Ripple 已將每年處理約 13 兆美元交易額的企業資金管理客戶，視為其 24 億美元 RLUSD 穩定幣的潛在分銷管道。
摘要
- 13 兆美元代表 Ripple Treasury 客戶每年處理的交易額，而非 RLUSD 的預估交易量。
- RLUSD 流通供應量在一個月內成長超過 50% 後，達到 24 億美元。
- 約 14 億美元的 RLUSD 在以太坊上流通，而目前另有 10 億美元留在 XRPL 上。
- Ripple 計劃在廣泛於歐洲市場提供其美元穩定幣之前，先建立符合 MiCA 的雙重發行架構。
- 支付、結算與抵押品目前是 Ripple 為其 RLUSD 穩定幣提供的主要機構應用場景。
CoinDesk 於 9 月 12 日報導，Ripple 穩定幣負責人 Jack McDonald 預期，該公司的資金管理業務將把 RLUSD 與企業支付、結算及流動性操作連結起來。
13 兆美元這個數字描述的是觸及 Ripple Treasury 客戶群的年度交易額。這不是 RLUSD 的交易量預測、營收預估，也不是那些客戶對使用該穩定幣的承諾。
Ripple Treasury 讓 RLUSD 觸及 1,200 家公司
Ripple 於 2025 年 10 月以 10 億美元收購 GTreasury，從而進入企業資金管理領域。該業務目前以 Ripple Treasury 之名營運，服務約 1,200 名企業資金管理人員與財務長。
根據 McDonald 的說法，使用該平台的公司會在國內、跨境以及其子公司之間移轉資金。他說：「那個客戶群此前並未上鏈。他們每年觸及大約 13 兆美元價值的交易。」
Ripple 尚未披露其中有多少活動可能轉移到 RLUSD。這個數字界定的是該資金管理平台所服務的既有交易基礎，因此任何穩定幣轉換仍只是公司目標，而非已確認的未來交易量。
McDonald 說：「所以那個機會組合非常龐大。」他的評估代表 Ripple 的商業觀點，並不表示 Ripple Treasury 客戶已同意取代銀行存款、電匯或其他支付方式。
Ripple Treasury 平台目前結合了現金可視性、預測、支付、風險管理與數位資產功能。其網站表示，企業用戶可以同時查看傳統現金與數位資產，並在平台內建立與 Ripple 連結的錢包。
Ripple 表示，該系統在讓客戶使用數位支付網路的同時，仍保留傳統銀行管道。因此，企業用戶可以為每筆交易選擇結算方式，而不必把每一項資金管理操作都移到鏈上。
RLUSD 供應量達到 24 億美元
CoinDesk 引用的 Token Terminal 數據顯示，RLUSD 的流通供應量為 24 億美元，此前一個月成長超過 50%。約 14 億美元在以太坊上流通，另有 10 億美元在 XRP Ledger 上發行。
根據 McDonald 提供的數據，RLUSD 的每日活動量從 2026 年初約 2 億美元攀升至 8 月約 7.5 億美元。所報導的增幅涵蓋轉帳及其他活動，其中可能包括同一批代幣的重複移轉。
McDonald 說：「對我們來說，更令人興奮的是其效用與每日活動。」因此，Ripple 更強調交易用途，而非該穩定幣的總流通價值。
RLUSD 的規模仍小於 Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC。CoinDesk 報導指出，穩定幣總流通量已超過 3000 億美元，儘管 Ripple 的代幣近期供應量有所增長，其在市場中所佔份額仍然有限。
該穩定幣在紐約金融服務部的監管下發行。Ripple 將 RLUSD 描述為完全由現金及現金等價物儲備支持，不過最新的供應數據來自 Token Terminal，並未以 Ripple 審計過的數字呈現。
