Le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré que la loi CLARITY pourrait progresser au Sénat dans un délai de deux semaines, alors que les législateurs se préparent à un vote de procédure clé le 15 septembre.
Résumé
- Le Sénat a programmé un vote de clôture le 15 septembre sur la loi CLARITY.
- Atkins s'attend à ce que les législateurs fassent avancer le projet de loi et l'envoient finalement au président Donald Trump.
- La SEC prépare des règles distinctes sur les crypto-monnaies qui pourraient fonctionner avec ou sans la législation.
- Les traders de Kalshi estiment à 49 % la probabilité que le projet de loi devienne une loi en 2026.
Atkins s'attend à une avancée de la loi CLARITY dans un délai de deux semaines
Le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré dans un message qu'il espère que le Sénat fera avancer la loi CLARITY dans les deux prochaines semaines, donnant ainsi une nouvelle chance au projet de loi sur la structure du marché des crypto-monnaies, longtemps retardé, d'atteindre le bureau du président Donald Trump.
En parlant du travail de l'agence sur les règles relatives aux actifs numériques, Atkins a déclaré que la SEC prépare un cadre qui pourrait fonctionner en parallèle de la législation. La proposition comprend des exemptions pour certaines activités de collecte de fonds et d'autres activités liées aux crypto-monnaies, l'agence recueillant les commentaires du public avant de décider des règles finales.
Atkins a déclaré que la SEC peut utiliser son autorité existante en vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières si le Congrès ne parvient pas à adopter le projet de loi. La législation offrirait toutefois une base juridique plus solide, car une future commission pourrait avoir plus de difficulté à annuler des règles fondées sur une loi du Congrès.
« Notre objectif est de les faire adopter, de les faire adopter par l'industrie », a déclaré Atkins.
Le président de la SEC a ajouté que « ce dont nous avons vraiment besoin, c'est d'un fondement législatif », présentant l'action du Congrès comme la voie la plus durable pour établir les règles américaines en matière de crypto-monnaies.
Les commentaires d'Atkins interviennent avant un vote de clôture prévu le 15 septembre. Selon le calendrier officiel du Sénat, la motion concernant H.R. 3633 arrivera à maturité à 14 h 15, heure de l'Est.
Un vote de clôture n'est pas un vote final sur la législation. Au lieu de cela, les sénateurs décideront s'ils mettent fin au délai de procédure et passent au débat en séance plénière, aux amendements et à l'adoption éventuelle. La motion nécessite 60 voix, ce qui exige le soutien des deux partis dans une chambre étroitement divisée.
Le chef de la majorité au Sénat, John Thune, a déposé une motion de clôture sur la motion de procédure avant que les législateurs ne quittent Washington pour leur pause d'août. L'absence de 60 voix empêcherait la chambre de passer directement à un vote final selon le calendrier actuel.
La loi CLARITY fait face à un calendrier parlementaire restreint
Les questions sur les perspectives du projet de loi ont continué malgré l'estimation de deux semaines d'Atkins, alors que le Congrès approche d'une période où les élections de mi-mandat pourraient occuper une plus grande partie du calendrier du Sénat.
Le PDG de SALT, John Darsie, a déclaré qu'il reste sceptique quant à la finalisation de la mesure par les législateurs cette année.
« Personnellement, je suis plutôt pessimiste quant à l'adoption de la loi CLARITY », a déclaré Darsie, citant le calendrier politique avant les élections de mi-mandat.
Les traders de Kalshi ont placé la probabilité que la législation devienne une loi en 2026 à 49 %, laissant le marché de prédiction presque également divisé. Le contrat représente les attentes des traders plutôt qu'une évaluation indépendante des perspectives juridiques ou politiques du projet de loi.
Des retards antérieurs ont déjà réduit la fenêtre disponible. La Chambre a adopté la législation par un vote de 294 contre 134 en juillet 2025, tandis que la commission bancaire du Sénat a fait avancer sa version par 15 voix contre 9 en mai 2026. Deux démocrates se sont joints aux 13 républicains de la commission, selon le dossier officiel de la commission.
Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, les Républicains détiennent 53 sièges au Sénat mais ne peuvent pas atteindre seuls le seuil de clôture. L'opposition ou l'incertitude parmi plusieurs sénateurs républicains obligerait les chefs de parti à obtenir plus de votes démocrates que les deux reçus lors de l'étape de la commission bancaire.
Le chemin du projet de loi est devenu plus difficile en août lorsque les sénateurs ont quitté Washington sans tenir de vote en séance plénière. Les chefs du Sénat ont plutôt placé la motion procédurale au calendrier de septembre, gardant la législation en vie tout en laissant peu de place pour un autre retard.
