Ten artykuł został zebrany i zorganizowany przez BlockWeeks
Rynki predykcyjne weszły w nową fazę głównego nurtu widoczności i formowania kapitału. Sukces Polymarket (rekordowy dzienny wolumen obrotu, wartość rynkowa sięgająca 9 miliardów dolarów) i Kalshi (Top 1 darmowa aplikacja finansowa w App Store na iOS) potwierdza dopasowanie produktu do rynku, które rynki predykcyjne od dawna starały się osiągnąć.
Rynki predykcyjne można prześledzić aż do renesansu w XVI wieku, kiedy wybory papieskie stały się centrum zakładów. Ich nowoczesna forma została zaproponowana przez ekonomistę George Mason University, Robina Hansona. Wczesne badania Hansona nad rynkami informacyjnymi i futuryzmem omawiały, jak wykorzystać zachęty finansowe do skuteczniejszego agregowania rozproszonych informacji, co położyło podwaliny koncepcyjne dla Kalshi i Polymarket, aby pozycjonować się jako narzędzia do odkrywania cen prawdopodobieństwa.
Ostatni krajobraz konkurencyjny się poszerza. Fala nowych uczestników przyspiesza eksperymenty w projektowaniu produktów i zachętach płynności. Protokoły DeFi również badają integrację aktywów predykcyjnych ze swoimi ekosystemami. Teoretycznie tokeny wyników binarnych (tokeny tak/nie) mogą działać jako komponowalne instrumenty finansowe odłączone od ich rodzimych rynków predykcyjnych. Na przykład token "tak" powiązany z wynikiem wyborów mógłby być użyty jako zabezpieczenie dla długiej pozycji na Ethereum handlowanej na DEXA kontraktów terminowych.
Jednocześnie jasność regulacyjna USA dotycząca kontraktów na zdarzenia zapewnia przestrzeń dla regulowanych platform do skalowania. Polymarket uruchomił nową regulowaną w USA aplikację mobilną (obecnie obsługującą tylko zakłady sportowe). Od wyborów prezydenckich w 2024 r. rynki predykcyjne stały się głównym tematem w odkrywaniu informacji i dyskusjach finansowych on-chain. Więcej firm uruchomiło własne produkty rynków predykcyjnych, a napływ kapitału stale rośnie.
Łączna liczba unikalnych użytkowników Polymarket przekroczyła 1,6 miliona. Aplikacja mobilna Kalshi zajmuje pierwsze miejsce w kategorii finansów w iOS.
Rynki predykcyjne przekroczyły przepaść do głównego nurtu świadomości i formowania kapitału. Polymarket i Kalshi to najszybciej rosnące konsumenckie produkty finansowe. Łączna liczba użytkowników Polymarket przekroczyła 1,6 miliona. Aplikacja mobilna Kalshi zajmuje pierwsze miejsce w kategorii finansów w iOS.
Jasność regulacyjna USA napędziła ekspansję krajową i eksperymenty zagraniczne. Rynki predykcyjne ewoluują od prostych zakładów do prymitywów finansowych.
Rynki predykcyjne z dźwignią są ważnym kierunkiem rozwoju. Gwałtowny wzrost wolumenu obrotu kontraktami terminowymi perpetualnymi pokazuje silny popyt na instrumenty finansowe z dźwignią, stając się ważnym czynnikiem napędzającym rynki predykcyjne z dźwignią. Użytkownicy mogą zajmować długie i krótkie pozycje z stałym depozytem zabezpieczającym i być likwidowani zgodnie z współczynnikiem dźwigni.
Gondor służy jako typowy przypadek. Jego scentralizowany silnik rozliczeniowy dojrzał i planuje otworzyć się na zewnętrznych uczestników w miarę dojrzewania protokołu i pogłębiania płynności. Ten projekt ma strukturalne ryzyka: Gondor musi natychmiast kupić przeciwny wynik, gdy ceny kontrahenta gwałtownie się wahają. Na rynkach, które handlują szybko lub są blisko rozliczenia, księga zleceń Polymarket jest często cienka i "zepsuta", z ekstremalnie dużymi różnicami bid-ask. Jeśli Gondor musi użyć zleceń rynkowych w tym środowisku, staje w obliczu ryzyka zablokowania niekorzystnych cen, stając się przewidywalnym pochłaniaczem płynności i będąc front-run lub sandwiched przez bardziej zwinne boty.
Unikanie manipulacji przez strony trzecie na rynkach bazowych o niewystarczającej płynności jest wyraźną motywacją. Te ryzyka można zmniejszyć, unikając rynków o niskiej płynności i wcześnie zamykając pozycje.
Gondor reprezentuje kierunek rozwoju w tej dziedzinie. Zespół niedawno zebrał 2,5 miliona dolarów w rundzie Pre-Seed, z udziałem Castle Island Ventures, Maven 11 i Prelude. Jego samo istnienie jest zakładem, że rynki predykcyjne staną się standaryzowaną klasą aktywów zabezpieczających. Dla bardziej profesjonalnych traderów Gondor dąży do zbliżenia rynków predykcyjnych do makro instrumentów pochodnych, a nie do front-endu hazardowego.
Przestrzeń: Rynki predykcyjne z dźwignią
Rynki predykcyjne z dźwignią są jednym z najważniejszych osiągnięć w tej dziedzinie. Gwałtowny wzrost wolumenu obrotu kontraktami terminowymi perpetualnymi wyraźnie pokazuje popyt na instrumenty finansowe z dźwignią, stając się jednym z głównych produktów dających początek rynkom predykcyjnym z dźwignią. Użytkownicy mogą zajmować długie i krótkie pozycje z stałym depozytem zabezpieczającym i być likwidowani zgodnie z współczynnikiem dźwigni.
