Los mercados de predicción están desplazando las expectativas para la Ley CLARITY hacia 2027 después de que los líderes del Senado se negaran a iniciar el proceso procesal necesario para una votación antes del receso de agosto.
Resumen
- Las probabilidades de Kalshi para que el proyecto de ley entre en vigor antes de julio de 2027 cayeron 8 puntos hasta el 41%.
- El líder de la mayoría del Senado, John Thune, no presentó una moción de cierre el martes.
- Los contratos ahora asignan una probabilidad del 65% de que el proyecto de ley se convierta en ley antes de enero de 2028.
- El CIO de Bitwise, Matt Hougan, dijo que las criptomonedas "estarán bien" sin una acción inmediata del Congreso.
Las probabilidades de la Ley CLARITY se desplazan hacia 2027
Los operadores de Kalshi se han vuelto más escépticos de que el Congreso complete el trabajo sobre la Ley CLARITY en 2026 a medida que se estrecha la ventana previa al receso del Senado.
Un contrato que rastrea si la legislación entrará en vigor antes del 1 de julio de 2027 cayó ocho puntos porcentuales hasta el 41% el martes. La caída sugiere que los operadores esperan cada vez más que el proceso se extienda más allá de 2026, aunque el contrato no mide la aprobación solo durante 2026.
La probabilidad de que el proyecto de ley entre en vigor antes del 1 de octubre de 2027 se situó en el 58%. Las probabilidades de promulgación antes del 1 de enero de 2028 aumentaron al 65%, lo que muestra que los apostadores aún esperan que la legislación avance en un plazo más largo.
Se han negociado más de 5,42 millones de dólares en el mercado de Kalshi. El cambio siguió a otro día sin una presentación de moción de cierre por parte del líder de la mayoría del Senado, John Thune, lo que impidió que la cámara iniciara la cuenta regresiva formal hacia una votación procesal.
El retraso del Senado reduce la ventana de votación
La agenda del Senado para el 4 de agosto no incluyó el H.R. 3633, y la lista oficial de mociones de cierre pendientes de la cámara mencionaba dos medidas no relacionadas. No se había anunciado ninguna moción que cubriera la Ley CLARITY al final de la sesión del martes.
El director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan identificó el miércoles, 5 de agosto, como la fecha límite práctica para que los líderes del Senado presenten la moción de cierre y preserven la posibilidad de una votación el viernes.
Según la Regla XXII del Senado, una moción de cierre requiere las firmas de 16 senadores. La votación generalmente tiene lugar una hora después de que el Senado se reúne el siguiente día calendario, pero uno después de la presentación. Si el cierre tiene éxito, la medida aún puede enfrentar hasta 30 horas de debate.
El cronograma deja a los legisladores con poco margen para resolver los desacuerdos pendientes antes del receso de agosto. La periodista Eleanor Terrett atribuyó la decisión de Thune en parte a complicaciones procesales que involucran una resolución continua, incertidumbre sobre el apoyo y disposiciones no resueltas.
Los republicanos tienen 53 escaños en el Senado, lo que significa que el proyecto de ley necesitaría al menos siete votos demócratas para alcanzar el umbral de cierre de 60 votos si todos los republicanos lo apoyaran.
La disputa por los juegos de azar añade otro obstáculo
Los legisladores también están considerando cambios destinados a proteger la autoridad estatal y tribal sobre las apuestas deportivas y los mercados relacionados con casinos.
Durante una mesa redonda del Comité de Asuntos Indígenas del Senado el martes, el vicepresidente de la Asociación de Juegos Indígenas, Tehassi Hill, argumentó que los mercados de predicción de deportes y casinos deberían seguir regidos por las leyes de juegos estatales y tribales. Esa posición entra en conflicto con las interpretaciones que colocarían dichos contratos exclusivamente bajo la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos.
Los partidarios del cambio propuesto ven la Ley CLARITY como un vehículo potencial para definir los límites del poder de la CFTC sobre los mercados de predicción. Sin embargo, agregar la disputa a un paquete más amplio de estructura del mercado de criptomonedas podría complicar una negociación bipartidista que ya es difícil.
Las discusiones separadas sobre las disposiciones de ética y la Ley de Certidumbre Regulatoria de Blockchain también han permanecido sin resolverse mientras los legisladores se acercan al receso.
La adopción de criptomonedas puede continuar sin el Congreso
Hougan dijo que la industria de activos digitales podría seguir creciendo incluso si el Senado no actúa antes de que los legisladores abandonen Washington.
“Las criptomonedas estarán bien”, escribió Hougan en un memorando para inversores del 4 de agosto.
Argumentó que la elaboración de reglas por parte de la SEC podría ofrecer una ruta alternativa para la claridad regulatoria mientras los bancos y otras empresas financieras tradicionales expanden sus operaciones de activos digitales. Sus comentarios representan una perspectiva de la industria más que un resultado regulatorio confirmado.
Perder la ventana inmediata del Senado no mataría la Ley CLARITY. Sin embargo, retrasaría los esfuerzos para establecer una división estatutaria de autoridad entre la SEC y la CFTC y dejaría a las empresas de criptomonedas de EE. UU. dependiendo más de las reglas de las agencias y las interpretaciones de cumplimiento existentes.
El último precio de Kalshi refleja esa distinción. Los operadores no han abandonado la perspectiva de una legislación sobre estructura de mercado, pero cada vez esperan más que cualquier acuerdo final llegue en 2027 en lugar de antes de finales de 2026.
