Die Finanzminister und Zentralbankgouverneure der G20 haben sich verpflichtet, klarere Regulierungsrahmen für digitale Vermögenswerte voranzutreiben, während sie die Finanzstabilität und grenzüberschreitende Risiken im Blick behalten.
Zusammenfassung
- Die G20-Finanzchefs verpflichteten sich zu klareren Regeln für digitale Vermögenswerte, die Innovation unterstützen und gleichzeitig die Finanzstabilität bewahren.
- Die Beamten warten auf die Ergebnisse des FSB zu globalen Stablecoins, einschließlich ihrer grenzüberschreitenden Auswirkungen und Datenherausforderungen.
- Die G20 bekräftigte ihren Fahrplan für grenzüberschreitende Zahlungen und forderte längere Betriebszeiten für Großbetragszahlungssysteme.
- Wichtige G20-Volkswirtschaften, darunter die USA, die EU und Japan, haben bereits Regulierungsrahmen für digitale Vermögenswerte oder Stablecoins eingeführt.
Die Erklärung des G20-Vorsitzes, die nach dem Treffen der Beamten am 31. August und 1. September in Asheville, North Carolina, veröffentlicht wurde, erkannte digitale Vermögenswerte als Teil der finanziellen Innovation an, die das Wirtschaftswachstum und die Entwicklung des Privatsektors unterstützen könnte.
Die Beamten erklärten, dass die Mitgliedsländer auf Regulierungs- und Aufsichtsrahmen hinarbeiten würden, die definierte Wege für digitale Finanzinnovationen bieten und gleichzeitig das Vertrauen in Geld- und Zahlungssysteme aufrechterhalten.
„Wir verpflichten uns, verantwortungsvolle und wirksame Regulierungs- und Aufsichtsrahmen voranzutreiben, die die Finanzstabilität bewahren, das Wirtschaftswachstum unterstützen und klare Wege für eine solide digitale Finanz- und digitale Vermögenswerte-Innovation schaffen“, erklärten die Beamten.
Diese Verpflichtung ordnet die Regulierung digitaler Vermögenswerte in die Arbeit der G20 zur Modernisierung der Finanzaufsicht ein, die Finanzstabilität, neue Technologien und Zahlungsinfrastruktur umfasst.
Der US-Finanzminister Scott Bessent hatte im Februar die Unterstützung für ein Ökosystem digitaler Vermögenswerte und Verbesserungen bei grenzüberschreitenden Zahlungen als Prioritäten der US-G20-Präsidentschaft identifiziert. Das Treffen in Asheville war Teil des Finanz-Tracks 2026, vor einem weiteren Ministertreffen, das für Oktober in Bangkok geplant ist, und dem G20-Gipfel im Dezember.
G20-Arbeit zu digitalen Vermögenswerten rückt Stablecoins in den Fokus
Stablecoins erhielten in der Erklärung besondere Aufmerksamkeit, während die G20-Beamten auf weitere Arbeiten des Finanzstabilitätsrats warten.
Die Gruppe erklärte, sie erwarte, dass der FSB Ergebnisse veröffentlicht, die die grenzüberschreitenden Auswirkungen globaler Stablecoin-Vereinbarungen abdecken, sowie Arbeiten, die Datenquellen für Stablecoins, deren Verfügbarkeit und mögliche Probleme mit den Informationen, die den Regulierungsbehörden derzeit vorliegen, untersuchen.
Die grenzüberschreitende Nutzung ist zu einem der Bereiche geworden, die von den Finanzbehörden zunehmend beachtet werden, da Stablecoins sich durch Zahlungsnetzwerke bewegen, ohne auf dieselbe Infrastruktur angewiesen zu sein, die für herkömmliche internationale Banküberweisungen verwendet wird.
Im Juni berichtete crypto.news zuvor, dass die People's Bank of China Stablecoin-Zahlungen überwacht, während Beamte deren Auswirkungen auf internationale Zahlungsnetzwerke und das Währungssystem erwogen.
