L'Éthiopie a réduit l'électricité fournie aux mineurs de Bitcoin à 23 % des niveaux contractuels après une baisse de 20 % des afflux dans les réservoirs, ce qui a mis sous tension le système hydroélectrique du pays.
Résumé
- L'Éthiopie a réduit l'électricité fournie aux mineurs de Bitcoin à 23 % des niveaux contractuels après une baisse de 20 % des afflux dans les réservoirs.
- Les mineurs de Bitcoin consomment près d'un tiers de l'électricité de l'Éthiopie et ont généré 35 % des revenus d'EEP au cours du dernier exercice fiscal.
- EEP réévaluera les conditions en octobre, avec d'éventuelles nouvelles réductions de l'exploitation minière ou des restrictions sur les exportations d'électricité.
- Saifedean Ammous a déclaré que la consommation mondiale d'électricité pour le minage de Bitcoin et les dépenses d'investissement pourraient avoir atteint leur pic en 2024-2025.
Bloomberg a rapporté mardi qu'El Niño avait intensifié les conditions sèches dans ce pays d'Afrique de l'Est, forçant la société publique Ethiopian Electric Power à réduire l'électricité fournie aux opérations minières tout en donnant la priorité aux ménages et aux industriels.
Le PDG d'EEP, Ashebir Balcha, a déclaré que le service public avait d'abord réduit les livraisons d'électricité aux mineurs à 75 % de leurs montants contractuels avant de les réduire à 50 %, puis finalement à 23 %.
L'entreprise prévoit de réévaluer les conditions des réservoirs et de l'électricité en octobre. D'autres réductions restent possibles si les niveaux d'eau ne s'améliorent pas, tandis que l'Éthiopie pourrait restreindre les exportations d'électricité vers les pays voisins si l'approvisionnement intérieur subit davantage de pression.
Les mineurs de Bitcoin perdent l'accès à la majeure partie de l'électricité contractuelle
Les mineurs de Bitcoin sont devenus une source importante de demande pour le système électrique éthiopien après que l'hydroélectricité à faible coût a attiré des opérateurs à la recherche d'énergie moins chère.
Les sociétés minières ont consommé près d'un tiers de la production électrique du pays et ont généré 35 % des revenus d'EEP au cours de l'exercice précédent, selon Bloomberg. Les dernières restrictions affectent donc un groupe de clients devenu financièrement important pour la compagnie d'électricité publique.
L'expansion minière de l'Éthiopie a été largement construite autour de ses ressources hydroélectriques. Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, les mineurs consommaient déjà environ 600 mégawatts d'électricité en octobre 2024, lorsque le pays disposait d'environ 5 200 MW de capacité de production installée.
L'hydroélectricité fournissait la majeure partie de cette capacité, la production éolienne et thermique constituant le reste. L'Éthiopie a ensuite développé la production d'électricité autour de projets, notamment le Grand barrage de la Renaissance éthiopienne, tandis que les mineurs internationaux ont accru leur présence dans le pays.
L'importance de l'Éthiopie pour le secteur minier était visible dans les recherches mises à jour sur le mix énergétique du Bitcoin. Des données de Cambridge couvertes par crypto.news en août ont révélé que l'hydroélectricité avait dépassé le gaz naturel comme principale source d'électricité déclarée pour le minage de Bitcoin. Le chercheur de Cambridge Alexander Neumueller a attribué en partie ce changement à une meilleure couverture d'enquête dans les marchés riches en hydroélectricité tels que l'Éthiopie.
Les opérateurs internationaux ont augmenté leur capacité pour tirer parti de l'approvisionnement en électricité du pays. Phoenix Group, coté à Abou Dhabi, a porté sa capacité de minage de Bitcoin en Éthiopie à 132 MW en avril 2025 après avoir ajouté une installation de 52 MW à ses opérations existantes.
Les coupures d'électricité en Éthiopie surviennent alors que l'économie du minage s'affaiblit
Les restrictions interviennent alors que les mineurs de Bitcoin subissent la pression de la baisse des récompenses de minage et d'une baisse du prix du Bitcoin.
Saifedean Ammous, économiste et auteur de The Bitcoin Standard, a déclaré dans un post X mardi que la consommation mondiale d'électricité pour le minage de Bitcoin et les dépenses d'investissement pourraient avoir atteint leur pic en 2024 et 2025.
