Acheter l’action Charles Schwab (SCHW) : taux, liquidités, crypto

Pour acheter l’action Charles Schwab, il suffit d’un compte-titres donnant accès au New York Stock Exchange, où elle cote sous le symbole SCHW, et ce compte peut être ouvert chez n’importe quel courtier, y compris Schwab elle-même. L’entreprise gagne moins sur le trading que son nom ne le laisse croire : en 2025, environ 49 % de ses revenus nets provenaient de la marge d’intérêts, tirée surtout des liquidités que les clients laissent dormir sur leurs comptes. Ce guide explique comment Schwab gagne de l’argent, comment passer l’ordre et ce que soulignent ses rapports : les taux et les liquidités des clients, un accord de dépôts avec TD valable jusqu’en 2034 et une offre crypto lancée en mai 2026.

Que fait Charles Schwab ?

The Charles Schwab Corporation détient un courtier, une banque et une société de gestion. Son rapport annuel la présente comme une société holding d’épargne et de prêt qui exerce, par ses filiales, la gestion de patrimoine, le courtage de titres, la banque, la gestion d’actifs, la conservation et le conseil financier. Le courtier Charles Schwab & Co. a été constitué en 1971, la société mère dans le Delaware en 1986. Depuis le 1er janvier 2021, le siège officiel se trouve à Westlake, au Texas, et non plus à San Francisco.

La principale banque du groupe, Charles Schwab Bank, SSB, accorde des prêts immobiliers et des lignes de crédit garanties par le logement ou par le portefeuille du client. Charles Schwab Investment Management conseille les Schwab Funds et les ETF Schwab, dont le fonds de dividendes présenté dans le guide SCHD.

Deux segments se partagent la clientèle. Investor Services sert les particuliers — des débutants qui utilisent par exemple Schwab Stock Slices jusqu’aux familles fortunées — ainsi que les plans d’épargne retraite et d’actionnariat salarié des entreprises. Advisor Services offre aux conseillers en investissement indépendants enregistrés (RIA) conservation, exécution, services bancaires et assistance. Selon le 10-K, Schwab y gagne surtout sa vie grâce à la marge d’intérêts et aux frais de gestion et d’administration d’actifs, et ne facture pas de frais de garde aux RIA ni à leurs clients.

Une opération a façonné le groupe actuel. Le 6 octobre 2020, Schwab a finalisé le rachat de TD Ameritrade Holding Corporation en émettant des actions ordinaires et une nouvelle catégorie d’actions sans droit de vote, dont une partie est allée à TD Bank et à ses sociétés affiliées. Plus de 17 millions de comptes clients ont migré vers la plateforme Schwab en cinq vagues, la dernière en mai 2024 ; le nom Ameritrade survit dans Schwab Trading Powered by Ameritrade, qui héberge la plateforme thinkorswim. Le 12 février 2025, une société affiliée de TD a vendu ses actions ordinaires Schwab lors d’une offre secondaire, et Schwab a racheté directement les actions sans droit de vote restantes. Depuis, TD ne détient plus aucune action Schwab, et Schwab n’a rien perçu de cette offre.

Deux activités nouvelles se mettent en place : Forge Global, une place de marché pour les actions de sociétés non cotées avant leur introduction en Bourse, acquise le 2 mars 2026, et Schwab Crypto, le négoce au comptant de bitcoin et d’ether pour les particuliers, déployé par étapes depuis mai 2026.

Comment Charles Schwab gagne de l’argent

En 2025, les revenus nets ont progressé de 22 %, au même rythme dans les deux segments ; Investor Services en a fourni environ 79,4 % et Advisor Services environ 20,6 %. Par type de revenu :

Les parts sont calculées à partir des montants en dollars du 10-K et arrondies à une décimale.

Le premier poste repose sur les liquidités. Le 10-K indique que la principale source de financement des actifs productifs d’intérêts de Schwab est constituée des soldes non investis que les clients laissent à son bilan. Cet argent est prêté ou placé, surtout en obligations de qualité, et comme Schwab fixe elle-même la rémunération de ces soldes, l’écart entre les deux côtés détermine le bénéfice. La hausse de 28 % en 2025 tient surtout au remboursement de dettes coûteuses et à un financement moins cher.

