Bitcoin se mantém perto de US$ 79 mil com redução das quedas do ciclo

O Bitcoin foi negociado perto de US$ 79.200 em 9 de setembro, após se recuperar fortemente de sua mínima de junho, apoiando o argumento mais amplo da Wintermute de que a atual desaceleração tem sido mais rasa do que os mercados baixistas de 2018 e 2022.

O formador de mercado disse que o Bitcoin estava cerca de 50% abaixo de seu pico aproximadamente 340 dias após o topo do ciclo. Ele comparou esse declínio com perdas superiores a 75% no mesmo estágio dos dois grandes mercados baixistas anteriores.

No entanto, o número de 50% precisa de contexto. O preço atual do Bitcoin não está 50% abaixo de seu recorde. Ele descreve a queda máxima aproximada atingida durante o ciclo atual, ou um ponto selecionado na comparação de ciclos da Wintermute.

A US$ 79.200, o Bitcoin estava aproximadamente 37% abaixo do recorde acima de US$ 125.600 atingido em outubro de 2025. A diferença importa ao avaliar se o mercado ainda está perto da capitulação ou já entrou em uma fase de recuperação.

A queda atual do Bitcoin é menor que 50%

A atualização de 7 de setembro da Wintermute disse que os fundos do ciclo principal do Bitcoin se tornaram progressivamente mais rasos. Citou quedas de cerca de 83% no mercado baixista de 2018, 77% em 2022 e aproximadamente 50% durante o ciclo atual.

Dados de preços independentes apoiam a direção ampla dessa comparação. O Bitcoin caiu aproximadamente 52,6% de seu recorde de outubro de 2025 no vale de junho de 2026, de acordo com a análise histórica do Hashrate Index.

O Bitcoin então fechou julho a US$ 63.577, ficando cerca de 48,9% abaixo do pico. Seu rali de agosto reduziu ainda mais a queda, com o preço fechando o mês acima de US$ 78.000.

O cálculo baseado no preço atual é simples. O recorde verificado do Bitcoin em outubro de 2025 foi de aproximadamente US$ 125.653. Um preço de US$ 79.200 representa um declínio de cerca de 36,97%, arredondado para 37%.

Portanto, a declaração da Wintermute de que o BTC "está 50% abaixo do pico" não descreve o preço à vista de 9 de setembro. O número é melhor entendido como a queda mais profunda atingida anteriormente no ciclo ou como uma observação de gráfico baseada em uma data de corte diferente.

A afirmação maior permanece válida: o ciclo atual não produziu o colapso de 75% a 80% visto após picos anteriores. Se isso prova maturidade estrutural do mercado permanece em aberto.

Fundos mais rasos do Bitcoin podem refletir liquidez mais profunda

A Wintermute atribuiu a perda menor parcialmente a fundos negociados em bolsa e investidores institucionais entrando mais cedo durante a fraqueza do mercado. Essa explicação é plausível, mas não pode ser confirmada apenas com dados de queda.

Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram aproximadamente US$ 987 milhões em entradas líquidas na semana encerrada em 4 de setembro. O resultado marcou sua terceira semana positiva consecutiva e elevou as entradas nesse período para cerca de US$ 3,8 bilhões.

Os fluxos diários permaneceram desiguais. Os produtos registraram uma grande entrada de US$ 731 milhões em 3 de setembro, seguida por aproximadamente US$ 175 milhões em 4 de setembro, de acordo com a Farside. Em seguida, registraram saídas líquidas quando a nova semana começou.

Os dados mostram que os produtos regulamentados forneceram demanda significativa durante a recuperação. Eles não provam que os ETFs estabeleceram o fundo de junho ou reduziram permanentemente o risco de queda do Bitcoin.

A estrutura do mercado, no entanto, mudou desde 2018. Os ETFs à vista permitem que fundos de pensão, consultores, fundos de hedge e outros investidores obtenham exposição por meio de sistemas tradicionais de corretagem e custódia. Os produtos criam um canal adicional de demanda que não existia durante os mercados de baixa anteriores do Bitcoin.

A participação institucional também pode funcionar em ambas as direções. As ações de ETFs podem ser vendidas rapidamente, e grandes resgates podem aumentar a pressão durante períodos de aversão ao risco. Uma base de investidores mais ampla pode aprofundar a liquidez sem eliminar quedas severas.

A Wintermute também apontou para a melhora da amplitude do mercado e a rotação entre grupos de investidores. Afirmou que os lucros que saíam de negociações maduras estavam financiando setores mais novos, o que descreveu como semelhante a um ciclo de mercado jovem.

Essa continua sendo a interpretação da empresa. A alta não se espalhou uniformemente. A própria Wintermute observou que os tokens de inteligência artificial e de infraestrutura física descentralizada tiveram desempenho superior, enquanto os tokens de finanças descentralizadas e de camada 2 permaneceram relativamente fracos.

Bitcoin manteve-se firme após folhas de pagamento dos EUA mais fortes

A resiliência do Bitcoin foi testada pelo relatório de emprego dos EUA mais forte do que o esperado. O Bureau of Labor Statistics informou que o emprego não agrícola aumentou em 162.000 em agosto, enquanto o desemprego permaneceu em 4,1%.

