Russlands erster umfassender Rechtsrahmen für den Handel, die Verwahrung und grenzüberschreitende Abwicklung von Kryptowährungen ist am 1. September in Kraft getreten und eröffnet regulierten Marktzugang für Privat- und qualifizierte Anleger unter der Aufsicht der russischen Zentralbank.
Zusammenfassung
- Russlands Krypto-Gesetz trat am 1. September in Kraft und bringt Handel, Verwahrung und grenzüberschreitende Abwicklung in einen regulierten Rahmen.
- Nicht qualifizierte Anleger können jährlich bis zu 300.000 Rubel an zugelassenen Kryptowährungen über jeden Vermittler kaufen, nachdem sie einen Eignungstest bestanden haben.
- Qualifizierte Anleger können Kryptowährungen ohne dieselbe Kaufgrenze handeln, obwohl Testanforderungen weiterhin gelten.
- Bitcoin, Ether und USDT gehörten zu den Kryptowährungen, die von der russischen Zentralbank für den regulierten Handel vorgeschlagen wurden.
- Krypto kann für grenzüberschreitende Abwicklungen verwendet werden, während Zahlungen für gewöhnliche Waren und Dienstleistungen innerhalb Russlands weiterhin verboten sind.
Die russische Zentralbank erklärte, dass die Regeln beiden Anlegergruppen ermöglichen, Kryptowährungstransaktionen über regulierte Vermittler durchzuführen, wobei die Zugangsstufen vom Anlegerstatus und obligatorischen Tests abhängen.
Nicht qualifizierte Anleger können jährlich bis zu 300.000 Rubel an zugelassenen Kryptowährungen über jeden Vermittler kaufen, während qualifizierte Anleger ohne Mengenbegrenzung handeln können.
Russlands Krypto-Gesetz eröffnet regulierten Handel ab dem 1. September
Präsident Wladimir Putin unterzeichnete das Gesetz am 4. August, nachdem die Staatsduma den Rahmen im Juli in zweiter und dritter Lesung verabschiedet hatte. Das Gesetz umfasst Kryptowährungsbörsen, digitale Verwahrstellen, Broker, Verwaltungsgesellschaften, organisierte Handelsplattformen und andere Finanzinstitute, die an Transaktionen mit digitalen Vermögenswerten beteiligt sind.
Wie crypto.news bereits berichtete, sieht der Rahmen getrennte Bedingungen für nicht qualifizierte und qualifizierte Anleger vor. Privatanleger ohne qualifizierten Status müssen vor dem Kauf von Kryptowährungen einen Eignungstest absolvieren und können nur auf Vermögenswerte zugreifen, die die vom Regulator festgelegten Liquiditätsanforderungen erfüllen.
Qualifizierte Anleger müssen ebenfalls Tests absolvieren, können jedoch jede Kryptowährung ohne dieselbe jährliche Kaufobergrenze kaufen und verkaufen.
Die russische Zentralbank hat die sekundären Regeln entwickelt, die für den Betrieb des Marktes erforderlich sind. Ihre Kriterien für Kryptowährungen, die nicht qualifizierten Anlegern zur Verfügung stehen, berücksichtigen Marktkapitalisierung, durchschnittliches tägliches Handelsvolumen und Preishistorie auf ausländischen Plattformen, wobei ein Vermögenswert mindestens fünf Jahre Preishistorie aufweisen muss.
Bitcoin, Ether und Tether's USDT gehörten zu den Vermögenswerten, die der Regulator im August für den regulierten Handel vorschlug. Die endgültige Auswahl, die Privatanlegern zur Verfügung steht, hängt von den Zulassungsanforderungen der russischen Zentralbank und den von regulierten Vermittlern angebotenen Produkten ab.
Russland änderte seine Regeln für qualifizierte Anleger kurz vor Inkrafttreten des Rahmens. Ab dem 31. August können Anleger den qualifizierten Status erlangen, indem sie einen genehmigten inländischen Finanzwissenstest bestehen und ein anerkanntes russisches Zertifikat vorlegen.
