Hanwha Investment & Securities hat Berichten zufolge eine tokenisierte Wertpapierplattform fertiggestellt, die Avalanche unterstützt, während Südkorea sich darauf vorbereitet, blockchain-basierte Wertpapiere im Februar 2027 in sein reguliertes Kapitalmarktsystem aufzunehmen.
Zusammenfassung
- Hanwha hat Berichten zufolge eine tokenisierte Wertpapierplattform gebaut, die Avalanche und Hyperledger Besu unterstützt.
- Die Änderungen für tokenisierte Wertpapiere in Südkorea sollen am 4. Februar 2027 in Kraft treten.
- Die FSC plant, zunächst die Tokenisierung bestimmter Fonds, Anleihen, nicht börsennotierter Aktien und Bruchteilswertpapiere zu ermöglichen.
- Hanwha hat seine Tokenisierungsinvestitionen durch Anteile an Securitize und Digital Asset ausgeweitet.
Die Seoul Economic Daily berichtete am Sonntag, dass die südkoreanische Brokerage-Firma die Plattform ab 2025 mit dem Blockchain-Technologieunternehmen FairSquare Lab entwickelte. Das System wurde gebaut, um über mehrere Netzwerke zu funktionieren, einschließlich Avalanche und dem Enterprise-Ethereum-Client Hyperledger Besu.
Die Entwicklung erfolgte vor den Änderungen des südkoreanischen Gesetzes über elektronische Wertpapiere und des Kapitalmarktgesetzes, die am 4. Februar 2027 in Kraft treten. Die Änderungen werden verteilte Ledger rechtlich als Wertpapierregister anerkennen und tokenisierten Wertpapieren ermöglichen, im bestehenden Kapitalmarktrahmen des Landes zu operieren.
Die Korea Securities Depository bereitet Infrastruktur vor, die mit Avalanche, Hyperledger Besu und Hyperledger Fabric verbunden werden kann, und bietet Wertpapierfirmen mehrere Blockchain-Optionen, während sie Systeme für den kommenden Rahmen bauen.
Hanwhas tokenisierte Wertpapierplattform unterstützt Avalanche
Hanwha begann letztes Jahr mit der Arbeit an der Plattform und hat die Entwicklung seitdem abgeschlossen, berichtete die Seoul Economic Daily unter Berufung auf Quellen aus der Blockchain-Branche.
FairSquare Lab entwickelte das System mit Unterstützung für mehr als ein verteiltes Ledger. Neben Avalanche kann Hanwha Hyperledger Besu verwenden, eine Ethereum-kompatible Blockchain, die für Unternehmensbereitstellungen entwickelt wurde.
Mehrere südkoreanische Finanzunternehmen haben bereits Unternehmensnetzwerke wie Hyperledger Besu für Token-Wertpapierinfrastruktur genutzt. Hanwhas System erweitert diesen Ansatz auf Avalanche, wo Institutionen dedizierte Netzwerke mit Kontrolle über Teilnahme und Validatoren einrichten können.
Die Korea Securities Depository bereitet ihre eigene Token-Wertpapierinfrastruktur vor, um mit verschiedenen Blockchain-Technologien zu kommunizieren. Ihre veröffentlichten Anforderungen an verteilte Ledger umfassen Avalanche, Hyperledger Besu und Hyperledger Fabric.
Die Teilnahme an verbundenen verteilten Ledgern bleibt auf zugelassene Institutionen beschränkt, einschließlich Wertpapierfirmen und der Verwahrstelle. Die KSD würde direkt an den Netzwerken teilnehmen, um die Gesamtemission und elektronische Registrierungsinformationen zu überwachen.
Die Nachfrage von Finanzunternehmen beeinflusste die Aufnahme von Avalanche, so die Seoul Economic Daily. Ein KSD-Beamter sagte der Publikation, dass mehrere Unternehmen Unterstützung durch Branchenkonsultationen und bestehende Projekte angefordert hätten.
Avalanche wurde bereits für regulierte tokenisierte Wertpapierinfrastruktur in Japan verwendet. Im Juli verlegte Progmat seine tokenisierte Wertpapierplattform von Corda 5 auf ein dediziertes Avalanche Layer 1 und übertrug jedes aktive Security-Token-Projekt, das über sein System verwaltet wird.
