O Federal Reserve elevou sua taxa de juros de referência em 25 pontos-base, para 3,75%–4%, entregando seu primeiro aumento desde julho de 2023, enquanto a inflação e os custos de energia permanecem elevados.
Resumo
- O Federal Reserve elevou por unanimidade sua taxa de referência em 25 pontos-base, para 3,75%–4%.
- Novas projeções mostram que 16 dos 18 dirigentes esperam pelo menos mais um aumento em 2026.
- O Bitcoin se aproximou brevemente de US$ 76.000 após a decisão amplamente esperada.
- O petróleo acima de US$ 100 e os dados inflacionários elevados de agosto ajudaram a reforçar o argumento para taxas mais altas.
Aumento de juros do Fed recebe apoio unânime do FOMC
O Federal Reserve afirmou que o Comitê Federal de Mercado Aberto votou por unanimidade para elevar a faixa-alvo dos fed funds de 3,5%–3,75% para 3,75%–4%.
Todos os 12 membros votantes apoiaram o aumento, dando ao presidente do Fed, Kevin Warsh, uma decisão unânime em sua primeira reunião de política monetária a produzir uma mudança nas taxas de juros. O comitê havia votado 9–3 para manter as taxas inalteradas em sua reunião de julho.
Os formuladores de políticas disseram que a inflação permaneceu elevada e descreveram o aumento como um passo que apoiaria um retorno mais oportuno à meta de 2% do Fed. Autoridades também disseram que os gastos domésticos permaneceram resilientes, enquanto o crescimento da produtividade e o investimento de capital se mantiveram fortes.
A declaração mais recente removeu a linguagem anterior que ligava a inflação principalmente a choques de oferta. Segundo analistas citados pela Reuters, a mudança sugeria que as autoridades estavam prestando mais atenção às pressões persistentes sobre os preços, em vez de tratar a inflação recente como um resultado temporário de suprimentos interrompidos.
Durante sua coletiva de imprensa, Warsh disse que o comitê iria “entregar estabilidade de preços”. A promessa veio depois que a inflação anual ao consumidor no índice cheio subiu para 3,4% em agosto, enquanto o núcleo do CPI aumentou 0,3% em relação a julho e 2,4% em relação ao ano anterior.
Os preços ao produtor também vieram acima das previsões antes da reunião. Componentes do relatório do PPI que alimentam o índice de preços de despesas de consumo pessoal preferido do Fed levaram os economistas a esperar uma inflação do PCE de agosto mais firme.
Projeções do Fed apontam para outro aumento em 2026
As projeções econômicas do Fed mostraram que 16 dos 18 formuladores de políticas esperam pelo menos mais um aumento de um quarto de ponto antes do final de 2026. Apenas dois dirigentes projetaram nenhuma mudança adicional em relação à nova faixa.
Warsh não apresentou uma projeção individual de taxa, segundo a Reuters. A previsão mediana coloca a taxa dos fed funds em 4%–4,25% no final de 2026 e no mesmo nível no final de 2027.
A chefe global de renda fixa da Goldman Sachs Asset Management, Kay Haigh, disse à Reuters que as projeções não indicavam o início de um ciclo agressivo de aperto. Haigh disse que mais um aumento em dezembro era o cenário base da empresa, embora as leituras de inflação que chegarem e os preços de energia influenciariam a decisão.
As projeções corrigem a afirmação do relatório original de que 12 dos 18 formuladores de políticas esperam outro aumento. Os números atuais mostram que 16 dirigentes antecipam pelo menos mais um movimento.
Os traders de mercados de previsão também esperam outro aumento durante 2026. Contratos da Polymarket citados no relatório original colocavam a probabilidade de dois aumentos de um quarto de ponto durante o ano em 69%, incluindo o aumento anunciado na quarta-feira.
Os traders mostraram menos confiança em um movimento imediato de acompanhamento. A plataforma atribuiu uma probabilidade de 62% de que o Fed deixaria as taxas inalteradas após sua próxima reunião, colocando mais atenção em dezembro como a possível data de outro aumento.
