Bitwise 決定在交易約 10 個月後清算其狗狗幣 ETF，並將 10 月 14 日定為這檔在 NYSE Arca 上市基金的預期最後交易日。
摘要
- Bitwise 將於 10 月 14 日結束 BWOW 交易，距離該基金推出約十個月。
- 剩餘股東將在八天後，依據 10 月 21 日的資產淨值獲得現金。
- 新的 BWOW 股份創建將在 NYSE Arca 於 10 月 15 日開盤交易前停止。
- 根據 SoSoValue 線上公布的數據，狗狗幣 ETF 在 8 月錄得 318,000 美元的淨流入。
- DOGE 在前一市場交易時段下跌約 2.6% 後，週五交易價格接近 0.084 美元。
Bitwise 於 9 月 10 日向美國證券交易委員會提交的文件表示，以 BWOW 代碼交易的 Bitwise 狗狗幣 ETF 股份將在 10 月 15 日市場開盤前停止交易。投資人可在前一交易日收盤前賣出其持倉。
這家資產管理公司表示，其選擇關閉該基金，是為了「優化產品範圍以滿足不斷變化的投資者需求」。Bitwise 並未將交易量、管理資產規模或基金費用列為關閉原因。
BWOW 於 2025 年 11 月 26 日開始交易，讓投資者無需直接持有代幣即可獲得狗狗幣的曝險。其預定關閉時間距離推出不到一年。
Bitwise 狗狗幣 ETF 清算於 10 月 14 日開始
Bitwise 預計於 10 月 14 日將 BWOW 持有的狗狗幣轉換為現金。根據 SEC 文件及該公司官方公告，新股創建將在 NYSE Arca 於 10 月 15 日開盤前停止。
一旦二級市場交易結束，剩餘股東將無需提交贖回請求。Bitwise 計劃於 10 月 21 日計算該基金的資產淨值，並於 10 月 22 日分配相應的現金收益。
SEC 文件表示，該基金的持倉應在 10 月 22 日或之後不久完全清算。在清算期間，BWOW 將不再按照其既定投資目標管理投資組合，因為其狗狗幣持倉將被出售。
現金分配將自動轉入股東的券商帳戶。Bitwise 警告，這些付款可能產生應稅事件，每位投資者的納稅義務取決於購買價格、持有期間和帳戶類型等因素。在相關報導中，crypto.news 解釋了當前美國加密貨幣交易的稅務處理，包括處置如何產生應申報的收益或損失。
Bitwise 表示已就下市事宜與 NYSE Arca 協調。該基金的股份註冊將在清算程序完成後撤銷。
交易數據顯示對 BWOW 的需求有限
根據報導該基金時引用的市場數據，BWOW 在推出當週產生了近 300 萬美元的交易量。在接下來的幾個月中，每日活動未能回到最初的水平。
SoSoValue 公布的數據顯示，所有美國狗狗幣交易所交易產品在 8 月錄得約 318,000 美元的淨流入。這一月度結果逆轉了 7 月報告的溫和流出，但與流經成熟比特幣和以太幣產品的資金相比仍然很小。
狗狗幣基金在推出後總共產生了約 3 億美元的交易量。與 Hyperliquid 相關的類似產品錄得 21 億美元，而 Zcash 和 Chainlink 基金分別產生了約 15 億美元和 6.8 億美元。
這些數字涵蓋的是交易活動，而非投資人的淨存款或持有的資產。交易量衡量的是某段期間內成交股份的價值，而淨流量衡量的則是扣除贖回後流入基金的資金。
BWOW 進入美國市場之際，更新後的交易所標準已縮短了符合資格加密產品的上市流程。正如 crypto.news 先前報導，美國加密 ETF 上市框架可將符合資格產品的交易所核准時程縮短至約 75 天，不過發行商仍須完成 SEC 註冊程序。
更簡便的上市途徑並不保證基金能吸引足夠的資產或交易活動以維持商業可行性。基金發起人在權衡營運成本、投資人使用情況及其剩餘產品線後，仍保留關閉產品的裁量權。
狗狗幣曝險帶來集中風險
BWOW 是一檔非分散型產品，僅持有單一加密資產。其公開說明書警告，狗狗幣市值的下跌對該基金的影響，可能比分散持有多項資產的投資組合更為劇烈。
Bitwise 將 DOGE 描述為一種沒有明確效用目標的迷因幣。該公司的風險揭露指出，投機者占其使用者的一大部分，並警告狗狗幣的無限發行模式可能對其長期價格造成壓力。
公開說明書將流動性列為另一項風險。交易清淡可能使投資人更難以其偏好的價格賣出基金股份，並可能擴大股價與淨資產價值之間的差距。
託管、竊盜、區塊鏈故障及監管變動也列在其他風險之中。Bitwise 表示，部分技術或法律風險可能要等到區塊鏈系統被更廣泛使用後才會顯現。
DOGE 在 9 月 11 日交易價格接近 0.084 美元，較前一次收盤下跌約 2.6%。此價格走勢出現在 Bitwise 宣布清算之後，不過現有市場數據並未證實該基金關閉導致了這波下跌。
Bitwise 保留多項加密投資產品
關閉 BWOW 並不代表 Bitwise 退出加密交易所交易產品。該公司報告其客戶資產約 90 億美元，涵蓋 70 多項產品，包括 ETF、私募基金、獨立管理帳戶、對沖基金策略及質押產品。
其產品線包括與比特幣、以太幣、Solana、XRP、Chainlink、Avalanche 及 Hyperliquid 相關的產品。根據該公司提供的數據，Bitwise 服務超過 5,500 個私人財富團隊、註冊投資顧問、家族辦公室及機構投資人。
該狗狗幣 ETF 推出時收取 0.34% 的管理費。Bitwise 最初在有限期間內豁免該費用，但須符合基金推出資料中所述的條件。
在 10 月 14 日之前賣出 BWOW 的投資人，將獲得其訂單執行時可得的市場價格。任何持有股份至清算的投資人，將依據 10 月 21 日的淨資產價值獲得現金，這可能與 BWOW 先前的交易價格不同。
Bitwise 向 SEC 提交的文件指出，最終分配將對在應稅帳戶中持有該基金的股東構成應稅事件。該發起人建議投資人就其個人情況諮詢稅務顧問。
