Os mercados de previsão estão mudando as expectativas para a CLARITY Act para 2027, depois que os líderes do Senado se recusaram a iniciar o processo processual necessário para uma votação antes do recesso de agosto.
Resumo
- As probabilidades da Kalshi para o projeto de lei entrar em vigor antes de julho de 2027 caíram 8 pontos para 41%.
- O líder da maioria no Senado, John Thune, não apresentou uma moção de clotura na terça-feira.
- Os contratos agora atribuem uma probabilidade de 65% de que o projeto se torne lei antes de janeiro de 2028.
- O CIO da Bitwise, Matt Hougan, disse que a cripto "ficará bem" sem ação imediata do Congresso.
Probabilidades da CLARITY Act mudam para 2027
Os traders da Kalshi estão mais céticos de que o Congresso concluirá o trabalho na CLARITY Act em 2026, à medida que a janela pré-recesso do Senado se estreita.
Um contrato que acompanha se a legislação entrará em vigor antes de 1º de julho de 2027 caiu oito pontos percentuais para 41% na terça-feira. O declínio sugere que os traders esperam cada vez mais que o processo se estenda além de 2026, embora o contrato não meça a aprovação apenas durante 2026.
A probabilidade de o projeto entrar em vigor antes de 1º de outubro de 2027 era de 58%. As probabilidades de promulgação antes de 1º de janeiro de 2028 subiram para 65%, mostrando que os apostadores ainda esperam que a legislação avance em um prazo mais longo.
Mais de US$ 5,42 milhões foram negociados no mercado da Kalshi. A mudança ocorreu após mais um dia sem apresentação de clotura pelo líder da maioria no Senado, John Thune, impedindo que a câmara iniciasse a contagem regressiva formal para uma votação processual.
Atraso no Senado estreita a janela de votação
A agenda do plenário do Senado de 4 de agosto não incluiu o H.R. 3633, e a lista oficial de moções de clotura pendentes da câmara nomeou duas medidas não relacionadas. Nenhuma moção cobrindo a CLARITY Act foi anunciada até o final da sessão de terça-feira.
O Diretor de Investimentos da Bitwise, Matt Hougan identificou quarta-feira, 5 de agosto, como o prazo prático para os líderes do Senado apresentarem a clotura e preservarem a possibilidade de uma votação na sexta-feira.
Sob a Regra XXII do Senado, uma moção de clotura exige as assinaturas de 16 senadores. A votação normalmente ocorre uma hora após o Senado se reunir no dia calendário seguinte, mas um dia após a apresentação. Se a clotura for bem-sucedida, a medida ainda pode enfrentar até 30 horas de debate.
O cronograma deixa aos legisladores pouco espaço para resolver divergências pendentes antes do recesso de agosto. A jornalista Eleanor Terrett atribuiu a decisão de Thune em parte a complicações processuais envolvendo uma resolução contínua, incerteza sobre o apoio e disposições não resolvidas.
Os republicanos têm 53 cadeiras no Senado, o que significa que o projeto precisaria de pelo menos sete votos democratas para atingir o limite de 60 votos para a clotura, se todos os republicanos o apoiassem.
Disputa sobre jogos de azar adiciona outro obstáculo
Os legisladores também estão considerando mudanças destinadas a proteger a autoridade estadual e tribal sobre apostas esportivas e mercados relacionados a cassinos.
Durante uma mesa redonda do Comitê de Assuntos Indígenas do Senado na terça-feira, o vice-presidente da Associação de Jogos Indígenas, Tehassi Hill, argumentou que os mercados de previsão de esportes e cassinos devem permanecer regidos pelas leis de jogos estaduais e tribais. Essa posição conflita com interpretações que colocariam tais contratos exclusivamente sob a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities.
Os apoiadores da mudança proposta veem a Lei CLARITY como um veículo potencial para definir os limites do poder da CFTC sobre os mercados de previsão. No entanto, adicionar a disputa a um pacote mais amplo de estrutura de mercado de criptomoedas pode tornar uma negociação bipartidária já difícil ainda mais complicada.
Discussões separadas sobre disposições de ética e a Lei de Certeza Regulatória de Blockchain também permanecem sem solução enquanto os legisladores se aproximam do recesso.
A adoção de criptomoedas pode continuar sem o Congresso
Hougan disse que a indústria de ativos digitais poderia continuar crescendo mesmo que o Senado não aja antes de os legisladores deixarem Washington.
“Cripto ficará bem”, escreveu Hougan em um memorando para investidores em 4 de agosto.
Ele argumentou que a regulamentação da SEC poderia oferecer um caminho alternativo para a clareza regulatória, enquanto bancos e outras empresas financeiras tradicionais expandem suas operações com ativos digitais. Seus comentários representam uma perspectiva da indústria, não um resultado regulatório confirmado.
Perder a janela imediata do Senado não mataria a Lei CLARITY. No entanto, atrasaria os esforços para estabelecer uma divisão estatutária de autoridade entre a SEC e a CFTC e deixaria as empresas de criptomoedas dos EUA dependendo mais fortemente das regras das agências e das interpretações de execução existentes.
A precificação mais recente da Kalshi reflete essa distinção. Os traders não abandonaram a perspectiva de legislação de estrutura de mercado, mas cada vez mais esperam que qualquer acordo final chegue em 2027, em vez de antes do final de 2026.
