En bref
- Strategy a vendu 6 948 BTC cet été avant d'en racheter 4 603 à un prix moyen de 80 318 $.
- Le PDG Phong Le a déclaré que les deux opérations étaient « la bonne décision » au moment où elles ont eu lieu.
- L'entreprise se qualifie désormais de « société de gestion de capitaux à double sens », bien qu'elle reste un acheteur net de Bitcoin.
Le PDG de Strategy, Phong Le, n'a aucun regret d'avoir vendu du Bitcoin près de 60 000 $, pour ensuite le racheter à un prix plus élevé quelques semaines plus tard.
Dans une interview accordée à Bloomberg Crypto mercredi, Le a déclaré que cette apparente opération de « vente à bas prix, achat à prix élevé » reflétait des changements dans le bilan et les coûts de financement de l'entreprise, et non un pari sur le prix du Bitcoin.
« C'était la bonne décision à l'époque de vendre du Bitcoin pour financer nos dividendes STRC », a déclaré Le. « C'est la bonne décision à ce stade de vendre MSTR à une prime pour acheter du Bitcoin. »
Strategy a vendu 6 916 BTC en quatre tranches de fin juin à mi-août à un prix moyen pondéré d'environ 62 200 $, puis a acheté 4 603 BTC la semaine dernière à un prix moyen de 80 318 $, selon le registre Bitcoin de la société.
La société a acheté 4 603 BTC pour 369,7 millions de dollars au cours de la semaine se terminant le 30 août, payant en moyenne 80 318 $ par pièce, selon un dépôt réglementaire du 31 août. Elle a financé l'achat en vendant des actions MSTR, portant ses avoirs à 845 050 BTC, soit environ 65,4 milliards de dollars.
Cependant, Le a déclaré que les décisions de Strategy sont motivées par son bilan plutôt que par le prix du marché du Bitcoin.
« Nous ne prenons pas vraiment de décisions sur le Bitcoin spécifiques au prix du Bitcoin », a-t-il déclaré. « Qu'avons-nous fait au cours des deux derniers mois pendant que nous n'achetions pas de Bitcoin ? Nous avons renforcé notre bilan. »
Pendant la pause de deux mois dans les achats, Strategy a augmenté ses actifs à 72 milliards de dollars — 65 milliards de dollars en Bitcoin et environ 7 milliards de dollars en réserves de dollars — et a réduit sa dette nette d'environ 7 milliards de dollars à zéro, a déclaré Le.
Le bilan plus solide a rendu moins coûteuse l'émission d'actions MSTR et l'utilisation du produit pour acheter du Bitcoin, a-t-il déclaré. Lorsque les actions de Strategy se négociaient à des niveaux moins favorables, la vente de Bitcoin était le meilleur moyen de faire face à ses obligations.
Strategy a accéléré ses achats en février, malgré ses avoirs sous l'eau et des questions croissantes sur sa dette et son financement par actions privilégiées.
En mai, Strategy a abandonné sa position de « ne jamais vendre » et s'est engagée à rester un acheteur net de Bitcoin. Ce changement est survenu alors que STRC — son action privilégiée perpétuelle à taux variable — est tombée sous sa valeur nominale de 100 $ en juin. Parce que Strategy ajuste le dividende de STRC pour maintenir les actions autour de 100 $, la baisse a rendu l'émission de nouvelles actions moins attrayante et a réduit une source clé de financement pour les achats de Bitcoin.
« C'est une stratégie à double sens. Il y aura des moments où il sera logique de vendre du Bitcoin », a déclaré Le. « Ces 7 000 Bitcoin représentent moins de 1 % du total de Bitcoin que nous possédons. »
Le a déclaré que la vente a attiré une attention disproportionnée bien qu'elle représente moins de 1 % des avoirs en Bitcoin de Strategy, qui ont augmenté de 25 % à 30 % cette année.
« Un accumulateur à sens unique n'est pas vraiment une entreprise opérationnelle complète », a-t-il déclaré. « Quelqu'un qui est capable d'acheter et de vendre du Bitcoin, d'acheter et de vendre des actions, d'acheter et de vendre des actions privilégiées — c'est vraiment une véritable entreprise opérationnelle et une société de gestion de capital à double sens. C'est ce que nous sommes. »
