Senatorin Cynthia Lummis hat den CLARITY Act als einen Weg unterstützt, Wyomings Modell für digitale Vermögenswerte in den gesamten Vereinigten Staaten auszuweiten, vor einer Senatsabstimmung am 15. September, die 60 Stimmen erfordert, um voranzukommen.
Zusammenfassung
- Lummis sagte, Wyomings Kryptogesetze bieten ein funktionierendes Modell für die Bundesregulierung.
- Der CLARITY Act würde die Aufsicht über digitale Vermögenswerte zwischen SEC und CFTC aufteilen.
- Bestimmte nicht-verwahrende Entwickler würden Schutz vor Finanzintermediärregeln erhalten.
- Eine Abstimmung über die Beendigung der Debatte am 15. September wird entscheiden, ob der Senat über das Gesetz zu debattieren beginnt.
Lummis präsentiert Wyoming als Modell für den CLARITY Act
Senatorin Cynthia Lummis sagte in einem X-Beitrag, dass Wyoming Regeln für Unternehmen mit digitalen Vermögenswerten Jahre bevor der Kongress begann, an einem bundesstaatlichen Marktstrukturrahmen zu arbeiten, festgelegt hat. Die Republikanerin aus Wyoming argumentierte, dass die Erfahrung des Staates zeigt, dass Gesetzgeber die Branche regulieren können, während sie Unternehmen erlauben, in den Vereinigten Staaten zu operieren und Geld zu beschaffen.
„Wyoming hat Jahre bevor Washington überhaupt anfing, sich mit digitalen Vermögenswerten zu befassen, einen rechtlichen Rahmen für Unternehmen mit digitalen Vermögenswerten aufgebaut, und wir haben bewiesen, dass es funktioniert“, sagte Lummis.
Laut Lummis folgt der CLARITY Act dem Ansatz des Staates, indem er „klare Regeln festlegt, die Bauherren hier halten“ und sie im ganzen Land anwendet. Ihre Kommentare stellen die Bindung von Unternehmen in den Mittelpunkt der Argumentation für die Verabschiedung des Gesetzes, während Gesetzgeber darüber debattieren, ob bundesstaatliche Unsicherheit einige Kryptoaktivitäten außerhalb der Vereinigten Staaten gedrängt hat.
Wyoming hat seit 2018 mehr als zwei Dutzend Blockchain- und Digital-Asset-Gesetze erlassen. Staatliche Gesetzgeber schufen rechtliche Definitionen für mehrere Formen von Blockchain-basiertem Eigentum und genehmigten spezielle Zweck-Depotbanken, allgemein als SPDIs bezeichnet, um Unternehmen mit digitalen Vermögenswerten unter einer staatlichen Banklizenz zu dienen.
Im Gegensatz zu herkömmlichen Banken wurden Wyomings SPDIs entwickelt, um digitale Vermögenswerte zu halten und damit verbundene Finanzdienstleistungen unter staatlicher Aufsicht bereitzustellen. Das Modell gab Kryptofirmen einen definierten rechtlichen Weg für Verwahrungs- und Bankaktivitäten, während Bundesbehörden weiterhin bestehende Wertpapier-, Rohstoff- und Bankgesetze von Fall zu Fall anwendeten.
Die Übernahme eines Wyoming-Stil-Systems auf Bundesebene würde nicht jede staatliche Bestimmung kopieren. Der CLARITY Act befasst sich mit nationalem Handel, Mittelbeschaffung, Offenlegung und regulatorischer Zuständigkeit, während Wyomings Gesetze staatlich konzessionierte Institutionen und die rechtliche Behandlung von digitalem Eigentum abdecken. Lummis hat beide Rahmenwerke als Produkte derselben politischen Entscheidung dargestellt: spezifische Regeln zu schreiben, bevor entschieden wird, ob ein Unternehmen sie verletzt hat.
