Como comprar ações da TJX (TJX): TJ Maxx, Marshalls e HomeGoods

TJ Maxx, Marshalls e HomeGoods não têm ações próprias na bolsa: as três pertencem a uma única empresa listada na Bolsa de Nova York, a TJX, cujas ações podem ser compradas em qualquer corretora que ofereça papéis da NYSE. O negócio da empresa é o varejo off-price: ela compra das marcas sobras de estoque, excedentes de produção e pedidos cancelados e depois os revende, segundo ela própria, em geral entre 20% e 60% abaixo dos preços normais das lojas que vendem pelo preço cheio. O segmento americano Marmaxx, ou seja, TJ Maxx e Marshalls junto com a rede de artigos outdoor Sierra, respondeu por cerca de 61% das vendas líquidas do ano fiscal 2026. Este guia explica como esse modelo ganha dinheiro, como fazer a compra e o que, segundo os documentos da empresa, move a ação: as vendas comparáveis da Marmaxx, as tarifas, o câmbio e a abertura de lojas.

O que a TJX faz?

A The TJX Companies, Inc. se descreve como a principal varejista off-price de roupas e artigos para casa nos Estados Unidos e no mundo. A empresa é constituída em Delaware, tem sede em Framingham, Massachusetts, e terminou o ano fiscal 2026 com 5.214 lojas e seis lojas online com as próprias bandeiras. Nas prateleiras há roupas e calçados para toda a família, acessórios como joias e beleza e artigos para casa que vão de tapetes e luminárias a utensílios de cozinha e móveis.

Antes de seguir, um ponto sobre datas: a TJX dá a cada ano fiscal o nome do ano em que ele termina, de modo que o ano fiscal 2026 são as 52 semanas encerradas em 31 de janeiro de 2026, quase todas dentro do ano-calendário de 2025.

A empresa divulga quatro segmentos.

Marmaxx reúne TJ Maxx e Marshalls nos Estados Unidos, que, segundo o relatório anual, formam juntas a maior varejista off-price do país. A TJX fundou a TJ Maxx em 1976 e comprou a Marshalls em 1995. As duas redes são mantidas diferentes de propósito: a TJ Maxx aposta em joias, acessórios e um departamento de grifes chamado The Runway, e a Marshalls, em uma linha completa de calçados e mais opções de moda masculina. A Sierra, rede de roupas outdoor e esportivas comprada em 2012, é contabilizada dentro da Marmaxx.

HomeGoods opera duas redes americanas de artigos para casa: a própria HomeGoods, criada em 1992, e a Homesense, lançada nos Estados Unidos em 2017.

TJX Canada opera a Winners, comprada em 1990, além da HomeSense e de uma versão canadense da Marshalls.

TJX International opera TK Maxx e Homesense na Europa e TK Maxx na Austrália. A TK Maxx foi aberta em 1994, está presente no Reino Unido, na Irlanda, na Alemanha, na Polônia, na Áustria e na Holanda e, desde março de 2026, também na Espanha. As lojas australianas vieram da Trade Secret, comprada em 2015, que passou a usar o nome TK Maxx em 2017.

A TJX também tem participações em empresas que não administra: por meio de uma joint venture com o Grupo Axo, detém 49% da Multibrand Outlet Stores, uma rede off-price do México, e tem uma participação minoritária de 35% na Brands for Less, que atua principalmente nos Emirados Árabes Unidos e na Arábia Saudita. Os dois investimentos foram concluídos no ano fiscal 2025.

Como a TJX ganha dinheiro

Quase toda a receita da TJX vem de mercadorias vendidas em lojas físicas; as lojas online somaram cerca de 2% das vendas líquidas no ano fiscal 2026. O que sustenta as lojas é um método de compra que a empresa chama de compra oportunista. Uma equipe de compras com mais de 1.400 funcionários se abastece com cerca de 21.000 fornecedores em mais de 100 países e adquire sobras de marcas, fabricantes e outros varejistas, produções especiais feitas diretamente por marcas e fábricas, pedidos cancelados e excedentes de fabricação.

