Голова Федеральної резервної системи Майкл Барр підтримав рішуче підвищення процентної ставки, якщо інфляція не сповільниться, оскільки трейдери Polymarket оцінюють ймовірність підвищення у 2026 році у 72%.
Резюме
- Барр заявив, що ФРС має рішуче підвищити ставки, якщо інфляція не сповільниться достатньо.
- Трейдери Polymarket оцінюють ймовірність принаймні одного підвищення ставки у 2026 році у 72%.
- Окремий контракт оцінює ймовірність підвищення на чверть відсоткового пункту у вересні у 57%.
- Дані CPI, PPI та зайнятості можуть вплинути на рішення ФРС 15–16 вересня.
Барр підтримує підвищення ставки ФРС, якщо інфляція залишається високою
Федеральна резервна система повідомила у підготовлених зауваженнях Барра від 1 вересня, що інфляція залишається надто високою після понад п'яти років перевищення цільового показника центрального банку, залишаючи політикам вирішувати, чи є поточні ставки достатньо обмежувальними.
Виступаючи на форумі Second Chance Lending у Вашингтоні, Барр заявив, що ФРС має час переглянути дані перед засіданням Федерального комітету з операцій на відкритому ринку 15–16 вересня. Його позиція залежить від того, чи нададуть майбутні звіти чіткі докази того, що зростання цін повертається до цільового рівня центрального банку у 2%.
«Якщо тенденції в даних дадуть мені певну впевненість, що інфляція сповільнюється на шляху до 2 відсотків, то я думаю, ми можемо витратити трохи більше часу на оцінку нашої політичної позиції», — сказав Барр.
Якщо дані не нададуть такої впевненості, Барр заявив, що центральний банк має відреагувати без зволікань.
«Однак, якщо інфляція, схоже, не сповільнюється достатньо, то я думаю, ми повинні діяти рішуче і підвищити ставки», — додав він.
Інфляція впала з піку понад 7% у 2022 році до трохи вище 2% у 2024 році, за словами Барра. Потім прогрес зупинився у 2025 році, оскільки тарифи, конфлікт на Близькому Сході та витрати, пов'язані з швидким розширенням штучного інтелекту, створили новий тиск на ціни.
Барр також вказав на стійку інфляцію в основних послугах, не пов'язаних з житлом, які охоплюють послуги, окрім житла, і виключають деякі категорії, найбільш схильні до короткочасних змін цін. Оскільки інфляція залишається вище цільового рівня протягом тривалого періоду, він попередив, що ціновий тиск може поширитися на більші частини економіки.
Останні дані щодо особистих споживчих витрат показали річну загальну інфляцію на рівні 3,7%, тоді як базова інфляція PCE становила 3,3%. Індекс цін PCE є улюбленим показником інфляції ФРС, тому його динаміка є центральною для дебатів щодо ставки.
Чиновники ФРС посилили тиск перед вереснем
Коментарі Барра додали ще одного голосуючого члена до групи чиновників, готових розглянути підвищення вартості запозичень. Як член Ради керуючих Федеральної резервної системи, він має голос на кожному засіданні FOMC.
Голова ФРС Кевін Уорш висловив подібне повідомлення під час своєї промови в Джексон-Хоул 28 серпня, заявивши, що політики повинні бути впевнені, що інфляція рухається до цільового рівня 2% «чітко і з достатньою швидкістю».
«Ми повинні бути впевнені, що базова інфляція рухається до нашої мети, чітко і з достатньою швидкістю. В іншому випадку нам є над чим працювати», — сказав Уорш.
Як раніше повідомляло crypto.news, Уорш описав цільовий показник інфляції PCE у 2% як «тверду, фіксовану мету». Він також сказав, що 54% з 199 товарів і послуг у кошику PCE зафіксували зростання цін вище 3% протягом попередніх 12 місяців.
Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку утримував цільову ставку на рівні 3,50%–3,75% під час засідання 28–29 липня. Більшість членів підтримали очікування додаткової інформації, але президент ФРС Міннеаполіса Ніл Кашкарі, президент ФРС Клівленда Бет Хеммак і президент ФРС Далласа Лорі Логан віддали перевагу негайному підвищенню на чверть відсоткового пункту.
