La Cámara de los Lores del Reino Unido ha votado 194–138 para exigir al Tesoro que publique y consulte sobre una estrategia nacional de activos digitales dentro de los 12 meses posteriores a que el Proyecto de Ley de Servicios Financieros y Mercados se convierta en ley.
Resumen
- Los pares aprobaron la enmienda de estrategia de activos digitales por un margen de 56 votos.
- El Tesoro tendría 12 meses después de la Sanción Real para preparar y publicar la estrategia.
- Los criptoactivos, las monedas estables, los valores tokenizados y los sistemas de liquidación digital quedarían dentro de su alcance.
- El proyecto de ley debe pasar por la Cámara de los Comunes antes de que el requisito pueda convertirse en ley.
La enmienda de estrategia de activos digitales del Reino Unido establece un plazo de 12 meses
Los registros de votación del Parlamento del Reino Unido muestran que la baronesa Neville-Rolfe presentó la Enmienda 88 durante la Fase de Informe del proyecto de ley el 9 de septiembre, con 194 pares votando a favor y 138 en contra. Los miembros conservadores y liberaldemócratas proporcionaron la mayor parte del apoyo, mientras que 127 pares laboristas votaron en contra de la propuesta.
Añadida después de la Cláusula 46, la enmienda requiere que el Tesoro prepare, publique y consulte sobre una estrategia para regular y desarrollar activos digitales y la infraestructura del mercado financiero relacionada. El plazo de 12 meses comenzaría en la fecha en que el proyecto de ley reciba la Sanción Real.
El proyecto de ley enmendado ahora enumera la estrategia de activos digitales como Cláusula 50. Su alcance incluye criptoactivos, monedas estables calificadas, monedas digitales de bancos centrales, valores tokenizados y otros productos financieros digitales o tokenizados.
Los funcionarios del Tesoro también tendrían que examinar cómo operan las empresas de activos digitales bajo las condiciones legales y de mercado actuales del Reino Unido. El acceso bancario forma parte de la revisión requerida, incluido si las empresas pueden obtener y mantener servicios de pago, liquidación y otros servicios financieros.
Según la cláusula, el gobierno debe considerar los riesgos para la competencia y la participación legal en el mercado cuando los bancos o proveedores de pago deniegan servicios mediante políticas generales o evaluaciones que no tienen en cuenta el riesgo de cada empresa.
La protección del consumidor, la integridad del mercado, la estabilidad financiera y la competitividad internacional del Reino Unido también se encuentran dentro de la estrategia propuesta. El Tesoro podría identificar cambios legislativos o regulatorios después de revisar cómo funcionan juntas las reglas actuales y planificadas.
La preparación del documento requeriría consultas con el Banco de Inglaterra, la Autoridad de Regulación Prudencial, la Autoridad de Conducta Financiera y grupos de la industria. El Tesoro podría incluir a otras partes cuando considere necesaria su aportación.
Los pares dicen que las reglas separadas necesitan un marco de política único
Durante un debate en comisión de julio, Neville-Rolfe argumentó que el trabajo del Reino Unido sobre criptoactivos, tokenización y pagos digitales carecía de un marco de política único. Dijo a los pares que más de uno de cada 10 adultos del Reino Unido poseía un activo digital y afirmó que las empresas necesitaban información más clara sobre las responsabilidades de los reguladores.
La par conservadora también trazó una distinción entre el apoyo del gobierno a la tokenización y un plan que asigna responsabilidades entre el Tesoro, la FCA, la PRA y el Banco de Inglaterra.
"El Gobierno ha dicho repetidamente que la tokenización es un área en la que el Reino Unido podría convertirse en líder mundial. Estoy de acuerdo, pero eso es ambición, no estrategia", dijo Neville-Rolfe.
Lord Ranger de Northwood planteó el acceso bancario como un obstáculo práctico para las empresas de activos digitales registradas o reguladas. Según sus comentarios en el Parlamento, algunas empresas con sistemas de cumplimiento y operaciones legítimas todavía luchan por asegurar cuentas bancarias o utilizar servicios de pago y liquidación.
Lord Chris Holmes respaldó el esfuerzo por plasmar el marco en la ley. En comentarios citados por el Consejo Empresarial de Criptoactivos del Reino Unido después de la votación, Holmes preguntó si el país estaba "simplemente regulando los activos digitales" o "construyendo una economía de activos digitales".
La cuestión abarca más que el comercio minorista de criptomonedas. Los bancos y proveedores de infraestructura financiera del Reino Unido están probando depósitos tokenizados, garantías digitales y sistemas de liquidación en cadena de bloques que requieren reglas sobre propiedad, custodia y liquidación final.
Los proyectos institucionales ya han superado las pruebas aisladas de blockchain. Un informe reciente sobre proyectos de tokenización bancaria encontró que Cosmos había formado una red de proveedores de 17 empresas que abarca custodia, cumplimiento, seguridad e infraestructura. Wells Fargo planea utilizar su tecnología de libro mayor para un proyecto inicial de depósitos tokenizados transfronterizos en otoño de 2026.
