O governo de Mônaco submeteu um projeto de lei para substituir seu regime regulatório de criptomoedas de 2022 por um novo quadro de licenciamento que colocaria os provedores de serviços de criptoativos sob requisitos mais rigorosos de autorização, governança e conformidade.
Resumo
- Mônaco propôs um novo quadro de licenciamento de criptomoedas mais alinhado aos padrões da MiCA e do GAFI.
- Os provedores de serviços de criptomoedas precisariam de autorização prévia da CCAF e enfrentariam requisitos mais rigorosos de governança, prudenciais e de conduta.
- O projeto substituiria o regime de criptomoedas de 2022 de Mônaco e expandiria os poderes de supervisão e fiscalização da CCAF.
- Mônaco permanece na lista cinzenta do GAFI e na lista da UE de jurisdições de alto risco para lavagem de dinheiro.
O Projeto de Lei nº 1131 do governo foi formalmente submetido ao Conselho Nacional de Mônaco em 6 de agosto, estabelecendo um novo quadro destinado a aproximar as regras de criptomoedas do Principado do Regulamento da União Europeia sobre Mercados de Criptoativos e dos padrões desenvolvidos pelo Grupo de Ação Financeira.
Se adotada, a legislação substituiria partes-chave do sistema introduzido pela Lei nº 1.528 em julho de 2022, ao mesmo tempo que daria ao regulador financeiro de Mônaco um papel maior na aprovação e supervisão de empresas que oferecem serviços de criptomoedas.
A proposta surge enquanto Mônaco permanece sujeito a um escrutínio mais rigoroso sobre seus controles de lavagem de dinheiro. O Grupo de Ação Financeira continua a incluir o Principado entre as jurisdições sob monitoramento intensificado, comumente conhecido como lista cinzenta do GAFI, enquanto a União Europeia classifica Mônaco como um país terceiro de alto risco para controles de lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo.
As regras de criptomoedas de Mônaco passariam para um sistema de licenciamento liderado pela CCAF
Sob o quadro proposto, as empresas que buscam fornecer serviços regulamentados de criptoativos precisariam de autorização prévia da Commission de Contrôle des Activités Financières, ou CCAF.
O projeto define mais precisamente os serviços de criptomoedas que podem ser fornecidos em Mônaco e adiciona requisitos que cobrem governança corporativa, salvaguardas prudenciais e conduta profissional. As empresas enfrentariam, portanto, verificações regulatórias não apenas sobre os serviços que pretendem oferecer, mas também sobre como seus negócios são organizados e operados.
Antes que uma licença possa ser emitida, os pedidos também passariam por análises envolvendo outras duas autoridades monegascas, de acordo com um relatório local. A Autorité Monégasque de Sécurité Financière avaliaria questões relevantes de segurança financeira, enquanto a Agence Monégasque de Sécurité Numérique participaria da análise dos requisitos de cibersegurança.
Além de seu papel de autorização, a CCAF receberia poderes adicionais de supervisão e fiscalização sob o projeto. O governo de Mônaco vinculou os controles adicionais aos esforços para fortalecer a conformidade e reduzir a exposição à lavagem de dinheiro e outras atividades financeiras ilícitas.
O modelo aproximaria Mônaco da abordagem baseada em autorização usada sob a MiCA, mesmo que o Principado não seja um estado-membro da União Europeia. Sob o quadro da UE, os provedores de serviços de criptoativos devem obter autorização antes de fornecer serviços regulamentados e cumprir requisitos que cobrem governança, proteção do cliente, controles prudenciais e conduta.
O componente de licenciamento tornou-se particularmente importante desde que os acordos transitórios da MiCA terminaram neste verão. Como anteriormente coberto pela crypto.news, o período de transição da UE terminou em 1º de julho, deixando as empresas de criptomoedas sujeitas aos requisitos completos de licenciamento de Provedor de Serviços de Criptoativos do bloco.
O projeto substituiria o regime de criptomoedas de duas vias de Mônaco
As regras existentes de Mônaco datam da Lei nº 1.528, adotada em julho de 2022 para regular empresas que fornecem serviços envolvendo ativos digitais e criptoativos.
Em vez de colocar todos os serviços de cripto regulamentados sob uma única estrutura de autorização, a lei separou os provedores de acordo com suas atividades. Empresas envolvidas na emissão de ativos digitais ou cripto e certos serviços operacionais precisavam da aprovação do Ministro de Estado, enquanto empresas que forneciam serviços de investimento envolvendo ativos cripto ficavam sob a CCAF.
A lei de 2022 também estabeleceu requisitos de presença local. Uma empresa que buscasse autorização tinha que estabelecer um negócio registrado em Mônaco antes de fornecer serviços cobertos.
