La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido está discutiendo estándares para el oro tokenizado con los principales bancos y otros participantes del mercado, según un informe del Financial Times del 10 de agosto.
Resumen
- La FCA está discutiendo estándares para el oro tokenizado con los principales bancos, según el informe del Financial Times.
- Los reguladores del Reino Unido están considerando el oro tokenizado como garantía en los mercados de derivados extrabursátiles no compensados.
- Los reguladores planean más políticas este año mientras desarrollan estándares de la industria para los casos de uso de garantías tokenizadas.
- Dieciséis empresas ya están trabajando en el Sandbox de Valores Digitales de Gran Bretaña en infraestructura de activos tokenizados en vivo.
- Londres maneja aproximadamente el 70% del comercio mundial de oro, según el informe del Financial Times.
Las discusiones están examinando cómo las representaciones digitales del oro físico podrían operar en los mercados mayoristas, incluso como garantía.
Las conversaciones aún no han producido un libro de reglas independiente de la FCA específicamente para el oro tokenizado. Se basan en un documento de política conjunta del 18 de mayo de la FCA y el Banco de Inglaterra, incluida la Autoridad de Regulación Prudencial, que identificó explícitamente el oro tokenizado como una posible forma de garantía para los derivados extrabursátiles no compensados.
El plan de oro tokenizado de la FCA se basa en la hoja de ruta de mayo
El documento de mayo dice que la FCA y la PRA están revisando la elegibilidad de las garantías tokenizadas y reconocen los beneficios potenciales de los fondos del mercado monetario tokenizados y el oro tokenizado. Cualquier uso estaría sujeto a estándares desarrollados con la industria. Los reguladores también planean más políticas a finales de este año que expliquen cómo las garantías tokenizadas pueden operar bajo el marco regulatorio existente.
Eso apunta a adaptar las reglas existentes del mercado mayorista en lugar de crear automáticamente una categoría regulatoria separada para cada activo tokenizado. La PRA también ha dicho que los activos tradicionales tokenizados generalmente deberían recibir el mismo tratamiento prudencial que sus equivalentes convencionales cuando sus derechos legales y riesgos subyacentes son comparables.
Como informó crypto.news en cobertura regulatoria anterior del Reino Unido, la iniciativa más amplia cubre la emisión, negociación, liquidación, garantías y la infraestructura necesaria para llevar las finanzas tokenizadas más allá de los proyectos piloto.
El oro tokenizado podría entrar en los mercados de garantías mayoristas
El Banco de Inglaterra planea considerar cómo las versiones tokenizadas de activos ya aceptados como garantía regulatoria podrían calificar en las contrapartes centrales bajo el EMIR del Reino Unido. La FCA y la PRA están examinando por separado el oro tokenizado para garantías de derivados no compensados.
Ya existe un precedente que involucra fondos. Una declaración de política de la FCA de abril confirmó que una variedad de fondos del mercado monetario, incluidas las versiones tokenizadas, pueden calificar como garantía para operaciones no compensadas bajo el EMIR del Reino Unido. La misma declaración dijo que los fondos autorizados del Reino Unido no tienen prohibido invertir en formas tokenizadas de activos que de otro modo serían elegibles.
Por lo tanto, el trabajo regulatorio se centra no solo en si un activo es digital, sino en si sus derechos legales, acuerdos de custodia y riesgos siguen siendo comparables con el activo convencional que representa.
La posición de lingotes de Londres da peso adicional al proyecto
El Financial Times informó que Londres representa aproximadamente el 70% del volumen de comercio mundial de oro. Dijo que las discusiones regulatorias se producen mientras Londres enfrenta una competencia más fuerte de los centros financieros asiáticos que buscan un papel más importante en el comercio de lingotes.
El tamaño del mercado londinense existente es sustancial. Los datos de la LBMA muestran que las bóvedas de Londres contenían 9.339 toneladas de oro valoradas en aproximadamente 1,384 billones de dólares a finales de marzo. La LBMA describe a Londres como el centro del mercado internacional de lingotes.
El Consejo Mundial del Oro también está desarrollando una estructura de oro digital mayorista conocida como Intereses de Oro Agrupado. Su modelo propuesto combina la propiedad física con la transferencia digital y está dirigido principalmente a participantes institucionales y mayoristas.
Qué sigue para las reglas de tokenización del Reino Unido
La FCA y el Banco de Inglaterra cerraron su consulta más amplia sobre tokenización el 3 de julio. Su cronograma publicado prevé talleres de la industria, una declaración de respuesta durante el verano y una hoja de ruta completa de las autoridades a finales de 2026. El Financial Times ahora informa que se espera un anuncio sobre el desarrollo de estándares de oro tokenizado en los próximos meses, citando a una persona familiarizada con los planes de la FCA.
El trabajo de infraestructura avanza junto con esas reglas. Dieciséis empresas están trabajando en el Sandbox de Valores Digitales, mientras que el Banco de Inglaterra planea mejoras a su sistema de valores y garantías en 2027. También tiene como objetivo 2028 para un servicio de sincronización que conecte los libros de contabilidad de activos digitales con el dinero del banco central en libras esterlinas.
En cobertura relacionada, crypto.news informó sobre el lanzamiento del gilt digital del Reino Unido, que tiene como objetivo su primera transacción para finales del primer trimestre de 2027 utilizando la plataforma Orion de HSBC.
Por lo tanto, el siguiente paso para el oro es el detalle regulatorio. Las autoridades aún deben determinar estándares que cubran elegibilidad, propiedad legal, custodia y riesgo antes de que el oro tokenizado pueda convertirse en una fuente rutinaria de garantía en los mercados mayoristas del Reino Unido.
