44 procuradores-gerais estaduais instaram a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) a retirar e reescrever sua regra proposta para mercados de previsão, argumentando que ela excede a autoridade da agência e invade uma área tradicionalmente regulada pelos estados.
Resumo
- Procuradores-gerais de 44 estados instaram a CFTC a retirar e reescrever sua regra proposta para mercados de previsão.
- A coalizão argumentou que regular apostas esportivas tem sido tradicionalmente uma responsabilidade estadual, não federal.
- O documento aumenta a pressão enquanto tribunais continuam emitindo decisões conflitantes sobre mercados de previsão esportiva nos Estados Unidos.
De acordo com uma carta apresentada na segunda-feira pelos procuradores-gerais de 44 estados, liderados pelo Procurador-Geral de Ohio, Andy Wilson, a estrutura proposta pela CFTC para mercados de previsão relacionados a esportes vai além da autoridade concedida sob a Lei de Bolsa de Commodities e deve ser substituída por uma nova regra consistente com a lei federal e a Constituição dos EUA.
O documento foi apresentado quando o período de comentários públicos sobre as alterações propostas pela agência à Regra 40.11 chegou ao fim, adicionando outro desafio ao esforço da CFTC para estabelecer uma estrutura federal para contratos de eventos ligados a jogos de azar e outras atividades sensíveis. A proposta já atraiu comentários de ligas esportivas, bolsas, especialistas jurídicos e participantes da indústria de criptomoedas.
"A CFTC na Regra Proposta vai muito além de sua autoridade estatutária", escreveram os procuradores-gerais, acrescentando que a agência deve reconsiderar a proposta e redigir uma substituição alinhada com a Lei de Bolsa de Commodities e os limites constitucionais.
Estados dizem que apostas esportivas pertencem à supervisão estadual
Em sua submissão, os procuradores-gerais argumentaram que a proposta expandiria substancialmente a supervisão federal sobre jogos de azar, um campo que, segundo eles, historicamente permaneceu sob controle estadual.
A carta afirmou que os estados há muito regulam jogos de azar, incluindo apostas esportivas, enquanto o governo federal não o fez. Também argumentou que a regra proposta daria à CFTC autoridade sobre uma área com implicações econômicas e políticas significativas sem autorização clara do Congresso.
A posição desafia diretamente a interpretação de longa data da CFTC da Lei de Bolsa de Commodities. Em vários processos judiciais envolvendo mercados de previsão esportiva, a Comissão argumentou que derivativos listados federalmente caem dentro de sua jurisdição exclusiva e não podem ser regulados sob leis estaduais conflitantes de jogos de azar.
O desacordo se intensificou à medida que contratos de eventos relacionados a esportes oferecidos por plataformas de mercado de previsão continuam se expandindo nos Estados Unidos. Tribunais em vários estados agora estão considerando onde termina a lei federal de derivativos e começa a autoridade estadual de jogos de azar.
Decisões judiciais continuam puxando a disputa em direções diferentes
Litígios recentes produziram resultados conflitantes para operadores de mercados de previsão.
Na segunda-feira, um juiz federal bloqueou temporariamente Minnesota de aplicar sua proibição recém-promulgada de mercados de previsão, permitindo que Kalshi e Polymarket continuassem oferecendo contratos no estado enquanto o processo prossegue.
Horas depois, no entanto, outro juiz federal em Nova York novamente se recusou a impedir o estado de aplicar suas leis de jogos de azar contra a Kalshi, deixando a plataforma sem a medida cautelar preliminar que buscava.
Outros estados também tomaram medidas contra contratos de eventos esportivos. No mês passado, um juiz de Michigan concedeu uma ordem de restrição temporária impedindo a Kalshi de oferecer contratos relacionados a esportes no estado. Um tribunal de Washington chegou a conclusão semelhante na semana passada, bloqueando temporariamente a plataforma após concluir que seus produtos provavelmente constituem jogos de azar ilegais sob a lei de Washington.
A divisão legal segue um revés anterior para a Kalshi em Nova York. No início deste mês, a juíza Analisa Torres negou o pedido da empresa para uma liminar preliminar, permitindo que a aplicação da lei de jogos de azar de Nova York continue enquanto o caso avança. O advogado de direito esportivo Daniel Wallach disse na época que a decisão poderia complicar os desafios da Kalshi em outros estados porque o tribunal concluiu que a jurisdição exclusiva da CFTC sob a Lei de Bolsa de Commodities não é ilimitada e reconheceu a regulação de jogos de azar como uma responsabilidade tradicional dos estados.
Ao mesmo tempo, a Carolina do Norte adotou a abordagem oposta. O Projeto de Lei 257 do Senado, sancionado em 7 de julho, reconhece explicitamente a autoridade federal exclusiva da CFTC sobre os mercados de previsão, ao mesmo tempo em que permite que plataformas registradas federalmente operem no estado a partir de 1º de janeiro de 2027. A legislação também impõe um imposto de 6% sobre a receita de taxas de negociação gerada por residentes da Carolina do Norte, enquanto aumenta separadamente os impostos sobre operadores de apostas esportivas licenciados.
Proposta da CFTC atraiu críticas além dos reguladores estaduais
Os comentários dos procuradores-gerais chegam poucos dias depois de a National Football League pedir à CFTC que fortaleça, em vez de relaxar, a supervisão dos mercados de previsão esportiva.
De acordo com uma carta de 27 de julho obtida pelo The Closing Line, a NFL disse ao presidente da CFTC, Michael Selig, que a estrutura proposta pela agência para contratos de eventos contém salvaguardas úteis, mas não fornece proteção suficiente para a integridade do jogo ou para os consumidores.
Entre suas recomendações, a liga pediu limites mais rígidos para contratos que possam ser influenciados por participantes individuais ou decisões de arbitragem, períodos de revisão regulatória mais longos antes que novos contratos entrem em vigor, restrições explícitas ao uso de informações materiais não públicas e listas obrigatórias de apostadores proibidos específicas da liga. A NFL também repetiu recomendações anteriores apoiando a proibição de negociação com margem para contratos esportivos, restrições de publicidade e idade mínima de participação de 21 anos.
Ao contrário da NFL, a National Hockey League e a Major League Baseball firmaram parcerias com plataformas de mercado de previsão, ilustrando as diferentes posições adotadas pelas principais organizações esportivas dos EUA à medida que o mercado se expande.
Proposta da Regra 40.11 permanece em revisão
O arquivamento dos procuradores-gerais encerra outro capítulo na consulta pública da CFTC sobre alterações à Regra 40.11, que estabeleceria um processo formal de revisão para contratos de eventos relacionados a jogos de azar, guerra, terrorismo, assassinato e atividades ilegais.
Sob a proposta, a Comissão primeiro determinaria se um produto se qualifica como contrato de evento antes de decidir se sua liquidação depende de uma das atividades identificadas na Lei de Bolsa de Mercadorias. Contratos que atendam a ambas as condições passariam então por uma revisão de interesse público antes que os reguladores decidam se devem ser permitidos.
Dias antes do prazo para comentários, a Divisão de Supervisão de Mercado da CFTC separadamente lembrou as bolsas de não apresentarem autocertificações amplas, em formato de modelo, cobrindo grandes grupos de contratos de eventos. Em vez disso, os mercados de contrato designados devem fornecer métodos de liquidação específicos do contrato, análise jurídica, fontes de dados e termos do produto para que os reguladores possam avaliar cada arquivamento individualmente.