Раніше в серпні Кашкарі заявив, що настав час почати поступово підвищувати ставки, оскільки інфляція залишається вище цільового рівня, а економіка США продовжує витримувати поточні витрати на запозичення. Липневий політичний розкол залишив вересневе рішення залежним від інфляції, зайнятості та подій, що впливають на ціни на енергоносії.
Барр описав економіку США як стабільну, що частково підтримується інвестиціями в штучний інтелект. Споживчі витрати залишаються стійкими, а ринок праці залишається стабільним із відносно низьким рівнем безробіття, згідно з його зауваженнями.
Трейдери підвищують ставки на підвищення ставки ФРС до 72%
Трейдери Polymarket тепер оцінюють ймовірність принаймні одного підвищення ставки Федеральної резервної системи до кінця 2026 року у 72%, згідно з даними прогнозного ринку, наведеними у наданому звіті. Ймовірність становила 68% після промови Ворша в Джексон-Хоул та 64% на початку серпня.
Окремий контракт Polymarket оцінює ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів на вересневому засіданні приблизно у 57%. Ймовірності прогнозних ринків змінюються, коли трейдери відкривають і закривають позиції, і вони не є зобов'язанням з боку ФРС.
Ринкові котирування швидко зросли за останні тижні. На початку серпня трейдери Polymarket оцінювали ймовірність вересневого підвищення на чверть пункту у 46%, тоді як ймовірність принаймні одного підвищення протягом 2026 року становила 64%.
Оцінки на основі CME також ставлять ймовірність вересневого підвищення приблизно на 57% після промови Ворша, згідно зі звітом Bitfinex від 31 серпня. Цей показник становив 39,9% 21 серпня, а прибутковість дворічних казначейських облігацій США пізніше зросла до приблизно 4,31%.
Підвищення ставки збільшить поточний цільовий діапазон ФРС до 3,75%–4,00%, якщо чиновники схвалять підвищення на чверть пункту. Політики також можуть залишити ставки без змін у вересні та розглянути підвищення на одному з решти засідань у жовтні або грудні.
Для американських криптоінвесторів вища політична ставка може вплинути на прибутковість казначейських облігацій, долар та попит на активи, які не приносять фіксований дохід. Операційний директор BTSE Джефф Мей заявив у звіті від 31 серпня, що вищі ставки можуть зменшити ліквідність, доступну для біткоїна та інших криптовалют.
Біткоїн торгувався близько $78 700, коли звіт було опубліковано, після падіння з понад $81 000 до мінімуму $76 857 після звернення Ворша. Американські спотові біткоїн-ETF все ще зафіксували чистий приплив у розмірі $924,5 млн за тиждень, хоча інвестори вивели $201,9 млн 28 серпня.
Нафта та дані США можуть визначити вересневе рішення
Ціни на енергоносії створили ще одне занепокоєння щодо інфляції, оскільки бойові дії між США та Іраном загрожують поставкам нафти поблизу Ормузької протоки. Нафта Brent піднялася вище $90 31 серпня, тоді як West Texas Intermediate також зросла, оскільки трейдери оцінювали ризик перебоїв із постачанням.
Біткоїн тримався близько $78 000 під час початкової реакції ринку, навіть коли нафта зростала, а ф'ючерси на акції знижувалися. Тиск на ринок, спричинений нафтою, послідував після ударів США по іранських ракетних установках та попереджень Ірану про те, що він відповість.
Барр визначив конфлікт на Близькому Сході як один із шоків, які відхилили інфляцію від попередньої траєкторії. Тарифи також підвищили ціни на товари, тоді як будівельний бум у сфері ШІ збільшив попит на обладнання, електроенергію та інші ресурси, згідно з його підготовленими зауваженнями.
Перш ніж приймати рішення щодо ставок, чиновники отримають кілька звітів США, які можуть змінити ринкові очікування. Серпневий звіт про зайнятість заплановано на 4 вересня, і інвестори вивчатимуть зростання кількості робочих місць, безробіття та заробітну плату.
Дані індексу споживчих цін та індексу цін виробників також мають надійти до засідання 15–16 вересня. Барр заявив, що докази руху інфляції до 2% дозволили б чиновникам мати більше часу для оцінки політики, тоді як недостатній прогрес підтримав би рішучі дії щодо підвищення ставок.
