体育博彩公司 Underdog 已在联邦法院起诉康涅狄格州官员，以阻止该州将其体育赛事合约视为非法赌博，从而将其针对州监管机构的法律斗争扩大到第六个司法管辖区。
摘要
- Underdog 已起诉康涅狄格州官员，以阻止该州将其体育赛事合约视为非法赌博。
- 该公司辩称，其受联邦监管的指定合约市场属于 CFTC 的专属管辖范围。
- 康涅狄格州最近下令九个预测市场平台停止在未获得州赌博牌照的情况下提供体育赛事合约。
- Underdog 现已在六个州对执法提出质疑，包括俄亥俄州、马萨诸塞州、威斯康星州、新墨西哥州和华盛顿州。
- 对于联邦商品法是否阻止各州监管体育预测合约，法院已作出不同裁决。
根据 Underdog 周二提起的诉讼，该公司运营着一个受联邦监管的指定合约市场（DCM），因此其合约属于商品期货交易委员会的管辖范围。Underdog 辩称，康涅狄格州不能根据州赌博法单独监管这些产品。
该公司正在寻求宣告性和禁令性救济，以阻止州官员对其体育赛事合约执行康涅狄格州的赌博规则。其诉状辩称，《商品交易法》赋予 CFTC 对在指定合约市场上进行的交易的“专属管辖权”，使任何州执法行动都“毫无根据”。
Underdog 表示，康涅狄格州试图阻止这些合约的行为应被优先适用联邦法律，因为它与《商品交易法》所建立的联邦框架相冲突。
Underdog 质疑康涅狄格州对事件合约的打击
这起联邦诉讼是在康涅狄格州消费者保护部上周向九个预测市场平台发出停止令之后提起的，其中包括 Underdog、Polymarket、Coinbase、Crypto.com 和 Robinhood。
康涅狄格州坚持认为，与体育赛事相关的合约在向居民提供时，若未获得体育博彩运营商所需的牌照，则属于其赌博规则的管辖范围。
“我们的法律很明确：体育博彩只能由遵守我们法规和技术标准的合法、持牌体育博彩公司提供，”DCP 专员 Bryan Cafferelli 在宣布这些命令时表示。
该州已经对 Kalshi 采取了相同立场。康涅狄格州于 8 月起诉了 Kalshi，要求法院阻止这个受联邦监管的平台在未获得州博彩牌照的情况下提供体育赛事合约。正如 crypto.news 此前报道的那样，州官员辩称，联邦监管并不能使体育合约免于康涅狄格州的赌博和消费者保护法。
Kalshi 对这一立场提出异议，坚称其作为 CFTC 监管交易所的地位使其事件合约属于联邦商品法管辖范围。康涅狄格州的案件源于此前的一场执法争议，该争议始于州监管机构于 2025 年 12 月命令 Kalshi、Robinhood 和 Crypto.com 停止提供或推广体育赛事合约。
CFTC 已对康涅狄格州采取了自己的立场。4 月，该监管机构与司法部起诉了康涅狄格州、伊利诺伊州和亚利桑那州，辩称各州对联邦注册预测市场的执法干扰了《商品交易法》下的联邦权力。
Underdog 将相同论点带到六个州
康涅狄格州并不是 Underdog 就体育赛事合约提出质疑的第一个州。
9月早些时候，该公司起诉了俄亥俄州、马萨诸塞州、威斯康星州、新墨西哥州和华盛顿州的官员，寻求保护，以免受针对其体育市场的州执法行动的影响。康涅狄格州的诉讼将同样的法律策略延伸到另一个司法管辖区，那里的监管机构认为这些产品是一种体育博彩形式。
随着州执法行动的蔓延，其他预测市场运营商也提起了类似诉讼。另一家受CFTC监管的预测市场运营商Novig，在该州试图将其赌博法适用于体育赛事合约后，于8月起诉了威斯康星州官员。Novig辩称，当适用于在其指定合约市场交易的合约时，联邦商品法优先于威斯康星州法规。
Kalshi在几个州都使用了同样的联邦优先论点，但法院对CFTC管辖权的延伸范围得出了不同的结论。
7月，纽约一名联邦法官驳回了Kalshi针对州执法行动的初步禁令请求。法院认定，该公司在那一阶段未能证明《商品交易法》有可能阻止纽约将其赌博法适用于体育赛事合约。
联邦法院在体育预测市场问题上仍存在分歧
8月28日，美国第九巡回上诉法院在与内华达州博彩监管机构的诉讼中裁定Kalshi败诉，使这场法律纠纷变得更加复杂。
一个由三名法官组成的合议庭一致认定，Kalshi未能证明联邦商品法有可能优先于内华达州针对所涉体育合约的赌博规则。法院在初步阶段得出结论，这些产品很可能是体育博彩，而非受CFTC专属管辖的掉期合约。
“CFTC不是全国性的赌博监管机构，”巡回法官瑞安·纳尔逊写道。
该裁决允许内华达州在相关诉讼继续进行期间对Kalshi执行其博彩法。它并未就涉及体育赛事合约的每一争议作出最终裁决，也未裁定所有预测市场产品是否都落在联邦优先范围之外。
在Kalshi与新泽西州的纠纷中，第三巡回法院得出了不同的结果。4月，一个意见分歧的合议庭维持了对Kalshi的初步保护，认定该公司已证明其体育赛事合约符合《商品交易法》下掉期合约定义的论点有合理胜诉可能。
相互矛盾的上诉裁决已将这一管辖权争议推向美国最高法院。新泽西州于9月2日向最高法院提交了请愿书，请求大法官们裁定联邦衍生品法是否阻止各州监管通过CFTC注册的预测市场提供的体育合约。
随着预测市场扩大其体育产品，法律纠纷不断增多。据Casino.org援引的数据，截至9月初，21个州共有38起活跃的预测市场案件待决，其中10个司法管辖区正在进行州执法。
Underdog在13亿美元收购期间面临法律诉讼
Underdog的监管挑战正在该公司被英国IG集团收购的过程中展开。
IG集团于7月宣布，将以最高13亿美元收购Underdog，使这家金融交易公司在美国体育博彩和预测市场领域获得更大的立足点。此前，Underdog于2025年3月完成了7000万美元的C轮融资，当时公司估值为12.3亿美元。
在预测市场业务中，Underdog的规模仍远小于Kalshi和Polymarket，而体育合约已成为该业务的主要交易活动来源。
7月，Kalshi、Polymarket和Polymarket US的预测市场合计月交易量创下505.9亿美元的纪录，其中Kalshi占377亿美元。Polymarket的国际和美国平台当月合计产生129亿美元。
康涅狄格州仍是州执法行动的一部分。该州8月对Kalshi提起的诉讼寻求禁令，阻止该平台在没有州牌照的情况下提供体育赛事合约，而最新的停止令则将州行动扩大到Underdog和其他八个预测市场平台。
