Дохідність біткоїна вийшла за межі простого кредитування BTC централізованій платформі та отримання відсотків. У 2026 році власники можуть обирати між самозберігаючими моделями стейкінгу, кредитними протоколами, керованими DeFi-сховищами, вбудованими біржовими стратегіями та системами стейкінгу обгорнутого біткоїна.
Підсумок
- Власники біткоїна можуть отримувати дохід через стейкінг, кредитування та керовані DeFi-сховища, при цьому зберігання та ризики суттєво відрізняються між стратегіями.
- Stacks BTC Staking націлений на приблизно 3% річної дохідності в нативному BTC, зберігаючи біткоїн під ключами власника на Bitcoin L1, хоча продукт ще не вийшов на мейннет.
- Zest пропонує близько 1% у sBTC, тоді як Kraken і Lombard наразі пропонують приблизно 1,4% та 2% через кредитні та керовані DeFi-стратегії.
- Starknet і Babylon виплачують винагороди у своїх нативних токенах, тоді як Babylon зберігає BTC на Bitcoin L1, але вводить ризик слешінгу.
Інвесторам потрібно знати, звідки походить дохід, чи залишається біткоїн під їхнім контролем, і чи залежать прибутки від реальної економічної діяльності чи від емісії токенів.
Цей рейтинг порівнює сім провідних можливостей отримання доходу від біткоїна, використовуючи однакову структуру: історія протоколу, джерело доходу, модель зберігання, вплив смарт-контрактів, ліквідність, стійкість та можливість перевірки в ончейні. Більша частина порівняльної структури ризиків та поточних даних про ставки походить від BitcoinYield. Ставки можуть швидко змінюватися, тому наведені нижче цифри слід розглядати як знімки, а не як фіксовані прибутки.
1. Stacks BTC стейкінг
Stacks BTC Staking розроблений для власників біткоїна, які хочуть отримувати дохід у нативному BTC без відмови від зберігання своїх монет. Продукт ще не вийшов на мейннет, але його запропонована структура розміщує його на низькозберігаючому кінці ринку.
За поточною схемою учасники блокують BTC безпосередньо на Bitcoin Layer 1, використовуючи стандартний механізм тимчасового блокування, і поєднують позицію з STX на суму приблизно 5% від вартості BTC. Біткоїн залишається під ключами власника, а не переміщується через міст, обгортку чи централізованого зберігача.
Цільова дохідність становить приблизно 3% річних у нативному BTC. Цей дохід надходить від Proof of Transfer, або PoX, консенсусної системи Stacks. Stacks майнери вносять BTC, щоб конкурувати за право створювати блоки, і ці BTC фінансують винагороди для учасників. Stacks стверджує, що PoX розподілив понад 4200 BTC з січня 2021 року.
Модель не залежить від нових емісій винагородних токенів, перероблених депозитів чи незабезпеченого кредитування. Натомість прибутки надходять від витрат майнерів, пов'язаних з роботою мережі.
BTC призначений для входу в приблизно шестимісячний цикл зв'язування. Власники можуть вийти раніше та повернути основну суму, але вони втрачають решту винагород за цей цикл. Структура не включає ризик слешінгу.
Для інвесторів, які надають пріоритет збереженню капіталу, запланована модель виділяється тим, що зберігання залишається під контролем користувача на Bitcoin L1. Ключовий ризик полягає у виконанні: Bitcoin Staking все ще проходив тестування у приватній тестовій мережі в липні 2026 року, тому його продуктивність на мейннеті залишається неперевіреною.
2. Протокол Zest
Протокол Zest пропонує дохід, пов'язаний з біткоїном, через живий кредитний ринок і орієнтований на користувачів, які комфортно почуваються з інфраструктурою DeFi.
Протокол створив один із найсильніших операційних показників у Bitcoin DeFi. Zest повідомляє про близько 800 BTC на депозитах, понад 1500 ліквідацій з нульовою заборгованістю та історичний пік понад 100 мільйонів доларів у загальній заблокованій вартості.
Поточна дохідність становить близько 1% у sBTC, активі, забезпеченому біткоїном на Stacks. Дохід в основному надходить від Dual Stacking, механізму, пов'язаного з винагородами PoX, з меншим внеском від кредитних відсотків. При запуску учасники Stacks перенаправляють частину своїх власних винагород PoX користувачам системи Dual Stacking.
Це дає доходу реальне економічне джерело, але також створює більше залежностей, ніж дизайн Stacks BTC Staking. Користувачі покладаються на інфраструктуру sBTC, набір підписантів, які контролюють доступ до базового BTC, кредитні контракти та подальшу роботу Dual Stacking.
Наступний великий продукт Zest, Bitcoin Collateral Vaults, має на меті дозволити власникам блокувати BTC безпосередньо на Bitcoin L1 і позичати стейблкоїни в EVM-мережах. Ця структура може зменшити один із найбільших бар'єрів для інституцій, які хочуть використовувати біткоїн як продуктивну заставу без передачі зберігання.
Zest найкраще підходить інвесторам, які розуміють кредитний ризик і хочуть живий протокол із вимірюваною історією.