Les frais de gestion suivent la valeur des portefeuilles : l’entreprise attribue leur hausse de 14 % à des encours plus élevés grâce à la progression des marchés, aux nouveaux actifs et à l’essor des solutions gérées et des fonds monétaires. Les revenus de négociation ont augmenté de 20 %, surtout grâce à des volumes plus importants, selon le 10-K. Environ 8,1 % des revenus nets totaux venaient des paiements pour flux d’ordres, que le 10-K définit comme les sommes versées par les lieux d’exécution auxquels le courtier du groupe transmet des ordres sur actions et options ; ce poste a progressé de 31 %.

Les frais de dépôt reposent sur un contrat. En vertu de l’accord sur les comptes de dépôt assurés (IDA) de 2023, les liquidités non investies des comptes-titres éligibles quittent le bilan de Schwab pour des dépôts chez TD Bank USA et TD Bank, N.A., et Schwab perçoit pour ce service 15 points de base. L’accord court jusqu’au 1er juillet 2034 et impose de maintenir les soldes entre un plancher et un plafond fixés. Au total, la marge avant impôts a atteint 47,9 % en 2025.

L’action SCHW en bref

Le cours en direct, la capitalisation et le rendement figurent sur la page de l’action Charles Schwab sur Bitbase.

Comment acheter l’action Charles Schwab

SCHW est directement l’action ordinaire d’une société américaine, sans certificat de dépôt intermédiaire. Tout courtier ayant accès au NYSE peut exécuter l’ordre, y compris celui de Schwab ; détenir l’action n’exige pas de compte chez Schwab, et ce guide ne compare pas les courtiers. Les étapes :

1. Vérifiez l’accès au marché. Hors des États-Unis, un courtier local proposant les actions américaines ou un courtier international convient ; renseignez-vous sur l’entité qui conserve vos avoirs et sur son autorité de contrôle.

2. Ouvrez le compte et déclarez votre statut fiscal. Les particuliers non résidents des États-Unis remettent généralement au courtier le formulaire W-8BEN de l’IRS, qui atteste leur statut d’étranger pour la retenue à la source américaine.

3. Approvisionnez le compte. Le change a son propre prix : comparez le taux de conversion autant que la commission.

4. Choisissez le bon titre. Cherchez SCHW et vérifiez qu’il s’agit bien de l’action ordinaire de The Charles Schwab Corporation au NYSE. SCHW PrD et SCHW PrJ sont des actions de dépôt sur actions privilégiées — un autre titre, avec ses propres conditions de dividende.

5. Fixez le type d’ordre. Investor.gov rappelle que le dernier cours échangé n’est pas forcément le prix auquel un ordre au marché sera exécuté. Un ordre à cours limité fixe le pire prix que vous acceptez et ne s’exécute qu’à ce prix ou mieux.

6. Actions entières ou fractions. Les fractions permettent d’investir un montant fixe, mais, selon Investor.gov, tous les courtiers ne les proposent pas, certains n’acceptent alors que des ordres au marché, et une fraction peut ne donner aucun droit de vote.

7. Conservez les justificatifs. Avis d’opéré et relevés attestent votre prix de revient et les dividendes reçus.

Si vous ne résidez pas aux États-Unis, les dividendes américains subissent une retenue à la source. D’après l’IRS, la plupart des revenus de source américaine versés à des étrangers sont imposés à 30 %, un taux qu’une convention fiscale peut réduire ou supprimer ; le W-8BEN permet au courtier de l’appliquer. Votre pays de résidence peut imposer à nouveau le même dividende.

Par un fonds, vous détenez Schwab parmi des centaines d’autres sociétés : les fonds indiciels sur le S&P 500 la comptent dans leur portefeuille, comme l’indique la FAQ.

Ce qui fait bouger l’action SCHW

Taux et liquidités des clients. Comme près de la moitié des revenus vient de la marge d’intérêts, les taux se répercutent directement sur les résultats. La simulation de Schwab, sur un bilan figé au 31 décembre 2025, montre qu’une hausse graduelle des taux d’un point de pourcentage augmenterait la marge d’intérêts des douze mois suivants de 4,1 %, et qu’une baisse équivalente la réduirait de 4,4 %. Le comportement des clients compte tout autant. Quand les taux courts ont flambé en 2022 et 2023, les clients ont déplacé leur argent des liquidités placées automatiquement vers des produits mieux rémunérés, et l’entreprise a dû, de son propre aveu, recourir massivement à des financements plus coûteux, ce qui a pesé sur son bénéfice net. L’essentiel de ces emprunts est remboursé : en 2025, le financement bancaire complémentaire a reculé de 90 %. Fin 2025, les liquidités des clients représentaient 9,7 % de leurs actifs, contre 10,5 % deux ans plus tôt — un ratio à surveiller chaque trimestre.

