O Bitcoin caiu 3,2% para um fechamento de US$ 75.702 após perder o piso da faixa de US$ 77.100, enquanto os dados de futuros mostraram traders reconstruindo posições compradas apesar da fraca demanda à vista nos EUA.
Resumo
- O Bitcoin fechou abaixo de US$ 77.100 pela terceira sessão e pode testar novamente US$ 73.500.
- O interesse aberto em futuros recuperou para US$ 52,15 bilhões após cair US$ 1,7 bilhão.
- Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram US$ 450,4 milhões em saídas líquidas diárias.
- O desconto à vista da Coinbase aumentou à medida que os traders de perpétuos aumentaram a atividade de compra.
A Bitfinex Alpha disse em uma atualização de mercado de 16 de setembro que os traders de Bitcoin compraram a queda por meio de futuros perpétuos, mesmo com os dados do mercado à vista apontando para demanda limitada abaixo do antigo piso da faixa.
O Bitcoin havia sido negociado entre US$ 77.100 e US$ 81.300 por 24 dias a partir de 21 de agosto antes de romper para baixo antes da decisão de taxa de juros do Federal Reserve. O fechamento de terça-feira em US$ 75.702 deixou o BTC 3,2% mais baixo e abaixo da mínima de US$ 76.043 estabelecida após o relatório do índice de preços ao consumidor de agosto.
O fechamento foi o terceiro do Bitcoin abaixo de US$ 77.100 em seis sessões, ativando um caminho de baixa que a Bitfinex havia identificado em um relatório anterior. Analistas disseram que o BTC pode agora revisitar US$ 73.500, a base de custo média dos investidores que adquiriram suas participações de três a seis meses atrás.
Uma recuperação acima de US$ 77.100 enfraqueceria esse cenário apenas se o volume de negociação à vista aumentar, de acordo com o relatório.
Compradores da queda do Bitcoin reconstroem posições em futuros
Os traders de derivativos inicialmente reduziram a exposição durante a queda, mas rapidamente retornaram ao mercado. O interesse aberto global de futuros de Bitcoin caiu US$ 1,7 bilhão durante um movimento de 3,5% do pico ao vale em 15 de setembro, depois recuperou para US$ 52,15 bilhões na manhã seguinte.
O interesse aberto estava em US$ 52,1 bilhões antes do rompimento, deixando a exposição total em futuros ligeiramente acima de seu nível anterior, apesar da queda de preço.
Ao mesmo tempo, as taxas de financiamento permaneceram positivas sem atingir níveis que a Bitfinex considerava superaquecidos. Os traders continuaram adicionando exposição comprada enquanto o Bitcoin formava topos mais baixos e fundos mais baixos.
“Posições compradas estão sendo readicionadas à medida que o financiamento permanece positivo, embora não superaquecido, mesmo com o preço continuando a cair com topos mais baixos e fundos mais baixos”, disse a Bitfinex Alpha ao crypto.news.
Os analistas disseram que a recuperação do interesse aberto difere de um evento de capitulação, quando o financiamento geralmente se torna negativo e os traders fecham posições alavancadas. Tais eventos comumente produzem uma queda acentuada no interesse aberto em vez de uma rápida reconstrução.
O delta de volume cumulativo agregado, que mede ordens de mercado de compradores e vendedores, também mostrou um aumento na atividade de tomadores do lado da compra após o Bitcoin perder US$ 77.100. Movimentos positivos de preço foram acompanhados por financiamento positivo e interesse aberto crescente, o que o relatório descreveu como compra na queda em mercados perpétuos.
As liquidações ainda removeram alguma alavancagem do mercado. Cerca de US$ 571 milhões em posições compradas em criptoativos foram liquidados em 15 de setembro, em comparação com aproximadamente US$ 100 milhões em posições vendidas. Bitcoin e Ethereum representaram cada um cerca de US$ 190 milhões do total de liquidações de posições compradas.
O evento foi a maior liquidação de posições compradas desde 22 de agosto. Durante um teste anterior de US$ 77.100 em 10 de setembro, as liquidações totais atingiram US$ 562 milhões, com posições compradas representando 86%.
Demanda à vista por Bitcoin permanece fraca abaixo de US$ 77.100
Os traders de futuros adicionaram exposição, mas a Bitfinex encontrou menos pressão de compra no mercado à vista. O desconto à vista da Coinbase aumentou de 0,03% na segunda-feira para 0,08% na abertura diária de 16 de setembro, indicando demanda mais fraca na exchange dos EUA do que em outros locais de negociação.
O desconto foi o mais profundo desde 15 de agosto, quando o Bitcoin era negociado abaixo de US$ 65.000 antes de seu avanço subsequente. Lances passivos absorveram parte da recente venda de ETFs, de acordo com a Bitfinex, mas os compradores não mostraram urgência suficiente para retornar o BTC acima de US$ 77.000.
Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram US$ 450,4 milhões em saídas líquidas na terça-feira. O FBTC da Fidelity perdeu US$ 214,8 milhões, enquanto o IBIT da BlackRock registrou US$ 161,7 milhões em resgates. Juntos, os dois fundos representaram 84% do total diário.
A saída foi classificada como a 33ª maior entre as 687 sessões de negociação desde o lançamento dos ETFs de Bitcoin à vista nos EUA em janeiro de 2024. A Bitfinex também a classificou como o 14º maior saque diário de 2026.
