Malasia se ha convertido en uno de los mercados de finanzas islámicas más abiertos para las criptomonedas reguladas, con un aumento del 23% en las operaciones en bolsas autorizadas hasta los 17.140 millones de ringgit, o más de 4.000 millones de dólares, durante 2025.
Resumen
- Las bolsas reguladas de activos digitales de Malasia registraron un valor de negociación de 17.140 millones de ringgit en 2025, un 23% más anual.
- Diez operadores de activos digitales tenían estatus regulatorio malasio en bolsas, custodios y plataformas de oferta a mediados de 2026.
- Bitcoin, Ether, XRP y Stellar figuran hoy en la lista oficial de activos digitales conformes a la Shariah de Malasia.
- Bank Negara Malaysia está probando stablecoins de ringgit y depósitos tokenizados a través de tres iniciativas este año.
- Fitch espera que las ofertas de criptomonedas islámicas se desarrollen gradualmente, ya que las opiniones sobre la Shariah siguen divididas entre jurisdicciones.
Fitch Ratings dijo el 16 de septiembre que el marco regulatorio de Malasia y el tratamiento nacional de la Shariah han dado a los activos digitales una ruta más clara hacia su mercado de finanzas islámicas que en varias otras jurisdicciones. La agencia de calificación señaló que la Comisión de Valores de Malasia había regulado 10 negocios de activos digitales a finales del primer semestre de 2026.
La cifra de negociación está respaldada de forma independiente por la actualización del mercado de activos digitales de 2026 de la Comisión de Valores de Malasia. El regulador registró un valor de negociación de 17.140 millones de ringgit en las bolsas reguladas de activos digitales en 2025, frente a los 13.930 millones de ringgit del año anterior.
Fitch dijo que la cantidad representaba solo alrededor del 2,5% del valor negociado en el mercado de renta variable nacional de Malasia, lo que deja la actividad de criptomonedas reguladas pequeña en comparación con la negociación de valores tradicionales.
El mercado de criptomonedas de Malasia combina regulación con filtrado conforme a la Shariah
El marco de Malasia separa la actividad regulada de activos digitales en bolsas, plataformas de oferta inicial de intercambio y custodios de activos digitales.
El registro oficial actual de activos digitales de la SC enumera cinco operadores de Bolsas de Activos Digitales: HATA Digital, Luno Malaysia, MX Global, SINEGY DAX y Kinetic DAX. Kapital DX y Pitch Platforms figuran como operadores de IEO, mientras que CoKeeps, Gambit Custody y Jada Platform están registrados como custodios de activos digitales.
Fitch contó las mismas tres categorías cuando informó de 10 actores regulados de activos digitales a finales del primer semestre de 2026.
El marco de la Shariah de Malasia se sitúa junto a esas normas de licencia. El Consejo Asesor de la Shariah de la SC consideró por primera vez el tratamiento de los activos digitales en 2020, resolviendo que las monedas digitales reguladas pueden calificar como mal, o propiedad, desde una perspectiva de la Shariah. El consejo dijo que las inversiones y la negociación en activos digitales que cumplan los requisitos en bolsas registradas por la SC son permisibles cuando cumplen sus requisitos.
Bitcoin, Ether, XRP y Litecoin recibieron el estatus de conformes a la Shariah en la reunión del consejo de julio de 2020. Bitcoin Cash le siguió en 2021, mientras que decisiones posteriores cubrieron activos como Solana, Cardano, Chainlink, Uniswap, Avalanche, Polkadot y Stellar.
La lista actual de la SC identifica a Stellar como conforme a la Shariah tras una reunión del consejo en diciembre de 2024. A partir del 30 de marzo de 2026, las bolsas reguladas que busquen ofrecer otras monedas digitales como conformes a la Shariah deben obtener el respaldo del consejo bajo las normas revisadas del mercado de capital islámico.
El volumen de las bolsas reguladas alcanzó los 17.140 millones de ringgit
El aumento de la negociación de criptomonedas reguladas continuó una expansión de varios años documentada por el regulador de valores de Malasia.
Los datos de la SC muestran que la actividad de negociación saltó de 13.930 millones de ringgit en 2024 a 17.140 millones de ringgit durante 2025. Su informe anual de 2025 atribuyó el aumento en parte a la adopción institucional a través de fondos cotizados y una regulación más clara en los principales mercados. El número de inversores que participan en el mercado regulado de activos digitales de Malasia aumentó aproximadamente un 29% desde 2024.
El regulador contó 23 activos digitales cotizados en bolsas reconocidas a finales de 2025. También informó de la participación de empresas tradicionales del mercado de capitales, incluidos corredores de bolsa que ofrecen acceso a futuros de activos digitales y gestores de fondos que proporcionan exposición a través de estrategias de inversión.
En mayo de 2026, la SC revisó sus normas sobre Bolsas de Activos Digitales. El nuevo marco simplificó el proceso para que las bolsas autorizadas introdujeran productos, al tiempo que elevó los requisitos relativos a la protección de los activos de los clientes, la gobernanza, los recursos financieros y las normas de propiedad y gestión.
Está previsto que los operadores de Bolsas de Activos Digitales se conviertan en miembros del Servicio de Ombudsman de los Mercados Financieros de Malasia durante 2026, lo que dará a los inversores acceso a su marco formal de resolución de disputas. La SC dijo que había tomado medidas administrativas contra cuatro bolsas no registradas y había trabajado con empresas tecnológicas, incluida Google, para restringir la promoción por parte de operadores no autorizados.