A diferença em relação a uma loja de departamentos está no momento da compra. Um varejista tradicional encomenda a maior parte de uma estação com muita antecedência; os compradores da TJX ficam no mercado o ano todo e compram perto da hora em que a mercadoria será necessária. Segundo o 10-K, assim enxergam melhor as tendências e os preços e precisam fazer menos remarcações. Parte das mercadorias é comprada antes e armazenada para uma estação posterior, prática que a empresa chama de packaway.

Os preços se apoiam nesse abastecimento, e não em campanhas: a empresa afirma que sua prática é não recorrer a preços promocionais, como liquidações ou cupons. As lojas não têm paredes entre os departamentos, de modo que cada seção pode crescer ou encolher conforme o que os compradores encontraram, e as decisões de preço e remarcação são tomadas de forma centralizada.

Os segmentos diferem muito em tamanho e rentabilidade:

As fatias das vendas foram calculadas com os números por segmento do 10-K do ano fiscal 2026. As margens incluem um item pontual: no quarto trimestre do ano fiscal 2026, a TJX fechou acordo em um processo sobre taxas de intercâmbio de cartões de crédito no qual era autora; o ganho elevou o lucro dos dois segmentos americanos, e os bônus ligados a ele foram distribuídos entre os quatro.

A Marmaxx pesa ainda mais no lucro do que nas vendas: no ano fiscal 2026, respondeu por cerca de 68% do lucro somado dos quatro segmentos.

Por categoria, roupas, incluindo calçados, representaram 44% da receita do ano fiscal 2026; acessórios, incluindo joias e beleza, 20%; e artigos para casa, 36%. Por região, os Estados Unidos contribuíram com 78%, o Canadá com 9%, a Europa com 12% e a Austrália com 1%.

No ano fiscal 2026 como um todo, as vendas líquidas cresceram 7% e as vendas comparáveis, 5%, o que a empresa atribui a um valor médio por compra mais alto e a mais transações de clientes. A margem antes dos impostos subiu de 11,5% para 12,1%.

A ação da TJX em números

Para ver o preço atual, o valor de mercado e o dividend yield, abra a página de cotação da TJX na Bitbase.

Como comprar ações da TJX

A TJX é uma empresa americana cuja ação ordinária é negociada em Nova York, então o que você compra é a própria ação, sem recibo de depósito no meio. Tudo passa por uma corretora:

1. Escolha uma corretora com acesso à NYSE. Fora dos Estados Unidos, pode ser uma corretora do seu país com acesso ao mercado americano ou uma que atende clientes de muitos países. Confira qual pessoa jurídica vai manter sua conta e qual órgão regulador a supervisiona.

2. Passe pelas verificações de abertura. Quem não é residente fiscal nos Estados Unidos costuma assinar o formulário W-8BEN do IRS, que comprova a condição de estrangeiro e permite à corretora aplicar aos dividendos americanos a alíquota reduzida de um tratado tributário, se houver.

3. Deposite o dinheiro. Se seus recursos estão em outra moeda, haverá conversão, e a taxa de câmbio é um custo tanto quanto a corretagem, então compare as duas.

4. Encontre o papel certo. Procure por TJX e confirme que o resultado é a ação ordinária da The TJX Companies, Inc. na NYSE.

5. Escolha o tipo de ordem. Segundo a FINRA, a ordem a mercado é a que dá mais certeza de execução, mas o preço pode não ser o que você viu ou o que foi cotado no início; a ordem limitada compra ou vende pelo preço indicado ou por um melhor.

6. Defina o valor. Frações de ação permitem investir uma quantia fixa, e é assim que muita gente faz compra programada. A FINRA avisa que a oferta de frações varia de corretora para corretora, que elas não podem ser transferidas para outra corretora e que uma fração pode não dar direito a voto.

7. Envie a ordem e guarde os comprovantes. Notas de corretagem e extratos registram quanto você pagou e quais dividendos recebeu.

