Bitcoin-Inhaber, deren Münzen seit mehr als fünf Jahren inaktiv waren, haben ihre Ausgabenaktivität seit Mai verdoppelt und damit den 90-Tage-Durchschnitt dieser Gruppe auf etwa 1.500 BTC gesteigert.
Zusammenfassung
- Der 90-Tage-Durchschnitt der ausgegebenen Outputs von Fünf-Jahres-Bitcoin-Inhabern ist auf etwa 1.500 BTC gestiegen.
- Die Aktivität hat sich seit Mai verdoppelt, während Bitcoin weiterhin in einer engen Spanne handelt.
- Ausgegebene UTXOs zeigen, dass alte Münzen bewegt wurden, bestätigen aber keine Verkäufe.
- Sicherheitsbedenken im Zusammenhang mit Coldcard könnten einen Teil der erhöhten Wallet-Aktivität erklären.
Bitcoin-OG-Aktivität verdoppelt sich gegenüber Mai
Der CryptoQuant-Analyst Darkfost berichtete, dass die Aktivität unter den ältesten Bitcoin-Inhabern während der jüngsten Phase der Preiskonsolidierung zugenommen hat. Der Analyst definiert die Gruppe als Investoren, deren Münzen mehr als fünf Jahre lang nicht ausgegeben wurden, bevor sie onchain bewegt wurden.
Der 90-Tage-Durchschnitt der ausgegebenen Outputs dieser Gruppe hat laut Darkfost etwa 1.500 BTC erreicht, doppelt so viel wie im Mai. Ein gleitender Durchschnitt glättet tägliche Veränderungen und ist dadurch weniger empfindlich gegenüber isolierten Transfers von einigen großen Wallets.
Bei 1.500 BTC liegt der aktuelle Durchschnitt auch etwa 56% über den am 24. Juni gemeldeten 962 BTC. Damals war der Wert zum ersten Mal seit November 2024 unter 1.000 BTC gefallen, was darauf hindeutete, dass die Aktivität älterer Inhaber auf ihren niedrigsten Stand seit fast zwei Jahren gesunken war.
Wie zuvor von crypto.news berichtet, traten frühere Spitzenwerte im Mai 2024, Februar 2025 und September 2025 auf. Die täglichen Bewegungen in diesen Zeiträumen überstiegen 10.000 BTC, 30.000 BTC und in einem Fall 142.000 BTC.
Darkfost führte den jüngsten Anstieg auf die Unruhe zurück, die durch die Konsolidierung von Bitcoin entstanden ist. Selbst Investoren, die mehrere Marktzyklen durchlebt haben, scheinen aktiver zu sein, so der Analyst, obwohl die Daten den Grund für jede Transaktion nicht identifizieren können.
Bitcoin wurde zum Zeitpunkt des Schreibens bei etwa 79.600 $ gehandelt, ein Rückgang von etwa 1,8% in 24 Stunden, nachdem es sich zwischen einem Tagestief von 78.723 $ und einem Hoch von 81.370 $ bewegt hatte. Der Preis hat Schwierigkeiten, eine dauerhafte Bewegung über 80.000 $ zu etablieren, nach mehreren starken Schwankungen um dieses Niveau.
Ausgegebene UTXOs beweisen nicht, dass Bitcoin verkauft wurde
Ein ausgegebener UTXO erfasst Bitcoin, das als Eingabe in einer neuen Transaktion verwendet wurde. Da das Bitcoin-Ledger Transaktionsausgaben und nicht Kontostände verfolgt, wird eine Ausgabe als "ausgegeben" betrachtet, sobald ihr Besitzer die Münzen an eine andere Adresse bewegt.
Die Bewegung allein identifiziert nicht den Zweck einer Transaktion. Ein Investor kann BTC an eine Börse senden, um sie möglicherweise zu verkaufen, sie zu einem neuen Verwahrer übertragen, mehrere Ausgaben konsolidieren, ein Guthaben auf mehrere Wallets aufteilen oder ein altes Sicherheitssetup ersetzen.
Darkfost warnte davor, den Durchschnitt von 1.500 BTC als bestätigten Verkauf zu behandeln. Einige der Transaktionen könnten darstellen, dass Inhaber ihre Münzen nach dem Coldcard-Sicherheitsvorfall in sicherere Aufbewahrung bewegen, anstatt ihre Positionen zu verlassen.
Zieldaten liefern nützlichere Beweise, wenn eine alte Wallet Münzen an eine gekennzeichnete Börse oder Handelsfirma sendet. Selbst dann zeigt eine Börseneinzahlung, dass das Bitcoin für den Handel verfügbar wurde; es stellt nicht fest, dass der Eigentümer einen Verkauf abgeschlossen hat.
Jüngste Übertragungen von inaktiven Wallets veranschaulichen die Einschränkung. Während eines Zeitraums von 10 Tagen im August bewegten sechs Wallets, die fast 12 bis mehr als 15 Jahre inaktiv gewesen waren, 553,59 BTC im Wert von 40,15 Millionen $.
Fünf Überweisungen gingen an Adressen ohne identifizierte Börsenverbindung. Eine Wallet sendete 40 BTC an eine Adresse, die als Boerse Stuttgart Digital gekennzeichnet ist, die Verwahrungs- und Handelsinfrastruktur bereitstellt. Weder die nicht gekennzeichneten Ziele noch der Verwahrer stellten fest, ob die Eigentümer verkauft, den Verwahrer gewechselt oder ihre Bestände neu organisiert haben.