Diese Projekte repräsentierten zum Zeitpunkt der Migration mehr als 452 Milliarden Yen an zugrunde liegenden Vermögenswerten und ausgegebenen Wertpapieren. Progmat sagte, die Änderung mache die Wertpapiere mit der Ethereum Virtual Machine kompatibel, während bestehende institutionelle Kontrollen erhalten blieben.
Die japanische Plattform gestaltete ihre Architektur neu, sodass Geschäftsfunktionen nicht mehr an eine einzelne Blockchain gebunden waren, und verwendete eine separate Schicht zwischen ihren Anwendungen und dem zugrunde liegenden Ledger. Progmat sagte, die Struktur würde es ermöglichen, später andere Netzwerke anzuschließen.
Südkoreas Regeln für tokenisierte Wertpapiere beginnen im Februar
Hanwhas Plattform kommt, während Südkorea die Betriebsstruktur für tokenisierte Wertpapiere vor dem Start im Februar finalisiert.
Die Financial Services Commission hat am 4. September einen dreistufigen Umsetzungsfahrplan vorgestellt, der die Arten von Wertpapieren abdeckt, die zunächst tokenisiert werden können, und wie sich der Markt nach Inkrafttreten der geänderten Gesetze erweitern könnte.
Crypto.news berichtete zuvor, dass die Roadmap für tokenisierte Wertpapiere Südkoreas zunächst privat platzierte Geldmarktfonds und Anleihen abdecken wird, die institutionellen Anlegern vorbehalten sind.
Nicht börsennotierte Aktien, die über eine Treuhandstruktur ausgegeben werden, sowie öffentlich angebotene Bruchteils-Investmentwertpapiere werden ebenfalls in der ersten Phase qualifiziert.
Die zweite Phase würde die Tokenisierung auf alle öffentlich angebotenen Wertpapiere ausweiten. Die Regulierungsbehörden haben noch kein festes Datum für diese Phase festgelegt, wobei die Umsetzung von den Ergebnissen der ersten Einführung und der Einführung der erforderlichen Technologie bei den Marktteilnehmern abhängt.
In der letzten Phase plant die FSC, eine Onchain-Zahlungsinfrastruktur aufzubauen, die mit Stablecoins verbunden ist, um die Zahlungsseite von tokenisierten Wertpapiertransaktionen auf Blockchain-Schienen zu verlagern.
Der Zeitplan für das Abwicklungssystem hängt teilweise von der ausstehenden südkoreanischen Stablecoin-Gesetzgebung ab.
Die Roadmap folgt auf Änderungen, die die Nationalversammlung im Januar verabschiedet hat und die eine rechtliche Grundlage für verteilte Ledger als Wertpapierregister schaffen. Tokenisierte Instrumente bleiben gemäß den bestehenden Finanzgesetzen Wertpapiere und werden nicht als separate Anlageklasse behandelt.
Die Regulierungsbehörden haben monatelang die Umsetzungsdetails vorbereitet. Im Mai hat die FSC ihren Regelungsfahrplan skizziert und dabei untersucht, wie Aktien, Anleihen und Geldmarktfonds in das System integriert werden könnten.
Die FSC erklärte damals, dass Südkorea nicht seinen gesamten elektronischen Wertpapiermarkt auf einmal auf eine Blockchain-Infrastruktur umstellen werde. Die Behörden planten stattdessen gestaffelte Tests, die Wertpapierrechte, Handel, Abwicklung und Onchain-Zahlungen abdecken.
Wertpapierfirmen stehen vor Infrastrukturanforderungen
Finanzunternehmen, die ihre verteilten Ledger mit der Korea Securities Depository verbinden, müssen unter den technischen Richtlinien der KSD Screening- und Betriebstests bestehen.
Die Überprüfungen umfassen Emissions- und Umlauffunktionen sowie Notfallmaßnahmen für Systemfehler und andere Störungen. Die FSC hat erklärt, dass Wertpapierfirmen eine Betriebsstabilität aufrechterhalten müssen, die mit dem bestehenden elektronischen Wertpapiersystem vergleichbar ist, während sie verteilte Ledger verwenden.
