A Clearpool propôs expandir seus produtos de empréstimo institucional para o XRP Ledger, substituindo o CPOOL pelo CLEAR por meio de uma migração de tokens 1:1 e recapitalização do tesouro.
Resumo
- 70% da alocação inicial do CLEAR financiaria uma migração 1:1 para os detentores existentes de CPOOL.
- A Clearpool planeja construir produtos de crédito em torno dos padrões propostos de cofre e empréstimo do XRPL.
- A Ripple comprometeu capital para apoiar produtos de rendimento denominados em XRP e RLUSD.
- 50% das taxas do protocolo financiariam recompras de CLEAR no mercado aberto e queimas permanentes de tokens.
Clearpool planeja produtos de crédito institucional no XRPL
A Clearpool declarou em sua proposta de governança que a expansão representa a “próxima fase de crescimento” do protocolo, combinando uma mudança para o XRP Ledger com a substituição proposta do CPOOL pelo CLEAR. Os detentores existentes de CPOOL receberiam o novo token em uma proporção de um para um se a proposta for aprovada.
Em vez de tratar a mudança de token como uma reformulação de marca independente, o protocolo a vinculou a planos para mercados de crédito institucional no XRPL. A Clearpool identificou o histórico operacional do ledger e o que descreveu como um mercado de empréstimos institucionais subutilizado como razões para selecionar a rede.
“O XRPL é uma das redes mais estabelecidas, com o crédito institucional ainda amplamente inexplorado”, disse a Clearpool.
Sob a estrutura proposta, a Clearpool desenvolveria produtos de crédito que usam o XRP Ledger para gerenciar transações de empréstimo e oportunidades de rendimento. O protocolo disse que novos usuários poderiam receber CLEAR por fornecer capital, enquanto os incentivos atualmente pagos em CPOOL migrariam para o token substituto.
No centro da expansão estão dois padrões propostos do XRPL: Single Asset Vaults, conhecido como XLS-65, e o Lending Protocol, identificado como XLS-66. A Clearpool descreveu o par como “trilhos de crédito nativos, de nível institucional” que poderiam suportar produtos de empréstimo diretamente no ledger.
Os Single Asset Vaults permitiriam que fundos de vários participantes fossem agrupados sob regras de gestão definidas. O XLS-66 usaria a liquidez desses cofres para emitir, administrar e reembolsar empréstimos de prazo fixo, enquanto as instituições participantes avaliariam os tomadores e definiriam os termos de crédito fora da blockchain.
“A infraestrutura para crédito institucional está aqui. Pretendemos ser a camada que opera sobre ela”, disse a empresa.
O uso na mainnet ainda depende do processo de emenda do XRPL. Um fundo de crédito institucional em RLUSD anunciado em agosto estava sendo testado em uma rede de desenvolvimento porque o XLS-65 e o XLS-66 não haviam concluído o processo de aprovação dos validadores na época.
Apoio da Ripple conecta XRP e RLUSD a empréstimos
A Ripple comprometeu investimento em produtos da Clearpool que ofereceriam oportunidades de rendimento usando XRP e Ripple USD, de acordo com a proposta. Nenhum valor foi divulgado para o investimento citado no documento.
O compromisso baseia-se em um acordo anterior envolvendo a Ripple, a Clearpool e a Cicada Partners. Sob esse modelo, o fundo forneceria empréstimos de capital de giro denominados em RLUSD para empresas de fintech e pagamentos, com tomadores aprovados recebendo e reembolsando fundos na stablecoin.
A Cicada buscaria tomadores, definiria os termos dos empréstimos e gerenciaria o risco de crédito, enquanto a Clearpool forneceria a infraestrutura para criar e operar os pools de crédito. A Ripple se juntaria ao fundo como sócia limitada nos mesmos termos que outros investidores, sem garantir perdas.