XRP 並無經證實的價格反應可直接歸因於 McDonald 的言論。RLUSD 旨在追蹤美元，因此圍繞 1 美元的普通價格波動，並不能像非錨定加密資產那樣衡量採用情況或投資者需求。
RLUSD 的用途集中於支付與資本市場
據 McDonald 表示，Ripple 已將 RLUSD 作為其支付業務的主要穩定幣。該公司預計金融機構在結算跨貨幣、跨司法管轄區或跨企業內部實體的交易時會使用它。
在資本市場中，Ripple 將 RLUSD 定位為用於交易結算和抵押品的現金資產。該代幣可支持代幣化證券交易的現金端，參與者需要在區塊鏈上使用以美元計價的工具。
Ripple 已與 DBS 和 Franklin Templeton 合作，構建涉及代幣化貨幣市場基金和借貸的架構。2025 年 9 月的一項公告描述了相關功能，允許代幣化基金的投資者透過智能合約將其份額兌換為 RLUSD。
該公司的大宗經紀業務提供了另一條潛在的分銷渠道。Ripple 以 12.5 億美元的交易收購了 Hidden Road，隨後將該業務更名為 Ripple Prime。最初的交易將清算、融資和多資產經紀功能納入 Ripple 的產品組。
RLUSD 可在大宗經紀業務中作為抵押品。路透社報導，當 Ripple 宣布該收購時，Hidden Road 每年為 300 多家機構客戶清算約 3 兆美元。
Clearpool 提議將機構借貸產品引入 XRP Ledger，包括與 Ripple 和 RLUSD 相關的信用基礎設施。該提案仍有待 Clearpool 治理批准和執行。
穩定幣借貸帶來的風險與直接持有穩定幣不同。正如 crypto.news 報導，DeFi 收益可能使穩定幣持有者面臨借款人和協議風險，即使基礎代幣維持其美元錨定。
Ripple 尋求透過 MiCA 途徑進入歐洲
Ripple 希望透過旨在符合歐盟《加密資產市場》框架的雙重發行結構，在歐洲引入 RLUSD。McDonald 表示，該公司必須完成批准程序，才能根據該模式提供該產品。
「我們首先希望將 RLUSD 引入歐洲，」他說。「要獲得雙重發行批准，這需要一個過程。」
2 月，盧森堡金融業監管委員會授予 Ripple 完整的電子貨幣機構牌照。該公司公告表示，該授權可支持在歐盟成員國範圍內提供受監管的支付服務。
EMI 牌照本身並不能確認擬議的雙重發行 RLUSD 結構已獲批准。Ripple 必須完成相關的穩定幣授權工作，才能將該產品描述為合規並在整個歐盟區內可用。
McDonald 表示，需求仍偏向美元支持的穩定幣，而非以歐元或新興市場貨幣計價的代幣。他將穩定幣與銀行存款代幣區分開來，後者通常在銀行或財團控制的網絡內流通。
「當你想走出那個封閉花園時，穩定幣就派上用場了，」McDonald 說。這一比較代表了他對這兩種產品結構的評估。
網路推出仍需最終批准
RLUSD 最初在以太坊和 XRP Ledger 上推出，但 Ripple 正準備在 Base、Ink、Optimism 和 Unichain 上部署。該公司於 2025 年 12 月開始透過 Wormhole 的原生代幣轉移標準測試這些整合。
Ripple 的多鏈公告表示，該結構將讓發行方保留對原生發行的控制權，同時支援在參與網路之間的移轉。每個公開部署仍需經過測試和 NYDFS 最終批准。
McDonald 表示，Ripple 無意在每一個可用的區塊鏈上部署 RLUSD。「我們希望出現在有需求的地方，」他說。「我們不是在追逐零售迷因幣鏈。」
Ripple 尚未公布其歐洲雙重發行流程的完成日期。該公司接下來已確認的步驟包括計劃中的 layer-2 推出的最終監管許可，以及在 RLUSD 能夠根據 MiCA 進入歐洲之前所需的另行批准工作。
