Aave anunciou um hub de crédito na Avalanche que permitirá que instituições tomem emprestado USA₮ usando ativos tokenizados como garantia, à medida que o mercado de RWA ultrapassa US$ 51 bilhões e a Avalanche hospeda mais de US$ 3,4 bilhões desses ativos.
Resumo
- O RWA Hub planejado da Aave aceitará ativos financeiros tokenizados elegíveis como garantia.
- As instituições poderão tomar emprestado USA₮ sem vender suas posições subjacentes.
- Cada mercado de crédito usará regras de garantia separadas, enquanto se beneficia de liquidez compartilhada.
- Os primeiros ativos de garantia e uma data de lançamento serão divulgados posteriormente.
Aave RWA Hub transformará ativos tokenizados em garantia
A Aave Labs disse em um anúncio de 16 de setembro que o RWA Hub funcionará por meio da implantação do Aave V4 já disponível na Avalanche. O mercado dedicado inicialmente apoiará USA₮, a stablecoin em dólar voltada para os EUA emitida pelo Anchorage Digital Bank, com charter federal, com apoio da Tether.
De acordo com a configuração planejada, instituições elegíveis poderão depositar ativos financeiros tokenizados como garantia e tomar emprestado USA₮ sem vender as posições usadas como garantia. A Aave ainda não nomeou os primeiros ativos de garantia nem forneceu uma data de lançamento, dizendo que a lista inicial será divulgada mais perto do lançamento.
Possíveis tipos de garantia incluem Treasuries dos EUA tokenizados, fundos do mercado monetário, crédito privado, imóveis e títulos corporativos. Qualquer ativo precisaria passar pela governança aplicável e revisão de risco antes de entrar no mercado, de acordo com o FAQ de mídia do projeto.
O fundador da Aave, Stani Kulechov, disse que o produto levaria os ativos tokenizados além da emissão, permitindo que os detentores os usem em mercados de crédito.
“O próximo Aave V4 RWA Hub na Avalanche move os ativos tokenizados além da emissão e para os mercados de crédito, colocando-os para trabalhar como garantia.”
O arranjo amplia o trabalho existente da Aave em empréstimos institucionais. Em agosto de 2025, o protocolo lançou seu mercado Horizon, que permitia que instituições tomassem emprestado stablecoins com garantia em ativos do mundo real tokenizados de emissores como Superstate, Circle e Centrifuge.
Diferentemente de um pool de empréstimos geral, o hub da Avalanche será construído especificamente para ativos financeiros tokenizados. A Aave disse que seu design permitirá que administradores apliquem termos de garantia e limites de empréstimo que levem em conta as estruturas distintas de dívida pública, crédito privado, imóveis e outros produtos financeiros.
Aave V4 separa o risco enquanto compartilha liquidez
No centro do produto está o modelo Hub & Spoke do Aave V4, que divide a atividade de empréstimo em mercados especializados enquanto os conecta a uma infraestrutura de liquidez comum.
Um hub de liquidez mantém os ativos fornecidos, enquanto spokes individuais definem seus próprios tipos de garantia, regras de liquidação e outros parâmetros de risco. Um mercado pode, portanto, impor regras adequadas a um ativo tokenizado específico sem exigir que todos os mercados conectados aceitem o mesmo risco.
A liquidez compartilhada também significa que cada mercado especializado não precisa construir um pool de capital totalmente separado. A Aave diz que a configuração pode dar aos tomadores acesso a liquidez mais profunda, ao mesmo tempo que limita a exposição direta criada por grupos individuais de garantia.
A estrutura recebeu forte apoio da Aave DAO antes do V4 entrar em operação. Como a crypto.news relatou em março, mais de 645.000 votos apoiaram o avanço do V4 em direção à mainnet do Ethereum, enquanto menos de um voto se opôs à proposta. A atualização introduziu os hubs e spokes modulares agora usados para o plano da Avalanche.
Aave lançou o V4 na Avalanche em julho, sua primeira implantação do V4 fora da Ethereum. A rede já possuía um mercado de empréstimos Aave estabelecido, que o projeto citou juntamente com a liquidez disponível e a atividade de tokenização institucional ao explicar sua escolha de blockchain.