Crypto.news informó que Bybit lideró una inversión Serie A de 8 millones de dólares en la bolsa malasia regulada Hata en abril. Hata dijo que había procesado 1.040 millones de ringgit en volumen de transacciones durante 2025 mientras operaba bajo aprobaciones regulatorias malasias.
Bybit fue eliminado de la Lista de Alerta para Inversores de Malasia tras interactuar con los reguladores locales. La eliminación no convirtió a Bybit en una bolsa malasia regulada por la SC; su inversión local se realizó a través de Hata.
Los bancos malasios siguen siendo cautelosos con los servicios directos de criptomonedas
Fitch dijo que la participación de los bancos en el mercado de criptomonedas de Malasia sigue estando en gran medida limitada a los servicios prestados a operadores regulados.
La mayoría de los bancos islámicos examinados por Fitch en los principales mercados de finanzas islámicas aún no han generado ingresos materiales del comercio directo de criptomonedas, corretaje, custodia o financiación. La agencia de calificación dijo que una participación más profunda podría generar ingresos por comisiones, pero podría exponer a los bancos a riesgos operativos, de liquidez, de cumplimiento, reputacionales y de cumplimiento de la Shariah.
Bank Negara Malaysia está siguiendo una vía separada centrada en el dinero digital regulado y la tokenización.
En febrero, el banco central confirmó tres iniciativas que involucran monedas estables vinculadas al ringgit y depósitos tokenizados a través de su Centro de Innovación de Activos Digitales. Los proyectos abarcan pagos mayoristas nacionales y transfronterizos, incluida la liquidación de activos tokenizados. Algunas pruebas examinarán consideraciones de la Shariah.
Bank Negara dijo que tiene la intención de proporcionar más claridad sobre las monedas estables vinculadas al ringgit y los depósitos tokenizados para finales de 2026, después de evaluar las pruebas. El Centro de Innovación de Activos Digitales había involucrado a más de 30 organizaciones nacionales e internacionales de los sectores bancario y no bancario desde su lanzamiento en junio de 2025.
Su grupo de trabajo de tokenización de activos incluye a AmBank, CIMB, Hong Leong Bank, Kenanga Investment Bank, Maybank, MIDF Amanah Investment Bank, RHB Investment Bank y Standard Chartered Bank Malaysia como miembros pioneros. Bank Islam Malaysia y Al Rajhi Bank Malaysia figuran entre sus instituciones observadoras.
El banco central describe el programa como una experimentación con dinero tokenizado y servicios financieros basados en blockchain, no como una aprobación para el comercio irrestricto de criptomonedas por parte de los bancos participantes.
Como crypto.news informó en febrero, las pruebas de activos digitales de Malasia incluyen monedas estables vinculadas al ringgit y depósitos tokenizados mientras los reguladores estudian aplicaciones de liquidación nacionales y transfronterizas.
Fitch ve diferentes enfoques de la Shariah en los distintos mercados
Fitch espera que los productos de criptomonedas dentro de las finanzas islámicas "continúen desarrollándose gradualmente en algunas jurisdicciones", pero no espera que la adopción avance de manera uniforme.
La agencia señaló diferentes interpretaciones religiosas y la ausencia de orientación formal sobre criptomonedas por parte de la Organización de Contabilidad y Auditoría para las Instituciones Financieras Islámicas y el Consejo de Servicios Financieros Islámicos. Fitch dijo que la falta de estándares comunes "limita la armonización entre jurisdicciones".
Los EAU representan otro mercado activo en la comparación de Fitch. La agencia de calificación dijo que las entidades supervisadas por la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái manejaron casi 680.000 millones de dólares en volumen de transacciones durante 2025, mientras que los activos bajo gestión superaron los 2.500 millones de dólares. Más de 55 proveedores de servicios de activos virtuales habían sido autorizados para septiembre de 2026.
Fitch dijo que la Autoridad Superior de la Shariah de los EAU consideró permisible operar con Bitcoin en 2025. Un pequeño número de bancos convencionales e islámicos comenzaron posteriormente a proporcionar servicios de corretaje y custodia de criptomonedas, lo que otorga a los bancos de allí una participación más directa que en muchos mercados de finanzas islámicas.
Según Fitch, Baréin contaba con nueve proveedores de servicios de criptoactivos en funcionamiento para septiembre de 2026, mientras que su banco central autorizó al primer emisor de stablecoins del país en junio. Catar se ha concentrado más intensamente en la infraestructura de activos digitales y las aplicaciones de blockchain vinculadas con finanzas respaldadas por activos.
Arabia Saudita no había promulgado legislación que regulara específicamente las criptomonedas en el momento del informe de Fitch. Pakistán presentó una posición diferente en cuanto a la sharía después de que Darul Ifta en Jamia Darul Uloom Karachi emitiera una fatwa que declaraba que las criptomonedas no constituyen riqueza bajo la sharía, según Fitch.
La SC de Malasia continúa regulando la emisión, el comercio y la custodia de activos digitales bajo su marco de valores, mientras que Bank Negara declara que los activos digitales no son moneda de curso legal en Malasia. Los dos reguladores han mantenido responsabilidades separadas para la actividad del mercado de capitales y los asuntos de pago o monetarios.