Petróleo e inflação fortalecem o argumento para taxas mais altas
Os preços de energia se tornaram uma parte importante do cenário político depois que o renovado conflito no Oriente Médio interrompeu rotas de suprimento e empurrou o Brent acima de US$ 100 por barril.
Antes do anúncio do Fed, o Brent era negociado perto de US$ 108 após ganhar 2,9% na sessão anterior. O petróleo depois caiu cerca de 0,6% após relatos de que a Arábia Saudita estava oferecendo cargas adicionais através de Omã, segundo dados de mercado da Reuters.
Custos mais altos de energia levantaram preocupações de que os preços de combustíveis e transporte pudessem manter a inflação geral acima da meta do Fed. Aumentos de juros não podem restaurar o fornecimento de petróleo interrompido, mas o banco central pode usar condições financeiras mais restritivas para impedir que ganhos de preços impulsionados pela energia se espalhem pela demanda do consumidor, salários e outras partes da economia.
Os mercados de títulos já haviam se ajustado ao risco de inflação. O rendimento do Treasury de 10 anos de referência atingiu 5% antes da decisão, seu nível mais alto desde 2007, enquanto os traders atribuíram uma probabilidade de mais de 92% a um aumento de um quarto de ponto.
Como o crypto.news relatou anteriormente, o mercado caiu antes do anúncio, com a capitalização total de criptomoedas declinando mais de 2% para cerca de US$ 2,6 trilhões. O Bitcoin caiu abaixo de US$ 76.000 enquanto os traders se preparavam para custos de empréstimos mais altos nos EUA.
Após o anúncio, o rendimento do Treasury de dois anos subiu cerca de 3 pontos-base para 4,693%. O rendimento de 10 anos recuou 1 ponto-base para 4,985%, enquanto o rendimento de 30 anos caiu 3 pontos-base para 5,331%.
O índice do dólar americano ganhou 0,5% para 100,18. Os movimentos das ações permaneceram limitados, com o S&P 500 subindo 0,2% e o Nasdaq ganhando 0,7% logo após a decisão, de acordo com a Reuters.
Bitcoin se aproxima de US$ 76.000 após a decisão do Fed
O Bitcoin foi negociado entre aproximadamente US$ 75.000 e US$ 75.800 em torno do anúncio antes de avançar brevemente em direção a US$ 76.000. A modesta alta seguiu uma decisão de juros que os traders de futuros já haviam quase totalmente precificado.
Uma cobertura técnica anterior descobriu que o Bitcoin defendeu US$ 76.000 após cair para uma mínima intradiária de US$ 75.605 e depois se recuperar em direção a US$ 76.900. Aglomerados de liquidação ficaram próximos de US$ 75.000 na parte inferior e entre US$ 77.600 e US$ 78.500 acima do mercado.
A criptomoeda permaneceu sob pressão após perder cerca de 4% durante a sessão americana anterior. Mais de US$ 540 milhões em posições compradas em cripto foram liquidadas em 24 horas, enquanto os fundos negociados em bolsa de Bitcoin à vista listados nos EUA registraram mais de US$ 450 milhões em saídas líquidas em 15 de setembro, de acordo com dados relatados pela Reuters.
Rendimentos mais altos do Treasury podem pressionar o Bitcoin e outros ativos de risco porque a dívida do governo dos EUA oferece aos investidores retornos aumentados sem a volatilidade associada às criptomoedas. Um dólar mais firme também pode elevar o custo de ativos precificados em dólar para investidores fora dos Estados Unidos.
A política monetária não foi a única fonte de vendas. Um relatório separado sobre a votação mostrou que a moção de cloture da Lei CLARITY do Senado recebeu 50 votos a 49, ficando 10 votos aquém dos 60 necessários para abrir o debate.
A derrota processual impediu a câmara de considerar emendas ou realizar uma votação final sobre o projeto de lei de estrutura do mercado de ativos digitais. A proposta buscava dividir a supervisão federal de criptomoedas entre a Securities and Exchange Commission e a Commodity Futures Trading Commission.