Beamte der chinesischen Zentralbank sagten, dass Stablecoins eine größere Rolle bei grenzüberschreitenden Transaktionen spielen könnten, und forderten eine stärkere internationale Koordinierung, wenn ihre Nutzung zunimmt. Peking hat Beschränkungen für Kryptowährungsaktivitäten aufrechterhalten, während es untersucht, wie Stablecoins und digitale Zentralbankwährungen globale Zahlungen beeinflussen könnten.
Die regulatorische Koordinierung ist auch anderswo vorangekommen. Das Vereinigte Königreich und die USA haben sich im Juli darauf geeinigt, eine engere Stablecoin-Koordinierung zu verfolgen, die Regulierungsstandards, grenzüberschreitende Zahlungen und tokenisierte Finanzmärkte abdeckt.
Beamte beider Länder haben Wege untersucht, die es regulierten Stablecoins, die in einer Gerichtsbarkeit ausgegeben werden, ermöglichen könnten, Zugang zum anderen Markt zu erhalten. Ihre Diskussionen umfassten Anforderungen an Eins-zu-eins-Reserven und Schutzmaßnahmen für Inhaber, falls ein Emittent zahlungsunfähig wird.
Die G20-Erklärung schlug kein gemeinsames Lizenzierungssystem für Stablecoins vor und setzte auch keine Frist für Länder, identische Regeln zu übernehmen. Ihre Verpflichtung konzentriert sich stattdessen darauf, nationale Regulierungsrahmen voranzutreiben, während Chancen und Risiken, die über Grenzen hinausgehen, berücksichtigt werden.
Grenzüberschreitende Zahlungsreformen bleiben Teil der G20-Pläne
Die Zahlungsinfrastruktur steht neben der Regulierung digitaler Vermögenswerte im Mittelpunkt der aktuellen Arbeit der G20.
Finanzminister und Zentralbankgouverneure bekräftigten ihr Engagement für den G20-Fahrplan zur Verbesserung grenzüberschreitender Zahlungen und forderten die Länder auf, die Betriebszeiten von Großbetragszahlungssystemen zu verlängern.
Die Beamten möchten, dass die Rechtsordnungen die Nutzung des harmonisierten ISO-20022-Nachrichtenstandards fördern und die grenzüberschreitende Übertragung von Finanzdienstleistungsdaten erleichtern, wobei nationale Gesetze und Anforderungen an die Datensicherheit zu berücksichtigen sind.
Die Nutzung von Stablecoins ist zunehmend mit denselben Zahlungsfragen verknüpft. Die britische Financial Conduct Authority identifizierte grenzüberschreitende Zahlungen als den stärksten praktischen Anwendungsfall für Stablecoins während ihres Stablecoin-Sprints, basierend auf Rückmeldungen von Banken, Zahlungsunternehmen und Krypto-Unternehmen.
Die Teilnehmer teilten der Regulierungsbehörde mit, dass Stablecoins besonders in Märkten nützlich sein könnten, in denen der Zugang zu US-Dollar begrenzt ist. Die FCA fand weniger Anreize für britische Verbraucher, bestehende inländische Zahlungsmethoden zu ersetzen, obwohl Unternehmen möglicherweise die Stablecoin-Infrastruktur für die Abwicklung nutzen könnten.
Einzelne G20-Mitglieder haben unterschiedliche Ansätze zur Einbeziehung von Krypto in internationale Zahlungssysteme gewählt. Die brasilianische Zentralbank beispielsweise hat sich im Mai dafür entschieden, virtuelle Vermögenswerte von der Abwicklung innerhalb regulierter eFX-Schienen für grenzüberschreitende Zahlungen auszuschließen, während sie Kryptowährungstransfers außerhalb dieser überwachten Kanäle erlaubt.
Die jüngste Position der G20 lässt Raum für diese Unterschiede, wobei die Erklärung die Rechtsordnungen auffordert, grenzüberschreitende Chancen und Herausforderungen im Rahmen ihrer jeweiligen Regulierungssysteme zu berücksichtigen.
Wichtige G20-Volkswirtschaften haben bereits Krypto-Rahmenwerke aufgebaut
Mehrere Mitglieder sind mit nationalen Gesetzen zu digitalen Vermögenswerten vorangekommen, während internationale Organisationen weiterhin an gemeinsamen Standards arbeiten.
