Os ministros das finanças do G20 e os presidentes dos bancos centrais se comprometeram a avançar com estruturas regulatórias mais claras para ativos digitais, mantendo o foco na estabilidade financeira e nos riscos transfronteiriços.
Resumo
- Os líderes financeiros do G20 se comprometeram a estabelecer regras mais claras para ativos digitais que apoiem a inovação, preservando a estabilidade financeira.
- Os funcionários aguardam as conclusões do FSB sobre stablecoins globais, incluindo suas implicações transfronteiriças e desafios de dados.
- O G20 reafirmou seu roteiro de pagamentos transfronteiriços e pediu horários de funcionamento mais longos para sistemas de pagamento de grande valor.
- As principais economias do G20, incluindo EUA, UE e Japão, já introduziram estruturas regulatórias cobrindo ativos digitais ou stablecoins.
A Declaração da Presidência do G20, emitida após os funcionários se reunirem em Asheville, Carolina do Norte, em 31 de agosto e 1º de setembro, reconheceu os ativos digitais como parte da inovação financeira que poderia apoiar o crescimento econômico e o desenvolvimento do setor privado.
Os funcionários disseram que os países membros trabalhariam em direção a estruturas regulatórias e de supervisão que forneçam caminhos definidos para a inovação financeira digital, mantendo a confiança nos sistemas monetários e de pagamento.
"Comprometemo-nos a avançar com estruturas regulatórias e de supervisão responsáveis e eficazes que preservem a estabilidade financeira, apoiem o crescimento econômico e estabeleçam caminhos claros para a inovação sólida em finanças digitais e ativos digitais", disseram os funcionários.
O compromisso coloca a regulação de ativos digitais no trabalho do G20 sobre a modernização da supervisão financeira, que abrange estabilidade financeira, novas tecnologias e infraestrutura de pagamentos.
O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, havia identificado o apoio a um ecossistema de ativos digitais e melhorias nos pagamentos transfronteiriços entre as prioridades da presidência dos EUA no G20 em fevereiro. A reunião de Asheville fez parte da Trilha Financeira de 2026, antes de outra reunião ministerial marcada para outubro em Bangkok e da Cúpula de Líderes do G20 em dezembro.
O trabalho do G20 sobre ativos digitais coloca as stablecoins em foco
As stablecoins receberam atenção específica na declaração, enquanto os funcionários do G20 aguardam mais trabalho do Conselho de Estabilidade Financeira.
O grupo disse que espera que o FSB publique conclusões cobrindo as implicações transfronteiriças dos acordos globais de stablecoins, juntamente com o trabalho que examina as fontes de dados de stablecoins, sua disponibilidade e possíveis problemas com as informações que os reguladores atualmente possuem.
O uso transfronteiriço tornou-se uma das áreas que atraem atenção mais próxima das autoridades financeiras, à medida que as stablecoins se movem pelas redes de pagamento sem depender da mesma infraestrutura usada para transferências bancárias internacionais convencionais.
Em junho, o crypto.news relatou anteriormente que o Banco Popular da China estava monitorando pagamentos com stablecoins enquanto os funcionários consideravam seu efeito nas redes de pagamento internacionais e no sistema monetário.
Funcionários do banco central chinês disseram que as stablecoins poderiam assumir um papel maior nas transações transfronteiriças e pediram uma coordenação internacional mais forte à medida que seu uso aumenta. Pequim manteve restrições à atividade de criptomoedas enquanto examina como stablecoins e moedas digitais de bancos centrais poderiam afetar os pagamentos globais.
A coordenação regulatória avançou em outros lugares. O Reino Unido e os Estados Unidos concordaram em julho em buscar uma coordenação mais próxima de stablecoins cobrindo padrões regulatórios, pagamentos transfronteiriços e mercados financeiros tokenizados.
Funcionários dos dois países têm examinado caminhos que poderiam permitir que stablecoins regulamentadas emitidas em uma jurisdição acessassem o outro mercado. Suas discussões incluíram requisitos para reservas de um para um e proteções para detentores se um emissor se tornar insolvente.
A declaração do G20 não propôs um sistema comum de licenciamento de stablecoins nem estabeleceu um prazo para que os países adotem regras idênticas. Seu compromisso, em vez disso, centra-se em avançar com estruturas regulatórias nacionais, considerando oportunidades e riscos que se estendem além das fronteiras.
Reformas de pagamentos transfronteiriços permanecem nos planos do G20
A infraestrutura de pagamentos está ao lado da regulação de ativos digitais no trabalho atual do G20.
Ministros das Finanças e presidentes de bancos centrais reafirmaram seu compromisso com o Roteiro do G20 para Melhorar Pagamentos Transfronteiriços e pediram que os países expandam o horário de funcionamento dos sistemas de pagamentos de grande valor.
