La Chambre des Lords britannique a voté par 194 voix contre 138 pour exiger du Trésor qu'il publie et consulte sur une stratégie nationale des actifs numériques dans les 12 mois suivant l'entrée en vigueur de la loi sur les services financiers et les marchés.
Résumé
- Les pairs ont approuvé l'amendement sur la stratégie des actifs numériques avec une marge de 56 voix.
- Le Trésor disposerait de 12 mois après la sanction royale pour préparer et publier la stratégie.
- Les crypto-actifs, les stablecoins, les titres tokenisés et les systèmes de règlement numériques entreraient dans son champ d'application.
- Le projet de loi doit passer par la Chambre des communes avant que cette exigence ne devienne loi.
L'amendement sur la stratégie britannique des actifs numériques fixe un délai de 12 mois
Les registres de vote du Parlement britannique montrent que la baronne Neville-Rolfe a présenté l'amendement 88 lors de l'étape du rapport du projet de loi le 9 septembre, avec 194 pairs votant pour et 138 contre. Les membres conservateurs et libéraux-démocrates ont fourni la majeure partie du soutien, tandis que 127 pairs travaillistes ont voté contre la proposition.
Ajouté après l'article 46, l'amendement exige du Trésor qu'il prépare, publie et consulte sur une stratégie de réglementation et de développement des actifs numériques et des infrastructures de marché financier associées. Le délai de 12 mois commencerait à la date à laquelle le projet de loi reçoit la sanction royale.
Le projet de loi modifié liste désormais la stratégie des actifs numériques comme article 50. Son champ d'application comprend les crypto-actifs, les stablecoins éligibles, les monnaies numériques de banque centrale, les titres tokenisés et d'autres produits financiers numériques ou tokenisés.
Les responsables du Trésor devraient également examiner comment les entreprises d'actifs numériques opèrent dans les conditions juridiques et de marché actuelles du Royaume-Uni. L'accès bancaire fait partie de l'examen requis, y compris la question de savoir si les entreprises peuvent obtenir et conserver des services de paiement, de règlement et d'autres services financiers.
En vertu de cet article, le gouvernement doit prendre en compte les risques pour la concurrence et la participation légale au marché lorsque les banques ou les prestataires de paiement refusent des services par des politiques générales ou des évaluations qui ne tiennent pas compte du risque de chaque entreprise.
La protection des consommateurs, l'intégrité du marché, la stabilité financière et la compétitivité internationale du Royaume-Uni figurent également dans la stratégie proposée. Le Trésor pourrait identifier des modifications législatives ou réglementaires après avoir examiné comment les règles actuelles et prévues fonctionnent ensemble.
La préparation du document nécessiterait une consultation avec la Banque d'Angleterre, l'Autorité de régulation prudentielle, la Financial Conduct Authority et les groupes industriels. Le Trésor pourrait inclure d'autres parties lorsqu'il juge leur contribution nécessaire.
Les pairs estiment que des règles distinctes nécessitent un cadre politique unique
Lors d'un débat en commission de juillet, Neville-Rolfe a soutenu que les travaux du Royaume-Uni sur les crypto-actifs, la tokenisation et les paiements numériques manquaient d'un cadre politique unique. Elle a déclaré aux pairs que plus d'un adulte britannique sur dix possédait un actif numérique et que les entreprises avaient besoin d'informations plus claires sur les responsabilités des régulateurs.
La pair conservatrice a également établi une distinction entre le soutien du gouvernement à la tokenisation et un plan qui attribue les responsabilités entre le Trésor, la FCA, la PRA et la Banque d'Angleterre.
« Le gouvernement a déclaré à plusieurs reprises que la tokenisation est un domaine dans lequel le Royaume-Uni pourrait devenir un leader mondial. Je suis d'accord, mais c'est une ambition, pas une stratégie », a déclaré Neville-Rolfe.
Lord Ranger of Northwood a soulevé l'accès bancaire comme un obstacle pratique pour les entreprises d'actifs numériques enregistrées ou réglementées. Selon ses commentaires au Parlement, certaines entreprises disposant de systèmes de conformité et d'opérations légitimes ont encore du mal à obtenir des comptes bancaires ou à utiliser des services de paiement et de règlement.
Lord Chris Holmes a soutenu l'effort visant à inscrire le cadre dans la loi. Dans des commentaires cités par le UK Cryptoasset Business Council après le vote, Holmes a demandé si le pays « réglementait simplement les actifs numériques » ou « construisait une économie des actifs numériques ».
La question couvre plus que le commerce de détail des crypto-monnaies. Les banques et les fournisseurs d'infrastructures financières britanniques testent des dépôts tokenisés, des garanties numériques et des systèmes de règlement par blockchain qui nécessitent des règles sur la propriété, la garde et le règlement final.
Les projets institutionnels ont déjà dépassé le stade des tests blockchain isolés. Un récent rapport sur les projets de tokenisation bancaire a révélé que Cosmos avait formé un réseau de 17 entreprises prestataires couvrant la garde, la conformité, la sécurité et l'infrastructure. Wells Fargo prévoit d'utiliser sa technologie de registre pour un premier projet transfrontalier de dépôts tokenisés à l'automne 2026.
