La Reserva Federal ha elevado su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta el rango de 3,75%–4%, lo que representa su primer aumento desde julio de 2023, en un contexto en el que la inflación y los costos de energía siguen elevados.
Resumen
- La Reserva Federal elevó por unanimidad su tasa de referencia en 25 puntos básicos, hasta el rango de 3,75%–4%.
- Las nuevas proyecciones muestran que 16 de 18 funcionarios esperan al menos un aumento más en 2026.
- Bitcoin se acercó brevemente a los $76,000 después de la decisión, ampliamente esperada.
- El petróleo por encima de $100 y los cálidos datos de inflación de agosto ayudaron a reforzar el caso de tasas más altas.
El aumento de tasas de la Fed recibe apoyo unánime del FOMC
La Reserva Federal dijo que el Comité Federal de Mercado Abierto votó por unanimidad elevar el rango objetivo de los fondos federales de 3,5%–3,75% a 3,75%–4%.
Los 12 miembros con derecho a voto apoyaron el aumento, lo que le dio al presidente de la Fed, Kevin Warsh, una decisión unánime en su primera reunión de política monetaria que produjo un cambio en las tasas de interés. El comité había votado 9–3 para dejar las tasas sin cambios en su reunión de julio.
Los responsables de la política monetaria dijeron que la inflación seguía elevada y describieron el aumento como un paso que apoyaría un retorno más oportuno al objetivo del 2% de la Fed. Los funcionarios también dijeron que el gasto interno se había mantenido resiliente, mientras que el crecimiento de la productividad y la inversión de capital siguieron fuertes.
La última declaración eliminó el lenguaje previo que vinculaba la inflación principalmente con shocks de oferta. Según analistas citados por Reuters, el cambio sugería que los funcionarios estaban prestando más atención a las presiones persistentes sobre los precios en lugar de tratar la inflación reciente como un resultado temporal de suministros interrumpidos.
Durante su conferencia de prensa, Warsh dijo que el comité “lograría la estabilidad de precios”. La promesa se produjo después de que la inflación general anual al consumidor subiera a 3,4% en agosto, mientras que el IPC subyacente aumentó 0,3% respecto a julio y 2,4% respecto a un año antes.
Los precios al productor también superaron las previsiones antes de la reunión. Los componentes del informe del PPI que alimentan el índice de precios del gasto en consumo personal preferido por la Fed llevaron a los economistas a esperar una inflación del PCE de agosto más firme.
Las proyecciones de la Fed apuntan a otro aumento en 2026
Las proyecciones económicas de la Fed mostraron que 16 de 18 responsables de la política monetaria esperan al menos un aumento adicional de un cuarto de punto antes de finales de 2026. Solo dos funcionarios proyectaron ningún cambio adicional desde el nuevo rango.
Warsh no presentó una proyección individual de tasas, según Reuters. La previsión mediana sitúa la tasa de fondos federales en 4%–4,25% a finales de 2026 y en el mismo nivel a finales de 2027.
La jefa global de renta fija de Goldman Sachs Asset Management, Kay Haigh, dijo a Reuters que las proyecciones no indicaban el inicio de un ciclo agresivo de endurecimiento. Haigh dijo que un aumento más en diciembre era el escenario base de la firma, aunque las próximas lecturas de inflación y los precios de la energía influirían en la decisión.
Las proyecciones corrigen la afirmación del informe original de que 12 de 18 responsables de la política monetaria esperan otro aumento. Las cifras actuales muestran que 16 funcionarios anticipan al menos un movimiento más.
Los operadores de mercados de predicción también esperan otro aumento durante 2026. Los contratos de Polymarket citados en el informe original situaban la probabilidad de dos aumentos de un cuarto de punto durante el año en 69%, incluido el aumento anunciado el miércoles.
Los operadores mostraron menos confianza en un movimiento de seguimiento inmediato. La plataforma asignó una probabilidad del 62% a que la Fed dejara las tasas sin cambios después de su próxima reunión, poniendo más atención en diciembre como la posible fecha de otro aumento.
