Ethereum піднявся вище $2,600 11 вересня, ставши одним із найефективніших великих криптоактивів після останнього звіту про інфляцію в США.
На момент написання статті поточна ціна ETH на MEXC становила приблизно $2,609, зростання на 6,95% за 24 години. Протягом цього періоду ETH торгувався в діапазоні від $2,432.84 до $2,666, що забезпечило внутрішньоденний діапазон майже 9,6%. ETH також зріс на 4,82% відносно Bitcoin, що свідчить про те, що це не був просто загальноринковий рух, очолюваний BTC.
Це зростання є помітним, оскільки звіт про інфляцію не був явно позитивним для ризикових активів. Натомість ETH спочатку впав після даних, не зміг встановити новий мінімум, а потім різко піднявся. Така цінова поведінка свідчить про те, що трейдери реагували як на переповнені позиції та обмежену ліквідну пропозицію, так і на сам економічний звіт.
Вищий CPI не зміг знизити Ethereum
Загальна інфляція в США зросла на 0,4% у серпні порівняно з попереднім місяцем, тоді як базовий CPI зріс на 0,3%. Місячний базовий показник був вищим за очікування і збільшив ймовірність ще одного підвищення ставки Федеральною резервною системою.
Ринкові оцінки після звіту вказували на ймовірність підвищення ставки у вересні понад 80%. За звичайних умов зростання очікувань щодо ставок може чинити тиск на криптовалюти, оскільки вищі процентні ставки роблять готівку та державний борг привабливішими порівняно з ризикованішими активами.
ETH спочатку відреагував саме в цьому напрямку, впавши до $2,433. Однак продавці не змогли продовжити падіння.
Ця невдача має значення. Коли актив отримує негативні макроекономічні новини, але перестає падати, трейдери, які тримають короткі позиції, стикаються зі складним рішенням. Очікуваний ведмежий каталізатор уже настав, але ціна більше не реагує так, як передбачалося. Закриття цих позицій вимагає купівлі ETH, що може додати імпульсу відновленню.
Недостатньо перевірених даних про ліквідації, щоб описати весь рух як коротке стиснення. Тим не менш, швидкий розворот від денного мінімуму узгоджується з тим, що покриття коротких позицій відіграло важливу роль.
Приплив ETF додав реальний попит за відскоком
Лише позиціонування не пояснює повністю, чому Ethereum перевершив Bitcoin. ETH також увійшов у період публікації CPI з покращенням інституційних потоків.
Американські спотові ETF на Ethereum залучили приблизно $218 мільйонів чистих надходжень протягом тижня, що закінчився 4 вересня, що стало третім поспіль позитивним тижнем. 9 вересня ці продукти зафіксували ще $34,75 мільйона сукупних чистих надходжень.
iShares Staked Ethereum Trust ETF, що торгується під тикером ETHB, становив близько $22,94 мільйона від загальної суми 9 вересня. Це довело його сукупні чисті надходження до приблизно $798 мільйонів.
Ці цифри не гарантують, що ETH продовжить зростати. Щоденні потоки ETF можуть швидко змінитися, і інституційні покупки не усувають короткострокову волатильність. Однак кілька тижнів позитивних потоків забезпечують міцнішу основу, ніж зростання, спричинене виключно трейдерами з кредитним плечем.
Попит на ETF особливо важливий, коли менше монет доступні для продажу.
Пропозиція Ethereum на біржах впала до багаторічного мінімуму
Дані на основі Glassnode вказують на те, що приблизно 15,5 мільйона ETH залишається на централізованих торгових платформах, що є найнижчим рівнем за кілька років. Баланси на біржах знизилися приблизно на 38% від їхнього піку в травні 2023 року близько 25,2 мільйона ETH.
Нижчий баланс на біржі не є автоматично сигналом до купівлі. ETH може залишати торгові платформи для стейкінгу, довгострокового зберігання, інституційних продуктів або інших цілей, не викликаючи негайного зростання ціни.
Ефект стає важливішим, коли з'являється новий попит. Якщо покупки ETF та спотові покупки зростають, а торгова пропозиція залишається обмеженою, покупцям може знадобитися прийняти вищі ціни, щоб знайти достатньо продавців. Це може зробити Ethereum більш чутливим під час ринкового відскоку.
Це також може збільшити волатильність в обох напрямках. Тонший ліквідний ринок може підсилити зростання, коли домінують покупці, але може спричинити швидкі падіння, якщо позиції з кредитним плечем стануть переповненими.
MVRV покращився, але це не цільова ціна
Імпульс MVRV Ethereum, як повідомляється, перевищив свою 160-денну середню протягом другої половини серпня, завершивши негативну фазу, яка тривала близько дев'яти місяців.
MVRV порівнює ринкову вартість активу з оціночною вартістю, за якою його монети востаннє рухалися. Трейдери часто використовують зміни в його ширшій тенденції, щоб оцінити, чи покращуються прибутковість власників і ринковий імпульс.
Нещодавнє перетинання підтримує ідею, що ETH може входити в здоровішу ринкову фазу. Однак це слід розглядати як підтвердження, а не як точний інструмент визначення часу. Індикатор не показує, наскільки високо зросте Ethereum, і не запобігає відкату після швидкого денного зростання.
