Доходность биткоина вышла за рамки простого кредитования BTC централизованной платформе и получения процентов. В 2026 году держатели могут выбирать среди моделей самостоятельного хранения, протоколов кредитования, управляемых DeFi-хранилищ, встроенных биржевых стратегий и систем стейкинга обернутого биткоина.
Резюме
- Держатели биткоина могут получать доход через стейкинг, кредитование и управляемые DeFi-хранилища, при этом хранение и риски значительно различаются между стратегиями.
- Stacks BTC Staking нацелен на примерно 3% годовой доходности в нативном BTC, сохраняя биткоин под ключами держателя на первом уровне биткоина, хотя продукт еще не вышел в мейннет.
- Zest предлагает около 1% в sBTC, в то время как Kraken и Lombard в настоящее время предлагают примерно 1,4% и 2% через кредитование и управляемые DeFi-стратегии.
- Starknet и Babylon выплачивают вознаграждения в своих нативных токенах, при этом Babylon сохраняет BTC на первом уровне биткоина, но вводит риск слэшинга.
Инвесторам необходимо знать, откуда берется доход, остается ли биткоин под их контролем и зависят ли доходы от реальной экономической активности или от эмиссии токенов.
Этот рейтинг сравнивает семь ведущих возможностей получения дохода от биткоина, используя одну и ту же структуру: послужной список протокола, источник дохода, модель хранения, подверженность смарт-контрактам, ликвидность, устойчивость и проверяемость в сети. Большая часть сравнительной структуры рисков и текущих данных о ставках взята из BitcoinYield. Ставки могут быстро меняться, поэтому приведенные ниже цифры следует рассматривать как снимки, а не как фиксированную доходность.
1. Стейкинг BTC от Stacks
Stacks BTC Staking предназначен для держателей биткоина, которые хотят получать доход в нативном BTC без отказа от хранения своих монет. Продукт еще не вышел в мейннет, но его предлагаемая структура ставит его на нижний конец рынка с точки зрения хранения.
В рамках текущей конструкции участники блокируют BTC непосредственно на первом уровне биткоина, используя стандартный механизм временного замка, и сочетают позицию с STX на сумму примерно 5% от стоимости BTC. Биткоин остается под ключами держателя, а не перемещается через мост, обертку или централизованного хранителя.
Целевая доходность составляет примерно 3% годовых в нативном BTC. Этот доход поступает от Proof of Transfer, или PoX, консенсусной системы Stacks. Stacks майнеры отправляют BTC для участия в конкуренции за право создания блоков, и эти BTC финансируют вознаграждения для участников. Stacks сообщает, что PoX распределил более 4200 BTC с января 2021 года.
Модель не зависит от новых эмиссий токенов вознаграждения, переработанных депозитов или необеспеченного кредитования. Вместо этого доход поступает от расходов майнеров, связанных с работой сети.
BTC предназначен для входа в примерно шестимесячный цикл связывания. Держатели могут выйти досрочно и вернуть основную сумму, но теряют оставшиеся вознаграждения за этот цикл. Структура не включает риск слэшинга.
Для инвесторов, которые отдают приоритет сохранению капитала, планируемая модель выделяется тем, что хранение остается под контролем пользователя на первом уровне биткоина. Ключевой риск — исполнение: Bitcoin Staking все еще находился на стадии частного тестнета в июле 2026 года, поэтому его работа в мейннете остается непроверенной.
2. Протокол Zest
Протокол Zest предлагает доход, связанный с биткоином, через живой рынок кредитования и ориентирован на пользователей, комфортно чувствующих себя с инфраструктурой DeFi.
Протокол создал один из самых сильных послужных списков в биткоин-DeFi. Zest сообщает о примерно 800 BTC на депозитах, более 1500 ликвидациях с нулевой безнадежной задолженностью и историческом пике выше 100 миллионов долларов в общей заблокированной стоимости.
Текущая доходность составляет около 1% в sBTC, активе, обеспеченном биткоином, на Stacks. Доход в основном поступает от Dual Stacking, механизма, связанного с вознаграждениями PoX, с меньшим вкладом от процентов по кредитам. При запуске участвующие организации Stacks перенаправляют часть своих собственных вознаграждений PoX пользователям системы Dual Stacking.
Это дает доходу реальный экономический источник, но также создает больше зависимостей, чем конструкция Stacks BTC Staking. Пользователи полагаются на инфраструктуру sBTC, набор подписантов, контролирующих доступ к базовому BTC, контракты кредитования и продолжение работы Dual Stacking.
Следующий крупный продукт Zest, Bitcoin Collateral Vaults, направлен на то, чтобы позволить держателям блокировать BTC непосредственно на первом уровне биткоина и занимать стейблкоины в EVM-сетях. Эта структура может уменьшить один из самых больших барьеров, с которыми сталкиваются институциональные инвесторы, желающие использовать биткоин в качестве продуктивного залога без передачи хранения.
Zest лучше всего подходит инвесторам, которые понимают кредитный риск и хотят использовать живой протокол с измеримым послужным списком.