CLARITY Act würde SEC- und CFTC-Befugnisse aufteilen
Der CLARITY Act würde bundesstaatliche Kategorien für digitale Vermögenswerte schaffen und diese Klassifikationen verwenden, um zu bestimmen, ob die Securities and Exchange Commission oder die Commodity Futures Trading Commission zuständig ist. Qualifizierte digitale Rohstoffe würden unter die Spotmarkt-Aufsicht der CFTC fallen, während die SEC die Autorität über Vermögenswerte und Transaktionen behalten würde, die die Anforderungen des Wertpapierrechts erfüllen.
Unter dem vorgeschlagenen Rahmen würden Kryptobörsen, Makler und Händler, die digitale Rohstoffe handhaben, in ein bundesstaatliches Registrierungssystem eintreten. Emittenten bestimmter Vermögenswerte müssten auch Offenlegungen über ihre Geschäftstätigkeit, Token-Besitz und Blockchain-Netzwerke bereitstellen.
Ein Leitfaden zum Gesetz vom Mai berichtete, dass der 257-seitige Vorschlag sechs Titel enthält und eine Kontrollschwelle von 20 % verwendet, wenn bewertet wird, ob ein Blockchain-System einen reifen Status erreicht hat. Der Test berücksichtigt, ob eine Person oder eine koordinierte Gruppe genug von einem Netzwerk oder seinen Vermögenswerten kontrolliert, um dessen Betrieb zu beeinflussen.
Für US-Token-Emittenten könnte der Klassifizierungsprozess beeinflussen, wie sie Kapital beschaffen und ob der Sekundärmarkthandel unter SEC- oder CFTC-Regeln fällt. Investoren könnten auch unterschiedliche Offenlegungen und Kundenschutzmaßnahmen erhalten, abhängig von der Kategorie eines Vermögenswerts und der Plattform, auf der er gehandelt wird.
Das Gesetz enthält Bestimmungen für nicht-verwahrende Softwareentwickler, Wallet-Anbieter und Blockchain-Validatoren. Entwickler, die Software veröffentlichen oder warten, ohne Kundengelder zu kontrollieren, würden nicht automatisch den Registrierungspflichten unterliegen, die Börsen oder anderen zentralisierten Intermediären auferlegt werden.
Wie crypto.news bereits berichtete, sind Entwicklerschutzbestimmungen weiterhin Teil des Senatsstreits über dezentrale Finanzen und Geldwäschebekämpfung. Die Gesetzgeber haben darüber debattiert, wie Personen geschützt werden können, die Open-Source-Software schreiben, ohne eine Ausnahme für Unternehmen zu schaffen, die Kontrolle über Transaktionen oder Kundengelder ausüben.
Kunden-Krypto würde Insolvenzschutz erhalten
Kundeneigentum bei einem gescheiterten Krypto-Unternehmen stellt einen weiteren Teil des vorgeschlagenen Rahmens dar. Nach dem Gesetzentwurf würden digitale Vermögenswerte, die für Kunden gehalten werden, im Insolvenzverfahren nach Chapter 7 als Kundeneigentum behandelt, anstatt Teil der eigenen Insolvenzmasse des gescheiterten Unternehmens zu werden.
Eine solche Behandlung könnte dazu beitragen, Kundenguthaben von Vermögenswerten zu trennen, die den allgemeinen Gläubigern eines Unternehmens zur Verfügung stehen. Der Unterschied ist wichtig, wenn eine Plattform in Liquidation geht, da Kunden andernfalls möglicherweise Forderungen neben ungesicherten Gläubigern geltend machen müssen, anstatt speziell identifizierte Vermögenswerte zurückzuerhalten, die in ihrem Namen gehalten werden.
Die Gesetzgebung knüpft diesen Schutz an die Art und Weise, wie ein Unternehmen Kundeneigentum hält und aufzeichnet. Verwahrungsvereinbarungen, Eigentumsaufzeichnungen und die von Nutzern akzeptierten Bedingungen können beeinflussen, wie Vermögenswerte im Insolvenzfall behandelt werden, sodass der Gesetzestext und spätere Behördenregeln für US-Inhaber wichtig sind.
