Payward оголосила про плани запровадити он-чейн безстрокові ф'ючерси для відповідних вимог клієнтів зі США через інфраструктуру HIP-3 Hyperliquid, використовуючи регульовану CFTC Bitnomial для розгортання, клірингу та розрахунків за запропонованими контрактами.
Резюме
- Payward планує регульовані безстрокові ринки Hyperliquid для відповідних вимог клієнтів зі США, за умови попереднього схвалення регулятором.
- Bitnomial розгортатиме, адмініструватиме, здійснюватиме кліринг та розрахунки за контрактами HIP-3 у рамках своєї існуючої регульованої CFTC інфраструктури.
- NinjaTrader Clearing обслуговуватиме клієнтські рахунки, обмежуючи доступ користувачами, попередньо схваленими обома установами.
- За даними DefiLlama, Hyperliquid зафіксував майже 237 мільярдів доларів обсягу торгівлі безстроковими контрактами за тридцять днів.
- Payward повідомила про 6,6 мільйона профінансованих рахунків станом на кінець червня після запуску регульованих безстрокових контрактів у США через Bitnomial.
Payward, материнська компанія Kraken, заявила 16 вересня, що Hyperliquid стане першим блокчейн-протоколом, використаним для цієї ініціативи. Заплановані ринки все ще підлягають регуляторному схваленню і наразі недоступні для торгівлі в США.
Пропозиція розширює існуючий бізнес Payward з деривативів у США. У своєму фінансовому звіті за другий квартал 2026 року компанія заявила, що інфраструктура Bitnomial вже підтримує регульовані безстрокові ф'ючерси та спотові маржинальні продукти в США. Payward повідомила про 6,6 мільйона профінансованих рахунків на кінець червня, що на 42% більше порівняно з минулим роком.
Payward розмістить регульовані ринки безпосередньо на Hyperliquid
Запланована структура відрізняється від існуючих безстрокових ф'ючерсів Payward у США, оскільки торги використовуватимуть публічну блокчейн-інфраструктуру Hyperliquid.
Згідно з пропозицією Payward, Bitnomial Exchange виступатиме як розгортач HIP-3. Він створюватиме, володітиме та адмініструватиме безстрокові ринки, тоді як Bitnomial Clearinghouse здійснюватиме кліринг та розрахунки. Транзакції використовуватимуть он-чейн книгу замовлень Hyperliquid для зіставлення та запису торгів.
В офіційній документації HIP-3 Hyperliquid зазначено, що ринки, розгорнуті будівельниками, успадковують книги замовлень та маржинальну систему HyperCore. Розгортачі контролюють визначення контрактів, ціни оракулів, ліміти кредитного плеча та процедури розрахунків для ринків, які вони створюють.
HIP-3 спочатку був розроблений як інфраструктура без дозволів. Hyperliquid нещодавно запровадив опціональний дозвільний режим, який дозволяє розгортачам ринків обмежувати участь через он-чейн списки дозволених. Як повідомлялося раніше цього місяця в crypto.news, ця функція була розроблена для підтримки ринків, де регуляторні або інституційні вимоги обмежують коло осіб, які можуть торгувати.
Payward планує використовувати цю модель для клієнтів зі США. Доступ матимуть лише трейдери, які успішно пройшли онбординг через NinjaTrader Clearing та включені до необхідних списків дозволених NinjaTrader і Bitnomial.
Ця домовленість не надасть американським клієнтам необмеженого доступу до всіх ринків, наразі доступних через Hyperliquid. Bitnomial визначатиме, які регульовані продукти він розгортає та адмініструє згідно з правилами своєї біржі.
Bitnomial забезпечує регульовану CFTC інфраструктуру Payward
Федеральні записи підтверджують, що Bitnomial вже має центральні реєстрації, необхідні для операцій Payward з деривативами в США.
CFTC визнала Bitnomial Exchange контрактним ринком у 2020 році. Поточний реєстр Комісії продовжує вказувати компанію як визначений контрактний ринок, або DCM. Bitnomial Clearinghouse окремо зареєстрована як організація з клірингу деривативів. Записи CFTC зазначають, що вона може здійснювати кліринг ф'ючерсів, опціонів на ф'ючерси та повністю забезпечених свопів.
NinjaTrader Clearing розташовуватиметься на стороні клієнта запропонованої структури Hyperliquid. Її нормативні розкриття ідентифікують її як зареєстрованого CFTC ф'ючерсного комісійного торговця та члена Національної ф'ючерсної асоціації під NFA ID 0309379.
Клірингова палата наразі включає NinjaTrader Clearing до своїх клірингових членів. Payward придбала Bitnomial раніше цього року. Як раніше повідомляло crypto.news, ця транзакція дала материнській компанії Kraken контроль над біржовою, кліринговою та брокерською інфраструктурою для її внутрішнього бізнесу деривативів. Раніше ця угода оцінювалася до 550 мільйонів доларів.
Kraken почала пропонувати безстрокові ф'ючерси відповідним американським клієнтам через Bitnomial у червні. Початкова конфігурація додала безстрокові контракти до Kraken Pro поряд зі спотовими, маржинальними та традиційними ф'ючерсними продуктами.
Останній план Payward передбачає повторне використання частин цієї регульованої структури, водночас переносячи виконання запропонованих контрактів на інфраструктуру Hyperliquid.