Os funcionários querem que as jurisdições incentivem o uso do padrão harmonizado de mensagens ISO 20022 e facilitem a transmissão transfronteiriça de dados de serviços financeiros, levando em conta as leis domésticas e os requisitos de segurança de dados.
O uso de stablecoins tem se entrelaçado cada vez mais com as mesmas questões de pagamento. A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido identificou pagamentos transfronteiriços como o caso de uso prático mais forte para stablecoins durante seu Stablecoin Sprint, com base em feedback de bancos, empresas de pagamento e empresas de criptomoedas.
Os participantes disseram ao regulador que as stablecoins poderiam ser particularmente úteis em mercados onde o acesso a dólares americanos permanece limitado. A FCA encontrou menos incentivo para consumidores do Reino Unido substituírem os métodos de pagamento domésticos existentes, embora as empresas pudessem potencialmente usar a infraestrutura de stablecoins para liquidação.
Membros individuais do G20 adotaram abordagens diferentes para incorporar criptomoedas nos sistemas de pagamento internacionais. O banco central do Brasil, por exemplo, moveu-se em maio para proibir ativos virtuais de liquidação dentro dos trilhos regulamentados de pagamento transfronteiriço de câmbio (eFX), enquanto permitia transferências de criptomoedas fora desses canais supervisionados.
A posição mais recente do G20 deixa espaço para essas diferenças, com a declaração pedindo que as jurisdições considerem oportunidades e desafios transfronteiriços sob seus respectivos sistemas regulatórios.
Principais economias do G20 já construíram estruturas para criptomoedas
Vários membros avançaram com leis domésticas de ativos digitais enquanto organizações internacionais continuam trabalhando em padrões comuns.
Nos Estados Unidos, a Lei GENIUS estabeleceu a primeira estrutura federal especificamente cobrindo stablecoins de pagamento. Emissores autorizados serão obrigados a manter lastro de um para um usando ativos de reserva líquidos elegíveis e cumprir requisitos de divulgação, supervisão e resgate.
A implementação ainda não está concluída. Reguladores federais perderam o prazo de 18 de julho para completar várias regras exigidas pela lei, com o Escritório do Controlador da Moeda subsequentemente estabelecendo uma meta de novembro para suas principais regulamentações.
A estrutura está programada para entrar em vigor em 18 de janeiro de 2027, ou 120 dias após os principais reguladores federais completarem suas regras de implementação, o que ocorrer primeiro.
Em toda a União Europeia, o regulamento Mercados em Criptoativos (MiCA) estabeleceu um sistema comum de licenciamento e supervisão cobrindo provedores de serviços de criptomoedas e emissores de stablecoins. O período de transição do MiCA terminou em 1º de julho, deixando empresas sem a autorização necessária incapazes de fornecer legalmente serviços de criptomoedas cobertos a clientes da UE sob a estrutura.
O Japão também continuou reestruturando suas regras de ativos digitais. Em julho, legisladores aprovaram emendas classificando criptomoedas como produtos financeiros sob a Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio, criando um caminho para fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas domésticos, um tratamento tributário separado de 20% e requisitos mais rígidos de conduta de mercado.
A Agência de Serviços Financeiros do país subsequentemente estabeleceu uma divisão dedicada de criptomoedas responsável pela supervisão de criptomoedas e stablecoins, planejamento de pagamentos digitais e trabalho político relacionado.
O Japão regula stablecoins separadamente sob sua estrutura de serviços de pagamento. O MUFG Bank, o Sumitomo Mitsui Banking Corporation e o Mizuho Bank estão se preparando para transações de stablecoins emitidas conjuntamente para o ano fiscal de 2026, após um piloto apoiado pela FSA que testou pagamentos corporativos transfronteiriços.
G20 pede supervisão mais rigorosa do financiamento ilícito de criptomoedas
O crime financeiro formou outra parte da agenda de ativos digitais do G20.
Os funcionários reafirmaram apoio ao Grupo de Ação Financeira (FATF) e pediram que países com atividade significativa em ativos virtuais tornem a implementação eficaz dos padrões do FATF uma prioridade.
O grupo apoiou especificamente a supervisão baseada em risco, abrangendo lavagem de dinheiro, financiamento do terrorismo e financiamento da proliferação, ao mesmo tempo em que chamou a atenção para fraudes envolvendo complexos de golpes e o uso de inteligência artificial por criminosos.
O GAFI e seus órgãos regionais foram incumbidos de supervisionar a implementação desses padrões em todas as jurisdições. Os Estados Unidos devem sediar um Fórum de Aprendizagem e Desenvolvimento do GAFI em Dallas ainda este ano, enquanto os países continuam trabalhando na aplicação das regras de crimes financeiros da organização.
Os ministros das finanças e presidentes de bancos centrais do G20 estão programados para se reunir novamente em Bangkok em 15 de outubro, antes de a presidência dos EUA concluir com a Cúpula de Líderes do G20 em Miami, em 14 e 15 de dezembro.
