Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Author | Wenser (@wenser 2010 )
A uma semana das eleições de meio de mandato nos EUA, em 3 de novembro, o mercado cripto já começou a precificar os resultados das votações para a Câmara e o Senado entre os partidos Democrata e Republicano. Atualmente, com base em previsões abrangentes de plataformas de mercados de previsão como Kalshi e Polymarket, bem como em alguns modelos de pesquisas de opinião, há pouca dúvida de que o Partido Democrata conquistará a maioria das cadeiras da Câmara, mas para o Partido Republicano ainda há alguma margem de manobra nas cadeiras do Senado.
Ao mesmo tempo, a taxa de aprovação de Trump se recuperou ligeiramente de sua mínima histórica, subindo um pouco para 32% nesta manhã. Anteriormente, relatos da mídia diziam que Trump havia gastado um total acumulado de US$ 280 milhões nesta eleição de meio de mandato em uma corrida contra o tempo; em setembro deste ano, para garantir eleições de meio de mandato tranquilas, Trump chegou a declarar que "se o Partido Republicano vencer, todo cidadão adulto americano receberá US$ 5.000", chamando isso de "dividendo Trump".
Esta eleição de meio de mandato envolve não apenas a carreira política de Trump, mas também determinará, por um período considerável thereafter, a direção da política cripto relacionada à SEC e à CFTC dos EUA, e até mesmo o desempenho de mercado de ativos como criptomoedas e ações americanas. O Odaily Planet Daily discutirá brevemente as questões relacionadas.
Prévia das Eleições de Meio de Mandato: A Taxa de Aprovação de Trump Permanece Entre 30% e 40%
À medida que as eleições de meio de mandato nos EUA entram em sua última semana, as pesquisas mais recentes mostram que a taxa de aprovação de Trump subiu ligeiramente 1% em relação à mínima histórica da semana passada, para 32%, enquanto o Partido Democrata lidera o Partido Republicano por 11% no apoio às eleições congressional nacionais.
Uma pesquisa concluída pela Reuters e pela Ipsos em 26 de outubro mostrou que 47% dos eleitores registrados disseram que apoiariam o Partido Democrata nas eleições de meio de mandato de 3 de novembro, 36% apoiavam o Partido Republicano e outros 11% ainda não haviam decidido. A vantagem democrata diminuiu 1% em comparação com a semana passada. Se incluídas as inclinações dos eleitores indecisos, o apoio democrata é de 50% e o apoio republicano é de 41%, reduzindo a diferença para 9%. Entre os eleitores com maior probabilidade de votar, o Partido Democrata também lidera por 53% a 44%.
Atualmente, o Partido Republicano controla tanto o Senado quanto a Câmara e está se esforçando para manter suas cadeiras majoritárias. E a razão pela qual as eleições de meio de mandato são importantes é que, se o Partido Republicano perder o controle de qualquer uma das câmaras, a agenda política de Trump nos últimos dois anos de seu segundo mandato poderá ser obstruída, especialmente no que diz respeito a políticas regulatórias favoráveis às criptomoedas, bem como a alegações relacionadas à imunidade presidencial e aos limites de lucrar com criptomoedas.
A seguir estão dados abrangentes de vários veículos de mídia dos EUA e instituições de pesquisa. A taxa de aprovação de Trump basicamente permaneceu acima de 32%, com um valor líquido de -19% a -27%, significativamente pior do que o mesmo período do primeiro mandato de Trump (valor líquido de -11,7 em outubro de 2018).
Poliwave, FiftyPlusOne, PollResults
Visão Rápida das Disputas pelo Senado e pela Câmara: Democratas Precisam de Apenas 3 Cadeiras na Câmara e um Ganho Líquido de 4 Cadeiras no Senado
De acordo com dados do Inside Elections de 15 de outubro, na Câmara, o Partido Republicano atualmente detém a maioria com 220 cadeiras contra 215, e o Partido Democrata precisa de um ganho líquido de 3 cadeiras para alcançar a maioria; no Senado, o Partido Republicano detém a maioria com 53 cadeiras contra 47, e o Partido Democrata precisa de um ganho líquido de 4 cadeiras. Se ficar 50 a 50, o vice-presidente Vance daria o voto de desempate, o que significa que o Partido Republicano ainda teria a palavra final.