A FINRA informa que o pregão regular nos Estados Unidos vai das 9h30 às 16h, no horário do leste. Se a ordem for dada fora desse horário, uma ordem limitada põe teto no preço de compra quando há pouca negociação.

Se você mora fora dos Estados Unidos, os dividendos americanos sofrem retenção na fonte. Segundo o IRS, a maior parte das rendas de fonte americana recebidas por uma pessoa estrangeira está sujeita a imposto americano de 30%, mas um tratado tributário ou uma disposição específica do código tributário pode prever alíquota menor ou até isenção. É por isso que a corretora pede o formulário W-8BEN. Seu país pode tributar o mesmo dividendo outra vez.

Também existe o caminho dos fundos. A TJX faz parte do S&P 500, e o State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) a tinha entre suas posições em outubro de 2026, de modo que os fundos que replicam esse índice a detêm como uma entre centenas de posições. Se essa opção interessar, vale entender como um fundo de índice decide o que manter na carteira.

O que mexe com a ação da TJX

As vendas comparáveis da Marmaxx. A Marmaxx gerou cerca de 61% das vendas líquidas do ano fiscal 2026 e cerca de 68% do lucro dos segmentos, por isso suas vendas comparáveis são as que mais pesam em cada divulgação. Uma loja ou site entra nas vendas comparáveis quando começa seu terceiro ano fiscal de operação, e as divisões estrangeiras são medidas em moeda constante. As divisões nem sempre andam juntas. No segundo trimestre do ano fiscal 2027, as vendas comparáveis da Marmaxx subiram só 1%, e o CEO, Ernie Herrman, admitiu que as vendas da Marmaxx ficaram abaixo das expectativas, enquanto HomeGoods, TJX Canada e TJX International cresceram, cada uma, de 6% a 7%.

Oferta de mercadorias e margem. Uma rede off-price é tão boa quanto os excedentes de marca que consegue achar. Tanto no comunicado de resultados de fevereiro de 2026 quanto no de agosto de 2026, a diretoria classificou como excelente a disponibilidade de mercadorias de qualidade. A margem das mercadorias também depende de frete, remarcações e perdas de estoque (shrink): no ano fiscal 2026, frete mais barato e menos perdas ajudaram a baixar o índice de custo das vendas de 69,4% para 69,0%.

Tarifas e política comercial. A TJX traz mercadorias importadas tanto diretamente quanto por meio de fornecedores. Em 20 de fevereiro de 2026, a Suprema Corte dos Estados Unidos derrubou as tarifas impostas com base na Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA), e uma ordem executiva impôs em seguida uma nova tarifa global. A TJX recebeu reembolsos das tarifas IEEPA no segundo trimestre do ano fiscal 2027 e os lançou no custo das vendas; em 1º de agosto de 2026, não havia reconhecido nenhum valor a receber por eventuais reembolsos adicionais. O lucro divulgado daquele trimestre inclui, portanto, um ganho que a empresa exclui dos números ajustados, assim como fez com o ganho do acordo dos cartões no ano fiscal 2026.

Câmbio. Canadá, Europa e Austrália responderam juntos por cerca de 22% da receita do ano fiscal 2026. Do crescimento de 11% nas vendas líquidas da TJX International naquele ano, 5 pontos percentuais vieram da conversão cambial. Além disso, os hedges ligados aos estoques são marcados a mercado a cada período, e um movimento brusco do câmbio pode mudar o lucro divulgado mesmo quando as lojas vendem igual.

Abertura de lojas e calendário. O 10-K estimava o potencial de longo prazo em 7.000 lojas nas regiões atuais. Em agosto de 2026, a empresa elevou a meta para 7.500 lojas dentro de suas bandeiras e países atuais e disse que planeja acelerar o crescimento do número de lojas para 4% a partir do ano fiscal 2028. O momento do ano também conta: o segundo semestre, com a volta às aulas e as festas de fim de ano, costuma trazer mais vendas e lucro, então um outono fraco pesa mais no ano do que uma primavera fraca.