Kulechov disse que a Avalanche combina um mercado Aave maduro com uma base crescente de ativos tokenizados. O novo hub usará essa base para apoiar empréstimos contra ativos cujo valor vem de instrumentos financeiros fora dos mercados nativos de criptomoedas.
USA₮ adiciona um ativo de empréstimo regulado nos EUA
O USA₮ servirá como o ativo de empréstimo inaugural, em vez de garantia, dando aos participantes aprovados uma fonte de liquidez denominada em dólares. O Anchorage Digital Bank, N.A., emite o token como um banco com charter federal, enquanto a Tether apoia sua operação e tecnologia.
A Tether desenvolveu o USA₮ para o mercado americano e o introduziu como um produto separado de sua stablecoin USD₮ voltada para o exterior. De acordo com o anúncio, o token foi criado para apoiar padrões regulatórios dos EUA e liquidação, empréstimos e pagamentos institucionais.
Bo Hines, CEO da Tether USA₮, disse que adicionar a stablecoin ao Aave V4 daria às instituições outra maneira de obter liquidez em dólares contra ativos financeiros mantidos onchain.
“Trazer o USA₮ para o Aave V4 na Avalanche amplia como as instituições podem acessar liquidez em dólares onchain.”
Para instituições dos EUA, o papel da Anchorage cria uma conexão direta entre o mercado DeFi planejado e uma entidade bancária com charter federal. O banco permanecerá como o emissor do USA₮, enquanto os contratos inteligentes da Aave gerenciarão as posições de empréstimo e a Avalanche fornecerá a infraestrutura de blockchain.
O plano não significa que todo título ou instrumento financeiro tokenizado se qualificará automaticamente. A Aave disse que garantias e ativos de empréstimo adicionais podem ser introduzidos de acordo com decisões de governança, demanda e avaliações de risco.
O tratamento regulatório também dependerá da estrutura legal de cada ativo subjacente. Em setembro, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA propôs permitir que registros em blockchain sirvam como registros oficiais de propriedade para títulos negociados por agentes de transferência registrados. A proposta diz respeito à manutenção de registros e não transforma automaticamente todo token vinculado a uma ação ou título em um título legalmente reconhecido.
Os ativos tokenizados da Avalanche ultrapassam US$ 3,4 bilhões
A Avalanche já hospeda mais de US$ 3,4 bilhões em ativos tokenizados, de acordo com números citados pela Ava Labs. Seus usuários incluem gestores de ativos e empresas financeiras que colocaram fundos ou outros produtos financeiros em infraestrutura de blockchain pública e institucional.
O fundo BUIDL da BlackRock representou uma parte considerável dessa atividade depois que seu valor na Avalanche ultrapassou US$ 900 milhões em julho. O fundo adicionou US$ 436 milhões à rede em uma semana, elevando o total de ativos sob gestão do BUIDL em todas as blockchains suportadas para cerca de US$ 2,87 bilhões na época.
O mercado total de RWA tokenizados subiu 40% desde o início de 2026 e ultrapassou US$ 51 bilhões, de acordo com dados citados no anúncio. A Aave e a Avalanche esperam que a demanda por ferramentas de crédito aumente à medida que bancos, gestores de ativos e outras instituições colocarem mais instrumentos financeiros onchain.
John Nahas, diretor de negócios da Ava Labs, disse que as instituições que adotam ativos tokenizados precisarão de maneiras de tomar empréstimos contra suas participações e obter liquidez, semelhante a como as empresas financeiras usam garantias nos mercados tradicionais.
A Aave disse que adoção, volume de empréstimos, liquidez, integrações e participação institucional serão usados para medir o desempenho do hub após o lançamento. O protocolo relatou US$ 3,6 trilhões em depósitos acumulados e mais de US$ 1 trilhão em empréstimos históricos, embora o anúncio não tenha separado esses números por rede ou versão do protocolo.
O primeiro conjunto de garantias do RWA Hub permanece sujeito a divulgação, revisão de governança e avaliação de risco específica do ativo, enquanto a Aave disse que o suporte a outros ativos de empréstimo pode ser considerado após o lançamento inicial do USA₮.