Les estimations du marché de prédiction ont fortement varié au cours de l'année. Les traders de Polymarket donnaient une probabilité de 82 % d'adoption en février, mais ce chiffre était tombé à environ 16 % début août après que le Sénat a ajourné sans agir sur le projet de loi, selon des estimations antérieures de passage.
Le chiffre plus récent de 49 % de Kalshi indique une évaluation différente parmi les utilisateurs de cette plateforme. Aucun de ces contrats ne détermine comment les sénateurs voteront, et les prix peuvent changer à mesure que les négociations se poursuivent.
Le projet de loi diviserait l'autorité de la SEC et de la CFTC
La loi CLARITY établirait des règles fédérales pour décider quand un actif numérique relève de la SEC ou de la Commodity Futures Trading Commission. Elle créerait également des exigences d'enregistrement pour les entreprises de crypto et appliquerait des obligations de lutte contre le blanchiment d'argent aux entreprises concernées.
Selon la structure proposée, la SEC conserverait l'autorité sur les actifs numériques traités comme des titres et des contrats d'investissement. La CFTC recevrait l'autorité sur les matières premières numériques admissibles et certaines parties du marché au comptant qui se trouvent actuellement en dehors de son mandat traditionnel de produits dérivés.
Pour les investisseurs américains et les entreprises de crypto, cette division affecterait quel régulateur supervise la négociation de jetons, les divulgations, l'enregistrement des bourses et les protections des clients. Le cadre pourrait également donner aux entreprises un processus défini pour montrer quand un réseau blockchain a atteint les conditions nécessaires pour qu'un jeton passe de la surveillance des titres au traitement des matières premières.
Le cadre législatif actuel sépare les actifs numériques en catégories qui incluent les matières premières, les actifs de contrats d'investissement et les stablecoins de paiement. Il contient également des normes couvrant la ségrégation des actifs des clients, les divulgations de conflits d'intérêts et la conformité des plateformes de négociation.
Plusieurs différends restent non résolus. Les sénateurs ont débattu de la question de savoir si les entreprises devraient être autorisées à payer des récompenses ou des intérêts aux détenteurs de stablecoins, comment le projet de loi devrait protéger les développeurs de finance décentralisée, et si les règles d'éthique fédérales devraient couvrir les fonctionnaires détenant des crypto ou des intérêts commerciaux.
Un projet révisé de la commission bancaire du Sénat permettait des récompenses liées à l'activité des clients tout en restreignant le rendement passif payé uniquement pour la détention de stablecoins. La même version ne contenait pas le langage sur l'éthique recherché par certains législateurs, selon une revue du projet de mai.
Les groupes bancaires et les entreprises de crypto ont pris des positions différentes sur les dispositions relatives aux stablecoins. Certaines banques ont fait valoir que les produits de stablecoins portant intérêt pourraient détourner les dépôts des prêteurs réglementés, tandis que les entreprises de crypto ont déclaré que les récompenses basées sur l'activité devraient rester disponibles.
La SEC prépare un plan de repli réglementaire
Parallèlement aux négociations du Congrès, la SEC a continué à travailler sur des règles qui ne dépendent pas de l'adoption de la loi CLARITY. Atkins a déclaré que la commission peut poursuivre des exemptions et d'autres mesures en utilisant les pouvoirs déjà disponibles en vertu de la législation sur les valeurs mobilières.
La SEC a proposé le règlement sur les actifs de crypto le 18 août, y compris une exemption de 5 millions de dollars pour les startups, une exemption de collecte de fonds de 75 millions de dollars, et un refuge sûr qui pourrait permettre à certains jetons de quitter le statut de titres après avoir satisfait à des conditions spécifiques, selon une comparaison des deux cadres.
Les règles de l'agence n'auraient pas la même permanence que la législation. Une future équipe de direction de la SEC pourrait les modifier ou les supprimer par un autre processus de réglementation, c'est pourquoi Atkins a appelé à un soutien du Congrès.
La CFTC prépare sa propre réponse à un éventuel échec législatif. Le président de la CFTC, Michael Selig, a déclaré que l'agence continuerait à développer des règles sur le marché des crypto indépendamment du résultat de la loi CLARITY, y compris des travaux dans le cadre de l'autorité existante de la commission.
À la SEC, une exemption distincte pour la tokenisation pourrait également revenir dans les semaines à venir. La proposition permettrait aux plateformes approuvées de tester des produits de titres basés sur la blockchain sous un allègement limité des exigences existantes, bien que des questions juridiques concernant l'autorité de la commission aient précédemment retardé la mesure.
L'agence a également proposé de mettre à jour les règles relatives aux agents de transfert rédigées avant que les registres d'actions basés sur la blockchain ne deviennent possibles. Les modifications prévues aborderaient la cybersécurité, les garanties opérationnelles et l'utilisation de registres distribués pour tenir les registres de propriété et traiter les transferts de titres.