El petróleo y la inflación refuerzan el caso de tasas más altas
Los precios de la energía se convirtieron en una parte importante del contexto de la política después de que el renovado conflicto en Medio Oriente interrumpiera las rutas de suministro e impulsara el crudo Brent por encima de $100 por barril.
Antes del anuncio de la Fed, el Brent cotizaba cerca de $108 después de ganar 2,9% durante la sesión anterior. El petróleo cayó luego alrededor de 0,6% tras informes de que Arabia Saudita estaba ofreciendo cargamentos adicionales a través de Omán, según datos de mercado de Reuters.
El aumento de los costos de energía generó preocupaciones de que los precios de los combustibles y el transporte pudieran mantener la inflación general por encima del objetivo de la Fed. Los aumentos de tasas no pueden restaurar los suministros de petróleo interrumpidos, pero el banco central puede usar condiciones financieras más estrictas para evitar que las ganancias de precios impulsadas por la energía se propaguen a través de la demanda del consumidor, los salarios y otras partes de la economía.
Los mercados de bonos ya se habían ajustado al riesgo de inflación. El rendimiento de referencia del Tesoro a 10 años alcanzó el 5% antes de la decisión, su nivel más alto desde 2007, mientras que los operadores asignaron una probabilidad de más del 92% a un aumento de un cuarto de punto.
Como informó previamente crypto.news, el mercado cayó antes del anuncio, con la capitalización total de criptomonedas disminuyendo más del 2% a alrededor de $2.6 billones. Bitcoin cayó por debajo de $76,000 mientras los operadores se preparaban para costos de endeudamiento más altos en Estados Unidos.
Tras el anuncio, el rendimiento del Tesoro a dos años subió alrededor de 3 puntos básicos a 4.693%. El rendimiento a 10 años bajó 1 punto básico a 4.985%, mientras que el rendimiento a 30 años cayó 3 puntos básicos a 5.331%.
El índice del dólar estadounidense ganó 0.5% a 100.18. Los movimientos de las acciones permanecieron limitados, con el S&P 500 subiendo 0.2% y el Nasdaq ganando 0.7% poco después de la decisión, según Reuters.
Bitcoin se acerca a $76,000 tras la decisión de la Fed
Bitcoin cotizó entre aproximadamente $75,000 y $75,800 alrededor del anuncio antes de avanzar brevemente hacia $76,000. El modesto aumento siguió a una decisión de tasas que los operadores de futuros ya habían descontado casi por completo.
Una cobertura técnica anterior encontró que Bitcoin defendió los $76,000 después de caer a un mínimo intradía de $75,605 y luego recuperarse hacia $76,900. Los grupos de liquidación se situaron cerca de $75,000 a la baja y entre $77,600 y $78,500 por encima del mercado.
La criptomoneda permaneció bajo presión después de perder alrededor del 4% durante la sesión estadounidense anterior. Más de $540 millones en posiciones alcistas de criptomonedas fueron liquidadas en 24 horas, mientras que los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin al contado listados en Estados Unidos registraron más de $450 millones en salidas netas el 15 de septiembre, según datos reportados por Reuters.
Los rendimientos más altos del Tesoro pueden presionar a Bitcoin y otros activos de riesgo porque la deuda del gobierno estadounidense ofrece a los inversores mayores rendimientos sin la volatilidad asociada con las criptomonedas. Un dólar más firme también puede elevar el costo de los activos denominados en dólares para los inversores fuera de Estados Unidos.
La política monetaria no fue la única fuente de ventas. Un informe separado sobre la votación mostró que la moción de clausura de la Ley CLARITY del Senado recibió 50 votos a favor y 49 en contra, quedando 10 votos por debajo de los 60 requeridos para abrir el debate.
La derrota procedimental impidió que la cámara considerara enmiendas o celebrara una votación final sobre el proyecto de ley de estructura del mercado de activos digitales. La propuesta buscaba dividir la supervisión federal de las criptomonedas entre la Comisión de Bolsa y Valores y la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos.