Weitere 28 ruhende Wallets bewegten am 20. August 1.314,41 BTC, darunter mehr als 1.200 BTC von Adressen, die 2014 erstellt wurden. Blockchain-Aufzeichnungen dokumentierten die Überweisungen, offenbarten jedoch nicht die Absichten der Eigentümer.
Coldcard-Vorfall verkompliziert Onchain-Ablesungen
Der Coldcard-Vorfall schuf eine ungewöhnliche Quelle von Bitcoin-Aktivitäten, nachdem ein Firmware-Fehler Seed-Phrasen offenlegte, die von betroffenen Hardware-Wallet-Modellen generiert wurden. Eigentümer wurden angewiesen, neue Seeds zu erstellen und ihre Bestände zu übertragen, da die Installation korrigierter Firmware keine durch anfällige Software erzeugten Anmeldeinformationen reparieren konnte.
Anfang August stellte K33 Research fest, dass in sieben Tagen fast 890.000 BTC bewegt wurden, das höchste Sieben-Tage-Aktivangebot, das 2026 verzeichnet wurde. Der Anstieg erfolgte, während Bitcoin in einer seiner engsten 30-Tage-Spannen seit 2023 gehandelt wurde, was den Anstieg der Netzwerkaktivität von einem größeren Preisausbruch trennt.
Forscher verbanden die Aktivität teilweise mit Coldcard-Nutzern, die Gelder migrierten, und Angreifern, die verwundbare Wallets leer räumten. Galaxy Research hatte bis zum 5. August den Diebstahl von 1.596 BTC von etwa 7.300 Adressen in drei Angriffswellen bestätigt.
Galaxy schätzte, dass die Verluste etwa 2.055 BTC erreichen könnten, damals fast 130 Millionen Dollar wert, wenn eine vermutete vierte Welle bestätigt würde. Rund 90 % des gestohlenen Bitcoins hatten sich zu diesem Zeitpunkt nach den ersten Angriffen nicht bewegt, so das Forschungsunternehmen.
Überweisungen zur Seed-Migration verbrauchen weiterhin alte UTXOs, sodass sie die Ausgabenkennzahlen erhöhen können, selbst wenn der Eigentümer die Kontrolle über die Münzen behält. Der Effekt kann altersbasierte Kohorten erreichen, wenn betroffene Wallets Bitcoin enthalten, das fünf Jahre oder länger unberührt geblieben ist.
Die Konsolidierung von Wallets kann ein ähnliches Ergebnis erzielen. Die Kombination mehrerer alter Ausgaben in einer neuen Ausgabe erfasst die ursprünglichen UTXOs als ausgegeben, ohne den Gesamtsaldo des Eigentümers zu ändern, abgesehen von der Netzwerkgebühr.
US-Investoren können Bitcoin halten, ohne Seeds zu verwalten
Für US-Investoren hat der Coldcard-Vorfall die Aufmerksamkeit auf die Verwahrungsunterschiede zwischen direkt gehaltenem Bitcoin und Anteilen eines Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds gelenkt. Direkte Inhaber kontrollieren ausgabefähige BTC, bleiben jedoch für die Erstellung von Seeds, Backups, Firmware-Updates und Wallet-Migration verantwortlich.
ETF-Investoren verwalten keine privaten Schlüssel, da der Fonds und seine Dienstleister die Verwahrung übernehmen. Eric Balchunas, leitender ETF-Analyst bei Bloomberg Intelligence, argumentierte im August, dass die Coldcard-Verluste den Fall für ETFs bei Investoren stärkten, die nur ein Engagement im Bitcoin-Preis wünschen.
Ein früherer Bericht über die US-Verwahrungsdebatte stellte fest, dass keine verifizierten Flussdaten die ETF-Nachfrage direkt mit dem Vorfall in Verbindung brachten. Anlegerreaktionen könnten auch Multisignatur-Wallets, neue Hardware-Geräte, institutionelle Verwahrer oder die Aufteilung von Geldern auf mehrere Speichermethoden umfassen.
Der iShares Bitcoin Trust von BlackRock verwendet Coinbase Custody, um seine Bitcoin in segregierten Cold-Storage-Wallets zu halten, so die SEC-Einreichung des Fonds. Der Trust kann auch die Anchorage Digital Bank als zusätzlichen Verwahrer nutzen.
Der ETF-Besitz überträgt das persönliche Seed-Risiko auf Fondsbetreiber, Verwahrer und andere Dienstleister. Die Einreichung von BlackRock warnt davor, dass Hacking, Fehlverhalten von Mitarbeitern, technische Fehler und unbefugte Überweisungen weiterhin Verluste verursachen könnten, während verfügbare Versicherungen möglicherweise nicht jedes Ereignis abdecken.
Im Gegensatz zu direkten Inhabern können private ETF-Aktionäre das zugrunde liegende Bitcoin nicht an eine persönliche Wallet abheben oder für Onchain-Zahlungen verwenden. Fondsanteile werden während der US-Handelszeiten gehandelt, während Bitcoin-Transaktionen rund um die Uhr verfügbar bleiben.