Riscos a pesar antes de comprar TJX

A seção de fatores de risco, o Item 1A, é longa. Estes são os pontos que mais afetam uma ação da TJX:

Compras e estoques. A empresa escreve que falhar na execução da estratégia de compra oportunista ou administrar mal os estoques pode prejudicar os resultados.

Gastos do consumidor. A situação econômica e a incerteza podem abalar a confiança do consumidor e seus gastos discricionários; entre as pressões sobre os clientes, a empresa cita inflação, desemprego, juros e custo da moradia.

Política comercial. Mudanças nas regras de comércio, tarifas e importação podem afetar negativamente os negócios, a situação financeira e os resultados da empresa.

Furtos e perdas. O risco de perda ou furto de ativos, incluindo perdas de estoque, é inerente ao varejo, diz o relatório, e inclui o crime organizado contra o varejo e o furto profissional.

O segundo semestre. Como os resultados dependem da volta às aulas e das festas, uma perturbação séria nesse período pode atingir os resultados operacionais de forma desproporcional.

Expectativas. A empresa alerta que não atender às expectativas do mercado quanto ao desempenho financeiro pode afetar o preço da ação e sua volatilidade. Nos comunicados, a TJX compara os resultados com o próprio plano, então ficar abaixo dele pode mexer com a ação mesmo em um ano de crescimento.

Acima do negócio há mais dois riscos. Uma única ação amarra seu dinheiro aos resultados de uma única empresa, por mais redes e países que ela abranja. E um histórico de dividendos não é promessa: cada pagamento precisa ser declarado pelo conselho, e, se sua moeda não for o dólar, tanto o preço da ação quanto o dividendo chegam a você por meio de uma taxa de câmbio.

Como pesquisar a TJX por conta própria

O número da TJX na SEC (CIK) é 109198, e os mesmos documentos estão disponíveis de graça na seção SEC Filings de tjx.com. O relatório anual é o 10-K, os relatórios dos três primeiros trimestres são 10-Qs, e os fatos entre eles saem em 8-Ks, a um dos quais é anexado cada comunicado trimestral de resultados.

No 10-K, o Item 1 traz a tabela de lojas, com o número de lojas de cada rede no fim do ano e a estimativa de potencial de longo prazo de cada divisão; o Item 1A lista os fatores de risco; o Item 7 tem as tabelas por segmento com vendas comparáveis e margens; e a nota de segmentos mostra a divisão por categoria de produto.

Três hábitos evitam ler os números errado. Não confunda os rótulos: o ano fiscal 2026 terminou em 31 de janeiro de 2026, e os comunicados o abreviam como FY26. Separe resultados divulgados de ajustados: o acordo dos cartões do ano fiscal 2026 e os reembolsos de tarifas do ano fiscal 2027 estão dentro do lucro divulgado, e os comunicados mostram as duas versões. Confira o que entra nas vendas comparáveis: a partir do ano fiscal 2026, as vendas online contam, enquanto os números anteriores as deixam de fora; além disso, o ano fiscal 2024 teve 53 semanas em vez de 52.

Para comparar com outras empresas, abra a lista completa de páginas de ações americanas na Bitbase.

Perguntas frequentes sobre a ação da TJX

TJ Maxx, Marshalls e HomeGoods são a mesma empresa?

Sim. As três pertencem à The TJX Companies, assim como Sierra e Homesense nos Estados Unidos, Winners, HomeSense e Marshalls no Canadá e TK Maxx e Homesense no exterior. Uma ação da TJX dá participação em todas essas redes, porque elas são divisões da TJX, e não empresas listadas separadamente.

Posso comprar ações da TJX com criptomoedas?

Não diretamente. As ações da TJX são compradas em dólares em uma conta de corretora, então seria preciso primeiro converter as criptomoedas em dinheiro e transferir esse dinheiro para a corretora. Trate essa conversão como uma decisão à parte, porque, dependendo de onde você mora, vender criptomoedas pode ser um fato gerador de imposto.

A TJX paga dividendos?