O relatório oficial mostrou ganhos de emprego em serviços de alimentação, educação do governo local e manufatura. Os ganhos médios por hora aumentaram 0,3% durante o mês e 3,1% em relação ao ano anterior.

Os dados de emprego mais fortes reduziram as expectativas de que o Federal Reserve afrouxaria a política monetária em breve. O Bitcoin caiu de aproximadamente US$ 82.400 para abaixo de US$ 80.000 após a divulgação, mas manteve parte de seu ganho semanal.

A Wintermute viu essa resposta como evidência de demanda subjacente. Argumentou que as criptomoedas se saíram melhor do que o esperado durante uma semana em que os mercados reavaliaram a possibilidade de taxas de juros mais altas.

Uma reação do mercado não estabelece uma ruptura duradoura com as condições macroeconômicas. O Bitcoin permanece sensível às taxas de juros, aos rendimentos dos títulos, ao dólar americano e às expectativas de liquidez.

O Tesouro dos EUA também começou a aumentar suas recompra de títulos de longo prazo. O departamento elevou o tamanho máximo das operações envolvendo títulos nominais de 10 a 30 anos de US$ 2 bilhões para pelo menos US$ 4 bilhões.

A mudança entrou em vigor em 9 de setembro e permanecerá em vigor até 4 de novembro, de acordo com o anúncio oficial do Tesouro. As recompras podem melhorar a liquidez do mercado, mas não são compras diretas de Bitcoin nem um novo programa de estímulo monetário.

Indicadores técnicos mostram momentum esfriando perto de US$ 79.000

O preço do Bitcoin se recuperou de sua mínima de junho e subiu acima de sua média móvel simples de 200 dias durante a alta de agosto. Como o crypto.news relatou, o Bitcoin se aproximou de US$ 83.000 após recuperar a média de longo prazo.

O gráfico fornecido mostrou o índice de força relativa em 62,18, abaixo de sua média móvel de 68,17. Um RSI acima de 50 indica momentum positivo, enquanto o declínio de leituras mais altas mostra que a pressão de compra esfriou.

A linha MACD cruzou abaixo de sua linha de sinal, e o histograma caiu para menos 436,98. Ambas as linhas principais do MACD permaneceram acima de zero. Essa combinação normalmente reflete o enfraquecimento do momentum de curto prazo dentro de uma recuperação mais ampla, em vez de confirmação de uma reversão totalmente baixista.

O volume de negociação também diminuiu após o movimento em direção a US$ 79.000. O volume menor durante a consolidação sugere que menos participantes estavam perseguindo o preço após o forte rebote.

Esses valores de indicadores dependem do período de tempo do gráfico e do horário de atualização. Eles não devem ser tratados como sinais permanentes. Uma recuperação no volume e um cruzamento de alta do MACD fortaleceriam o momentum, enquanto um movimento sustentado abaixo do suporte próximo poderia aprofundar a correção.

A Wintermute identificou US$ 82.000 como o nível imediato que o Bitcoin precisa superar e US$ 72.000 como o nível que enfraqueceria sua visão construtiva. Esses são os pontos de referência de negociação da empresa, e não suporte ou resistência garantidos.

Próximos eventos nos EUA testarão a teoria do fundo mais raso

O próximo grande relatório de inflação e a reunião do Federal Reserve testarão se o Bitcoin pode permanecer resiliente sob condições financeiras mais apertadas.

O Comitê Federal de Mercado Aberto se reunirá em 15 e 16 de setembro, de acordo com o calendário oficial do Fed. A declaração de política está agendada para as 14h, horário do leste, em 16 de setembro, seguida de uma coletiva de imprensa.

A reunião incluirá projeções econômicas atualizadas. Os traders se concentrarão na taxa de política, nas previsões de inflação e no caminho esperado dos funcionários para decisões futuras.

Uma leitura de inflação mais forte ou uma mensagem mais restritiva do Fed poderiam aumentar os rendimentos dos títulos e pressionar os ativos de risco. Dados mais suaves poderiam reduzir as expectativas de taxa e apoiar o Bitcoin, embora a reação do mercado também dependa do posicionamento antes dos anúncios.

Os fluxos de ETF oferecem outro teste. Entradas contínuas apoiariam o argumento da Wintermute de que o capital institucional está entrando mais cedo durante a fraqueza. Saídas sustentadas enfraqueceriam essa explicação, especialmente se o Bitcoin também cair abaixo de US$ 72.000.

As evidências disponíveis apoiam uma conclusão estreita. A perda mais profunda do Bitcoin neste ciclo foi muito menor do que os colapsos de 2018 e 2022. Sua queda atual é ainda menor após a recuperação de agosto.

As evidências não confirmam que junho foi o fundo final ou que futuros mercados de baixa não possam se tornar mais profundos. O ciclo atual produziu um declínio mais raso até agora, mas esse padrão permanece sujeito às condições macroeconômicas, à demanda por ETF e à resposta do Bitcoin em torno de US$ 72.000 e US$ 82.000.

Perguntas Frequentes