A demanda por ETFs havia sido mais forte no início de setembro. Durante a semana encerrada em 4 de setembro, os fundos atraíram US$ 986,7 milhões em entradas líquidas, lideradas por aproximadamente US$ 691,5 milhões nos produtos de Bitcoin da BlackRock.
A venda de terça-feira, portanto, reverteu parte do apoio institucional que havia ajudado o BTC a permanecer dentro de sua faixa de agosto a setembro. A Bitfinex disse que os fluxos de ETFs agora devem fornecer uma leitura mais clara do posicionamento institucional do que o mercado de opções.
Compradores recentes de Bitcoin respondem por depósitos em exchanges
Detentores de curto prazo forneceram outra fonte de venda à medida que o Bitcoin se movia abaixo de sua faixa. As entradas em exchanges provenientes de moedas mantidas por menos de 155 dias subiram de cerca de 19.400 BTC para 33.100 BTC na terça-feira.
Do total, 23.200 BTC chegaram às exchanges com prejuízo, o maior valor em um mês. Os depósitos com prejuízo do mesmo grupo atingiram 8.260 BTC nas principais exchanges à vista offshore, a maior leitura desde 11 de agosto, quando o Bitcoin era negociado perto de US$ 64.000.
Os depósitos em produtos institucionais dos EUA, incluindo ETFs e veículos de investimento, permaneceram próximos de seu nível típico de 7.300 BTC. A Bitfinex atribuiu as entradas adicionais em exchanges a compradores recentes com posições de tamanho de varejo, e não a investidores institucionais.
O grupo afetado adquiriu 1,23 milhão de BTC entre US$ 77.100 e US$ 81.300 durante as quatro semanas anteriores. Com o Bitcoin sendo negociado abaixo dessa área, o grupo agora mantém as moedas com prejuízo não realizado.
A queda também se acelerou à medida que as ordens em repouso desapareceram. O Bitcoin caiu cerca de US$ 1.100 entre 18:30 e 18:45 UTC de terça-feira, apesar de quase nenhum fluxo líquido de takers na Bitfinex, sugerindo que os compradores retiraram ordens limitadas em vez de os vendedores atacarem agressivamente as ofertas.
O movimento ocorreu em paralelo à votação de cloture fracassada no Senado sobre o CLARITY Act. Como previamente relatado pelo crypto.news, a moção recebeu 50 votos a favor e 49 contra, ficando 10 votos aquém dos 60 necessários para abrir o debate.
Bitcoin enfrenta suporte em US$ 75.412 e US$ 73.500
A Bitfinex situou a primeira área de suporte entre US$ 74.985 e US$ 75.412, combinando a mínima de terça-feira, o preço médio de compra de Bitcoin da Strategy e um aglomerado de liquidação anteriormente localizado entre US$ 75.000 e US$ 76.000.
A Strategy detém 845.050 BTC a um custo médio de US$ 75.412, de acordo com o relatório. A mínima de terça-feira caiu abaixo da base de custo da empresa antes de o Bitcoin fechar cerca de 0,4% acima dela.
Para que a zona de suporte se mantenha, a Bitfinex disse que os fluxos de ETFs precisariam se estabilizar enquanto o interesse aberto nas opções de 18 de setembro no strike de US$ 75.000 permanece contido. Uma quebra sustentada abaixo da área exporia a base de custo de US$ 73.500 dos detentores de três a seis meses.
Abaixo de US$ 73.500, o relatório identificou US$ 71.300 como o preço realizado dos detentores de curto prazo. O nível também fica próximo a um nó de volume de US$ 70.000 a US$ 71.500, contendo uma concentração de base de custo de quase 350.000 BTC.
Um retorno à faixa do primeiro trimestre de US$ 62.500 a US$ 71.000 teria implicações mais sérias sob o modelo da Bitfinex. Os analistas disseram que um fechamento dentro dessa banda indicaria um retorno a um regime de mercado baixista, em vez de uma queda temporária dentro da estrutura pós-agosto.
Os traders de opções também pagaram mais por proteção contra quedas além da reunião do Fed. O interesse aberto para o vencimento de 18 de setembro subiu 22% durante a semana, com as calls aumentando 30% e as puts subindo 12%. As reversões de risco de 25 delta de prazo mais longo moveram-se em direção às puts nos vencimentos de setembro, outubro e dezembro.
Antes da decisão, uma análise anterior da Bitfinex havia identificado grandes zonas de liquidação perto de US$ 76.000 e US$ 82.000. O aglomerado inferior foi desde então testado, com mais de US$ 500 milhões em liquidações eliminando posições em torno de US$ 75.000 a US$ 76.000.
A correlação de 10 dias do Bitcoin com o S&P 500 subiu para 0,76, de 0,20 em 11 de setembro, enquanto sua correlação com o Nasdaq 100 aumentou para 0,66, de 0,15. No mesmo período, sua correlação com o ouro caiu de 0,79 para 0,51, de acordo com a Bitfinex.
De 8 de setembro a 15 de setembro, o Bitcoin caiu 3,7% enquanto o rendimento do Tesouro de 10 anos aumentou de 4,8% para 5%. O rendimento de 10 anos ajustado pela inflação fechou em 2,62%, elevando o retorno disponível da dívida do governo dos EUA enquanto o Bitcoin continuava sendo negociado como um ativo sem rendimento.
