La Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) propuso el 18 de agosto una nueva guía contable estadounidense que aclararía cuándo las empresas pueden presentar ciertas monedas estables como equivalentes de efectivo.
Resumen
- FASB propone permitir que las monedas estables que califiquen se presenten como equivalentes de efectivo sin cambiar la definición de los PCGA.
- Los tokens que califiquen requieren derechos de reembolso del emisor y reservas segregadas que mantengan activos a corto plazo de alta liquidez.
- La liquidez del mercado secundario por sí sola no puede calificar un token cuando los tenedores carecen de derechos contractuales directos de reembolso.
- Todas las entidades revelarían los componentes principales de los equivalentes de efectivo, ya sea que estén involucrados activos digitales o no.
- Los comentarios públicos permanecen abiertos hasta el 19 de noviembre, y FASB establecerá la fecha de vigencia después de la revisión.
La Actualización de Normas de Contabilidad propuesta agregaría ejemplos al Tema 230, Estado de Flujos de Efectivo. No cambiaría la definición existente de equivalentes de efectivo bajo los principios de contabilidad generalmente aceptados de EE. UU.
FASB abrió la propuesta para comentarios públicos hasta el 19 de noviembre. La junta decidirá si emitir una norma final y establecerá su fecha de vigencia después de revisar las respuestas.
FASB aplicaría tres condiciones para las monedas estables
Un activo digital podría calificar solo si su tenedor tiene un derecho contractual a la vista para canjearlo por efectivo. El derecho debe permitir el reembolso directo con el emisor por un monto conocido.
El emisor también debe mantener reservas de al menos uno a uno en cuentas segregadas. Esas reservas deberían consistir en activos a corto plazo de alta liquidez que sean fácilmente convertibles en montos de efectivo conocidos.
Cumplir esas condiciones no obligaría a una empresa a clasificar el token como equivalente de efectivo. Las empresas conservarían la opción de usar esa presentación y tendrían que considerar las leyes y regulaciones aplicables.
La propuesta no es una guía final. FASB dijo que los ejemplos están destinados a "promover una aplicación más consistente" después de que las partes interesadas informaran incertidumbre y diferentes tratamientos contables durante su consulta de agenda de 2025.
La negociación secundaria no reemplazaría los derechos de reembolso
Un ejemplo propuesto examina un token que se negocia activamente en mercados secundarios pero no otorga al tenedor un derecho directo a canjearlo con su emisor. FASB concluyó que la liquidez del mercado por sí sola no satisfaría la definición existente de equivalente de efectivo.
Un mercado de intercambio líquido puede permitir a una empresa vender un token rápidamente. Sin embargo, su precio de mercado puede alejarse del valor prometido durante períodos de tensión. El reembolso directo proporciona una ruta contractual separada para recibir un monto de efectivo conocido.
Otro ejemplo rechaza el tratamiento de equivalente de efectivo cuando las reservas incluyen criptoactivos y oro. FASB dijo que los cambios de precio en esos activos podrían impedir que el tenedor reciba un monto conocido de efectivo.
Estos ejemplos excluirían tokens algorítmicos, productos respaldados por criptoactivos sobrecolateralizados y otros activos sin reembolso directo del emisor, incluso cuando usen la etiqueta de moneda estable.
Las empresas estadounidenses actualmente usan tratamientos diferentes
FASB comenzó el proyecto porque las empresas han llegado a conclusiones diferentes bajo los PCGA existentes. Algunas empresas públicas ya clasifican ciertas monedas estables de pago como equivalentes de efectivo según sus acuerdos de reembolso y reservas.
Coinbase cambió voluntariamente su método contable a partir del 31 de diciembre de 2025. Su presentación ante la SEC dice que USDC, EURC y PYUSD son canjeables uno a uno y están respaldados por equivalentes de efectivo en cuentas segregadas.
La empresa aplicó el cambio de forma retroactiva. Coinbase dijo que no alteró los activos, pasivos, patrimonio, ingresos netos o ganancias por acción previamente reportados, aunque cambió partes de su presentación de flujos de efectivo.
Una norma final del FASB podría hacer que esas evaluaciones sean más comparables entre las empresas estadounidenses. No determinaría si un emisor puede ofrecer legalmente un token o si las reservas cumplen con las reglas federales.
La propuesta llega antes de que las reglas federales entren en vigor
La propuesta contable llega mientras las agencias implementan la Ley GENIUS, que creó el primer marco federal para las stablecoins de pago de EE. UU. Como se informó anteriormente, la ley estableció nuevas reglas federales de pago que cubren licencias, reservas, reembolso y divulgaciones.
La Ley GENIUS generalmente entra en vigor en enero de 2027. Los reguladores han continuado desarrollando sus requisitos operativos después de perder el plazo original para la elaboración de reglas.
El Departamento del Tesoro también abrió recientemente una consulta sobre cuándo se emiten, ofrecen o venden tokens en los Estados Unidos. En una cobertura relacionada, crypto.news examinó la última propuesta de licencia del Tesoro.
El proceso del FASB permanece separado de esos procedimientos regulatorios. Un token podría cumplir con las reglas federales de emisión pero aún así fallar la prueba contable si un titular particular carece de derechos de reembolso directos o si las reservas contienen activos volátiles.
La propuesta también requeriría que cada entidad que reporte equivalentes de efectivo revele sus componentes principales y los montos correspondientes. Ese requisito se aplicaría incluso cuando no se incluyan activos digitales.
Las partes interesadas pueden enviar respuestas por escrito hasta el 19 de noviembre. Luego, el FASB considerará las revisiones, decidirá si adopta la actualización y determinará cuándo las empresas deben comenzar a aplicarla.