Bestehende Finanzinvestmentgesellschaften benötigen keine separate Lizenz allein für die Abwicklung tokenisierter Wertpapiere. Firmen können tokenisierte Wertpapieraktivitäten durchführen, die in ihre derzeit lizenzierten Geschäftsbereiche fallen.
Unternehmen, die tokenisierte Wertpapiertransaktionen auf außerbörslichen Märkten vermitteln möchten, benötigen eine vorherige Konsultation mit dem Financial Supervisory Service.
Privatanleger werden mit separaten Grenzen konfrontiert sein. Die FSC hat vorgeschlagen, individuelle Zeichnungen von nicht-monetären Treuhandzertifikaten auf den niedrigeren Wert von 30 Millionen Won oder 5% der Gesamtemission zu begrenzen.
Die jährlichen Nettozukäufe von Privatanlegern an jeder außerbörslichen Börse werden auf 100 Millionen Won begrenzt.
Südkorea bereitet gleichzeitig die zentrale Marktinfrastruktur vor. Samsung SDS hat eine Token-Wertpapierplattform für die Korea Securities Depository entwickelt, die Blockchain-Aufzeichnungen mit der bestehenden elektronischen Wertpapierkonteninfrastruktur des Landes verbinden soll.
Die Plattform soll bei Betriebsbeginn des neuen Systems Emission, Umlaufprüfungen, Rechteverwaltung und Überwachung unterstützen.
Hanwha erweitert seine Tokenisierungsinvestitionen
Hanwha hat mehrere Jahre damit verbracht, Positionen in Unternehmen aufzubauen, die an Tokenisierung und Blockchain-Infrastruktur beteiligt sind.
Der Mischkonzern wurde nach US-Regulierungsunterlagen zum größten Aktionär von Securitize, nachdem die Beteiligungen, die auf drei verbundene Unternehmen verteilt waren, zusammen 9,6% erreichten.
Wie im Juli berichtet, hielten mit Hanwha verbundene Unternehmen zusammen 15,69 Millionen Securitize-Aktien, womit die Gruppe vor Blockchain Capital und Securitize-Mitbegründer und CEO Carlos Domingo liegt.
Ein Private-Equity-Fonds, der von Hanwha Asset Management verwaltet wird, machte einen Anteil von 5,9% aus. Die H Foundation, eine Tochtergesellschaft von Hanwha Systems, hielt 3,1%, während Hanwha Investment & Securities etwa 0,6% kontrollierte.
Hanwha Investment & Securities beschrieb seinen eigenen Kauf als eine Finanzinvestition im Rahmen einer Pre-IPO-Finanzierungsrunde. Das Brokerhaus ließ die Möglichkeit offen, die Investition in seinen Geschäftsbereichen für digitale Vermögenswerte und Tokenisierung realer Vermögenswerte zu nutzen.
Securitize bietet tokenisierte Asset-Infrastruktur für Finanzinstitute wie BlackRock, Apollo, BNY, Hamilton Lane, KKR und VanEck. Seine Plattform verwaltete früher in diesem Jahr mehr als 4 Milliarden US-Dollar an Onchain-Vermögenswerten und unterstützte mehr als 650 tokenisierte Fonds.
Das Unternehmen ging im Juli unter dem Tickersymbol SECZ an die New Yorker Börse und gab am selben Tag blockchain-basierte Versionen seiner Stammaktien auf Solana und Avalanche aus. Die Token repräsentieren dieselben an der NYSE notierten Aktien und keine separate Wertpapierklasse.
Hanwha Investment & Securities hat in diesem Jahr Geld in mehrere andere Blockchain-Unternehmen gesteckt, darunter das Blockchain-Forschungs- und Datenunternehmen Xangle und den Web3-Infrastrukturanbieter Kresus.
Im Juli gab das Brokerhaus eine Investition von 30 Milliarden Won (etwa 22,3 Millionen US-Dollar) in Digital Asset bekannt, den Betreiber des auf Institutionen ausgerichteten Canton Network.
Hanwha Investment & Securities hat auch seine Position im südkoreanischen Kryptosektor ausgebaut und weitere 597,8 Milliarden Won in Dunamu, den Betreiber von Upbit, investiert, wodurch sein Anteilsbesitz auf 9,84 % stieg.