Для поточного ралі комбінація є більш значущою, ніж будь-який окремий показник: притоки в ETF позитивні, пропозиція на біржах низька, ETH перевершує BTC, а динаміка оцінки покращилася.
EIP-8288 підтримує довгострокову історію, а не все поточне ралі
EIP-8288, запропонований Віталіком Бутеріним і Томасом Коратже, представляє проєктну структуру для агрегування квантово-стійких підписів і STARK-доказів.
Пропозиція має на меті зменшити значні витрати на дані та верифікацію, пов'язані з постквантовими підписами та доказами, пов'язаними з конфіденційністю. Замість розміщення кожного великого доказу безпосередньо в блоці, кілька доказів можна об'єднати в рекурсивний STARK.
Це стосується довгострокової технічної дорожньої карти Ethereum, зокрема конфіденційності, масштабованості та захисту від майбутніх ризиків квантових обчислень. Однак EIP-8288 залишається чернеткою і не повинен подаватися як основна причина того, що ETH раптово перевищив $2,600.
Негайне ралі краще пояснюється ціновим позиціонуванням, попитом на ETF та обмеженою пропозицією на біржах. Пропозиція додає впевненості в довгостроковій історії розвитку Ethereum, але її практичний вплив залежатиме від подальших обговорень, роботи з впровадження та потенційного прийняття.
Погляд MEXC: це ралі є тестом позиціонування, а не зміною курсу ФРС
Погляд MEXC полягає в тому, що найкорисніший сигнал від цього руху — не просто те, що ETH перевищив $2,600. А те, що Ethereum поглинув гарячіший звіт про інфляцію і все одно перевершив Bitcoin.
Це свідчить про те, що ринок міг увійти у випуск даних CPI з надто ведмежим позиціонуванням. Щойно ETH утримався вище свого початкового мінімуму, трейдери були змушені швидко скоригувати свою експозицію. Позитивні потоки ETF та зменшена пропозиція на біржах надали цій корекції більшої сили.
Це не означає, що макроекономічний ризик зник. Звіт CPI посилив аргументи на користь вищих процентних ставок, тобто Ethereum зростає на тлі складнішого політичного середовища. Тому називати цей рух ралі на очікуванні зниження ставок було б оманливо.
Сильніший бичачий сценарій підтвердився б, якби ETH продовжував перевершувати BTC після того, як короткі позиції вже були скорочені, а притоки в ETF залишалися позитивними. Якщо ETH втратить свою відносну силу, щойно негайний сквіз згасне, ралі могло бути зумовлене переважно тимчасовим позиціонуванням.
Прогноз ціни Ethereum: що буде після $2,600?
Наступний рух Ethereum залежить від того, чи новий спотовий попит замінить купівлю, створену покриттям коротких позицій.
У бичачому сценарії ETH утримує більшу частину свого зростання після CPI, продукти ETF продовжують залучати капітал, а ETH залишається сильним щодо BTC. За таких умов прорив вище $2,600 міг би перерости в ширший тренд, а не в одноденну реакцію.
У слабшому сценарії очікування підвищення ставки Федеральної резервної системи продовжують зростати, дохідність облігацій зростає, а потоки ETF стають негативними. Якщо ETH також поверне своє зростання після CPI, це вказуватиме на те, що покупці не були готові підтримати рух, щойно примусове покриття коротких позицій закінчилося.
Таким чином, ключове питання не в тому, чи ETH короткочасно торгується вище певного числа. А в тому, чи залишається попит видимим після того, як перший спалах волатильності минув.
Часті запитання
Чому Ethereum зростає сьогодні?
Ethereum зріс після короткочасного падіння на тлі гарячіших даних про інфляцію в США. Нездатність сформувати глибший мінімум, ймовірно, заохотила покриття коротких позицій, тоді як позитивні потоки ETF, низька пропозиція на біржах і відносна сила ETH щодо Bitcoin підтримали відскок.
Наскільки зріс ETH за 24 години?
Дані MEXC показали, що ETH зріс приблизно на 6,95% за 24 години на момент написання. Він рухався від мінімуму $2,432.84 до максимуму $2,666 протягом того самого періоду.
Чи спричинене ралі Ethereum очікуваним зниженням ставок?
Ні. Останній звіт CPI насправді збільшив очікування можливого підвищення ставки Федеральної резервної системи. Ралі, схоже, відображає те, що негативні новини вже були враховані в ціні, а потім відбулася швидка корекція ведмежих позицій.
Чи продовжить Ethereum зростати вище $2,600?
Це залежить від того, чи продовжаться притоки в ETF та спотовий попит після уповільнення покриття коротких позицій. Продовження сили ETH/BTC підтримало б бичачий сценарій, тоді як зростання очікувань щодо процентних ставок і відтоки з ETF могли б його послабити.
Чи вже активний EIP-8288 в Ethereum?
Ні. EIP-8288 наразі є проєктною пропозицією. Він описує можливий метод агрегування постквантових підписів і STARK-доказів, але ще не став активним оновленням мережі Ethereum.