3. Kraken Bitcoin vault
Kraken Bitcoin Vault поєднує стратегію дохідності в біткоїнах у мережі зі звичним інтерфейсом централізованої біржі. Користувачі вносять BTC через Kraken, а базовою стратегією керує спеціалізована інфраструктура, що працює за лаштунками.
В даний час валютна дохідність становить приблизно 1,4%. Внесені BTC конвертуються в kBTC, обгорнутий біткоїн-актив Kraken, а потім розгортаються через забезпечену стратегію DeFi. Veda надає інфраструктуру для валютного сховища, а зовнішні кредитні ринки, включаючи Morpho, є частиною процесу отримання дохідності.
Дохід надходить від реальної кредитної діяльності та активності на кредитних ринках, а не від емісії токенів. Це дає стратегії більш обґрунтовану економічну основу, ніж продукти, винагороди яких повністю залежать від ново випущених токенів.
Зручність є головною перевагою. Користувачам не потрібно безпосередньо взаємодіяти з кількома протоколами DeFi або самостійно керувати кожною базовою позицією.
Компромісом є ширша поверхня довіри та виконання. Вкладники покладаються на Kraken як на платформу для користувачів, механізм обгортання kBTC, контракти валютного сховища Veda та зовнішні ринки, куди розміщується капітал. Користувачі мають вимогу до валютного сховища, а не зберігають прямий контроль над базовим біткоїном протягом усієї стратегії.
Таким чином, Kraken Bitcoin Vault підходить інвесторам, які надають перевагу простоті та готові прийняти залежності від біржі, обгортки та смарт-контрактів в обмін на керований доступ до дохідності біткоїна.
4. Lombard Bitcoin earn
Lombard Bitcoin Earn застосовує інший підхід, розподіляючи капітал між кількома стратегіями DeFi, а не покладаючись на один кредитний ринок.
Користувачі вносять підтримувані біткоїн-активи та отримують BTCe, токен-квитанцію, що представляє їхню позицію у валютному сховищі. Потім капітал розподіляється між схваленими стратегіями через інфраструктуру валютного сховища Veda.
Поточна дохідність становить приблизно 2%, хоча прибутки змінюються залежно від ринкових умов та розподілу портфеля. Стратегія включала позиції на грошовому ринку та забезпечення ліквідності, причому частина капіталу іноді залишається нерозподіленою, поки менеджери оцінюють доступні можливості.
Дохід надходить від реальної діяльності DeFi, а не від емісії токенів протоколу. Однак прибутки значною мірою залежать від того, наскільки ефективно валютне сховище розподіляє капітал і як працюють базові ринки.
Це створює інший профіль ризику порівняно з продуктом Kraken, вбудованим у біржу. Користувачі Lombard стикаються з ризиками, пов'язаними з контрактами валютного сховища, інфраструктурою LBTC під продуктом та кожною стратегією DeFi, яка отримує розподіл. Диверсифікація може зменшити залежність від одного ринку, але також створює більше точок, де можуть виникнути технічні або економічні проблеми.
Користувачі також тримають BTCe, а не безпосередньо контролюють базовий біткоїн. Шлях отримання дохідності видно через ончейн-стратегії, але оцінка повної позиції вимагає моніторингу рішень менеджера валютного сховища щодо розподілу.
Таким чином, Lombard Bitcoin Earn краще підходить інвесторам, які хочуть диверсифікованої дохідності від біткоїна без ручного керування кількома позиціями DeFi і які приймають додаткову складність, пов'язану з активно керованим валютним сховищем.
5. Hermetica hBTC
Валютне сховище hBTC від Hermetica орієнтоване на користувачів, готових прийняти стратегічний ризик в обмін на активно керовану дохідність, виражену в BTC.
Валютне сховище бере внесену позицію BTC і розгортає її через стратегії DeFi. Типова структура використовує забезпечення, пов'язане з біткоїном, для запозичення стейблкоїнів, розміщує ці стейблкоїни в позиції, що генерують дохід, і конвертує отриманий прибуток назад у BTC.
Поточна дохідність становить близько 1,4%, хоча Hermetica рекламувала потенційну дохідність до 8% за сприятливих умов стратегії. Ставки змінюються, оскільки прибутки залежать від вартості запозичень, ринкових спредів та ефективності базової стратегії.
Виведення коштів назад у нативний біткоїн є дозволеним, позиції та транзакції видно в ончейні, а ліміти стратегії встановлюються заздалегідь, а не залишаються на розсуд ручної торгівлі.
Профіль ризику ширший, ніж пряме стейкінг. hBTC залежить від sBTC та його набору підписантів, смарт-контрактів, позамережевих кіперів та кількох пов'язаних позицій DeFi. Hermetica провела численні аудити та використовує попередньо визначені обмеження кредитного плеча, дельти та процентного спреду, але ці запобіжні заходи зменшують, а не усувають ризик виконання.
Цей варіант підходить досвідченим користувачам DeFi, які хочуть отримувати дохід у BTC, залишаючись комфортними з керованими ончейн-стратегіями.
