La Ley CLARITY ha enfrentado un nuevo obstáculo de calendario después de que los líderes republicanos de la Cámara cancelaran ocho días de votación y programaran que la cámara abandonara Washington el 17 de septiembre.
Resumen
- La Cámara ha cancelado sesiones de votación durante las semanas del 21 y 28 de septiembre.
- Se espera que el Senado realice una votación de procedimiento sobre la Ley CLARITY el 15 de septiembre.
- Cualquier cambio del Senado requeriría una acción adicional de la Cámara antes de que el proyecto pudiera llegar al presidente Trump.
- Los operadores de Polymarket sitúan la probabilidad de promulgación en 2026 en aproximadamente el 17%.
El calendario de la Cámara deja poco tiempo para la Ley CLARITY
La oficina del látigo de la mayoría de la Cámara, Tom Emmer, informó a los miembros republicanos que el liderazgo había eliminado las semanas del 21 y 28 de septiembre del calendario de votación, recortando ocho días legislativos previamente programados.
Según el calendario revisado, los representantes regresarán después del Día del Trabajo para cuatro días de votación antes de abandonar Washington el 17 de septiembre. No se espera que la cámara reanude el trabajo legislativo regular hasta después de las elecciones de mitad de período del 3 de noviembre.
Los líderes de la Cámara no citaron la Ley CLARITY al anunciar el cambio de calendario. Aun así, la sesión acortada limita el tiempo disponible para completar cualquier proyecto que el Senado modifique y devuelva a la Cámara.
La Cámara aprobó su versión de la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, conocida como H.R. 3633, en 2025. La legislación dividiría la supervisión del mercado de activos digitales de EE. UU. entre la Comisión de Bolsa y Valores y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, al tiempo que crearía reglas de registro para las plataformas de comercio de criptomonedas.
Los senadores han trabajado desde entonces en su propio texto, añadiendo disposiciones que no formaban parte de la medida aprobada por la Cámara. Si el Senado aprueba un proyecto enmendado, la Cámara debe aceptar los cambios o las dos cámaras deben negociar una versión común.
Cualquier texto acordado requeriría entonces la aprobación de ambas cámaras antes de que pudiera enviarse al presidente Donald Trump. Con los miembros de la Cámara programados para partir dos días después de la votación de procedimiento esperada en el Senado, completar cada etapa en septiembre dejaría a los legisladores poco margen para retrasos.
La votación en el Senado iniciaría el debate, no aprobaría el proyecto
Se espera que los líderes del Senado realicen una votación de clausura el 15 de septiembre sobre la moción de proceder a la Ley CLARITY. La votación requeriría el apoyo de al menos 60 senadores y permitiría a la cámara comenzar la consideración formal de la legislación.
Superar la clausura no equivaldría a la aprobación final del Senado. Los senadores aún podrían debatir el texto, proponer enmiendas y realizar votaciones de procedimiento adicionales antes de votar sobre la medida completa.
Como crypto.news informó anteriormente, el CEO del Instituto de Política de Solana, Miller Whitehouse-Levine, situó la probabilidad de que el proyecto se convierta en ley antes de las elecciones de mitad de período en un 10%. Citó el número limitado de días legislativos y las negociaciones no resueltas entre los senadores.
Los republicanos del Senado no pueden alcanzar el umbral de 60 votos sin el apoyo demócrata. Las negociaciones han cubierto la ética criptográfica presidencial, los requisitos contra el lavado de dinero, los poderes de ejecución estatales, las finanzas descentralizadas y el tratamiento de las recompensas de las monedas estables.
Varios demócratas han buscado restricciones que aborden los intereses financieros de los funcionarios electos y sus familias. Reuters informó en agosto que otros legisladores querían disposiciones de ejecución más sólidas y salvaguardas adicionales para los riesgos de financiamiento ilícito.
Con la Cámara abandonando Washington poco después de la votación de clausura, cualquier proceso de enmienda prolongado en el Senado podría empujar la siguiente etapa más allá de las elecciones. La Cámara podría regresar en una emergencia, o los líderes podrían cambiar el calendario nuevamente, pero no se ha anunciado tal plan.
