11 сентября Ethereum поднялся выше $2,600, став одним из наиболее успешных крупных криптоактивов после публикации последнего отчёта по инфляции в США.
На момент написания статьи актуальная цена ETH на MEXC составляла примерно $2,609, что на 6,95% выше за 24 часа. За этот период ETH торговался в диапазоне от $2,432,84 до $2,666, что дало внутридневной размах почти 9,6%. ETH также вырос на 4,82% относительно Bitcoin, что показывает: это было не просто общерыночное движение, возглавленное BTC.
Рост примечателен тем, что отчёт по инфляции не был явно позитивным для рисковых активов. Вместо этого ETH ненадолго упал после публикации данных, не смог установить новый минимум, а затем резко пошёл вверх. Такое поведение цены говорит о том, что трейдеры реагировали в равной степени как на перегруженность позиций и ограниченное предложение ликвидных монет, так и на сам экономический отчёт.
Более горячий CPI не смог обвалить Ethereum
Общая инфляция в США в августе выросла на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как базовый CPI вырос на 0,3%. Месячный показатель базовой инфляции оказался выше ожиданий и повысил вероятность ещё одного повышения ставки Федеральной резервной системой.
После отчёта рыночные оценки вероятности повышения ставки в сентябре превысили 80%. В обычных условиях растущие ожидания повышения ставок могут оказывать давление на криптовалюты, поскольку более высокие процентные ставки делают наличные деньги и государственный долг более привлекательными по сравнению с более рисковыми активами.
Изначально ETH отреагировал именно в этом направлении, упав к $2,433. Однако продавцы не смогли продолжить снижение.
Эта неудача имеет значение. Когда актив получает негативные макроэкономические новости, но перестаёт падать, трейдеры, держащие короткие позиции, оказываются перед трудным решением. Ожидаемый медвежий катализатор уже наступил, но цена больше не реагирует так, как предполагалось. Закрытие этих позиций требует покупки ETH, что может добавить импульс восстановлению.
Недостаточно проверенных данных о ликвидациях, чтобы описывать всё движение как короткое сжатие. Тем не менее быстрый разворот от дневного минимума согласуется с тем, что закрытие коротких позиций сыграло важную роль.
Приток средств в ETF добавил реальный спрос в основе отскока
Одной лишь перегруженностью позиций нельзя полностью объяснить, почему Ethereum опередил Bitcoin. ETH также подошёл к публикации данных по CPI с улучшающимися институциональными потоками.
Американские спотовые Ethereum ETF привлекли около $218 млн чистого притока за неделю, закончившуюся 4 сентября, что стало третьей подряд положительной неделей. 9 сентября эти продукты зафиксировали ещё $34,75 млн совокупного чистого притока.
iShares Staked Ethereum Trust ETF, торгующийся под тикером ETHB, обеспечил около $22,94 млн из общего показателя 9 сентября. Это довело его совокупный чистый приток примерно до $798 млн.
Эти цифры не гарантируют, что ETH продолжит расти. Ежедневные потоки ETF могут быстро развернуться, и институциональные покупки не устраняют краткосрочную волатильность. Однако несколько недель положительных потоков обеспечивают более прочную основу, чем рост, вызванный исключительно трейдерами с кредитным плечом.
Спрос со стороны ETF особенно важен, когда меньше монет доступно для продажи.
Предложение Ethereum на биржах упало до многолетнего минимума
Данные на основе Glassnode указывают, что примерно 15,5 млн ETH остаётся на централизованных торговых платформах — самый низкий уровень за несколько лет. Балансы на биржах снизились примерно на 38% от их пика в мае 2023 года, составлявшего около 25,2 млн ETH.
Более низкий баланс на биржах не является автоматическим сигналом к покупке. ETH может покидать торговые платформы для стейкинга, долгосрочного хранения, институциональных продуктов или других целей, не вызывая немедленного роста цены.
Эффект становится более значимым, когда появляется новый спрос. Если покупки ETF и спотовые покупки растут, а доступное для торговли предложение остаётся ограниченным, покупателям, возможно, придётся соглашаться на более высокие цены, чтобы найти достаточное количество продавцов. Это может сделать Ethereum более отзывчивым во время рыночного отскока.
Это также может увеличить волатильность в обоих направлениях. Более тонкий ликвидный рынок может усиливать рост, когда доминируют покупатели, но может приводить к быстрым падениям, если позиции с кредитным плечом становятся перегруженными.
MVRV улучшился, но это не целевой уровень цены
Сообщается, что импульс MVRV Ethereum во второй половине августа поднялся выше своей 160-дневной средней, завершив негативную фазу, длившуюся около девяти месяцев.
MVRV сравнивает рыночную стоимость актива с оценочной стоимостью, при которой его монеты последний раз перемещались. Трейдеры часто используют изменения его более широкого тренда, чтобы судить, улучшаются ли прибыльность держателей и рыночный импульс.
Недавнее пересечение поддерживает идею о том, что ETH может входить в более здоровую рыночную фазу. Однако его следует рассматривать как подтверждение, а не как точный инструмент для определения времени. Индикатор не показывает, насколько высоко поднимется Ethereum, и не предотвращает откат после быстрого дневного роста.
