Le président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Paul Atkins, a déclaré que le régulateur est prêt à rédiger des règles sur les crypto-monnaies si le Congrès ne parvient pas à adopter la loi CLARITY, offrant une solution de repli dirigée par l'agence alors que les négociations au Sénat se poursuivent.
Résumé
- Le président de la SEC, Paul Atkins, déclare que les règles de l'agence pourraient être mises en œuvre si le Congrès ne parvient pas à adopter la loi CLARITY.
- La commission bancaire du Sénat a avancé le projet de loi par 15 voix contre 9, mais le Sénat dans son ensemble n'a pas encore voté.
- L'élaboration de règles par l'agence ne peut pas conférer de manière indépendante à la CFTC une autorité statutaire sur les marchés au comptant des matières premières numériques à l'échelle nationale.
Atkins a déclaré à CNBC que la SEC était « prête, disposée et capable » de traiter les questions couvertes par le projet de loi en utilisant son autorité existante. Cependant, il a déclaré que la législation restait la voie privilégiée car « la loi est le moyen de pérenniser les choses ». Ses commentaires décrivent l'approche envisagée par l'agence plutôt qu'une action réglementaire achevée.
Le 28 juillet, Atkins a également déclaré publiquement que la SEC fournissait une assistance technique au Congrès pendant que les législateurs travaillaient sur la législation.
La SEC peut agir, mais elle ne peut pas remplacer le Congrès
La SEC a déjà inscrit plusieurs initiatives liées aux crypto-monnaies à son programme réglementaire 2026. Atkins a déclaré que l'agence a l'intention de créer des règles plus claires pour la collecte de fonds en crypto-monnaies, la garde et le trading de titres tokenisés sur la chaîne.
Cependant, la SEC examine des propositions couvrant les actifs cryptographiques, les courtiers-négociants et la structure du marché. Ces projets pourraient clarifier les offres de jetons, les exigences de responsabilité financière et le trading via des bourses de valeurs ou des systèmes de négociation alternatifs.
Cependant, les règles de l'agence ont des limites. La SEC ne peut pas donner de manière indépendante à la Commodity Futures Trading Commission une large autorité statutaire sur les marchés au comptant des matières premières numériques. Elle ne peut pas non plus empêcher définitivement une future administration de la SEC de réviser ou de retirer les réglementations.
Atkins a reconnu cette distinction dans des remarques précédentes, déclarant que les règles de notification et de commentaires pourraient renforcer l'approche de la SEC, mais que la législation offrait la protection la plus solide contre les inversions de politique futures.
La loi CLARITY a franchi les commissions mais pas le Sénat
La Chambre a adopté la loi sur la clarté du marché des actifs numériques en juillet 2025 par un vote de 294 contre 134. La commission de l'agriculture du Sénat a ensuite avancé sa loi sur les intermédiaires de matières premières numériques en janvier 2026, proposant un système d'enregistrement CFTC pour les plateformes de trading de matières premières numériques.
Pendant ce temps, la commission bancaire du Sénat a approuvé sa version de la loi CLARITY par un vote de 15 contre 9 le 14 mai. La commission a déclaré que la législation diviserait la surveillance entre la SEC et la CFTC tout en créant des règles de divulgation, d'enregistrement et de protection des clients.
La sénatrice Cynthia Lummis a publié une législation mise à jour le 22 juillet qui fusionnait le travail des deux commissions du Sénat. Elle a décrit les semaines à venir comme potentiellement la « dernière vraie chance » d'adopter le cadre pendant plusieurs années. Cette déclaration reflète son évaluation politique, et non une échéance législative formelle.
Au 30 juillet, le Sénat dans son ensemble n'avait pas voté sur le projet de loi fusionné. Il aurait encore besoin d'un soutien suffisant pour surmonter les obstacles procéduraux, passer à la chambre et concilier les différences avec le texte approuvé par la Chambre.
Les négociations se sont poursuivies sur les règles d'éthique pour les élus et les restrictions sur les récompenses versées aux détenteurs de stablecoins. Les groupes bancaires soutiennent que les produits de type stablecoin avec intérêts pourraient détourner les dépôts des prêteurs traditionnels, tandis que les entreprises de crypto affirment que des limites larges pourraient restreindre les récompenses légitimes des clients.
Aucune de ces positions n'est devenue une loi définitive. Les documents mis à jour du Sénat incluent des sections distinctes traitant des intérêts des stablecoins et de l'éthique, montrant que les deux sujets restent partie des négociations.
De plus, les chances d'adoption de la loi CLARITY sont tombées à 27% sur Polymarket le 29 juillet, alors que les traders réagissaient au calendrier retardé du Sénat. Ce chiffre représente le prix du marché de prédiction et ne fournit pas une prévision indépendante de l'action du Congrès.
Que se passe-t-il si le Congrès n'agit pas
La SEC pourrait publier des règles proposées en vertu de la loi sur la procédure administrative. Le processus comprendrait normalement des commentaires publics, l'examen par la commission et d'éventuelles révisions avant qu'une règle finale ne prenne effet.
Ces règles pourraient fournir un traitement plus clair pour l'émission de jetons, les intermédiaires enregistrés et les transactions de titres. Cependant, elles ne créeraient pas la division complète de l'autorité entre la SEC et la CFTC proposée par la loi CLARITY.
Le Congrès pourrait encore examiner la législation fusionnée plus tard en 2026. Jusqu'à ce qu'un vote en séance plénière soit programmé, le programme réglementaire de la SEC continuera d'avancer séparément du projet de loi.
Aucun mouvement de prix de cryptomonnaie vérifié ne peut être attribué uniquement aux commentaires d'Atkins. Les prochains développements confirmés dépendront soit d'une action formelle en séance plénière du Sénat, soit de la publication des propositions de règles de la SEC.
