Bitwise zdecydował się zlikwidować swój ETF Dogecoin po około 10 miesiącach handlu, wyznaczając 14 października jako przewidywany ostatni dzień sesji dla funduszu notowanego na NYSE Arca.
Podsumowanie
- Bitwise zakończy handel BWOW 14 października, około dziesięciu miesięcy po uruchomieniu funduszu.
- Pozostali akcjonariusze otrzymają gotówkę na podstawie wartości aktywów netto z 21 października osiem dni później.
- Tworzenie nowych akcji BWOW zostanie wstrzymane przed otwarciem handlu na NYSE Arca 15 października.
- ETF-y Dogecoin odnotowały 318 000 dolarów napływu netto w sierpniu, zgodnie z danymi opublikowanymi przez SoSoValue online.
- DOGE handlowano w pobliżu 0,084 dolara w piątek po spadku o około 2,6% podczas poprzedniej sesji rynkowej.
Złożony 10 września dokument Bitwise do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd stwierdzał, że akcje Bitwise Dogecoin ETF, notowane pod symbolem BWOW, przestaną być przedmiotem obrotu przed otwarciem rynku 15 października. Inwestorzy mogą sprzedać swoje pozycje do zamknięcia poprzedniej sesji.
Zarządzający aktywami powiedział, że zdecydował się zamknąć fundusz, ponieważ pracuje nad „optymalizacją swojej oferty produktowej, aby sprostać zmieniającym się potrzebom inwestorów”. Bitwise nie wskazał wolumenu obrotu, aktywów pod zarządzaniem ani kosztów funduszu jako powodu zamknięcia.
BWOW rozpoczął handel 26 listopada 2025 r., dając inwestorom ekspozycję na Dogecoin bez konieczności bezpośredniego posiadania tokena. Jego planowane zamknięcie następuje niecały rok po uruchomieniu.
Likwidacja Bitwise Dogecoin ETF rozpoczyna się 14 października
Bitwise oczekuje, że zamieni Dogecoin posiadane przez BWOW na gotówkę 14 października. Tworzenie nowych akcji zostanie wstrzymane przed otwarciem NYSE Arca 15 października, zgodnie z dokumentem SEC i oficjalnym ogłoszeniem spółki.
Gdy handel na rynku wtórnym się zakończy, pozostali akcjonariusze nie będą musieli składać wniosków o umorzenie. Bitwise planuje obliczyć wartość aktywów netto funduszu 21 października i wypłacić odpowiednie wpływy gotówkowe 22 października.
Dokument SEC stwierdza, że aktywa funduszu powinny zostać w pełni zlikwidowane do 22 października lub wkrótce potem. W okresie likwidacji BWOW nie będzie już zarządzać swoim portfelem zgodnie z określonym celem inwestycyjnym, ponieważ jego pozycja w Dogecoin zostanie sprzedana.
Wypłaty gotówkowe będą automatycznie trafiać na rachunki maklerskie akcjonariuszy. Bitwise ostrzegł, że płatności mogą powodować zdarzenia podlegające opodatkowaniu, a zobowiązanie każdego inwestora zależy od takich czynników, jak cena zakupu, okres posiadania i rodzaj rachunku. W powiązanym materiale crypto.news wyjaśnia obecne opodatkowanie transakcji kryptowalutowych w USA, w tym sposób, w jaki zbycie może generować podlegające zgłoszeniu zyski lub straty.
Bitwise powiedział, że skoordynował z NYSE Arca wycofanie z notowania. Rejestracja akcji funduszu zostanie wycofana po zakończeniu procesu likwidacji.
Dane handlowe wskazywały na ograniczony popyt na BWOW
BWOW wygenerował blisko 3 miliony dolarów wolumenu obrotu w tygodniu uruchomienia, na podstawie danych rynkowych cytowanych w raportach dotyczących funduszu. Dzienna aktywność nie powróciła do tego początkowego poziomu w kolejnych miesiącach.
Dane opublikowane przez SoSoValue pokazały, że wszystkie amerykańskie produkty giełdowe Dogecoin odnotowały około 318 000 dolarów napływu netto w sierpniu. Wynik miesięczny odwrócił umiarkowane odpływy odnotowane w lipcu, ale pozostał niewielki w porównaniu z kapitałem przepływającym przez ugruntowane produkty Bitcoin i Ether.
Fundusze Dogecoin wygenerowały około 300 milionów dolarów całkowitego wolumenu obrotu po swoich uruchomieniach. Porównywalne produkty powiązane z Hyperliquid odnotowały 2,1 miliarda dolarów, podczas gdy fundusze Zcash i Chainlink wygenerowały odpowiednio około 1,5 miliarda i 680 milionów dolarów.
