O Financial Accounting Standards Board (FASB) propôs nova orientação contábil dos EUA em 18 de agosto que esclareceria quando as empresas podem apresentar certas stablecoins como equivalentes de caixa.
Resumo
- FASB propõe permitir que stablecoins qualificadas sejam apresentadas como equivalentes de caixa sem alterar a definição do GAAP.
- Tokens qualificados exigem direitos de resgate do emissor e reservas segregadas mantendo ativos de curto prazo altamente líquidos.
- A liquidez do mercado secundário por si só não pode qualificar um token quando os detentores não têm direitos contratuais diretos de resgate.
- Todas as entidades divulgariam os principais componentes dos equivalentes de caixa, estejam ou não envolvidos ativos digitais.
- Comentários públicos permanecem abertos até 19 de novembro, com o FASB definindo a data de vigência após revisão.
A proposta de Atualização de Padrões Contábeis adicionaria exemplos ao Tópico 230, Demonstração dos Fluxos de Caixa. Não alteraria a definição existente de equivalentes de caixa sob os princípios contábeis geralmente aceitos dos EUA.
O FASB abriu a proposta para comentários públicos até 19 de novembro. O conselho decidirá se emitirá um padrão final e definirá sua data de vigência após revisar as respostas.
FASB aplicaria três condições para stablecoins
Um ativo digital só poderia se qualificar se seu detentor tiver um direito contratual de resgate imediato por dinheiro. O direito deve permitir o resgate direto com o emissor por um valor conhecido.
O emissor também deve manter reservas de pelo menos um para um em contas segregadas. Essas reservas precisariam consistir em ativos de curto prazo, altamente líquidos, prontamente conversíveis em valores conhecidos de dinheiro.
Atender a essas condições não forçaria uma empresa a classificar o token como equivalente de caixa. As empresas manteriam a opção de usar essa apresentação e precisariam considerar leis e regulamentos aplicáveis.
A proposta não é orientação final. O FASB disse que os exemplos destinam-se a "promover aplicação mais consistente" após as partes interessadas relatarem incertezas e diferentes tratamentos contábeis durante sua consulta de agenda de 2025.
Negociação secundária não substituiria direitos de resgate
Um exemplo proposto examina um token que negocia ativamente em mercados secundários, mas não dá ao detentor um direito direto de resgate com seu emissor. O FASB concluiu que a liquidez do mercado por si só não satisfaria a definição existente de equivalente de caixa.
Um mercado de câmbio líquido pode permitir que uma empresa venda um token rapidamente. No entanto, seu preço de mercado pode se afastar do valor prometido durante períodos de estresse. O resgate direto fornece uma rota contratual separada para receber um valor conhecido em dinheiro.
Outro exemplo rejeita o tratamento de equivalente de caixa quando as reservas incluem criptoativos e ouro. O FASB disse que mudanças de preço nesses ativos poderiam impedir o detentor de receber um valor conhecido em dinheiro.
Esses exemplos excluiriam tokens algorítmicos, produtos cripto colateralizados em excesso e outros ativos sem resgate direto do emissor, mesmo quando usam o rótulo de stablecoin.
Empresas dos EUA atualmente usam tratamentos diferentes
O FASB iniciou o projeto porque as empresas chegaram a conclusões diferentes sob o GAAP existente. Algumas empresas públicas já classificam certas stablecoins de pagamento como equivalentes de caixa com base em seus acordos de resgate e reservas.
A Coinbase alterou voluntariamente seu método contábil a partir de 31 de dezembro de 2025. Seu arquivamento na SEC afirma que USDC, EURC e PYUSD são resgatáveis um por um e respaldados por equivalentes de caixa em contas segregadas.
A empresa aplicou a mudança retrospectivamente. A Coinbase disse que não alterou ativos, passivos, patrimônio líquido, lucro líquido ou lucro por ação anteriormente reportados, embora tenha alterado partes de sua apresentação de fluxo de caixa.
Um padrão final do FASB poderia tornar essas avaliações mais comparáveis entre empresas dos EUA. Não determinaria se um emissor pode legalmente oferecer um token ou se as reservas estão em conformidade com as regras federais.
Proposta chega antes de as regras federais entrarem em vigor
A proposta contábil chega enquanto as agências implementam a Lei GENIUS, que criou o primeiro quadro federal para stablecoins de pagamento dos EUA. Conforme relatado anteriormente, a lei estabeleceu novas regras federais de pagamento que abrangem licenciamento, reservas, resgate e divulgações.
A Lei GENIUS geralmente entra em vigor em janeiro de 2027. Os reguladores continuaram desenvolvendo seus requisitos operacionais após perderem o prazo original de regulamentação.
O Departamento do Tesouro também abriu recentemente uma consulta sobre quando os tokens são emitidos, oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos. Em cobertura relacionada, crypto.news examinou a proposta de licenciamento mais recente do Tesouro.
O processo do FASB permanece separado desses procedimentos regulatórios. Um token poderia satisfazer as regras federais de emissão, mas ainda assim falhar no teste contábil se um detentor específico não tiver direitos diretos de resgate ou se as reservas contiverem ativos voláteis.
A proposta também exigiria que toda entidade que reporta equivalentes de caixa divulgasse seus principais componentes e valores correspondentes. Esse requisito se aplicaria mesmo quando nenhum ativo digital estivesse incluído.
As partes interessadas podem enviar respostas por escrito até 19 de novembro. O FASB então considerará as revisões, decidirá se adota a atualização e determinará quando as empresas devem começar a aplicá-la.