3. Kraken Bitcoin vault
Kraken Bitcoin Vault упаковывает стратегию получения доходности в биткоинах в ончейн-формате внутри знакомого интерфейса централизованной биржи. Пользователи вносят BTC через Kraken, в то время как базовой стратегией управляет специализированная инфраструктура, работающая за кулисами.
В настоящее время хранилище предлагает переменную доходность примерно 1,4%. Внесенные BTC конвертируются в kBTC, обернутый биткоин-актив Kraken, а затем развертываются через обеспеченную DeFi-стратегию. Veda предоставляет инфраструктуру хранилища, а внешние кредитные рынки, включая Morpho, являются частью базового процесса получения доходности.
Доходность поступает от реальной кредитной деятельности и активности на кредитных рынках, а не от эмиссии токенов. Это придает стратегии более обоснованную экономическую базу по сравнению с продуктами, вознаграждения которых полностью зависят от вновь выпущенных токенов.
Удобство является главным преимуществом. Пользователям не нужно напрямую взаимодействовать с несколькими DeFi-протоколами или самостоятельно управлять каждой базовой позицией.
Обратной стороной является более широкий спектр доверия и исполнения. Вкладчики полагаются на Kraken как на платформу для пользователей, механизм обертывания kBTC, контракты хранилища Veda и внешние рынки, на которых размещается капитал. Пользователи держат требование к хранилищу, а не сохраняют прямой контроль над базовым биткоином на протяжении всей стратегии.
Таким образом, Kraken Bitcoin Vault подходит инвесторам, которые ценят простоту и готовы принять зависимости от биржи, обертки и смарт-контрактов в обмен на управляемый доступ к доходности в биткоинах.
4. Lombard Bitcoin earn
Lombard Bitcoin Earn использует другой подход, распределяя капитал по нескольким DeFi-стратегиям, а не полагаясь на один кредитный рынок.
Пользователи вносят поддерживаемые биткоин-активы и получают BTCe, токен-квитанцию, представляющую их позицию в хранилище. Затем капитал распределяется по одобренным стратегиям через инфраструктуру хранилища Veda.
Текущая доходность составляет примерно 2%, хотя доходность варьируется в зависимости от рыночных условий и распределения портфеля. Стратегия включала позиции на денежном рынке и обеспечение ликвидности, при этом часть капитала иногда оставалась нераспределенной, пока менеджеры оценивали доступные возможности.
Доходность поступает от реальной DeFi-активности, а не от эмиссии токенов протокола. Однако доходность сильно зависит от того, насколько эффективно хранилище распределяет капитал и как работают базовые рынки.
Это создает иной профиль риска по сравнению с продуктом Kraken, встроенным в биржу. Пользователи Lombard подвержены рискам, связанным с контрактами хранилища, инфраструктурой LBTC под продуктом и каждой DeFi-стратегией, получающей распределение. Диверсификация может снизить зависимость от одного рынка, но также создает больше точек, где могут возникнуть технические или экономические проблемы.
Пользователи также держат BTCe, а не напрямую контролируют базовый биткоин. Путь получения доходности виден через ончейн-стратегии, но оценка полной позиции требует мониторинга решений менеджера хранилища по распределению.
Таким образом, Lombard Bitcoin Earn лучше подходит инвесторам, которые хотят диверсифицированного доступа к доходности в биткоинах без ручного управления несколькими DeFi-позициями и готовы принять дополнительную сложность, связанную с активно распределяемым хранилищем.
5. Hermetica hBTC
Хранилище hBTC от Hermetica ориентировано на пользователей, готовых принять стратегический риск в обмен на активно управляемую доходность, выраженную в BTC.
Хранилище принимает внесенную экспозицию в BTC и развертывает ее через DeFi-стратегии. Типичная структура использует обеспечение, связанное с биткоином, для заимствования стейблкоинов, размещает эти стейблкоины в позициях, приносящих доход, и конвертирует полученную прибыль обратно в BTC.
Текущая доходность составляет около 1,4%, хотя Hermetica рекламировала потенциальную доходность до 8% при благоприятных условиях стратегии. Ставки варьируются, поскольку доходность зависит от стоимости заимствования, рыночных спредов и эффективности базовой стратегии.
Вывод средств обратно в нативный биткоин осуществляется без разрешений, позиции и транзакции видны в ончейне, а лимиты стратегии устанавливаются заранее, а не оставляются на усмотрение дискреционной ручной торговли.
Профиль риска шире, чем при прямом стейкинге. hBTC зависит от sBTC и его набора подписантов, смарт-контрактов, внецепочечных киперов и нескольких связанных DeFi-позиций. Hermetica провела множество аудитов и использует предопределенные ограничения на кредитное плечо, дельту и процентный спред, но эти меры предосторожности снижают, а не устраняют исполнительский риск.
Этот вариант подходит опытным пользователям DeFi, которые хотят получать доходность в BTC, оставаясь комфортными с управляемыми ончейн-стратегиями.
