La Malaisie est devenue l'un des marchés de la finance islamique les plus ouverts aux cryptomonnaies réglementées, les échanges sur les plateformes agréées ayant augmenté de 23 % pour atteindre 17,14 milliards de ringgits, soit plus de 4 milliards de dollars, en 2025.
Résumé
- Les plateformes d'échange d'actifs numériques réglementées de Malaisie ont enregistré une valeur d'échange de 17,14 milliards de ringgits en 2025, en hausse de 23 % sur un an.
- Dix opérateurs d'actifs numériques détenaient le statut réglementaire malaisien dans les domaines des plateformes d'échange, des dépositaires et des plateformes d'offre à la mi-2026.
- Bitcoin, Ether, XRP et Stellar figurent aujourd'hui sur la liste officielle malaisienne des actifs numériques conformes à la charia.
- Bank Negara Malaysia teste des stablecoins en ringgit et des dépôts tokenisés via trois initiatives cette année.
- Fitch s'attend à ce que les offres de cryptomonnaies islamiques se développent progressivement, les avis sur la charia restant divisés selon les juridictions.
Fitch Ratings a déclaré le 16 septembre que le cadre réglementaire malaisien et le traitement national de la charia ont donné aux actifs numériques une voie plus claire vers son marché de la finance islamique que dans plusieurs autres juridictions. L'agence de notation a noté que la Securities Commission Malaysia avait réglementé 10 entreprises d'actifs numériques à la fin du premier semestre 2026.
Le chiffre des échanges est indépendamment étayé par la mise à jour du marché des actifs numériques de 2026 de la Securities Commission Malaysia. Le régulateur a enregistré une valeur d'échange de 17,14 milliards de ringgits sur les plateformes d'échange d'actifs numériques réglementées en 2025, contre 13,93 milliards de ringgits un an plus tôt.
Fitch a déclaré que ce montant ne représentait qu'environ 2,5 % de la valeur échangée sur le marché actions national malaisien, ce qui laisse l'activité de cryptomonnaies réglementées faible par rapport aux échanges de titres traditionnels.
Le marché malaisien des cryptomonnaies combine réglementation et filtrage conforme à la charia
Le cadre malaisien sépare l'activité réglementée des actifs numériques en plateformes d'échange, plateformes d'offre initiale d'échange et dépositaires d'actifs numériques.
Le registre officiel des actifs numériques actuel de la SC répertorie cinq opérateurs de plateformes d'échange d'actifs numériques : HATA Digital, Luno Malaysia, MX Global, SINEGY DAX et Kinetic DAX. Kapital DX et Pitch Platforms apparaissent comme opérateurs d'IEO, tandis que CoKeeps, Gambit Custody et Jada Platform sont des dépositaires d'actifs numériques enregistrés.
Fitch a compté les mêmes trois catégories lorsqu'elle a rapporté 10 acteurs réglementés des actifs numériques à la fin du premier semestre 2026.
Le cadre chariaïque malaisien accompagne ces règles de licence. Le Conseil consultatif de la charia de la SC a d'abord examiné le traitement des actifs numériques en 2020, concluant que les monnaies numériques réglementées peuvent être qualifiées de mal, ou propriété, du point de vue de la charia. Le conseil a déclaré que les investissements et les échanges d'actifs numériques éligibles sur les plateformes enregistrées auprès de la SC sont permis lorsqu'ils répondent à ses exigences.
Bitcoin, Ether, XRP et Litecoin ont reçu le statut conforme à la charia lors de la réunion du conseil de juillet 2020. Bitcoin Cash a suivi en 2021, tandis que des décisions ultérieures ont couvert des actifs tels que Solana, Cardano, Chainlink, Uniswap, Avalanche, Polkadot et Stellar.
La liste actuelle de la SC identifie Stellar comme conforme à la charia à la suite d'une réunion du conseil en décembre 2024. À partir du 30 mars 2026, les plateformes réglementées cherchant à proposer d'autres monnaies numériques comme conformes à la charia doivent obtenir l'aval du conseil en vertu des règles révisées du marché des capitaux islamiques.
Le volume des échanges réglementés a atteint 17,14 milliards de ringgits
L'augmentation des échanges de cryptomonnaies réglementés a poursuivi une expansion pluriannuelle documentée par le régulateur des valeurs mobilières de Malaisie.
Les données de la SC montrent que l'activité de négociation est passée de 13,93 milliards de ringgits en 2024 à 17,14 milliards de ringgits en 2025. Son rapport annuel 2025 a attribué cette hausse en partie à l'adoption institutionnelle via des fonds négociés en bourse et à une réglementation plus claire sur les principaux marchés. Le nombre d'investisseurs participant au marché malaisien réglementé des actifs numériques a augmenté d'environ 29 % par rapport à 2024.
Le régulateur a compté 23 actifs numériques cotés sur des plateformes reconnues à la fin de 2025. Il a également signalé la participation d'entreprises traditionnelles du marché des capitaux, notamment des courtiers en bourse offrant un accès aux contrats à terme sur actifs numériques et des gestionnaires de fonds fournissant une exposition via des stratégies d'investissement.
En mai 2026, la SC a révisé ses règles relatives aux plateformes d'échange d'actifs numériques. Le nouveau cadre a simplifié le processus permettant aux plateformes agréées d'introduire des produits tout en renforçant les exigences en matière de protection des actifs des clients, de gouvernance, de ressources financières, de normes de propriété et de gestion.