Sim, a cada trimestre. Para o ano fiscal 2027, o dividendo trimestral foi elevado em cerca de 13% em relação ao valor anterior, e em fevereiro de 2026 o conselho também aprovou um novo programa de recompra de ações. Cada pagamento é declarado pelo conselho; o valor e a data estão no 8-K ou no 10-Q mais recente.

A ação da TJX já teve desdobramento?

Sim. Os relatórios anuais da TJX registram dois desdobramentos de duas para uma, ambos pagos como dividendo em ações: em fevereiro de 2012 e em novembro de 2018. Os números por ação anteriores a cada desdobramento aparecem ajustados nos documentos posteriores.

Quando termina o ano fiscal da TJX?

No sábado mais próximo do último dia de janeiro. A maioria dos anos tem 52 semanas, às vezes 53, como o ano fiscal 2024, e a temporada de festas cai no quarto trimestre fiscal.

Em resumo

Dar a ordem é a parte fácil: uma corretora com acesso à NYSE, a linha certa da ação ordinária e uma ordem a mercado ou limitada. Entender o que a ação representa dá mais trabalho, porque o negócio é uma máquina de compras construída sobre os excedentes dos outros, com cerca de três quintos das vendas vindos só da Marmaxx. Os documentos datam o que importa — das vendas comparáveis da Marmaxx aos reembolsos de tarifas e à meta de 7.500 lojas —, então leia o 10-K, o 10-Q e o 8-K de resultados mais recentes antes de decidir quanto de uma carteira cabe a um único varejista.

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Aviso: Este artigo é conteúdo educacional da Bitbase Academy, fornecido apenas para fins informativos. Ele explica o que uma empresa ou um fundo faz e em que os instrumentos citados aqui se diferenciam; não constitui aconselhamento de investimento, negociação, tributário ou financeiro, nem representa recomendação ou endosso de qualquer valor mobiliário, token ou estratégia de negociação. Uma ação tokenizada é emitida por um terceiro e foi desenhada para oferecer exposição econômica a um ativo subjacente: não é uma ação registrada em seu nome, não confere direitos de acionista e depende da estrutura do emissor, das suas regras de elegibilidade e das suas condições de resgate, que o emissor pode alterar. Futuros perpétuos são derivativos alavancados que não detêm nenhum ativo subjacente e podem ser liquidados; horários de negociação, disponibilidade de produtos e condições de acesso variam conforme o instrumento e a jurisdição e podem mudar a qualquer momento. Escrito em outubro de 2026; verifique tudo por conta própria nos documentos divulgados pela empresa, na documentação oficial do emissor e nas páginas de produto da plataforma em que você negocia.

Fontes

[1] The TJX Companies, formulário 10-K do ano fiscal 2026 (encerrado em 31 de janeiro de 2026): negócio, segmentos e fatores de risco (SEC EDGAR) www.sec.gov

[2] Comunicado da TJX de 25 de fevereiro de 2026: resultados do quarto trimestre e do ano fiscal 2026 (formulário 8-K, anexo 99.1) www.sec.gov

[3] Comunicado da TJX de 19 de agosto de 2026: resultados do segundo trimestre do ano fiscal 2027 e meta de lojas de longo prazo (formulário 8-K, anexo 99.1) www.sec.gov

[4] TJX, formulário 10-Q do trimestre encerrado em 1º de agosto de 2026: dividendos declarados e reembolsos de tarifas IEEPA (SEC EDGAR) www.sec.gov

[5] TJX, formulário 10-K do ano fiscal 2012: desdobramento de duas para uma de fevereiro de 2012 (SEC EDGAR) www.sec.gov

[6] TJX, formulário 10-K do ano fiscal 2019: desdobramento de duas para uma de novembro de 2018 (SEC EDGAR) www.sec.gov

[7] State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY): arquivo de carteira diária www.ssga.com

[8] FINRA: tipos de ordens www.finra.org

[9] FINRA: investir em frações de ação www.finra.org

[10] IRS: retenção para não residentes (NRA Withholding) www.irs.gov