塞勒：CLARITY 法案卡關，反而可能推升比特幣活動

Strategy 執行主席 Michael Saylor 預測，CLARITY 法案在參議院以 49 比 50 落敗，可能使更多資本流向比特幣，因為美國監管機構繼續在現有權力下制定加密貨幣規則。

Michael Saylor 在 X 貼文中表示，證券交易委員會、商品期貨交易委員會和財政部可以在 CLARITY 法案停滯期間，根據現行法律向前推進。

「隨著 CLARITY 停滯，我預期 SEC、CFTC 和財政部將根據現行法律推進規則，」Saylor 寫道。「但進展不必等待國會。」

他的評論將這次失敗的投票視為比特幣的可能機會，而非美國加密貨幣政策的完全停頓。根據 Saylor 的說法，銀行可以增加更多比特幣託管服務，並提供更多以該資產為支持的貸款，為資本進入市場創造新渠道。

Saylor 還指出，GENIUS 法案已經為支付穩定幣建立了聯邦框架。在討論剩餘的政策缺口時，他補充道：「你唯一需要的清晰就是比特幣。」

Saylor 預期比特幣服務將在沒有該法案的情況下擴展

對美國投資者而言，Saylor 的預測集中在透過受監管金融機構提供的服務上。更多銀行託管選項可以為客戶提供另一種持有比特幣的方式，而比特幣支持的貸款可以讓借款人在不立即出售持倉的情況下獲得現金。

Saylor 沒有提供時間表，也沒有指名任何準備此類產品的銀行。他的評論描述了在國會未能推進市場結構法案後，他預期監管機構和金融機構將採取的行動。

這位 Strategy 主席因其監管地位和固定供應，一再將比特幣與其他數位資產區別對待。9 月，crypto.news 先前報導，在參議院準備就 CLARITY 法案進行投票時，Saylor 捍衛了美國人推廣這種加密貨幣的權利。

在早先的辯論中，Saylor 主張公職人員和商業領袖應自由支持比特幣。這些評論出現之際，Strategy 恢復了對該資產的購買，將他的政策立場與公司長期以來的比特幣儲備計劃聯繫起來。

Strategy 的曝險也為美國股票投資者提供了一條進入比特幣的間接途徑。這家納斯達克上市公司的股價經常對加密貨幣價格變化、公司購買以及其為資助額外收購而籌集資金的方法做出反應。

CLARITY 法案未能通過參議院 60 票考驗

參議院以 49 比 50 投票表決終止辯論並將 CLARITY 法案推向辯論的動議。由於需要 60 票，該提案差 11 票達到門檻。

在程序階段的失敗阻止了參議員進入全面辯論和潛在修正。這不是關於是否批准該立法的最終投票。

該法案旨在為數位資產的發行、交易和監管建立聯邦規則。其主要條款之一將在 SEC 和 CFTC 之間劃分權力，賦予這些機構對證券和數位商品更明確的角色。

9 月 4 日的一份分析指出，道德規則、對去中心化金融開發者的保護以及穩定幣獎勵是投票前的主要爭議。立法者還就與總統 Donald Trump 的加密貨幣利益相關的條款存在分歧。

根據該提案的四部分成熟區塊鏈測試，滿足其去中心化要求的網絡可以符合數位商品的資格。未能通過測試的資產將繼續受證券法、註冊規則和 SEC 監管約束。

該法案已於2025年7月在眾議院以294票對134票通過，其中78名民主黨人支持。隨後於2026年5月以15票對9票通過參議院銀行委員會，但在參議院全院需要獲得60票，這需要兩黨的支持。

儘管終止辯論動議失敗，該法案並未自動從參議院消失。如果支持者獲得足夠的承諾，立法者可以將其重新列入議程並安排另一次投票。

Coinbase和Bernstein預計機構將採取行動

Coinbase首席執行官Brian Armstrong也表示，此次投票不應阻止美國監管機構制定更清晰的規則。儘管對結果表示失望，他認為SEC和CFTC已經擁有可在其現有權限下使用的工具。

Armstrong表示，共和黨和民主黨之間的談判可能會繼續，這為參議院再次投票留下了可能性。他的評論並未確定立法者何時可能進行第二次嘗試，或需要做出哪些改變以吸引60票。

Bernstein分析師在Gautam Chhugani領銜的一份報告中提出了類似的評估。據該公司稱，在國會數月的談判未能產生法案後，SEC和CFTC的規則制定可能會變得「積極而迅速」。

分析師指出，代幣分類、去中心化金融、自我託管和代幣化股票是這些機構可以採取行動的領域。Bernstein還預計監管機構將處理與代幣化現實世界資產相關的產品，包括基於此類資產和個股的永續期貨。

機構規則不會具有與國會法案相同的法律地位，並且可能仍受制於法院挑戰或未來政府的政策變化。然而，Armstrong和Bernstein都預計監管機構將繼續使用現有法規已授予的權力。

銀行准入仍是Saylor預測的核心

Saylor的預測還取決於受監管的銀行是否選擇擴展其數字資產業務。託管要求銀行保護客戶的比特幣，而抵押貸款則引入了信貸、風險管理和還款要求。

對於美國加密貨幣公司而言，獲得普通銀行賬戶和支付系統的渠道長期以來一直影響著它們的運營能力。9月份對美國銀行准入的審查解釋了美聯儲支付軌道、主賬戶和商業銀行關係如何塑造了數字資產公司可獲得的服務。

同一審查指出，包括美國銀行、花旗、高盛、德意志銀行和瑞銀在內的21家主要銀行已承諾成立一家聯合美元穩定幣公司，目標是在2027年上半年成立。該計劃中的合資企業將使傳統銀行與Circle和Tether等成熟發行商直接競爭。

穩定幣監管已通過GENIUS法案另行推進。該法律指示聯邦機構為支付穩定幣發行商制定規則，包括與許可、儲備和監督相關的要求。

財政部於2026年4月提出了一項實施規則，而貨幣監理署於2月發布了自己的GENIUS法案擬議法規。OCC的提案涵蓋了支付穩定幣的發行以及該機構管轄下的機構開展的相關活動。

行業高管繼續批評CLARITY法案的投票。Ripple首席執行官Brad Garlinghouse表示，政治已超越政策，並呼籲對該法案失敗的原因進行事後分析。他將結果歸因於民主黨的反對，而談判部分集中在與特朗普數字資產利益相關的更嚴格的道德限制要求上。