Os mercados de previsão precificam as eleições de meio de mandato: a chance de os democratas vencerem a Câmara excede 90%, enquanto a chance de vencerem o Senado fica majoritariamente abaixo de 70%
Graças a uma série de históricos gloriosos, como prever com sucesso a vitória de Trump nas eleições presidenciais dos EUA, as plataformas de mercados de previsão são outro foco quente de atenção além da mídia, das pesquisas, das instituições acadêmicas e dos diversos modelos.
Até o momento da redação deste texto, a probabilidade no Polymarket de o Partido Democrata vencer a Câmara disparou para 92%, com uma estimativa de que o Partido Democrata vencerá 236 das 435 cadeiras; ao mesmo tempo, a plataforma prevê a probabilidade de o Partido Democrata vencer o Senado em 67%, com uma estimativa de que o Partido Democrata vencerá 52 cadeiras.
Os dados relevantes do Kalshi, também uma plataforma de mercados de previsão, são aproximadamente os mesmos: ela prevê que o Partido Democrata vencerá a maioria na Câmara com 234 cadeiras e uma probabilidade de 91%; mas a plataforma prevê a probabilidade de o Partido Democrata vencer a maioria no Senado em 64%, e o número específico de cadeiras é igualmente 52.
Além disso, o Silver Bulletin (modelo de Nate Silver) prevê uma probabilidade de 92% de que os democratas conquistem a Câmara; a probabilidade de conquistar o Senado é de 76%; os dados de modelos acadêmicos acompanhados por DeLuca, da Academia de Ciências Políticas da Universidade de Yale, apresentam previsões mais variadas: a probabilidade de os democratas conquistarem a Câmara é tão alta quanto 95% e tão baixa quanto 68%; a probabilidade de vencer a maioria no Senado é tão baixa quanto 37% e tão alta quanto 69%.
Voltando aos mercados de previsão, os dados dos mercados de combinação podem ser mais intrigantes: no evento de combinação das duas casas do Polymarket, a probabilidade de os democratas conquistarem ambas as casas é de 66%, a probabilidade de uma Câmara democrata e um Senado republicano é de 27%, enquanto a probabilidade de os republicanos manterem ambas as casas é de apenas 8% (Polymarket).
A direção do mercado cripto e das ações dos EUA depende inteiramente de Trump: as ações dos EUA podem continuar a oscilar, o mercado cripto pode sofrer reveses de curto prazo
Tendo abordado os dados prospectivos e as previsões das tendências eleitorais, vamos falar sobre os potenciais impactos subsequentes.
Ações dos EUA: Se os democratas conquistarem ambas as câmaras, as ações relacionadas a cripto e as ações de IA podem enfrentar pressão e oscilações
Para as ações dos EUA, o principal impacto das eleições de meio de mandato está em "tarifas, impostos e regulamentação" dentro do escopo da influência do poder executivo. Um relatório de pesquisa divulgado pelo Morgan Stanley em 14 de outubro apontou que esses aspectos são majoritariamente impulsionados pelo poder executivo, e as mudanças na maioria congressional têm pouco impacto; após as maiorias na Câmara e no Senado serem divididas entre os partidos Democrata e Republicano, as investigações congressuais e as disputas orçamentárias podem se intensificar.
Mas os dados históricos mostram que, no segundo ano das eleições de meio de mandato, quando o presidente é republicano e o Congresso está dividido, o S&P 500 apresentou, em média, o desempenho mais forte, com ganhos de 23%; enquanto quando o presidente é republicano e o Congresso é controlado pelos democratas, o ganho médio no ano seguinte às eleições de meio de mandato é de 15%.
Além disso, um relatório divulgado pelo Citibank no início de outubro apontou que o financiamento temporário expira em 11 de dezembro; se os democratas conquistarem a Câmara, eles podem posteriormente fazer exigências sobre o orçamento, e riscos como a paralisação do governo do ano passado ainda existem.
