Payward объявила о планах предложить ончейн-бессрочные фьючерсы соответствующим требованиям клиентам из США через инфраструктуру HIP-3 от Hyperliquid, используя регулируемую CFTC Bitnomial для развертывания, клиринга и расчетов по предлагаемым контрактам.
Резюме
- Payward планирует регулируемые бессрочные рынки Hyperliquid для соответствующих требованиям клиентов из США при условии предварительного одобрения регулирующих органов.
- Bitnomial будет развертывать, администрировать, осуществлять клиринг и расчеты по контрактам HIP-3 в рамках своей существующей инфраструктуры, регулируемой CFTC.
- NinjaTrader Clearing будет вести клиентские счета, ограничивая доступ пользователями, предварительно одобренными обеими организациями.
- По данным DefiLlama, Hyperliquid зафиксировал почти 237 миллиардов долларов объема торгов бессрочными фьючерсами за тридцать дней.
- Payward сообщила о 6,6 миллионах финансируемых счетов на конец июня после запуска регулируемых бессрочных фьючерсов в США через Bitnomial.
Payward, материнская компания Kraken, заявила 16 сентября, что Hyperliquid станет первым блокчейн-протоколом, используемым для этой инициативы. Запланированные рынки по-прежнему подлежат одобрению регулирующих органов и пока недоступны для торговли в США.
Предложение расширяет существующий бизнес Payward по производным финансовым инструментам в США. В своем финансовом отчете за второй квартал 2026 года компания сообщила, что инфраструктура Bitnomial уже поддерживает регулируемые бессрочные фьючерсы и спотовые маржинальные продукты в США. Payward сообщила о 6,6 миллионах финансируемых счетов на конец июня, что на 42% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Payward разместит регулируемые рынки непосредственно на Hyperliquid
Запланированная структура отличается от существующих бессрочных фьючерсов Payward в США, поскольку сделки будут использовать публичную блокчейн-инфраструктуру Hyperliquid.
Согласно предложению Payward, Bitnomial Exchange будет выступать в качестве развертывающего HIP-3. Он будет создавать, владеть и администрировать бессрочные рынки, в то время как Bitnomial Clearinghouse будет осуществлять клиринг и расчеты. Транзакции будут использовать ончейн-книгу ордеров Hyperliquid для сопоставления и записи сделок.
В официальной документации HIP-3 Hyperliquid говорится, что рынки, развернутые строителями, наследуют книги ордеров и маржинальную систему HyperCore. Развертывающие контролируют определения контрактов, цены оракула, пределы кредитного плеча и процедуры расчетов для создаваемых ими рынков.
Изначально HIP-3 был задуман как инфраструктура без разрешений. Недавно Hyperliquid внедрил опциональное разрешение, которое позволяет развертывающим рынков ограничивать участие через ончейн-списки разрешенных. Как сообщал crypto.news ранее в этом месяце, эта функция была разработана для поддержки рынков, где регуляторные или институциональные требования ограничивают круг лиц, которые могут торговать.
Payward планирует использовать эту модель для клиентов из США. Доступ получат только трейдеры, успешно прошедшие онбординг в NinjaTrader Clearing и включенные в необходимые списки разрешенных NinjaTrader и Bitnomial.
Эта договоренность не предоставит американским клиентам неограниченный доступ ко всем рынкам, currently available through Hyperliquid. Bitnomial будет определять, какие регулируемые продукты он развертывает и администрирует в соответствии со своими правилами биржи.
Bitnomial предоставляет Payward регулируемую CFTC инфраструктуру
Федеральные записи подтверждают, что Bitnomial уже имеет центральные регистрации, необходимые для работы Payward с производными финансовыми инструментами в США.
В 2020 году CFTC назначила Bitnomial Exchange контрактным рынком. Текущий реестр Комиссии по-прежнему указывает компанию как назначенный контрактный рынок (DCM). Bitnomial Clearinghouse отдельно зарегистрирована как клиринговая организация по производным финансовым инструментам. В записях CFTC указано, что она может осуществлять клиринг фьючерсов, опционов на фьючерсы и полностью обеспеченных свопов.
NinjaTrader Clearing будет находиться на стороне клиента предлагаемой структуры Hyperliquid. В его нормативных раскрытиях указано, что он является зарегистрированным в CFTC фьючерсным комиссионным торговцем и членом Национальной фьючерсной ассоциации под NFA ID 0309379.
В настоящее время клиринговая палата включает NinjaTrader Clearing в число своих клиринговых членов. Payward приобрела Bitnomial ранее в этом году. Как ранее сообщал crypto.news, эта сделка дала материнской компании Kraken контроль над биржевой, клиринговой и брокерской инфраструктурой для её внутреннего бизнеса деривативов. Ранее стоимость приобретения оценивалась до 550 миллионов долларов.
В июне Kraken начала предлагать бессрочные фьючерсы соответствующим критериям американским клиентам через Bitnomial. Первоначальная конфигурация добавила бессрочные контракты на Kraken Pro наряду со спотовыми, маржинальными и традиционными фьючерсными продуктами.
Последний план Payward предполагает повторное использование частей этой регулируемой структуры при переносе исполнения предлагаемых контрактов на инфраструктуру Hyperliquid.
