Em resumo
- Bernstein afirma que os mercados não precificaram uma surpresa positiva sobre o Clarity Act.
- Os republicanos revisaram a aplicação de normas éticas e as proteções para depósitos de bancos comunitários.
- Analistas divergem sobre as perspectivas de aprovação antes da votação processual de terça-feira.
Os mercados de criptomoedas podem estar subestimando o progresso do Clarity Act depois que os republicanos ofereceram concessões em questões éticas e bancárias, disseram analistas da Bernstein antes da votação processual no Senado amanhã.
“Acreditamos que qualquer surpresa positiva definitivamente não está precificada”, escreveram analistas liderados por Gautam Chhugani em uma nota a clientes na segunda-feira.
O Clarity Act estabeleceria regras federais para ativos digitais e esclareceria as responsabilidades da Securities and Exchange Commission e da Commodity Futures Trading Commission. Avançar com ele exige apoio democrata, o que disputas sobre as participações em criptomoedas de autoridades e recompensas de stablecoins tornaram complicado.
Os patrocinadores republicanos dizem que seu mais recente rascunho, divulgado no domingo, incorpora 126 mudanças solicitadas pelos democratas, incluindo um papel para os procuradores-gerais estaduais na aplicação de restrições éticas. O presidente Donald Trump concordou com as restrições revisadas.
A senadora Cynthia Lummis (R., Wyo.), presidente do Subcomitê de Ativos Digitais do Comitê Bancário do Senado, instou os democratas a apoiarem o projeto de lei revisado, dizendo que os republicanos haviam atendido às suas exigências.
"Após um ano de intensas negociações bipartidárias diárias, este projeto de lei está pronto", disse Lummis em um comunicado. "Os democratas conseguiram o que queriam; agora precisam aceitar o sim como resposta."
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Anteriormente, a linguagem deixava a aplicação da provisão de ética, que se concentra principalmente nos empreendimentos cripto do presidente Donald Trump, exclusivamente ao Departamento de Justiça. A Bernstein disse que a mudança, juntamente com requisitos de desinvestimento ou de truste cego, poderia persuadir alguns democratas a apoiar o avanço da legislação.
No entanto, alguns analistas permanecem céticos.
“Este não é um acordo negociado. Os democratas estão recebendo o produto final”, escreveu na segunda-feira o analista da TD Cowen, Jaret Seiberg. Ele manteve uma probabilidade de 25% de aprovação neste ano. A Beacon Policy Advisors elevou sua estimativa de menos de 10% para 30%-40%.
A proposta mais recente também permitiria ao Tesouro restringir recompensas de stablecoins se elas causarem saques substanciais de bancos comunitários. Grupos bancários argumentam que esses pagamentos poderiam desviar depósitos usados para empréstimos, enquanto defensores das criptomoedas querem que as recompensas sejam preservadas. Ambos os lados fizeram lobby junto a senadores em seus estados de origem.
As mudanças seguem um rascunho de 10 de setembro que deixou as disposições éticas em grande parte inalteradas, ao mesmo tempo em que adicionou requisitos de registro para protocolos de negociação de criptomoedas controlados por pessoas ou grupos.
Se o Congresso não conseguir aprovar o Clarity Act, a CFTC planeja buscar regras para criptomoedas usando os poderes que já possui. O presidente da CFTC, Michael S. Selig, instruiu a equipe a explorar essas regras, mas afirma que a legislação proporcionaria proteções que futuras administrações considerariam mais difíceis de desfazer.