Marchés et collecte. Les actifs des clients ont fini 2025 en hausse de 18 %, portés par les marchés et par une collecte nette de base en progression de 42 %. Un long repli des marchés réduirait l’assiette des frais même si aucun client ne partait.

Négoce et acheminement des ordres. Le nombre moyen de transactions quotidiennes des clients a progressé de 31 % en 2025, au même rythme que les paiements pour flux d’ordres. Le 10-K range les règles sur l’acheminement des ordres et les revenus qui y sont liés parmi les changements susceptibles de peser sur sa rentabilité. Le 12 juin 2025, la SEC a retiré plusieurs propositions, dont la règle sur la concurrence pour les ordres et la réglementation sur la meilleure exécution. Les tableaux de revenus des courtiers montrent comment les sociétés cotées séparent revenus de négoce et revenus d’intérêts.

L’accord avec TD. Le contrat IDA immobilise une partie des liquidités de Schwab jusqu’en 2034. Ses engagements de solde, selon le 10-K, limitent la capacité de réagir aux variations de taux, et les frais qu’il rapporte peuvent être inférieurs à la marge d’intérêts que le même argent dégagerait au bilan de Schwab. Depuis le 10 septembre 2025, Schwab peut retirer les soldes au-delà du plancher, et elle a commencé à en rapatrier une partie.

Capital et distributions. En tant qu’organisation bancaire de catégorie III, Schwab peut exclure de ses fonds propres réglementaires l’essentiel des moins-values latentes sur obligations, logées dans les autres éléments du résultat global accumulés (AOCI) ; une proposition de 2023 l’obligerait à les intégrer. Le groupe pilote déjà son capital avec un ratio de levier Tier 1 ajusté incluant l’AOCI, avec un objectif de long terme de 6,75 % à 7,00 % ; il s’établissait à 7,1 % fin 2025. Le capital au-delà de cette fourchette finance les dividendes, relevés deux fois depuis début 2025, et les rachats d’actions, dans le cadre d’une autorisation de juillet 2025 sans date d’expiration.

Nouveaux produits. Charles Schwab Premier Bank conserve en tant que dépositaire les actifs des clients de Schwab Crypto, Paxos Trust Company assurant la sous-conservation et l’exécution ; selon le communiqué du troisième trimestre 2026, d’autres actifs numériques doivent suivre. Le rapport trimestriel arrêté à fin juin 2026 détaille les risques, des défaillances de conservation au sort des cryptos des clients en cas d’insolvabilité.

Les risques à peser avant d’acheter SCHW

Dans la rubrique 1A du 10-K, ces points concernent le plus directement l’actionnaire :

Liquidités des clients. Un changement marqué dans la façon dont les clients répartissent leurs liquidités pourrait, selon l’entreprise, nuire à ses revenus. Le basculement de 2022 et 2023 est son propre exemple.

Taux. De fortes variations de taux peuvent peser sur la rentabilité. La baisse comprime le rendement des actifs ; la hausse renchérit le financement et peut creuser les moins-values latentes sur obligations, qui, prévient Schwab, peuvent entamer la confiance du marché ou des clients.

Sécurité. Une intrusion dans les systèmes de l’entreprise, de ses clients ou de tiers peut entraîner une responsabilité importante et nuire à sa réputation. Pour un conservateur, la sécurité est le produit lui-même.

Réglementation. La surveillance étendue peut, reconnaît l’entreprise, se traduire par de lourdes sanctions ou des limites d’activité. Autorités bancaires, boursières et des marchés à terme contrôlent chacune une partie du groupe.

Concurrence. Le secteur est, selon l’entreprise, très concurrentiel et marqué par une guerre des prix agressive. Le rapport ne cite les rivaux que par type, des banques aux fintechs.