Активність Hyperliquid HIP-3 швидко зросла
Ця пропозиція з'явилася після різкого зростання торгівлі через Hyperliquid та її ринки, розгорнуті будівельниками. Поточні дані DefiLlama для Hyperliquid показують приблизно 237 мільярдів доларів обсягу безстрокових ф'ючерсів за останній 30-денний період та близько 45,5 мільярдів доларів за сім днів. Сукупний обсяг безстрокових контрактів перевищував 5,3 трильйона доларів у тому ж знімку.
Система HIP-3 протоколу дозволяє незалежним командам створювати ринки, використовуючи торгову інфраструктуру Hyperliquid. Згідно з документацією Hyperliquid, розгортачу наразі потрібно виконати вимогу стейкінгу в 500 000 HYPE, щоб запустити безстрокову DEX у mainnet.
Активність будівельників вийшла за межі криптовалют. Ринки HIP-3 використовувалися для продуктів, пов'язаних з акціями, товарами та іншими фінансовими активами.
TradeXYZ стала домінуючим оператором HIP-3 протягом другого кварталу. Звіт Hyperliquid Research Collective, на який посилалося crypto.news у вересні, оцінив, що цей майданчик обробив 202,36 мільярда доларів протягом кварталу та контролював 95,1% обсягу торгівлі HIP-3. Ці цифри походять від незалежних дослідників і не були аудитованими фінансовими результатами.
Payward заявила у своєму оголошенні, що один існуючий оператор HIP-3 відповідає приблизно за 98% відкритого інтересу, розгорнутого будівельниками. Компанія не назвала цей майданчик у тій заяві.
Звіт CoinGecko про стан криптовалютних безстрокових контрактів за 2026 рік ставить розмір глобального ринку в контекст. Централізовані біржі безстрокових контрактів обробили 85,3 трильйона доларів обсягу протягом 2025 року, тоді як децентралізовані майданчики безстрокових контрактів згенерували 6,38 трильйона доларів, порівняно з 1,50 трильйона доларів у 2024 році.
CoinGecko підрахував, що середній місячний обсяг серед 12 найбільших безстрокових DEX досяг 611,57 мільярда доларів протягом перших місяців 2026 року.
Американські клієнти торгуватимуть через затверджені рахунки
Запропонований продукт Hyperliquid зберіг би традиційні елементи контролю регульованих рахунків, навіть якщо виконання ринкових операцій відбувається на публічній блокчейн-інфраструктурі.
Американському клієнту спочатку знадобився б ф'ючерсний рахунок через NinjaTrader Clearing. Потім рахунок потрібно було б затвердити для відповідного ринку Bitnomial, а пов'язана адреса мала б з'явитися в списку дозволеного доступу HIP-3.
Джон Фам, керівник відділу американських деривативів Payward, описав запропоновану конфігурацію як використання тієї ж клірингової палати, яка підтримує існуючі американські безстрокові ф'ючерси Payward.
Арджун Сетхі, співгенеральний директор Payward, сказав, що компанія має намір, щоб Bitnomial володіла ринковими ключами та регуляторними зобов'язаннями. У своїх зауваженнях він описав цю пропозицію як спосіб з'єднати публічну блокчейн-торгову інфраструктуру із зареєстрованими американськими установами деривативів.
Цей план є більш конкретною версією обговорень, уперше повідомлених у серпні. На той час Hyperliquid і Payward досліджували регульований американський шлях через Bitnomial, тоді як Payward представила запропоновану структуру CFTC.
Подальше оновлення тестової мережі надало технічний компонент, необхідний для такої структури. Hyperliquid запровадив контрольовані розгортувачем списки дозволених адрес для дозволених ринків HIP-3, дозволяючи операторам визначати, які адреси могли брати участь.
Раніше тестування в мережі вже привернуло увагу. Crypto.news повідомляв у серпні, що тестове розгортання під назвою «Kraken HIP-3 test DEX» внесло до білого списку 10 гаманців і експериментувало з контролем, пов'язаним із дотриманням вимог. Kraken на той час не підтвердив право власності на це тестове розгортання.
Регуляторне схвалення залишається наступним кроком
Payward не оголосила дату запуску своїх ринків Hyperliquid.
Компанія чітко зазначила, що заплановані контракти в мережі підлягають регуляторному схваленню, і заявила, що вони будуть розміщені відповідно до правил Bitnomial Exchange.
Записи CFTC, розглянуті для цього звіту, підтверджують наявну реєстрацію Bitnomial як DCM, реєстрацію Bitnomial Clearinghouse як DCO та статус NinjaTrader Clearing як FCM. Записи ще не встановлюють остаточного регуляторного схвалення для конкретної домовленості HIP-3, оголошеної 16 вересня.
Bitnomial уже пропонує регульовані криптовалютні безстрокові продукти. Ринкові записи CFTC включають безстрокові контракти, прив'язані до таких активів, як XRP, Stellar, Cardano, Tezos і Litecoin. Біржа окремо має спотовий продукт HYPE/USD, який не слід плутати з новими запропонованими безстроковими ринками Hyperliquid HIP-3 від Payward.
Спотовий контракт HYPE був самостійно сертифікований Bitnomial раніше у 2026 році, причому біржа заявила у своїй заявці, що контракт відповідає Закону про товарні біржі та відповідним правилам CFTC.
Payward заявила, що Hyperliquid стане першим протоколом, використаним для її запланованих американських безстрокових ринків у мережі, і що вона має намір зробити подібну регульовану інфраструктуру доступною для інших партнерських продуктів. Жодного додаткового блокчейн-протоколу чи графіка запуску не було названо в оголошенні від 16 вересня.