Для текущего ралли комбинация этих факторов значит больше, чем любой отдельный показатель: приток средств в ETF положительный, предложение на биржах низкое, ETH опережает BTC, а динамика оценки улучшилась.
EIP-8288 поддерживает долгосрочную историю, а не всё сегодняшнее ралли
EIP-8288, предложенный Виталиком Бутериным и Томасом Коратже, вводит черновую структуру для агрегирования квантово-устойчивых подписей и STARK-доказательств.
Предложение направлено на снижение высоких затрат на данные и проверку, связанных с постквантовыми подписями и доказательствами, относящимися к приватности. Вместо размещения каждого крупного доказательства непосредственно в блоке несколько доказательств можно объединить в рекурсивный STARK.
Это имеет отношение к долгосрочной технической дорожной карте Ethereum, особенно в области приватности, масштабируемости и защиты от будущих рисков квантовых вычислений. Однако EIP-8288 остаётся черновиком и не должен представляться как основная причина того, что ETH внезапно поднялся выше $2 600.
Немедленное ралли лучше объясняется ценовым позиционированием, спросом на ETF и ограниченным предложением на биржах. Предложение добавляет уверенности в долгосрочной истории развития Ethereum, но его практическое влияние будет зависеть от дальнейшего обсуждения, работы по реализации и потенциального принятия.
Мнение MEXC: это ралли — проверка позиционирования, а не разворот ФРС
MEXC считает, что наиболее полезный сигнал от этого движения не просто в том, что ETH пересёк $2 600. Он в том, что Ethereum поглотил более горячий отчёт по инфляции и всё равно опередил Bitcoin.
Это говорит о том, что рынок мог подойти к публикации CPI со слишком медвежьим позиционированием. Как только ETH удержался выше своего первоначального минимума, трейдерам пришлось быстро корректировать свою экспозицию. Положительные потоки в ETF и сокращённое предложение на биржах затем придали этой корректировке больше силы.
Это не означает, что макрориск исчез. Отчёт по CPI усилил аргументы в пользу более высоких процентных ставок, а значит, Ethereum растёт на фоне более сложного политического фона. Поэтому называть это движение ралли на ожиданиях снижения ставок было бы вводить в заблуждение.
Более сильный бычий сценарий подтвердился бы, если ETH продолжит опережать BTC после того, как короткие позиции уже были сокращены, а притоки в ETF останутся положительными. Если ETH потеряет свою относительную силу, как только немедленное сжатие ослабнет, ралли могло быть вызвано в основном временным позиционированием.
Прогноз цены Ethereum: что будет после $2 600?
Следующее движение Ethereum зависит от того, заменит ли новый спотовый спрос покупки, созданные закрытием коротких позиций.
В бычьем сценарии ETH удерживает большую часть своего роста после CPI, ETF-продукты продолжают привлекать капитал, а ETH остаётся сильным относительно BTC. В таких условиях пробой выше $2 600 может перерасти в более широкий тренд, а не в однодневную реакцию.
В более слабом сценарии ожидания повышения ставки Федеральной резервной системы продолжают расти, доходность облигаций увеличивается, а потоки в ETF становятся отрицательными. Если ETH также отдаст свой рост после CPI, это укажет на то, что покупатели не были готовы поддерживать движение, как только вынужденное закрытие коротких позиций закончилось.
Таким образом, ключевой вопрос не в том, торгуется ли ETH кратко выше определённого числа. Он в том, остаётся ли спрос заметным после того, как первый всплеск волатильности прошёл.
FAQ
Почему Ethereum растёт сегодня?
Ethereum вырос после кратковременного падения на более горячих данных по инфляции в США. Неспособность сформировать более глубокий минимум, вероятно, подтолкнула к закрытию коротких позиций, тогда как положительные потоки в ETF, низкое предложение на биржах и относительная сила ETH против Bitcoin поддержали отскок.
Насколько вырос ETH за 24 часа?
Данные MEXC показали, что на момент написания ETH вырос примерно на 6,95% за 24 часа. За тот же период он поднялся с минимума $2 432,84 до максимума $2 666.
Вызвано ли ралли Ethereum ожидаемым снижением ставок?
Нет. Последний отчёт по CPI фактически увеличил ожидания возможного повышения ставки Федеральной резервной системы. Ралли, по-видимому, отражает то, что негативные новости уже были заложены в цену, после чего последовала быстрая корректировка медвежьих позиций.
Продолжит ли Ethereum расти выше $2 600?
Это зависит от того, продолжатся ли притоки в ETF и спотовый спрос после замедления закрытия коротких позиций. Сохраняющаяся сила ETH/BTC поддержала бы бычий сценарий, тогда как рост ожиданий по процентным ставкам и оттоки из ETF могли бы его ослабить.
Уже ли EIP-8288 активен в Ethereum?
Нет. В настоящее время EIP-8288 является черновым предложением. Оно описывает возможный метод агрегирования постквантовых подписей и STARK-доказательств, но ещё не стало активным обновлением сети Ethereum.
