Bitwise 将关闭狗狗币 ETF，上市仅 10 个月

Bitwise 已决定在交易约 10 个月后清算其狗狗币 ETF，并将 10 月 14 日定为该纽约证券交易所 Arca 上市基金的预期最后交易日。

Bitwise 于 9 月 10 日向美国证券交易委员会提交的文件显示，以 BWOW 为代码交易的 Bitwise 狗狗币 ETF 份额将在 10 月 15 日开盘前停止交易。投资者可在前一交易日收盘前卖出其持仓。

这家资产管理公司表示，其选择关闭该基金，是因为正在努力“优化产品范围，以满足不断变化的投资者需求”。Bitwise 并未将交易量、管理资产规模或基金费用列为关闭原因。

BWOW 于 2025 年 11 月 26 日开始交易，使投资者无需直接持有狗狗币即可获得其敞口。其计划关闭距离推出还不到一年。

Bitwise 狗狗币 ETF 清算于 10 月 14 日开始

Bitwise 预计将在 10 月 14 日将 BWOW 持有的狗狗币转换为现金。根据美国证券交易委员会文件及公司官方公告，新份额的创建将在 10 月 15 日纽约证券交易所 Arca 开盘前停止。

一旦二级市场交易结束，剩余股东将无需提交赎回请求。Bitwise 计划在 10 月 21 日计算该基金的资产净值，并于 10 月 22 日分配相应的现金收益。

美国证券交易委员会文件称，该基金的持仓应在 10 月 22 日或此后不久全部清算。在清算期间，BWOW 将不再按照其既定投资目标管理投资组合，因为其狗狗币头寸将被出售。

现金分配将自动转入股东的经纪账户。Bitwise 警告称，这些付款可能会产生应税事件，每位投资者的纳税义务取决于购买价格、持有期和账户类型等因素。在相关报道中，crypto.news 解释了当前美国加密货币交易税收，包括处置如何产生应申报的收益或损失。

Bitwise 表示已就退市事宜与纽约证券交易所 Arca 进行协调。该基金的份额注册将在清算过程完成后撤销。

交易数据显示 BWOW 需求有限

根据报道该基金时引用的市场数据，BWOW 在推出当周产生了近 300 万美元的交易量。在接下来的几个月里，每日活动未能恢复到最初水平。

SoSoValue 发布的数据显示，所有美国狗狗币交易所交易产品在 8 月录得约 31.8 万美元净流入。这一月度结果扭转了 7 月报告的温和流出，但与流经成熟比特币和以太币产品的资金相比仍然很小。

狗狗币基金在推出后共产生约 3 亿美元的总交易量。与 Hyperliquid 挂钩的类似产品录得 21 亿美元，而 Zcash 和 Chainlink 基金分别产生约 15 亿美元和 6.8 亿美元。

这些数字涵盖的是交易活动，而非投资者净存入资金或持有的资产。交易量衡量的是某一时期内成交股份的价值，而净流入衡量的则是扣除赎回后进入基金的资金。

BWOW 进入美国市场之际，更新后的交易所标准已缩短了符合条件加密产品的上市流程。正如 crypto.news 此前报道的那样，美国加密 ETF 上市框架可将符合条件产品的交易所审批时间缩短至约 75 天，不过发行方仍须完成 SEC 注册流程。

更便捷的上市路径并不能保证基金能吸引足够的资产或交易活动以维持商业可行性。基金发起人在权衡运营成本、投资者使用情况及其剩余产品线后，仍保留关闭产品的自由裁量权。

狗狗币敞口带来集中风险

BWOW 是一只非分散化产品，仅持有单一加密资产。其招股说明书警告称，狗狗币市值的下跌对该基金的影响可能比分散持有多种资产的组合更为剧烈。

Bitwise 将 DOGE 描述为一种没有明确效用目标的模因币。该公司的风险披露称，投机者占其用户的一大部分，并警告称狗狗币的无限发行模式可能会拖累其长期价格。

招股说明书将流动性列为另一项风险。交易清淡可能使投资者更难按自己偏好的价格卖出基金份额，并可能加大份额价格与资产净值之间的差距。

托管、盗窃、区块链故障和监管变化也位列其他已披露风险之中。Bitwise 表示，某些技术或法律风险可能要等到区块链系统得到更广泛使用后才会显现。

9 月 11 日，DOGE 交易价格接近 0.084 美元，较前一收盘价下跌约 2.6%。这一价格走势发生在 Bitwise 宣布清算之后，不过现有市场数据并未证实基金关闭导致了此次下跌。

Bitwise 保留多项加密投资产品

关闭 BWOW 并不意味着 Bitwise 退出加密交易所交易产品领域。该公司报告称，其在 70 多种产品中管理着约 90 亿美元的客户资产，包括 ETF、私募基金、独立管理账户、对冲基金策略和质押产品。

其产品线包括与比特币、以太坊、Solana、XRP、Chainlink、Avalanche 和 Hyperliquid 相关的产品。根据该公司提供的数据，Bitwise 为 5,500 多个私人财富团队、注册投资顾问、家族办公室和机构投资者提供服务。

该狗狗币 ETF 在推出时收取 0.34% 的管理费。Bitwise 最初在有限期限内免除了该费用，但须符合基金推出材料中所述的条件。

在 10 月 14 日之前卖出 BWOW 的投资者将获得其订单执行时的市场价格。任何持有份额直至清算的投资者将根据 10 月 21 日的资产净值获得现金，这可能与 BWOW 此前的交易价格不同。

Bitwise 向 SEC 提交的文件称，最终分配对在应税账户中持有该基金的股东而言将构成应税事件。该发起人建议投资者就其个人情况咨询税务顾问。