In den Vereinigten Staaten hat der GENIUS Act den ersten bundesstaatlichen Rahmen geschaffen, der speziell Zahlungs-Stablecoins abdeckt. Zugelassene Emittenten werden verpflichtet sein, eine Eins-zu-eins-Unterlegung mit geeigneten liquiden Reservevermögenswerten aufrechtzuerhalten und die Anforderungen an Offenlegung, Aufsicht und Rücknahme zu erfüllen.
Die Umsetzung ist noch nicht abgeschlossen. Bundesregulierungsbehörden haben eine Frist vom 18. Juli verpasst, um mehrere nach dem Gesetz erforderliche Regeln fertigzustellen, wobei das Office of the Comptroller of the Currency anschließend ein November-Ziel für seine wichtigsten Vorschriften festlegte.
Der Rahmen soll am 18. Januar 2027 oder 120 Tage nach Abschluss der Umsetzungsregeln durch die primären Bundesregulierungsbehörden in Kraft treten, je nachdem, was zuerst eintritt.
In der gesamten Europäischen Union hat die Verordnung über Märkte für Krypto-Assets ein gemeinsames Lizenzierungs- und Aufsichtssystem geschaffen, das Krypto-Dienstleister und Stablecoin-Emittenten abdeckt. Die Übergangsfrist von MiCA endete am 1. Juli, sodass Unternehmen ohne die erforderliche Genehmigung nicht in der Lage sind, betroffene Krypto-Dienstleistungen rechtmäßig für EU-Kunden im Rahmen des Rahmens zu erbringen.
Japan hat ebenfalls seine Regeln für digitale Vermögenswerte weiter umstrukturiert. Die Gesetzgeber verabschiedeten im Juli Änderungen, die Kryptowährungen als Finanzprodukte im Rahmen des Finanzinstrumenten- und Börsengesetzes einstufen und einen Weg zu inländischen Krypto-Exchange-Traded-Funds, einer separaten 20%igen Steuerbehandlung und strengeren Anforderungen an das Marktverhalten schaffen.
Die Finanzdienstleistungsbehörde des Landes richtete anschließend eine eigene Krypto-Abteilung ein, die für die Überwachung von Kryptowährungen und Stablecoins, die Planung digitaler Zahlungen und damit verbundene politische Arbeiten verantwortlich ist.
Japan reguliert Stablecoins separat im Rahmen seines Rahmens für Zahlungsdienste. Die MUFG Bank, die Sumitomo Mitsui Banking Corporation und die Mizuho Bank bereiten gemeinsam ausgegebene Stablecoin-Transaktionen für das Geschäftsjahr 2026 vor, nach einem von der FSA unterstützten Pilotprojekt, das grenzüberschreitende Unternehmenszahlungen testete.
G20 fordert strengere Überwachung illegaler Krypto-Finanzierung
Finanzkriminalität bildete einen weiteren Teil der digitalen Vermögensagenda der G20.
Die Beamten bekräftigten ihre Unterstützung für die Financial Action Task Force und forderten Länder mit bedeutender virtueller Vermögensaktivität auf, die wirksame Umsetzung der FATF-Standards zu einer Priorität zu machen.
Die Gruppe unterstützte ausdrücklich eine risikobasierte Aufsicht, die Geldwäsche, Terrorismusfinanzierung und Proliferationsfinanzierung abdeckt, und machte gleichzeitig auf Betrug im Zusammenhang mit Betrugskomplexen und den Einsatz von künstlicher Intelligenz durch Kriminelle aufmerksam.
Die FATF und ihre regionalen Gremien wurden damit beauftragt, die Umsetzung dieser Standards in den verschiedenen Rechtsgebieten zu überwachen. Die Vereinigten Staaten werden später in diesem Jahr ein FATF-Lern- und Entwicklungsforum in Dallas ausrichten, während die Länder weiterhin daran arbeiten, die Finanzkriminalitätsregeln der Organisation anzuwenden.
Die Finanzminister und Zentralbankgouverneure der G20 sollen sich am 15. Oktober erneut in Bangkok treffen, bevor die US-Präsidentschaft mit dem G20-Gipfel am 14. und 15. Dezember in Miami endet.