Actifs numériques. L’activité crypto expose, selon le 10-K, à des risques financiers, opérationnels, juridiques et réglementaires nouveaux et incertains, et le rapport trimestriel arrêté à fin juin 2026 ajoute que les cryptos des clients détenues via Schwab Crypto ne sont ni un dépôt ni un titre et ne sont protégées ni par la FDIC ni par la Securities Investor Protection Corporation (SIPC).

Contentieux. Une action collective de 2022 soutenait que le rachat de TD Ameritrade avait nui à la concurrence dans l’exécution des ordres des particuliers. Une transaction fondée sur des engagements non financiers et des honoraires d’avocats d’un montant que l’entreprise juge non significatif a reçu l’approbation définitive du tribunal le 24 novembre 2025 ; certains opposants ont fait appel.

L’action elle-même comporte aussi des risques. Le 10-K cite les ventes de gros blocs par de grands actionnaires parmi les facteurs qui peuvent faire bouger le cours, et la sortie de TD en 2025 en était un exemple. Un seul titre lie votre résultat à une seule entreprise, chaque dividende dépend d’une décision du conseil dans le cadre des exigences de fonds propres, et si vous mesurez vos gains dans une autre devise, le cours du dollar fait varier à la fois le prix et le versement.

Où vérifier les documents de SCHW

Schwab dépose ses rapports auprès de la SEC sous le CIK 316709 et les publie aussi sur aboutschwab.com. Le 10-K est le rapport annuel, les 10-Q couvrent les trois premiers trimestres et les 8-K annoncent les événements intermédiaires, dont chaque communiqué de résultats ; celui du troisième trimestre 2026 a été déposé le 15 octobre 2026.

Dans le 10-K, la rubrique 1 décrit les segments et les quatre grandes sources de revenus, la rubrique 1A les risques, et le MD&A ventile les revenus par poste et par segment. La simulation de taux figure dans la section sur la gestion des risques, les conditions de l’IDA dans la note sur les engagements, et le graphique de rendement pour l’actionnaire compare SCHW au S&P 500 et à l’indice Dow Jones U.S. Investment Services.

Deux vérifications évitent les erreurs. La page de garde structurée du rapport 2025, R1.htm, recense trois titres enregistrés, et seule l’action ordinaire porte le symbole SCHW tout court. Par ailleurs, la simulation de taux suppose un bilan figé et, comme le 10-K le reconnaît, ne capte pas les changements dans la répartition des liquidités des clients ; lisez-la avec les chiffres trimestriels de liquidités. Pour d’autres sociétés, voir les pages d’actions américaines sur Bitbase.

Questions fréquentes sur l’action Charles Schwab

Charles Schwab verse-t-elle un dividende ?

Oui, chaque trimestre en numéraire. Le 29 janvier 2026, le conseil a annoncé une hausse de 19 %, après une augmentation de 8 % début 2025. Selon les conditions de ses actions privilégiées de série L, la capacité de Schwab à verser des dividendes ordinaires est limitée si le dividende privilégié de la période précédente n’a été ni payé ni provisionné. Chaque déclaration, avec son montant et sa date de paiement, fait l’objet d’un formulaire 8-K.

Peut-on acheter l’action Charles Schwab avec des cryptomonnaies ?

Pas directement. SCHW s’achète via un compte-titres en dollars : il faut d’abord vendre ses cryptos et verser l’argent chez le courtier, et cette vente peut être imposable selon votre pays. Depuis mai 2026, Schwab propose aux particuliers le négoce au comptant de bitcoin et d’ether, mais son rapport trimestriel souligne que les cryptos détenues via Schwab Crypto ne sont pas un titre ; jetons et actions restent donc des avoirs distincts. Une part de l’entreprise assortie d’un droit au dividende et au vote, c’est précisément ce qui distingue les actions des cryptomonnaies.

Charles Schwab est-elle une banque ?

La société mère est une holding d’épargne et de prêt qui a opté pour le statut de holding financière, sous la surveillance de la Réserve fédérale. Elle possède trois banques : Charles Schwab Bank, SSB et Charles Schwab Premier Bank, SSB, deux caisses d’épargne agréées par le Texas, et Charles Schwab Trust Bank, agréée dans le Nevada. Le courtier, Charles Schwab & Co., est un broker-dealer distinct enregistré auprès de la SEC.

TD Bank détient-elle encore des actions Schwab ?