Usar o RLUSD como ativo de empréstimo separaria o papel da stablecoin da função de rede do XRP. O RLUSD circularia entre credores e tomadores, enquanto o XRP continuaria a pagar taxas de transação e a sustentar os requisitos de reserva para contas no ledger.
O modelo de empréstimo também seria diferente de muitos protocolos DeFi que exigem que os tomadores depositem mais garantias do que emprestam. Sob o XLS-66, instituições aprovadas poderiam organizar crédito a prazo fixo após conduzir análises de tomadores fora da cadeia, com o ledger registrando e gerenciando o empréstimo resultante.
A Clearpool disse que sua proposta de expansão na XRPL se basearia nas ferramentas de vault e empréstimo do ledger assim que estiverem disponíveis. Até que a aprovação dos validadores seja garantida, no entanto, produtos que dependem dos padrões nativos não podem operar na rede principal.
Detentores de CPOOL receberiam 70% do suprimento de CLEAR
Junto com o plano para a XRPL, a Clearpool propôs recapitalizar seu tesouro porque 99% do suprimento de CPOOL já foi desbloqueado e as reservas separadas para crescimento foram usadas. O protocolo disse que recursos adicionais são necessários para financiar o desenvolvimento, atrair capital e apoiar a adoção.
Os detentores existentes receberiam 70% da nova alocação de CLEAR por meio da migração um para um. Outros 10% iriam para o ecossistema, 15% para o tesouro e 5% para contribuidores.
Na migração, a proposta aumentaria o suprimento de tokens dos atuais 1 bilhão de CPOOL para 1,125 bilhão de CLEAR. Um cronograma de desbloqueio planejado aumentaria o suprimento circulante de CLEAR para 1,428 bilhão ao longo de três anos.
Os tokens extras, portanto, não entrariam em circulação de uma só vez. A distribuição seguiria o cronograma de vesting proposto, enquanto os detentores atuais receberiam sua alocação de migração com base na quantidade de CPOOL que possuem.
A Clearpool também propôs direcionar metade de todas as taxas do protocolo para comprar CLEAR no mercado aberto. Os tokens comprados por meio do programa seriam permanentemente queimados, reduzindo o suprimento à medida que o protocolo coleta taxas de seus produtos.
Tanto a nova alocação quanto o mecanismo de recompra permanecem sujeitos à aprovação da governança. A proposta não torna a conversão de CPOOL para CLEAR automática antes que os detentores de tokens votem.
RLUSD adiciona um ativo de liquidação regulado em Nova York
Para usuários e instituições dos EUA, o RLUSD fornece um componente de liquidação em dólares regulado dentro do sistema de empréstimo planejado. A Standard Custody & Trust Company, uma subsidiária da Ripple, emite a stablecoin sob uma carta de trust de propósito limitado supervisionada pelo Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York.
A Ripple afirma que o RLUSD é lastreado por dinheiro e equivalentes de caixa permitidos mantidos em contas de reserva segregadas. Ativos de reserva elegíveis incluem títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, fundos de mercado monetário governamentais, acordos de recompra overnight e depósitos bancários.
A stablecoin ultrapassou US$ 2 bilhões em valor de mercado em agosto, menos de dois anos após seu lançamento em dezembro de 2024. Perto da época do marco, aproximadamente US$ 963 milhões de RLUSD foram emitidos na XRPL, e cerca de US$ 1,05 bilhão estava na Ethereum.
Como o RLUSD foi projetado para permanecer próximo de US$ 1, o crescimento de sua capitalização de mercado acompanha principalmente a nova emissão de tokens, e não ganhos de preço. A proposta da Clearpool daria à stablecoin outro papel como ativo de empréstimo e liquidação se seus produtos planejados para a XRPL chegarem à rede principal.
O processo de governança começou com uma proposta no Snapshot. A Clearpool forneceu um período de discussão comunitária de 14 dias antes que o assunto prossiga para uma votação dos detentores de tokens.