Der neue Qualifikationsweg umfasst Zertifikate, die von der Nationalen Finanzvereinigung, der Moskauer Börse und der Nationalen Vereinigung der Wertpapiermarktteilnehmer ausgestellt wurden. Bestehende Qualifikationswege basierend auf Einkommen, Vermögen, relevanter Berufserfahrung, Anlageerfahrung oder Bildung bleiben verfügbar.
Kryptobörsen und Verwahrstellen treten in ein reguliertes System ein
Das Gesetz schafft spezielle Rollen für Kryptowährungsbörsen und digitale Verwahrstellen und bringt Handels- und Verwahrungsdienste in eine formelle Regulierungsstruktur.
Kryptobörsen werden Käufe und Verkäufe abwickeln, während digitale Verwahrstellen Rechte an Kryptowährungen und anderen digitalen Vermögenswerten aufzeichnen. Broker und Verwaltungsgesellschaften können Transaktionen erleichtern, auch über organisierte Handelsplattformen.
Gemäß den während des Gesetzgebungsprozesses dargelegten Regeln müssen Anbieter von Kryptowährungsbörsen in ein spezielles Register eingetragen sein, mindestens 15 Millionen Rubel Eigenkapital halten und Mitglied einer genehmigten Selbstregulierungsorganisation des Finanzmarktes werden.
Die Bank von Russland wird Register der regulierten Marktteilnehmer führen und hat Betriebsanforderungen für Börsen, Verwahrstellen und Konten für digitale Währungen vorbereitet. Börsen können Handelsverfahren durch ihre eigenen Regeln festlegen und sind für die Berechnung von Markt- und gewichteten Durchschnittspreisen für notierte Instrumente verantwortlich.
Digitale Verwahrstellen unterliegen separaten Kapitalstandards. Im Juli veröffentlichte Regelungsentwürfe legen ein Mindesteigenkapital zwischen 50 Millionen und 250 Millionen Rubel fest, abhängig von den angebotenen Dienstleistungen, einschließlich ob eine Verwahrstelle mit offenen verteilten Ledgern arbeitet oder Post-Trade-Abwicklungsdienste bereitstellt.
Die Entwürfe der Betriebsstandards decken die Buchführung, Informationen über Kunden mit Zugang zum System, erfasste Vermögenswerte sowie die Eröffnung und Führung digitaler Konten ab.
Marktteilnehmer müssen den gesamten Lizenzierungsübergang nicht sofort abschließen. Die Bank von Russland hat eine Übergangsfrist bis zum 1. Juli 2027 vorgesehen, damit betroffene Unternehmen Lizenzen erhalten und ihre Geschäftstätigkeit an die neuen Anforderungen anpassen können.
Finanzinstitute haben bereits begonnen, Dienstleistungen rund um die regulierte Struktur vorzubereiten. Die Sberbank plant, bis zum 1. Dezember eine Kryptowährungs-Handelsinfrastruktur und eine digitale Verwahrstelle bereitzustellen, wobei die Dienstleistungen voraussichtlich Handel, Verwahrung, Abwicklung und Verwahrstellenfunktionen für berechtigte Kunden abdecken.
Die geplante Krypto-Handelsinfrastruktur ist Teil der Vorbereitungen großer russischer Finanzunternehmen auf den regulierten Markt. Die Alfa-Bank hat den Kryptowährungshandel über ihre Brokerage-Anwendung Alfa-Investments mit einer begrenzten Gruppe qualifizierter Anleger getestet, während andere Institute an Verwahrungsinfrastruktur gearbeitet haben.
Grenzüberschreitende Krypto-Abwicklungen erhalten einen legalen Weg
Der Rahmen behält Russlands Verbot von Kryptowährungszahlungen für gewöhnliche Waren und Dienstleistungen im Inland bei, was bedeutet, dass digitale Währungen keine legalen Zahlungsmittel für den inländischen Handel werden.