6. Стейкінг BTC у Starknet
Стейкінг BTC у Starknet дозволяє власникам обгорнутих біткоїн-активів, таких як WBTC, LBTC, SolvBTC та tBTC, брати участь у забезпеченні безпеки мережі.
Поточна дохідність становить приблизно 2,4%, але винагороди виплачуються в STRK, а не в BTC. Тому номінальна річна відсоткова ставка (APY) залежить як від ставки стейкінгу, так і від ринкової вартості STRK на момент продажу винагород.
Дохідність надходить від емісії токенів, а не від зовнішньої економічної діяльності. Якщо ціна STRK впаде або стимули для стейкінгу зменшаться, реальна вартість доходів може скоротитися.
Зберігання також залежить від обраного обгорнутого біткоїна. Кожен актив вводить власні припущення щодо зберігача, федерації або набору підписантів, перш ніж кошти потраплять у Starknet. Потім ризик смарт-контрактів поширюється на обгортку, міст та систему стейкінгу.
Цей варіант може бути привабливим для користувачів, які вже активні в екосистемі Starknet, але він менш підходить для інвесторів, які шукають дохід у нативному BTC або мінімальний ризик інфраструктури.
7. Babylon
Babylon пропонує одну з найбільших систем нативного стейкінгу біткоїна за загальною вартістю заблокованих активів. Користувачі блокують BTC на рівні L1 біткоїна і використовують його для захисту зовнішніх мереж Proof-of-Stake.
Дизайн зберігання є надійним. Біткоїн залишається в UTXO, керованому скриптами, під ключами власника, а не переміщується в обгорнутий актив.
Компромісом є слешінг. BTC підтримує постачальників фінальності (Finality Providers), які допомагають захищати підключені мережі, і неправомірна поведінка може поставити під загрозу застейканий біткоїн.
Поточна дохідність лише в BTC становить близько 0,04% і виплачується в BABY, а не в біткоїнах. Спільний стейкінг BABY може збільшити ставку, але доходи все одно залежать від емісії нативних токенів, а не від комісій майнерів, кредитної діяльності чи іншого зовнішнього джерела доходу.
Таким чином, Babylon пропонує надійне самозберігання, але слабше джерело доходу для інвесторів, які в першу чергу шукають дохід, номінований у BTC.
Висновок
Для власників, які зосереджені на самозберіганні та захисті капіталу, стейкінг BTC від Stacks пропонує найбільш чисту заплановану структуру, оскільки BTC залишається на рівні L1 біткоїна, винагороди надходять від витрат майнерів, і немає слешінгу. Основним обмеженням є те, що продукт ще не запущений в основній мережі.
Для DeFi-нативних інвесторів Zest і Hermetica пропонують живі альтернативи з прозорою ончейн-активністю та доходами, прив'язаними до BTC. Вони несуть більше залежностей від смарт-контрактів і зберігання, але також пропонують більшу компонованість.
Kraken і Lombard надають пріоритет простоті, упаковуючи складні стратегії за керованими інтерфейсами. Starknet пропонує вищу номінальну ставку, але виплачує винагороди в STRK, тоді як Babylon зберігає нативне зберігання BTC ціною ризику слешінгу та дуже низької дохідності на основі емісії.
Найкраща стратегія дохідності біткоїна не обов'язково є найвищою APY. Ключові питання: чи є джерело доходу стійким, чи прийнятна модель зберігання, і чи достатньо зрозумілі режими відмов для оцінки власником.
Знайдіть свою стратегію дохідності біткоїна, порівнявши джерело доходу, структуру зберігання та профіль ризику перед розгортанням капіталу.
FAQ
Який найкращий спосіб отримувати дохід у біткоїнах?
Відповідь залежить від толерантності до ризику. Самозберігаючий стейкінг може підійти власникам, які зосереджені на збереженні капіталу, тоді як DeFi-кредитування та керовані ворти можуть запропонувати різні профілі прибутковості для користувачів, які комфортно почуваються зі смарт-контрактами та ризиком виконання.
Як власники можуть отримувати дохід у біткоїнах?
Три основні шляхи: стейкінг, кредитування та дохідні ворти. Стейкінг винагороджує користувачів за підтримку мережі або механізму протоколу. Кредитування генерує відсотки від позичальників. Дохідні ворти розгортають активи, пов'язані з BTC, у стратегіях DeFi.
Який найбезпечніший спосіб отримувати дохід у біткоїнах?
Структури, які зберігають BTC на Bitcoin L1 під ключами власника, зменшують ризик зберігання. Запропонована модель BTC Staking від Stacks дотримується цього підходу та уникає слешінгу, хоча продуктивність мейннету ще потрібно довести.
Як дохід від стейкінгу біткоїнів порівнюється з дохідністю DeFi?
Стейкінг біткоїнів може запропонувати простішу структуру зберігання та менше рухомих частин, тоді як стратегії DeFi можуть забезпечити більш гнучку або вищу прибутковість. Компромісом є додатковий вплив смарт-контрактів, обгорток, кредитних ринків, менеджерів та інших інфраструктурних рівнів.