Dans le cadre du système de halving du Bitcoin, la subvention de bloc accordée aux mineurs est réduite de moitié environ tous les quatre ans. Le dernier halving en avril 2024 a réduit la subvention de 6,25 BTC à 3,125 BTC par bloc.
Ammous a calculé que le prix du Bitcoin devrait augmenter de plus de 18,92 % par an simplement pour maintenir la valeur en dollars du Bitcoin nouvellement miné en hausse, avant de tenir compte de la dépréciation de la valeur du dollar.
Le Bitcoin a plutôt perdu plus de 35 % au cours des 12 derniers mois, selon les données de Yahoo Finance citées dans le rapport.
« Compte tenu de cette baisse des récompenses minières, on pourrait s'attendre à ce que le minage de bitcoin ralentisse, voire se contracte », a déclaré Ammous. « À moins d'un revirement majeur de cet indicateur, cette tendance pourrait se poursuivre indéfiniment. »
La pression sur les revenus miniers était déjà visible plus tôt cette année. Les revenus des mineurs ont atteint 1,086 milliard de dollars en mai, leur plus haut niveau mensuel depuis janvier, mais l'économie du minage de Bitcoin est restée sous tension, le hashprice ayant chuté de près de 18 % en un mois. Environ 1,079 milliard de dollars des revenus de mai provenaient de la subvention de bloc de 3,125 BTC, les frais de transaction ne représentant qu'une petite partie.
En juillet, les mineurs publics avaient vendu plus de 32 000 BTC au cours du premier trimestre de 2026, dépassant leurs ventes combinées pour l'ensemble de 2025. Le hashprice était tombé dans la fourchette des 20 dollars élevés par petahash et par jour à la mi-année, en dessous du seuil de rentabilité d'environ 35 dollars estimé pour les machines de minage plus anciennes.
Les centres de données d'IA rivalisent pour l'électricité des mineurs
Ammous a identifié les centres de données d'intelligence artificielle comme un autre facteur susceptible de modifier la façon dont les entreprises minières utilisent leurs raccordements électriques.
Les opérateurs miniers contrôlent déjà des contrats d'électricité, des terrains, des systèmes de refroidissement et des infrastructures de centres de données qui peuvent potentiellement être réaffectés à l'IA et au calcul haute performance. Pour certaines entreprises, ces actifs offrent désormais une autre source de revenus lorsque le minage de Bitcoin devient moins rentable.
La transition s'est accélérée au cours de 2026. Les mineurs de Bitcoin publics avaient sécurisé plus de 70 milliards de dollars de contrats d'IA et de calcul haute performance d'ici juin, tandis que les entreprises ont vendu plus de 15 000 BTC de leurs trésoreries d'entreprise et ont levé de la dette pour financer l'expansion des centres de données.
Les dépenses se sont poursuivies alors que les opérateurs construisent l'infrastructure nécessaire aux charges de travail d'IA. Neuf mineurs de Bitcoin publics ont dépensé 5,11 milliards de dollars en actifs immobilisés au cours du premier semestre de 2026, tout en déclarant directement 341,2 millions de dollars de revenus d'IA et de HPC, selon une analyse d'août de BlocksBridge Consulting. Les revenus d'IA et de HPC parmi ces entreprises ont atteint 205,8 millions de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 52 % par rapport aux trois mois précédents.
CleanSpark fournit un exemple de mineurs sécurisant des revenus d'IA à long terme tout en poursuivant les opérations de Bitcoin. L'entreprise a déclaré une perte nette de 239 millions de dollars pour son troisième trimestre fiscal, alors que les revenus ont chuté de 30,5 % en glissement annuel à 138 millions de dollars, tandis qu'un bail de 20 ans pour son centre de données d'IA en Géorgie devrait générer 6,6 milliards de dollars.
Citant des données de VanEck, Miner Weekly a estimé en juin que les mineurs cotés en bourse pourraient avoir besoin d'environ 50 milliards de dollars pour développer leur infrastructure d'IA prévue, alors que les entreprises redirigent leurs capitaux vers les centres de données.
Ammous a décrit son point de vue selon lequel la consommation d'électricité et les dépenses en capital du minage de Bitcoin pourraient avoir atteint leur pic comme une hypothèse testable, laissant la place à un renversement de tendance. Il a déclaré que des frais de transaction Bitcoin nettement plus élevés ou une reprise durable de la consommation d'électricité du minage au-dessus de son précédent pic invalideraient l'hypothèse.