Der Außenhandel wird anders behandelt. Exporteure und Importeure können Kryptowährungen für grenzüberschreitende Abwicklungen ohne Betragsgrenze im Rahmen des neuen Rahmens verwenden, so die Bank von Russland.
Unternehmen können berechtigte Transaktionen über Intermediäre oder direkt unter Verwendung verschiedener Kryptowährungs-Wallets und digitaler Währungen durchführen. Die Regeln formalisieren einen Weg für grenzüberschreitende Krypto-Abwicklungen, nachdem Russland solche Transaktionen zuvor unter einem experimentellen Rechtsregime getestet hatte.
Die endgültige Genehmigung des Rahmens durch die Staatsduma im Juli umfasste Handel, Verwahrung und Außenhandel, während Beschränkungen für inländische Kryptowährungszahlungen aufrechterhalten wurden.
Russische Einwohner können Kryptowährungstransaktionen im Ausland über ausländische Bankkonten durchführen. Im Inland gekaufte Kryptowährungen können über regulierte Intermediäre ins Ausland übertragen werden, während im Ausland erfasste Kryptowährungsbestände den russischen Steuerbehörden gemeldet werden müssen.
Das Gesetz geht über Käufe und Außenhandel hinaus. Anleger können Kryptowährungen gegen Wertpapiere und digitale Instrumente eintauschen, die nach russischem Recht ausgegeben werden, während Anforderungen, die für Kryptowährungen gelten, auch ausländische Stablecoins abdecken.
Während der Verabschiedung des Gesetzentwurfs entfernten die Gesetzgeber eine vorgeschlagene Anforderung für Kryptowährungsinhaber, ihre Wallet-Adressen offenzulegen. Die überarbeitete Version behielt stattdessen Meldepflichten bei, die Informationen wie Salden und Transaktionsvolumina umfassen, während Regeln für bestimmte Übertragungen eingeführt wurden.
Einige Krypto-Regeln treten später in Kraft
Am 1. September treten die Kernbestimmungen in Kraft, aber mehrere Teile des Rahmens folgen separaten Umsetzungszeitplänen.
Regeln, die bestimmte Übertragungsbeschränkungen und den Betrieb von nichtansässigen digitalen Verwahrstellen betreffen, sollen am 1. Juli 2027 in Kraft treten. Technische Bestimmungen zur Ausgabe und zum Umlauf digitaler Finanzanlagen, nomineller Inhaber und Verwahrstellen sollen am 1. September 2027 folgen.
Die Bank von Russland hat weiterhin sekundäre Vorschriften ausgearbeitet, während das Hauptgesetz in Kraft tritt. Im August schlug die Regulierungsbehörde vor, Kryptowährungen in Berechnungen einzubeziehen, die zur Messung der finanziellen Widerstandsfähigkeit professioneller Marktteilnehmer verwendet werden.
Gemäß dem Vorschlag könnten Broker, Treuhänder, Devisenhändler und Kryptowährungsbörsenanbieter bei der Berechnung des Eigenkapitals nur börsennotierte Kryptowährungen einbeziehen. Berechtigte Kryptowährungen dürften höchstens 25 % der in die Berechnung einbezogenen Vermögenswerte ausmachen und müssten bei einem Kryptoverwahrer registriert sein.
Russland beginnt am selben Datum mit einer weiteren Einführung digitaler Vermögenswerte. Große Banken sind ab dem 1. September verpflichtet, ihren Kunden Zugang zu Digital-Rubel-Transaktionen zu gewähren, während große Einzelhändler, die die geltende Umsatzschwelle erreichen, Zahlungen mit der digitalen Zentralbankwährung unterstützen müssen.
Die Einführung des digitalen Rubels erfolgt in Etappen bis 2028, wenn die verbleibenden erfassten Banken dem System beitreten sollen.