Fnality, con sede en Londres, también está expandiendo un sistema de pago mayorista en blockchain que liquida obligaciones con dinero respaldado por fondos de bancos centrales. La cobertura de su expansión de la red de liquidación señaló que su sistema regulado en libras esterlinas se lanzó en 2023, mientras que la compañía busca aprobaciones para versiones denominadas en dólares y euros.
Labour dice que el trabajo existente en activos digitales es suficiente
El gobierno laborista se opuso a incluir el requisito de estrategia en el proyecto de ley. Durante el debate de julio, el ministro de Inversiones, Lord Stockwood, dijo que el gobierno ya tenía un programa que abarcaba la regulación de criptoactivos, la digitalización de los mercados mayoristas, la tokenización y la infraestructura de pagos.
Stockwood señaló la Estrategia Digital de los Mercados Financieros Mayoristas y el nombramiento de Chris Woolard como Campeón de los Mercados Digitales Mayoristas. Woolard ha establecido un grupo de trabajo intersectorial y se espera que informe al canciller sobre la adopción de la tecnología de registro distribuido en los mercados mayoristas.
El ministro también citó el trabajo del Banco de Inglaterra y la FCA, incluido el Digital Securities Sandbox y una solicitud conjunta de opiniones de la industria sobre la tokenización. En la evaluación del gobierno, los canales existentes ya permiten a los reguladores consultar a las empresas financieras sin un foro industrial estatutario.
"Creo que la estrategia existente y el trabajo en curso proporcionan la ruta más efectiva a seguir", dijo Stockwood a sus pares en julio.
Sobre el acceso bancario, dijo que el gobierno reconocía las dificultades que enfrentan algunas empresas de activos digitales, pero describió las decisiones sobre cuentas y servicios como asuntos comerciales. Una vez que comience el régimen de criptoactivos del Reino Unido, las empresas que proporcionen servicios cubiertos necesitarán autorización de la FCA.
Stockwood dijo que las empresas con licencia no deberían enfrentar restricciones únicamente porque operan en el sector de activos digitales. También argumentó que el marco existente de servicios financieros podría extender los procedimientos de quejas y las protecciones del Defensor del Pueblo Financiero cuando las nuevas actividades de criptoactivos entren en regulación.
La oposición del gobierno no impidió que la enmienda entrara en la versión de la etapa de informe del proyecto de ley. El apoyo de los conservadores, los liberaldemócratas y varios pares no afiliados dio a la propuesta una mayoría de 56 votos.
Las reglas de EE. UU. dan a los legisladores británicos una comparación de políticas
Para los inversores e instituciones estadounidenses que operan en ambos mercados, el debate británico se superpone con el trabajo estadounidense sobre stablecoins, valores tokenizados y estructura del mercado cripto.
La cobertura reciente de crypto.news sobre una propuesta de la SEC sobre agentes de transferencia informó que los registros distribuidos podrían convertirse en el registro oficial de propiedad para valores regulados. Según la propuesta, los emisores y agentes de transferencia podrían evitar mantener un registro separado de accionistas fuera de la cadena, aunque las verificaciones de identidad, las restricciones de transferencia y otras reglas de valores seguirían aplicándose.
La enmienda del Reino Unido requiere que el Tesoro considere los desarrollos en otras jurisdicciones al preparar su estrategia. Neville-Rolfe nombró específicamente a Estados Unidos, la Unión Europea, Singapur, Suiza y Hong Kong durante el debate de julio.
Sin embargo, los legisladores estadounidenses han continuado negociando su propia división de deberes regulatorios. Las negociaciones de la Ley CLARITY han incluido disputas sobre protecciones al consumidor, conflictos de interés y empresas verticalmente integradas que combinan funciones de exchange, custodia o negociación.
A diferencia de la propuesta de la SEC, la enmienda de los Lores no crearía reglas operativas detalladas para un activo digital o participante del mercado en particular. Requeriría que el Tesoro explique cómo las iniciativas separadas del Reino Unido sobre criptoactivos, stablecoins, tokenización y liquidación encajan dentro de una sola estrategia.
La Cámara de los Comunes decidirá si la cláusula sobrevive
El Proyecto de Ley de Servicios Financieros y Mercados comenzó en la Cámara de los Lores y sigue sujeto a las etapas restantes del proceso parlamentario. Después de su tercera lectura en los Lores, el proyecto de ley debe pasar por lecturas, revisión en comité y etapa de informe en la Cámara de los Comunes.
Los miembros del Parlamento pueden aceptar la cláusula de estrategia de activos digitales, cambiar su redacción o eliminarla. Cualquier enmienda de los Comunes regresaría a los Lores para su consideración antes de que ambas cámaras acuerden el mismo texto.
Solo después de que el Parlamento apruebe la versión final y el proyecto de ley reciba la Sanción Real entraría en vigor el plazo de 12 meses del Tesoro.