Provedores estrangeiros também enfrentaram restrições. Empresas que operam fora de Mônaco foram proibidas de abordar residentes por meio de marketing não solicitado, limitando a capacidade de empresas de cripto no exterior de buscar ativamente clientes monegascos sem cumprir os requisitos do Principado.
O Projeto de Lei nº 1131 reorganizaria essa estrutura em torno de uma lista mais claramente definida de serviços de cripto regulamentados e um processo de autorização da CCAF. As regras propostas também colocariam governança, salvaguardas financeiras e obrigações de conduta diretamente na estrutura regulatória que rege os provedores.
Requisitos comparáveis já se tornaram centrais para o licenciamento em toda a UE. Até o final de junho, os dados de licenciamento da MiCA mostraram que mais de 3.000 empresas de cripto foram registradas em toda a Europa antes do novo regime, enquanto apenas 194 haviam obtido autorização até maio de 2026. A Hogan Lovells estimou que aproximadamente 75% da base de provedores pré-MiCA poderia perder seu status de registro anterior à medida que os acordos transitórios expirassem.
O licenciamento da MiCA elevou os requisitos de conformidade em toda a Europa
O modelo regulatório que Mônaco busca seguir já mudou a forma como as empresas de cripto operam nos mercados europeus vizinhos.
A MiCA permite que um Provedor de Serviços de Criptoativos autorizado opere nos estados-membros da UE por meio de uma estrutura regulatória única. As empresas devem atender aos requisitos de licenciamento antes de oferecer serviços cobertos, enquanto os reguladores podem examinar sua governança, controles operacionais e capacidade de cumprir obrigações contínuas de conformidade.
Após o término do período de transição da UE, o registro da Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados mostrou um aumento adicional no número de empresas aprovadas. Em 3 de julho, o registro da ESMA atingiu 300, depois que 57 provedores de cripto adicionais foram adicionados em torno do prazo de 1º de julho. O Standard Chartered e a FalconX estavam entre as empresas que receberam autorização que lhes permitiu usar os direitos de passaporte da MiCA em todo o bloco.
A atenção regulatória desde então foi além da concessão de licenças. Em julho, a ESMA iniciou uma revisão de supervisão de custodiantes de cripto autorizados pela MiCA selecionados, examinando áreas como controles de custódia, gerenciamento de chaves criptográficas, procedimentos de resposta a incidentes e riscos vinculados a provedores de serviços terceirizados.
Para Mônaco, o Projeto de Lei nº 1131 daria igualmente à CCAF ferramentas adicionais para supervisionar provedores após a autorização, em vez de limitar o envolvimento regulatório à decisão inicial de licenciamento.
Se o Conselho Nacional aprovar a legislação, Mônaco posteriormente emitirá regulamentos secundários cobrindo os requisitos práticos e técnicos que as empresas devem seguir. O projeto de lei, portanto, estabelece a estrutura estatutária, enquanto os padrões detalhados de implementação seriam definidos separadamente.
O escrutínio do FATF adicionou pressão sobre as regras financeiras de Mônaco
A revisão proposta também chega enquanto Mônaco permanece sob monitoramento internacional devido a fraquezas em sua estrutura de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo.
O FATF colocou Mônaco em sua lista de jurisdições sob monitoramento intensificado em junho de 2024. A designação na lista cinza significa que uma jurisdição se comprometeu a resolver deficiências estratégicas identificadas dentro de prazos acordados, permanecendo sujeita a monitoramento intensificado do FATF.
Em fevereiro de 2026, o FATF continuou listando Mônaco ao lado de jurisdições como Argélia, Angola, Quênia, Líbano, Namíbia, Nepal e Venezuela.
A Comissão Europeia subsequentemente adicionou Mônaco à sua própria lista de países terceiros de alto risco. A Comissão adotou a mudança em junho de 2025, e a designação de Mônaco entrou em vigor em 5 de agosto de 2025.
No âmbito do quadro da UE contra o branqueamento de capitais, as entidades abrangidas pelas regras do bloco são obrigadas a aplicar uma vigilância reforçada às transações que envolvam jurisdições na lista de alto risco. A Comissão Europeia afirmou que a sua avaliação teve em conta o trabalho do GAFI e as jurisdições identificadas como estando sob monitorização reforçada.
Estas verificações adicionais podem aumentar o trabalho de conformidade envolvido nas transações ligadas a jurisdições listadas, potencialmente acrescentando tempo e custos para as instituições financeiras que lidam com contrapartes nesses mercados.
O governo do Mónaco apresentou os requisitos mais rigorosos de supervisão e autorização no Projeto de Lei n.º 1131 como parte do seu esforço para reforçar a conformidade regulamentar e prevenir o branqueamento de capitais e outras atividades financeiras ilícitas. Requisitos técnicos e operacionais detalhados para as empresas de criptoativos seriam estabelecidos através de regulamentos de execução após a aprovação do quadro legal pelo Conselho Nacional.
