Le régulateur des valeurs mobilières du Zimbabwe a inscrit sept projets fintech comme participants approuvés au bac à sable réglementaire le 24 juillet, la tokenisation représentant quatre de ces projets.
Résumé
- Sept projets fintech ont reçu l'approbation de la SECZ pour des tests supervisés, dont quatre directement axés sur la tokenisation.
- L'admission au bac à sable permet des essais en conditions réelles mais ne garantit pas l'enregistrement commercial après la réussite des tests.
- Les projets approuvés couvrent le financement par blockchain, le financement participatif, le trading synthétique, la tokenisation d'actifs, les valeurs mobilières et les marchés d'infrastructure au niveau local.
La Securities and Exchange Commission du Zimbabwe a nommé Zimbabwe Entrepreneurship Exchange, Ndarama Standard, Questview Brokers, Crowdaxe Capital, Procode Platforms, Financial Securities Exchange et Colmin Resources Zimbabwe.
Les projets testeront des produits sous la supervision de la SECZ plutôt que de commencer immédiatement des opérations commerciales sans restriction. Le cadre du régulateur définit un bac à sable comme un environnement contrôlé pour tester des technologies financières éligibles avec des utilisateurs réels et des limites opérationnelles définies.
Le bac à sable du Zimbabwe place la tokenisation au centre
Zimbabwe Entrepreneurship Exchange testera une plateforme de levée de fonds basée sur la blockchain. Ndarama Standard se concentre sur la tokenisation d'actifs, tandis que Questview Brokers testera le trading synthétique. Crowdaxe Capital exploite une plateforme de financement participatif en ligne destinée à mettre en relation les entreprises à la recherche de capitaux avec les investisseurs.
Les projets restants approfondissent l'accent mis sur la tokenisation. Procode Platforms teste la tokenisation de valeurs mobilières, FINSEC travaille sur un marché de tokenisation d'actifs, et Colmin Resources Zimbabwe développe un projet de tokenisation d'infrastructures. Les divulgations de l'industrie montrent que FINSEC et Zimbabwe Entrepreneurship Exchange avaient reçu des approbations réglementaires spécifiques au projet avant que la SECZ ne publie l'avis consolidé des participants.
L'approbation du bac à sable n'est pas une licence commerciale
Les lignes directrices du bac à sable réglementaire de la SECZ permettent aux intermédiaires en valeurs mobilières agréés, aux candidats potentiels et aux partenariats entre les deux de postuler. Les catégories éligibles comprennent le financement participatif, les plateformes d'investissement alternatives, les conseils automatisés, l'intelligence artificielle et d'autres produits acceptés par la commission.
Les participants doivent opérer dans le cadre d'un plan de test approuvé couvrant les limites de clients, l'exposition aux transactions, les contrôles des risques, les divulgations et les procédures de traitement des pertes ou des plaintes. La SECZ peut assouplir certaines exigences pendant un test, mais elle peut également révoquer l'admission après un test échoué, des lacunes réglementaires non résolues, une liquidation ou des violations des conditions du bac à sable.
Les règles stipulent que les tests doivent durer au moins 12 mois. La SECZ peut approuver une prolongation, bien que la période supplémentaire ne puisse pas dépasser 12 autres mois. Un test réussi n'autorise pas automatiquement un lancement à l'échelle nationale.
Les projets tokenisés doivent encore faire face à des obligations réglementaires distinctes
À la fin des tests, la SECZ peut délivrer une licence existante, fournir une lettre de non-objection conditionnelle, créer de nouvelles exigences spécifiques au produit ou refuser l'autorisation d'opérer. Les participants doivent également préparer un plan de sortie protégeant les clients si un essai se termine sans approbation.
L'approbation de la tokenisation dans le cadre du bac à sable des valeurs mobilières ne doit pas être traitée comme un enregistrement général de fournisseur de services d'actifs virtuels ou de cryptomonnaies. Le Zimbabwe a introduit des exigences distinctes de lutte contre le blanchiment d'argent pour les entreprises qui échangent, transfèrent, stockent ou contrôlent des actifs virtuels. Comme rapporté précédemment, les entreprises de cryptomonnaies doivent s'enregistrer dans le cadre du nouveau cadre VASP du Zimbabwe, qui place les activités couvertes sous la supervision de la Reserve Bank of Zimbabwe.
La distinction aura de l'importance lorsque les projets choisiront leur technologie sous-jacente et leur modèle opérationnel. Une plateforme pourrait tomber à la fois sous la supervision des valeurs mobilières et les règles relatives aux actifs virtuels si elle tokenise des investissements tout en fournissant des services de garde, d'échange ou de transfert.
La SECZ déterminera quels projets peuvent être lancés
La SECZ indique que le bac à sable est destiné à générer des preuves pour les politiques futures tout en soutenant la protection des investisseurs, la stabilité financière et l'intégrité du marché. La commission peut surveiller les participants, imposer des exigences opérationnelles supplémentaires et utiliser les résultats des tests lors de la mise à jour des règles en matière de valeurs mobilières.
Aucune date de lancement commercial complet ni réaction vérifiée du marché n'a accompagné l'avis de juillet. Les prochaines étapes formelles seront le début des essais contrôlés, les rapports réglementaires et l'évaluation par la SECZ de la conformité de chaque projet aux exigences de licence.
Dans une couverture connexe, le Zimbabwe a sollicité l'avis du public sur un cadre plus large pour les crypto-monnaies en 2024. Le pays a également expérimenté la finance numérique soutenue par l'État, y compris son jeton numérique adossé à l'or et la monnaie ZiG. Le dernier programme de bac à sable est plus restreint car il se concentre sur les produits de marché des capitaux plutôt que sur la politique monétaire.