Las recompensas de las monedas estables siguen siendo un punto clave de disputa en el Senado
Las recompensas de las monedas estables se han convertido en uno de los principales puntos de desacuerdo entre bancos y empresas de criptomonedas durante las negociaciones en el Senado.
El texto del Senado prohibiría los pagos basados únicamente en que un cliente mantenga un saldo de moneda estable de pago, al tiempo que permitiría ciertas recompensas vinculadas a transacciones u otra actividad. Los bancos han argumentado que los incentivos basados en la actividad podrían permitir a las plataformas de criptomonedas ofrecer rendimientos similares a los bancarios sin enfrentar los mismos requisitos de capital, liquidez y regulación que las instituciones de depósito aseguradas.
Las empresas de criptomonedas se han opuesto a las restricciones que impedirían a los intercambios y otros proveedores de servicios compartir ingresos con los usuarios. Los representantes de la industria también han argumentado que una prohibición estricta podría reducir la competencia en los pagos digitales respaldados por dólares.
La disputa sigue a la aprobación de la Ley GENIUS, que creó reglas federales para los emisores de monedas estables de pago. Su implementación ha dejado a los legisladores y reguladores la tarea de abordar cómo las plataformas de terceros pueden publicitar o distribuir recompensas vinculadas a las monedas estables.
La evaluación de Whitehouse-Levine en agosto se produjo cuando los operadores de Polymarket situaban la probabilidad de promulgación durante 2026 en aproximadamente el 20%, con más de 7,2 millones de dólares apostados en el contrato en ese momento. Desde entonces, el mercado ha caído a alrededor del 17%, según la plataforma de predicción, aunque sus precios representan las posiciones de los operadores más que un pronóstico legislativo formal.
Un contrato separado de Polymarket sitúa la probabilidad de que los demócratas ganen la Cámara en aproximadamente el 90% y su probabilidad de tomar el Senado en aproximadamente el 52%. Las probabilidades del mercado de predicción pueden cambiar a medida que los operadores responden a las encuestas, los desarrollos de campaña y la acción del Congreso.
Si el proyecto de ley sigue sin terminar cuando termine el actual Congreso, los legisladores tendrán que reiniciar el proceso en el próximo Congreso. Una sesión de pato cojo posterior a las elecciones podría ofrecer otra oportunidad, pero el resultado de las elecciones de mitad de mandato puede afectar si los líderes de los partidos dan tiempo en el pleno a la medida.
La SEC continúa con una reglamentación separada sobre criptomonedas
El presidente de la SEC, Paul Atkins, se ha mantenido optimista sobre el proceso en el Senado a pesar del calendario limitado. En una reciente declaración pública, Atkins dijo que esperaba que la cámara avanzara la legislación dentro de dos semanas.
Como se informó el 2 de septiembre, Atkins describió el proyecto de ley como parte de un esfuerzo para establecer reglas legales para el mercado de criptomonedas de EE. UU. Sin embargo, el Congreso aún tendría que completar cada paso procesal antes de que Trump pudiera firmarlo.
La SEC también ha comenzado a trabajar en reglas que no dependen de la aprobación de la Ley CLARITY. En agosto, la agencia propuso el Reglamento de Criptoactivos, un marco de 402 páginas que cubre ofertas de tokens y contratos de inversión calificados.
El marco propuesto por la SEC incluye dos exenciones de recaudación de fondos. Una permitiría a los emisores elegibles recaudar hasta 5 millones de dólares en 12 meses, mientras que otra permitiría ofertas de hasta 75 millones de dólares bajo requisitos adicionales de divulgación y protección al inversor.
El Reglamento de Criptoactivos también propone un puerto seguro bajo el cual los tokens calificados podrían dejar de ser tratados como contratos de inversión después de cumplir con condiciones de descentralización y divulgación. Debido a que la propuesta sigue sujeta a comentarios públicos y posibles revisiones, no ha creado una exención final para los emisores.
La comisión está preparando por separado una guía conocida como Exención de Innovación para valores tokenizados. Atkins ha dicho que la medida podría dar a las empresas una ruta regulada para probar productos financieros basados en blockchain, aunque las acciones y bonos tokenizados seguirían sujetos a las leyes federales de valores.