Les opérateurs de plateformes d'échange d'actifs numériques doivent devenir membres du Service de médiation des marchés financiers de Malaisie au cours de l'année 2026, donnant ainsi aux investisseurs accès à son cadre formel de résolution des litiges. La SC a déclaré avoir pris des mesures administratives contre quatre plateformes non enregistrées et avoir collaboré avec des entreprises technologiques, dont Google, pour restreindre la promotion par des opérateurs non autorisés.
Crypto.news a rapporté que Bybit a mené un investissement de série A de 8 millions de dollars dans la plateforme malaisienne réglementée Hata en avril. Hata a déclaré avoir traité 1,04 milliard de ringgits de volume de transactions en 2025 tout en opérant sous les approbations réglementaires malaisiennes.
Bybit a été retiré de la liste d'alerte des investisseurs de Malaisie après un engagement avec les régulateurs locaux. Ce retrait n'a pas fait de Bybit lui-même une plateforme malaisienne réglementée par la SC ; son investissement local a été réalisé via Hata.
Les banques malaisiennes restent prudentes face aux services cryptographiques directs
Fitch a déclaré que la participation des banques au marché malaisien des cryptomonnaies reste largement limitée aux services fournis aux opérateurs réglementés.
La plupart des banques islamiques examinées par Fitch sur les principaux marchés de la finance islamique n'ont pas encore généré de revenus significatifs provenant directement du trading, du courtage, de la conservation ou du financement de cryptomonnaies. L'agence de notation a indiqué qu'une participation plus poussée pourrait générer des revenus de commissions, mais pourrait exposer les banques à des risques opérationnels, de liquidité, de conformité, de réputation et de conformité à la charia.
Bank Negara Malaysia poursuit une voie distincte axée sur la monnaie numérique réglementée et la tokenisation.
En février, la banque centrale a confirmé trois initiatives impliquant des stablecoins en ringgit et des dépôts tokenisés via son Digital Asset Innovation Hub. Les projets couvrent les paiements de gros domestiques et transfrontaliers, y compris le règlement d'actifs tokenisés. Certains tests examineront des considérations liées à la charia.
Bank Negara a déclaré son intention de fournir davantage de clarté sur les stablecoins en ringgit et les dépôts tokenisés d'ici la fin de 2026 après avoir évalué les tests. Le Digital Asset Innovation Hub avait mobilisé plus de 30 organisations nationales et internationales des secteurs bancaire et non bancaire depuis son lancement en juin 2025.
Son groupe de travail sur la tokenisation d'actifs comprend AmBank, CIMB, Hong Leong Bank, Kenanga Investment Bank, Maybank, MIDF Amanah Investment Bank, RHB Investment Bank et Standard Chartered Bank Malaysia en tant que membres pionniers. Bank Islam Malaysia et Al Rajhi Bank Malaysia figurent parmi ses institutions observatrices.
La banque centrale décrit le programme comme une expérimentation impliquant de la monnaie tokenisée et des services financiers basés sur la blockchain, et non comme une approbation pour le trading de cryptomonnaies sans restriction par les banques participantes.
Comme crypto.news l'a rapporté en février, les tests d'actifs numériques de la Malaisie incluent des stablecoins liés au ringgit et des dépôts tokenisés, les régulateurs étudiant les applications de règlement domestique et transfrontalier.
Fitch observe différentes approches de la charia selon les marchés
Fitch s'attend à ce que les produits de cryptomonnaie au sein de la finance islamique « continuent de se développer progressivement dans certaines juridictions », mais ne s'attend pas à ce que l'adoption se fasse de manière uniforme.
L'agence a souligné les différentes interprétations religieuses et l'absence d'orientations formelles sur les cryptomonnaies de la part de l'Organisation de comptabilité et d'audit pour les institutions financières islamiques et du Conseil des services financiers islamiques. Fitch a déclaré que l'absence de normes communes « limite l'harmonisation entre les juridictions ».
Les Émirats arabes unis représentent un autre marché actif dans la comparaison de Fitch. L'agence de notation a indiqué que les entités supervisées par l'Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï ont traité près de 680 milliards de dollars de volume de transactions en 2025, tandis que les actifs sous gestion ont dépassé 2,5 milliards de dollars. Plus de 55 prestataires de services d'actifs virtuels avaient été agréés en septembre 2026.
Fitch a déclaré que la Haute Autorité de la charia des Émirats arabes unis a jugé permissible le commerce du Bitcoin en 2025. Un petit nombre de banques conventionnelles et islamiques ont ensuite commencé à fournir des services de courtage et de conservation de cryptomonnaies, offrant aux banques de ce pays une participation plus directe que dans de nombreux marchés de la finance islamique.
Selon Fitch, Bahreïn comptait neuf prestataires de services sur crypto-actifs en activité en septembre 2026, tandis que sa banque centrale a agréé en juin le premier émetteur de stablecoin du pays. Le Qatar s'est concentré davantage sur l'infrastructure des actifs numériques et les applications blockchain liées au financement adossé à des actifs.
L'Arabie saoudite n'avait pas adopté de législation régissant spécifiquement les cryptomonnaies au moment du rapport de Fitch. Le Pakistan a présenté une position différente en matière de charia après que le Darul Ifta de la Jamia Darul Uloom Karachi a émis une fatwa déclarant que les cryptomonnaies ne constituent pas des biens au sens de la charia, selon Fitch.
La SC de Malaisie continue de réglementer l'émission, la négociation et la garde d'actifs numériques dans le cadre de son régime des valeurs mobilières, tandis que Bank Negara déclare que les actifs numériques ne sont pas une monnaie légale en Malaisie. Les deux régulateurs ont maintenu des responsabilités distinctes pour l'activité des marchés de capitaux et les questions de paiement ou monétaires.