Активность Hyperliquid HIP-3 быстро росла
Предложение последовало за резким ростом торговли через Hyperliquid и его рынки, развёрнутые строителями. Текущие данные DefiLlama по Hyperliquid показывают примерно 237 миллиардов долларов объёма бессрочных фьючерсов за последний 30-дневный период и около 45,5 миллиарда долларов за семь дней. Совокупный объём бессрочных контрактов в том же срезе превышал 5,3 триллиона долларов.
Система HIP-3 протокола позволяет независимым командам создавать рынки с использованием торговой инфраструктуры Hyperliquid. Согласно документации Hyperliquid, развёртывающему в настоящее время необходимо выполнить требование о стейкинге 500 000 HYPE, чтобы запустить бессрочный DEX в основной сети.
Активность строителей вышла за пределы криптовалют. Рынки HIP-3 использовались для продуктов, связанных с акциями, сырьевыми товарами и другими финансовыми активами.
TradeXYZ стал доминирующим оператором HIP-3 во втором квартале. Отчёт Hyperliquid Research Collective, на который ссылался crypto.news в сентябре, оценивал, что эта площадка обработала 202,36 миллиарда долларов за квартал и контролировала 95,1% объёма торговли HIP-3. Эти цифры получены от независимых исследователей и не являются аудированными финансовыми результатами.
Payward заявила в своём объявлении, что один существующий оператор HIP-3 обеспечивает около 98% открытого интереса, развёрнутого строителями. Компания не назвала эту площадку в своём заявлении.
Отчёт CoinGecko о состоянии криптовалютных бессрочных контрактов за 2026 год помещает размер глобального рынка в контекст. Централизованные биржи бессрочных контрактов обработали 85,3 триллиона долларов объёма в течение 2025 года, тогда как децентрализованные площадки бессрочных контрактов сгенерировали 6,38 триллиона долларов, что больше 1,50 триллиона долларов в 2024 году.
CoinGecko подсчитал, что среднемесячный объём среди 12 крупнейших бессрочных DEX достиг 611,57 миллиарда долларов в первые месяцы 2026 года.
Американские клиенты будут торговать через одобренные счета
Предлагаемый продукт Hyperliquid сохранит традиционные элементы контроля регулируемых счетов, даже несмотря на то, что исполнение рынка происходит на публичной блокчейн-инфраструктуре.
Американскому клиенту сначала потребуется фьючерсный счёт через NinjaTrader Clearing. Затем счёт должен быть одобрен для соответствующего рынка Bitnomial, а связанный адрес должен быть включён в список разрешённого доступа HIP-3.
Джон Фам, руководитель отдела американских деривативов Payward, охарактеризовал предлагаемую схему как использование той же клиринговой палаты, которая поддерживает существующие американские бессрочные фьючерсы Payward.
Арджун Сетхи, со-генеральный директор Payward, заявил, что компания намерена, чтобы Bitnomial держала рыночные ключи и нормативные обязательства. В своих замечаниях он описал предложение как способ соединить публичную блокчейн-торговую инфраструктуру с зарегистрированными американскими деривативными организациями.
Этот план является более конкретной версией обсуждений, впервые освещённых в августе. В то время Hyperliquid и Payward изучали регулируемый американский путь через Bitnomial, а Payward представила предлагаемую структуру в CFTC.
Последующее обновление тестовой сети предоставило технический компонент, необходимый для такой структуры. Hyperliquid внедрила контролируемые деплоером списки разрешённых адресов для разрешённых рынков HIP-3, позволяя операторам определять, какие адреса могут участвовать.
Более раннее тестирование в сети уже привлекло внимание. Crypto.news сообщал в августе, что тестовое развёртывание под названием «Kraken HIP-3 test DEX» внесло в белый список 10 кошельков и экспериментировало с механизмами контроля, связанными с соблюдением нормативных требований. На тот момент Kraken не подтверждала принадлежность этого тестового развёртывания.
Следующим шагом остаётся получение регуляторного одобрения
Payward не объявила дату запуска своих рынков Hyperliquid.
Компания прямо заявила, что планируемые ончейн-контракты подлежат регуляторному одобрению, и сказала, что они будут размещены в соответствии с правилами Bitnomial Exchange.
Записи CFTC, изученные для этого отчёта, подтверждают существующую регистрацию Bitnomial в качестве DCM, регистрацию Bitnomial Clearinghouse в качестве DCO и статус NinjaTrader Clearing как FCM. Записи пока не устанавливают окончательного регуляторного одобрения для конкретной схемы HIP-3, объявленной 16 сентября.
Bitnomial уже предлагает регулируемые криптовалютные бессрочные продукты. Рыночные записи CFTC включают бессрочные контракты, привязанные к таким активам, как XRP, Stellar, Cardano, Tezos и Litecoin. Биржа отдельно имеет спотовый продукт HYPE/USD, который не следует путать с недавно предложенными Payward бессрочными рынками Hyperliquid HIP-3.
Спотовый контракт HYPE был самостоятельно сертифицирован Bitnomial ранее в 2026 году, при этом биржа заявила в своей заявке, что контракт соответствует Закону о товарных биржах и соответствующим правилам CFTC.
Payward заявила, что Hyperliquid станет первым протоколом, используемым для её планируемых ончейн-рынков бессрочных контрактов в США, и что она намерена сделать аналогичную регулируемую инфраструктуру доступной для других партнёрских продуктов. В объявлении от 16 сентября не был назван ни дополнительный блокчейн-протокол, ни график запуска.