Dane te dotyczą aktywności handlowej, a nie depozytów netto inwestorów ani posiadanych aktywów. Wolumen obrotu mierzy wartość akcji wymienionych w danym okresie, podczas gdy przepływy netto mierzą pieniądze wpływające do funduszu po odliczeniu umorzeń.
BWOW wszedł na rynek amerykański, na którym zaktualizowane standardy giełdowe skróciły proces notowania kwalifikujących się produktów kryptowalutowych. Jak wcześniej informował crypto.news, amerykańskie ramy notowania ETF kryptowalutowych mogą skrócić czas zatwierdzenia przez giełdę do około 75 dni dla kwalifikujących się produktów, choć emitenci nadal muszą ukończyć proces rejestracji w SEC.
Łatwiejsza ścieżka notowania nie gwarantuje, że fundusz przyciągnie wystarczające aktywa lub aktywność handlową, aby pozostać rentownym komercyjnie. Sponsorzy funduszy zachowują swobodę w zamykaniu produktów po rozważeniu kosztów operacyjnych, wykorzystania przez inwestorów i pozostałej oferty produktowej.
Ekspozycja na Dogecoin wiąże się ze skoncentrowanym ryzykiem
BWOW jest produktem niesdywersyfikowanym, posiadającym jedno aktywo kryptowalutowe. Jego prospekt ostrzega, że spadek wartości rynkowej Dogecoin może wpłynąć na fundusz bardziej gwałtownie niż na portfel rozłożony na kilka pozycji.
Bitwise opisuje DOGE jako memecoin bez określonego celu użytkowego. Ujawnienia ryzyka firmy mówią, że spekulanci stanowią dużą część jego użytkowników, i ostrzegają, że nieograniczony model emisji Dogecoin może ciążyć na jego długoterminowej cenie.
Prospekt wskazuje płynność jako kolejne ryzyko. Słabe warunki handlowe mogą utrudnić inwestorom sprzedaż akcji funduszu po preferowanej cenie i mogą zwiększyć różnicę między ceną akcji a wartością aktywów netto.
Przechowywanie, kradzież, awarie blockchain i zmiany regulacyjne pojawiają się wśród innych wymienionych ryzyk. Bitwise stwierdził, że niektóre ryzyka techniczne lub prawne mogą nie stać się widoczne, dopóki systemy blockchain nie zostaną szerzej wykorzystane.
DOGE był notowany blisko 0,084 USD 11 września po utracie około 2,6% w stosunku do poprzedniego zamknięcia. Ruch cen nastąpił po ogłoszeniu likwidacji przez Bitwise, choć dostępne dane rynkowe nie potwierdziły, że zamknięcie funduszu spowodowało ten spadek.
Bitwise zachowuje wiele produktów inwestycyjnych w kryptowaluty
Zamknięcie BWOW nie sygnalizuje odejścia Bitwise od kryptowalutowych produktów giełdowych. Firma raportuje około 9 miliardów dolarów aktywów klientów w ponad 70 ofertach, w tym ETF-ach, funduszach prywatnych, oddzielnie zarządzanych rachunkach, strategiach funduszy hedgingowych i produktach stakingowych.
Jej oferta obejmuje produkty powiązane z Bitcoinem, Ether, Solaną, XRP, Chainlink, Avalanche i Hyperliquid. Bitwise obsługuje ponad 5500 zespołów prywatnego majątku, zarejestrowanych doradców inwestycyjnych, biur rodzinnych i inwestorów instytucjonalnych, zgodnie z danymi dostarczonymi przez firmę.
ETF Dogecoin pobierał 0,34% opłaty za zarządzanie w momencie uruchomienia. Bitwise początkowo zrezygnował z opłaty na ograniczony okres, z zastrzeżeniem warunków opisanych w materiałach startowych funduszu.
Inwestorzy, którzy sprzedadzą BWOW przed 14 października, otrzymają cenę rynkową dostępną w momencie realizacji ich zleceń. Każdy, kto będzie posiadał akcje do momentu likwidacji, otrzyma gotówkę na podstawie wartości aktywów netto z 21 października, która może różnić się od wcześniejszej ceny handlowej BWOW.
Dokument Bitwise złożony do SEC stwierdza, że ostateczna dystrybucja będzie stanowić zdarzenie podlegające opodatkowaniu dla akcjonariuszy posiadających fundusz na rachunkach podlegających opodatkowaniu. Sponsor doradził inwestorom, aby skonsultowali się z doradcami podatkowymi w sprawie swoich indywidualnych okoliczności.
