Los mayores mineros de Bitcoin han dejado efectivamente de vender sus monedas minadas y han pasado a un estricto modo de retención, impulsados por una transformación estructural masiva en toda la industria. Durante los últimos seis meses, los mineros públicos han reducido colectivamente su tasa de hash realizada en un 15%, apagando por completo alrededor de 56 EH/s de potencia de cómputo.
Los informes de la industria confirman que este movimiento no fue una capitulación: las empresas están redirigiendo deliberadamente sus recursos hacia la computación de alto rendimiento (HPC) y la infraestructura de IA.
Los gráficos del "Mayor Desconexión" muestran claramente quién lideró este éxodo: Cango e IREN desconectaron 29.5 EH/s y 21.9 EH/s, respectivamente, durante la primera mitad del año. Estos dos actores representaron el 68% de la disminución total de capacidad entre las empresas públicas. También se registraron disminuciones en Cipher, Riot, TeraWulf y CleanSpark.
Sin embargo, esta transformación tecnológica está teniendo un costo sin precedentes para la industria: el gasto combinado de las empresas en reutilizar centros de datos para inteligencia artificial ya ha superado los $30 mil millones.
Los gastos de capital de los seis mayores proveedores de infraestructura en esta transición han superado sus ingresos operativos actuales en casi 15 veces.
El dinero para las supercomputadoras se ha agotado. En el buen sentido.
Esta enorme brecha de efectivo fue exactamente lo que obligó a los mineros a vender activamente sus Bitcoins minados durante los repuntes del verano. Los gráficos de la plataforma CryptoQuant muestran que durante el aumento de precio de Bitcoin en agosto, el Índice de Posición de Mineros (MPI) saltó brevemente a 2.8, un nivel que tradicionalmente indica una toma de ganancias generalizada para cubrir los gastos continuos.
Pero una vez que se cubrieron los principales tramos para la compra de equipos de IA y desapareció la necesidad de vaciar sus billeteras de criptomonedas, los mineros inmediatamente hicieron una pausa.
Según los nuevos datos en cadena del intercambio Bitfinex para septiembre de 2026, el MPI se ha desplomado a -1.2, muy por debajo del promedio anual. El flujo de criptomonedas desde las billeteras de los mineros hacia los intercambios prácticamente se ha secado.
El aumento en las ventas resultó ser un episodio único, y el índice volvió a territorio profundamente negativo.
Para el mercado, esta es una señal fundamental fuerte: los mineros han dejado de inundar los intercambios con monedas excedentes, se han asentado en sus nuevas posiciones y simplemente están esperando precios más favorables, creando un efecto de oferta estrictamente limitada en el mercado.