La société londonienne Fnality développe également un système de paiement blockchain de gros qui règle les obligations avec de l'argent adossé à des fonds de banque centrale. La couverture de son expansion du réseau de règlement a noté que son système en livres sterling réglementé a été lancé en 2023, tandis que la société cherche des approbations pour des versions libellées en dollars et en euros.
Le Labour affirme que le travail existant sur les actifs numériques est suffisant
Le gouvernement travailliste s'est opposé à l'inscription de l'exigence de stratégie dans le projet de loi. Lors du débat de juillet, le ministre de l'Investissement Lord Stockwood a déclaré que le gouvernement disposait déjà d'un programme couvrant la réglementation des cryptomonnaies, la numérisation des marchés de gros, la tokenisation et l'infrastructure de paiement.
Stockwood a cité la Stratégie numérique des marchés financiers de gros et la nomination de Chris Woolard en tant que Champion des marchés numériques de gros. Woolard a mis en place un groupe de travail intersectoriel et devrait rendre compte au chancelier de l'adoption de la technologie des registres distribués sur les marchés de gros.
Le ministre a également cité les travaux de la Banque d'Angleterre et de la FCA, notamment le bac à sable des titres numériques et une demande conjointe de points de vue de l'industrie sur la tokenisation. Selon l'évaluation du gouvernement, les canaux existants permettent déjà aux régulateurs de consulter les entreprises financières sans forum industriel statutaire.
« Je pense que la stratégie existante et les travaux en cours constituent la voie la plus efficace à suivre », a déclaré Stockwood aux pairs en juillet.
Sur l'accès bancaire, il a déclaré que le gouvernement reconnaissait les difficultés rencontrées par certaines entreprises d'actifs numériques, mais a qualifié les décisions relatives aux comptes et aux services de questions commerciales. Une fois le régime britannique des cryptomonnaies en place, les entreprises fournissant des services couverts devront obtenir l'autorisation de la FCA.
Stockwood a déclaré que les entreprises agréées ne devraient pas faire face à des restrictions uniquement parce qu'elles opèrent dans le secteur des actifs numériques. Il a également soutenu que le cadre existant des services financiers pourrait étendre les procédures de plainte et les protections du Médiateur financier lorsque de nouvelles activités cryptographiques entreront dans le champ de la réglementation.
L'opposition du gouvernement n'a pas empêché l'amendement d'entrer dans la version de l'étape du rapport du projet de loi. Le soutien des conservateurs, des libéraux-démocrates et de plusieurs pairs non affiliés a donné à la proposition une majorité de 56 voix.
Les règles américaines offrent aux législateurs britanniques une comparaison politique
Pour les investisseurs et les institutions américains opérant sur les deux marchés, le débat britannique recoupe les travaux américains sur les stablecoins, les titres tokenisés et la structure du marché des cryptomonnaies.
Une récente couverture de crypto.news d'une proposition de la SEC sur les agents de transfert a rapporté que les registres distribués pourraient devenir le registre officiel de propriété des titres réglementés. Selon la proposition, les émetteurs et les agents de transfert pourraient éviter de tenir un registre séparé des actionnaires hors chaîne, bien que les contrôles d'identité, les restrictions de transfert et d'autres règles sur les titres continueraient de s'appliquer.
L'amendement britannique exige que le Trésor examine les développements dans d'autres juridictions lors de la préparation de sa stratégie. Neville-Rolfe a spécifiquement nommé les États-Unis, l'Union européenne, Singapour, la Suisse et Hong Kong lors du débat de juillet.
Les législateurs américains, cependant, ont continué à négocier leur propre répartition des responsabilités réglementaires. Les négociations sur la loi CLARITY ont inclus des différends sur les protections des consommateurs, les conflits d'intérêts et les entreprises verticalement intégrées qui combinent des fonctions de bourse, de garde ou de négociation.
Contrairement à la proposition de la SEC, l'amendement des Lords ne créerait pas de règles opérationnelles détaillées pour un actif numérique ou un participant de marché particulier. Il exigerait que le Trésor explique comment les initiatives distinctes du Royaume-Uni en matière de cryptomonnaies, de stablecoins, de tokenisation et de règlement s'intègrent dans une seule stratégie.
La Chambre des communes décidera si la clause survit
Le projet de loi sur les services financiers et les marchés a commencé à la Chambre des Lords et reste soumis aux étapes restantes du processus parlementaire. Après sa troisième lecture aux Lords, le projet de loi doit passer par des lectures, un examen en commission et l'étape du rapport à la Chambre des communes.
Les membres du Parlement peuvent accepter la clause sur la stratégie relative aux actifs numériques, modifier sa formulation ou la supprimer. Tout amendement de la Chambre des communes serait renvoyé à la Chambre des lords pour examen avant que les deux chambres ne s'accordent sur le même texte.
Ce n'est qu'après l'approbation par le Parlement de la version finale et l'obtention de la sanction royale pour le projet de loi que le délai de 12 mois du Trésor prendrait effet.