Der Rahmen von Wyoming befasste sich auf staatlicher Ebene mit einem ähnlichen Problem, indem er Kontroll- und Eigentumsinteressen an digitalen Vermögenswerten definierte. Lummis hat diese rechtliche Grundlage als Beweis dafür angeführt, dass Gesetzgeber Regeln für Krypto-Eigentum schreiben können, ohne sich vollständig auf Gerichtsentscheidungen zu verlassen, die nach dem Scheitern eines Unternehmens getroffen werden.
Neben den Verwahrungsbestimmungen würde das CLARITY-Gesetz registrierten Marktteilnehmern Offenlegungs- und Betriebspflichten auferlegen. Die SEC und die CFTC würden Regelungsaufträge erhalten, die beide Behörden verpflichten, nach der Verabschiedung detaillierte Standards zu erarbeiten, anstatt jede Compliance-Anforderung direkt in das Gesetz aufzunehmen.
Die künftige Rolle der CFTC wäre besonders groß, da die Behörde derzeit keine allgemeine gesetzliche Befugnis über Spotmärkte für digitale Rohstoffe hat. Ihr derzeitiges Mandat konzentriert sich hauptsächlich auf Derivate und die Durchsetzung von Maßnahmen gegen Betrug oder Manipulation im Zusammenhang mit Rohstoffen.
Die Abstimmung am 15. September ist ein Verfahrenstest, keine endgültige Verabschiedung
Das Repräsentantenhaus hat das CLARITY-Gesetz im Juli 2025 mit 294 zu 134 Stimmen verabschiedet, wobei 78 Demokraten den Republikanern beitraten. Im Mai 2026 hat der Bankenausschuss des Senats seinen Teil der Gesetzgebung mit einer überparteilichen Mehrheit von 15 zu 9 Stimmen vorangebracht.
Der Mehrheitsführer im Senat, John Thune, hat später den Antrag auf Beendigung der Debatte (Cloture) für den Antrag auf Verfahrenseröffnung eingereicht und damit das Gesetz für eine Verfahrensabstimmung am 15. September um 14:15 Uhr ET vorgesehen. Der Antrag benötigt die Unterstützung von 60 Senatoren, bevor die Kammer mit der Debatte beginnen, Änderungsanträge erwägen und zu einer endgültigen Abstimmung übergehen kann.
Eine kürzliche Analyse des Senatskalenders ergab, dass die Gesetzgeber am 14. September aus der Augustpause zurückkehren werden, wobei noch 14 Arbeitstage verbleiben, bevor die Zwischenwahlkampagne das verfügbare Gesetzgebungsfenster einschränkt. Selbst wenn die Cloture gelingt, könnten die Senatoren den Text noch ändern, bevor sie über die gesamte Maßnahme abstimmen.
SEC-Vorsitzender Paul Atkins sagte, er erwarte, dass die Gesetzgebung voranschreitet, und möchte, dass sie Präsident Donald Trump zur Unterzeichnung erreicht. Atkins' Unterstützung kommt, während die SEC separate Regeln für digitale Vermögenswerte entwickelt, die ohne Zustimmung des Kongresses umgesetzt werden können.
Die Regelungsarbeit der Behörden würde jedoch den Senatsprozess nicht ersetzen. Der Kongress kann dauerhafte gesetzliche Grenzen zwischen SEC und CFTC festlegen, während von beiden Behörden erlassene Regeln innerhalb der bereits durch Bundesgesetz gewährten Befugnisse bleiben müssen und von einer künftigen Kommission überarbeitet werden können.
Änderungen im Senat würden auch erfordern, dass das Repräsentantenhaus denselben Wortlaut genehmigt, bevor die Gesetzgebung den Präsidenten erreichen kann. Die Führung des Repräsentantenhauses hat Sitzungen in der zweiten Septemberhälfte vor der Zwischenwahlpause abgesagt, sodass der Kammer wenig Zeit bleibt, eine geänderte Senatsversion im Laufe des Monats zu berücksichtigen.