Especificamente para os setores das ações dos EUA, se os democratas varrerem ambas as câmaras, afetadas por notícias como o impasse do CLARITY Act e as restrições ao avanço de políticas regulatórias subsequentes favoráveis ao setor cripto, as ações relacionadas a cripto podem sofrer reveses de curto prazo; o setor de IA também será afetado negativamente, espera-se que os diversos data centers que estão "correndo para construir" sejam afetados em certa medida, e o sentimento em torno do IPO da Anthropic também pode sofrer um golpe de curto prazo; embora isso não afete a tendência de desenvolvimento do setor, as oscilações de curto prazo são inevitáveis.
As razões relacionadas são as seguintes: se os democratas alcançarem vitórias acima do esperado nas eleições congressuais e estaduais, a incerteza política em torno da construção de data centers, da regulamentação da inteligência artificial e da tributação das empresas de tecnologia pode atingir ainda mais as ações da cadeia industrial de IA; as instituições financeiras de Wall Street, as empresas de cripto e as agências reguladoras relacionadas também enfrentarão mais escrutínio.
Quanto ao mercado de criptomoedas, atualmente parece que seus interesses estão profundamente vinculados ao Partido Republicano; se o Partido Republicano perder a maioria em ambas as câmaras, ele pode enfrentar reveses de curto prazo.
Mercado cripto: Se os republicanos mantiverem ambas as câmaras, CLARITY, as principais moedas e as ações relacionadas a cripto terão todos fortes altas de curto prazo
De acordo com o The Washington Post, no ciclo eleitoral de meio de mandato de 2026, os 50 maiores doadores investiram cumulativamente fundos que cresceram para US$ 2,77 bilhões, dos quais cerca de US$ 1,67 bilhão está relacionado a doações ao campo republicano, cerca de US$ 832 milhões ao campo democrata e cerca de US$ 264 milhões a grupos de interesse especial.
Entre os doadores individuais, Musk ocupa o primeiro lugar com cerca de US$ 446 milhões, estabelecendo também um recorde de maior doador político individual da história moderna dos Estados Unidos, com fundos fluindo principalmente para super PACs e organizações relacionadas que apoiam candidatos republicanos. (Nota do Odaily Planet Daily: em 13 de outubro, esse número ainda era de cerca de US$ 276 milhões)
Entre os doadores do setor cripto, a Coinbase ocupa o 5º lugar entre as organizações doadoras e o 12º na lista geral com cerca de US$ 57,8 milhões; a Ripple doou cerca de US$ 49,6 milhões, ficando em 7º lugar entre as organizações doadoras e em 17º na lista geral; os fundadores da Gemini, Cameron e Tyler Winklevoss, doaram um total combinado de cerca de US$ 55,9 milhões, ficando em 13º na lista geral; a Foris Dax ocupa o 24º lugar na lista geral com US$ 39 milhões. Vale mencionar que, exceto a Coinbase e a Ripple, que doaram em nome de grupos de interesse especial, todas as outras partes são doadoras republicanas.
Se os democratas conquistarem ambas as câmaras, a legislação CLARITY será ainda mais adiada, e altcoins sensíveis à regulamentação, DeFi e ações relacionadas a cripto podem registrar quedas de curto prazo, enquanto a queda do Bitcoin pode ser limitada;
Se os democratas conquistarem a Câmara e os republicanos o Senado, uma desaceleração no ritmo legislativo e uma fiscalização regulatória mais rigorosa podem se tornar inevitáveis, mas o mercado cripto já precificou isso antecipadamente, e a volatilidade será, em vez disso, menor;
A situação mais ideal é naturalmente que os republicanos controlem ambas as casas, após o que se espera que o CLARITY Act seja retomado, e ETH, SOL, DeFi e ações relacionadas a cripto muito provavelmente verão uma onda de fortes altas.
Claro, com base na situação atual, a primeira possibilidade é maior, a segunda vem em seguida, e os participantes da indústria cripto precisam estar mentalmente preparados e gerenciar o risco.