6. Стейкинг BTC в Starknet
Стейкинг BTC в Starknet позволяет держателям обернутых биткоин-активов, таких как WBTC, LBTC, SolvBTC и tBTC, участвовать в обеспечении безопасности сети.
Текущая доходность составляет примерно 2,4%, но вознаграждения выплачиваются в STRK, а не в BTC. Таким образом, номинальная годовая процентная доходность зависит как от ставки стейкинга, так и от рыночной стоимости STRK на момент продажи вознаграждений.
Доходность поступает из эмиссии токенов, а не из внешней экономической активности. Если цены на STRK упадут или стимулы для стейкинга снизятся, реальная стоимость доходов может уменьшиться.
Хранение также зависит от выбранного обернутого биткоина. Каждый актив вводит свои собственные предположения о хранителе, федерации или наборе подписантов, прежде чем средства попадут в Starknet. Затем подверженность смарт-контрактам распространяется на обертку, мост и систему стейкинга.
Этот вариант может быть привлекателен для пользователей, уже активных в экосистеме Starknet, но он менее подходит для инвесторов, стремящихся к нативной доходности в BTC или минимальному риску инфраструктуры.
7. Babylon
Babylon предлагает одну из крупнейших систем нативного стейкинга биткоина по общей стоимости заблокированных средств. Пользователи блокируют BTC на первом уровне биткоина и используют его для обеспечения безопасности внешних сетей Proof-of-Stake.
Дизайн хранения надежен. Биткоин остается в UTXO, управляемом скриптом, под ключами держателя, а не переходит в обернутый актив.
Компромисс заключается в слэшинге. BTC поддерживает провайдеров финальности, которые помогают обеспечивать безопасность подключенных сетей, и неправомерное поведение может поставить под угрозу поставленный на стейкинг биткоин.
Текущая доходность только в BTC составляет около 0,04% и выплачивается в BABY, а не в биткоинах. Совместный стейкинг BABY может увеличить ставку, но доходность по-прежнему зависит от эмиссии нативных токенов, а не от комиссий майнеров, кредитной активности или другого внешнего источника дохода.
Таким образом, Babylon предлагает надежное самостоятельное хранение, но более слабый источник доходности для инвесторов, стремящихся в первую очередь к доходу, выраженному в BTC.
Заключение
Для держателей, ориентированных на самостоятельное хранение и защиту капитала, стейкинг BTC в Stacks представляет собой самую чистую запланированную структуру, поскольку BTC остается на первом уровне биткоина, вознаграждения поступают из расходов майнеров, и нет слэшинга. Основное ограничение заключается в том, что продукт еще не запущен в основной сети.
Для инвесторов, ориентированных на DeFi, Zest и Hermetica предоставляют действующие альтернативы с прозрачной ончейн-активностью и доходностью, привязанной к BTC. Они несут больше зависимостей от смарт-контрактов и хранения, но также предлагают большую композиционность.
Kraken и Lombard отдают приоритет простоте, упаковывая сложные стратегии в управляемые интерфейсы. Starknet предлагает более высокую заявленную ставку, но выплачивает вознаграждения в STRK, в то время как Babylon сохраняет нативное хранение BTC ценой риска слэшинга и очень низкой доходности на основе эмиссии.
Лучшая стратегия доходности биткоина не обязательно является самой высокой годовой процентной доходностью. Ключевые вопросы заключаются в том, является ли источник доходности устойчивым, приемлема ли модель хранения и достаточно ли ясны режимы отказа для оценки держателем.
Найдите свою стратегию доходности биткоина, сравнив источник доходности, структуру хранения и профиль риска перед размещением капитала.
FAQ
Какой лучший способ получать доход на биткоин?
Ответ зависит от толерантности к риску. Самокастодиальный стейкинг может подойти держателям, ориентированным на сохранение капитала, в то время как DeFi-кредитование и управляемые хранилища могут предложить различные профили доходности для пользователей, комфортно относящихся к смарт-контрактам и риску исполнения.
Как держатели могут получать доход на биткоин?
Три основных пути: стейкинг, кредитование и доходные хранилища. Стейкинг вознаграждает пользователей за поддержку сети или механизма протокола. Кредитование приносит проценты от заемщиков. Доходные хранилища развертывают активы, связанные с BTC, в стратегиях DeFi.
Какой самый безопасный способ получать доход на биткоин?
Структуры, которые держат BTC на первом уровне биткоина под ключами держателя, снижают риск хранения. Предложенная модель стейкинга BTC от Stacks следует этому подходу и избегает слэшинга, хотя производительность основной сети еще предстоит доказать.
Как доходность стейкинга биткоина соотносится с доходностью DeFi?
Стейкинг биткоина может предложить более простую структуру хранения и меньше движущихся частей, в то время как стратегии DeFi могут обеспечить более гибкую или более высокую доходность. Компромисс заключается в дополнительном воздействии смарт-контрактов, оберток, кредитных рынков, менеджеров и других инфраструктурных слоев.
