Strategy 於 9 月 8 日將其數位信用證券回購計畫加倍至 20 億美元，此前該公司花費 1.763 億美元回購 STRC 優先股，而非購買更多比特幣。
摘要
- Strategy 在最近一週報告期間未購買比特幣，也未出售 ATM 股票。
- 該公司在本週花費 1.763 億美元回購了 1,810,885 股 STRC 優先股。
- Strategy 將其數位信用證券回購授權從 10 億美元加倍至總計 20 億美元。
- 比特幣持有量維持在 845,050 枚，總計花費 637.3 億美元（含費用和開支）購入。
- 美元儲備總計 51.0 億美元，而可部署的美元現金則單獨報告為 14.4 億美元。
該公司在提交給美國證券交易委員會的 文件 中揭露，其在 8 月 31 日至 9 月 7 日期間回購了 1,810,885 股 STRC 股票。該公司使用現有的美元現金為該交易提供資金。
Strategy 在該期間未買賣比特幣。它也透過其市價發行計畫出售任何普通股或優先股。
本週的活動使 Strategy 持有約 845,050 BTC。該公司以 637.3 億美元（含費用和開支）購入這些持有量，平均成本約為每枚 75,412 美元。
Strategy 將 1.76 億美元用於 STRC 回購
STRC，正式名稱為浮動利率 A 系列永續伸展優先股，是 Strategy 在其以比特幣為中心的資本結構中使用的幾種優先證券之一。
該證券的面值為 100 美元，並支付浮動現金股息。Strategy 的官方 資訊 頁面顯示，自 9 月開始的記錄日期起，年化股息率為 12%。
Strategy 一直試圖讓 STRC 的交易價格接近其面值。以低於 100 美元的價格購買股票，使公司能夠減少流通中的優先股數量，同時支付的價格低於其面值。
根據報告的支出和股票數量計算，最近一次回購的平均價格約為每股 97.36 美元。該文件未提供個別執行價格。
Strategy 在本週未回購任何 STRF、STRK 或 STRD 優先股。它也根據其單獨的 MSTR 普通股授權進行任何回購。
截至 9 月 7 日，該公司在擴大的數位信用證券回購計畫下保留了 11.9 億美元的可用額度。其單獨的 MSTR 計畫仍有其全部 10 億美元的授權可用。
20 億美元的授權涵蓋優先證券
Strategy 的董事會將優先證券回購授權從 10 億美元增加至 20 億美元。該總額包括佣金、費用、開支以及該計畫下已完成的所有購買。
該授權不要求 Strategy 花費剩餘的 11.9 億美元。未來的購買將取決於市場價格、可用流動性以及管理層或董事會的決定。
Strategy 創建了最初的計畫，作為 6 月 29 日宣布的更廣泛的數位信用資本 框架 的一部分。該框架使公司能夠更靈活地管理其優先證券的折價。
該公司還在此框架下將STRC的年化股息率提高至12%。Strategy表示，在該證券表現出接近100美元的「持續、健康交易」之前，將維持該利率。
這種表述描述的是公司目標而非保證。STRC的股息仍可調整，Strategy聲明未來的現金股息不獲保證。
根據MarketWatch的數據，STRC於9月8日收報98.04美元，當日上漲0.30%。該價格仍低於其100美元的票面金額1.96%，但高於最近一次回購的平均支付價格。
如先前報導，儘管先前進行了回購，STRC仍低於100美元，促使Strategy同時使用股息政策和回購來支持該證券。
Strategy維持其845,050 BTC持倉不變
未購買比特幣代表暫停一周，而非Strategy國庫政策的正式改變。該公司在上一報告期間購買了約3.7億美元的比特幣。
Strategy的持倉在2026年期間有所波動，因為該公司開始在股權發行和現金儲備之外，選擇性地出售比特幣。其資本框架允許某些出售以資助優先股股息、回購和儲備要求。
6月，Strategy在購買了1,587枚比特幣（約1億美元）後持有846,842 BTC。在相關報導中，Strategy的比特幣儲備在該次購買後達到846,842 BTC。
該公司隨後在幾個報告期間出售了比特幣。一份8月的文件顯示，Strategy出售了1,638 BTC，獲得1.047億美元，同時將資金用於STRC股息、回購和其美元儲備。
據crypto.news報導，Strategy利用出售比特幣來支持優先股義務。最新文件顯示，在8月31日至9月7日期間沒有進一步的處置。
Strategy的平均收購價格為75,412美元，這意味著其國庫的價值對比特幣在該水平附近的交易仍然敏感。該文件提供了成本信息，但未記錄持倉的最新公允價值。
本週沒有ATM銷售也意味著Strategy沒有發行額外的MSTR或優先股來為比特幣購買融資。暫停減少了即時稀釋，但通過這些計劃沒有提供新的資本。
現金儲備支持股息和未來購買
Strategy報告稱，截至9月7日，其美元儲備餘額約為51億美元。該公司維持該專項用途資金池以支持優先股股息和未償債務的利息支付。
在STRC回購後，單獨的美元現金餘額為14.4億美元。管理層可以將該現金用於比特幣購買、額外儲備資金、資本管理或類似的公司目的。
這種區別很重要，因為美元儲備主要支持固定財務義務。美元現金為管理層提供了更大的靈活性，但當Strategy購買比特幣或回購證券時，美元現金可能會減少。
Strategy的美元儲備迅速擴大。7月底時為37.5億美元，當時該公司表示該餘額覆蓋了預計約2.1年的優先股股息和債務利息。
該公司未在其最新文件中公佈51億美元儲備的更新覆蓋期。覆蓋期可能因股息率、未償優先股、債務水平和未來資本交易而變化。
根據雅虎財經數據，MSTR於9月8日收在136.52美元，下跌6.28美元，跌幅4.40%。比特幣和其他加密貨幣相關股票在該交易日也出現下跌，因此此次下跌不能完全歸因於Strategy的申報文件。
下一次更新將顯示Strategy是否恢復購買比特幣、進行更多STRC回購或回歸其ATM計劃。該公司未承諾具體的交易或支出時間表。