Non. Le 12 février 2025, une société affiliée de TD a vendu ses actions ordinaires lors d’une offre secondaire, et Schwab a racheté les actions sans droit de vote restantes ; le 10-K précise que TD s’est défaite de toutes ses actions ordinaires et qu’il ne reste plus d’actions sans droit de vote en circulation. Les deux groupes restent liés par l’accord IDA, valable jusqu’en 2034.

SCHW fait-elle partie du S&P 500 ?

Oui. Au 16 octobre 2026, SCHW figurait dans le portefeuille de SPY, le trust de State Street qui réplique le S&P 500, et dans celui de XLF, son Financial Select Sector SPDR ETF, comme une ligne parmi d’autres. Les pondérations changent chaque jour ; les fichiers des fonds donnent le chiffre à jour.

L’action Charles Schwab a-t-elle déjà été divisée ?

Oui. Dans ses documents d’assemblée de 2001, Schwab précise que les données sur ses actions tiennent compte de la division de trois pour deux de mai 2000 ; les cours et dividendes par action antérieurs doivent donc être ajustés avant toute comparaison.

En résumé

Passer l’ordre est le plus simple : un courtier ayant accès au NYSE, l’action ordinaire plutôt qu’une série privilégiée, un ordre au marché ou à cours limité. Comprendre ce que l’on détient prend plus de temps. SCHW est largement une créance sur les liquidités et les actifs des clients, et près de la moitié de ses revenus dépend de l’écart qu’elle gagne sur les soldes. Lisez le dernier 10-K et le communiqué trimestriel, suivez la destination des liquidités des clients et jugez SCHW comme une entreprise dont les résultats dépendent des taux et des choix de ses clients.

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Avertissement : Cet article est un contenu pédagogique de Bitbase Academy, fourni à titre d’information uniquement. Il explique ce que fait une entreprise ou un fonds et en quoi les instruments cités ici diffèrent les uns des autres ; il ne constitue pas un conseil en investissement, en trading, en fiscalité ou en finance, et il ne vaut ni recommandation ni approbation d’un titre, d’un jeton ou d’une stratégie de trading. Une action tokenisée est émise par un tiers et vise à offrir une exposition économique à un actif sous-jacent : elle ne constitue pas une action inscrite à votre nom, elle ne confère aucun droit d’actionnaire et elle dépend de la structure de l’émetteur, de ses règles d’éligibilité et de ses conditions de rachat, que l’émetteur peut modifier. Les contrats perpétuels sont des dérivés à effet de levier qui ne détiennent aucun actif sous-jacent et peuvent être liquidés ; les horaires de négociation, la disponibilité des produits et les conditions d’accès varient selon l’instrument et la juridiction et peuvent changer à tout moment. Rédigé en octobre 2026 ; vérifiez tout par vous-même via les publications de l’entreprise, la documentation officielle de l’émetteur et les pages produit de la plateforme sur laquelle vous négociez.

Sources

[1] The Charles Schwab Corporation, formulaire 10-K 2025 : activité, segments, revenus, risques et capital (SEC EDGAR) www.sec.gov

[2] Charles Schwab, formulaire 10-Q du trimestre clos le 30 juin 2026 : Schwab Crypto, Forge, dividende et risques crypto (SEC EDGAR) www.sec.gov

[3] Charles Schwab, communiqué de résultats du troisième trimestre 2026, 15 octobre 2026 (formulaire 8-K, annexe 99.1) www.sec.gov

[4] Charles Schwab, formulaire 10-K 2021 : finalisation du rachat de TD Ameritrade et changement de siège (SEC EDGAR) www.sec.gov

[5] Charles Schwab, formulaire 8-K d’avril 2026 : émission d’actions privilégiées de série L et limites au dividende (SEC EDGAR) www.sec.gov

[6] Charles Schwab, documents d’assemblée, mars 2001 : données ajustées de la division de mai 2000 (formulaire DEF 14A) www.sec.gov

[7] State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) : page du fonds et composition quotidienne www.ssga.com

[8] State Street Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) : page du fonds et composition quotidienne www.ssga.com

[9] Investor.gov (SEC) : types d’ordres www.investor.gov

[10] Investor.gov (SEC) : bulletin sur les fractions d’action www.investor.gov

[11] IRS : retenue à la source sur les non-résidents (NRA Withholding) www.irs.gov