Сенатор Синтия Ламмис поддержала Закон CLARITY как способ распространить модель цифровых активов Вайоминга на всю территорию Соединенных Штатов перед голосованием в Сенате 15 сентября, для продвижения которого требуется 60 голосов.
Резюме
- Ламмис заявила, что законы Вайоминга о криптовалютах предлагают рабочую модель для федерального регулирования.
- Закон CLARITY разделит надзор за цифровыми активами между SEC и CFTC.
- Некоторые разработчики, не являющиеся хранителями, получат защиту от правил для финансовых посредников.
- Голосование по закрытию прений 15 сентября решит, начнет ли Сенат обсуждать законопроект.
Ламмис представляет Вайоминг как модель для Закона CLARITY
Сенатор Синтия Ламмис заявила в посте в X, что Вайоминг установил правила для бизнеса в сфере цифровых активов за годы до того, как Конгресс начал работу над федеральной структурой рынка. Республиканка из Вайоминга утверждала, что опыт штата показывает, что законодатели могут регулировать отрасль, позволяя компаниям работать и привлекать средства в Соединенных Штатах.
«Вайоминг создал правовую основу для компаний, работающих с цифровыми активами, за годы до того, как Вашингтон вообще начал обращать внимание на цифровые активы, и мы доказали, что это работает», — сказала Ламмис.
По словам Ламмис, Закон CLARITY следует подходу штата, устанавливая «четкие правила, которые удерживают строителей здесь», и применяя их по всей стране. Ее комментарии ставят удержание бизнеса в центр аргументации за принятие законопроекта, поскольку законодатели обсуждают, не вытеснила ли федеральная неопределенность некоторую криптовалютную деятельность за пределы Соединенных Штатов.
Вайоминг принял более двух десятков законов о блокчейне и цифровых активах с 2018 года. Законодатели штата создали юридические определения для нескольких форм собственности на основе блокчейна и одобрили специализированные депозитарные учреждения, обычно называемые SPDI, для обслуживания компаний, работающих с цифровыми активами, в рамках банковской лицензии штата.
В отличие от обычных банков, SPDI Вайоминга были предназначены для хранения цифровых активов и предоставления связанных финансовых услуг под надзором штата. Эта модель дала криптовалютным фирмам четкий юридический путь для кастодиальной и банковской деятельности, в то время как федеральные агентства продолжали применять существующие законы о ценных бумагах, товарах и банковской деятельности в каждом конкретном случае.
Федеральное принятие системы в стиле Вайоминга не будет копировать каждое положение штата. Закон CLARITY касается национальной торговли, привлечения средств, раскрытия информации и регуляторной юрисдикции, в то время как законы Вайоминга охватывают учреждения, зарегистрированные в штате, и правовой режим цифровой собственности. Ламмис представила обе структуры как продукты одного и того же политического выбора: написание конкретных правил до принятия решения о том, нарушила ли компания их.
Закон CLARITY разделит полномочия SEC и CFTC
Закон CLARITY создаст федеральные категории для цифровых активов и будет использовать эти классификации для определения того, какое агентство — Комиссия по ценным бумагам и биржам или Комиссия по торговле товарными фьючерсами — имеет полномочия. Соответствующие цифровые товары подпадут под надзор CFTC на спотовом рынке, в то время как SEC сохранит полномочия в отношении активов и транзакций, соответствующих требованиям законодательства о ценных бумагах.
В соответствии с предлагаемой структурой криптовалютные биржи, брокеры и дилеры, работающие с цифровыми товарами, войдут в федеральную систему регистрации. Эмитенты определенных активов также должны будут предоставлять раскрытие информации, касающееся их деятельности, владения токенами и сетей блокчейна.
В руководстве по законопроекту за май сообщалось, что предложение объемом 257 страниц содержит шесть разделов и использует порог контроля в 20% при оценке того, достигла ли система блокчейна зрелого статуса. Тест учитывает, контролирует ли один человек или скоординированная группа достаточную часть сети или ее активов, чтобы влиять на ее работу.
Для эмитентов токенов в США процесс классификации может повлиять на то, как они привлекают капитал, и подпадает ли торговля на вторичном рынке под правила SEC или CFTC. Инвесторы также могут получать различные раскрытия информации и защиту прав потребителей в зависимости от категории актива и платформы, на которой он торгуется.
Законопроект включает положения для разработчиков программного обеспечения, не являющихся хранителями, поставщиков кошельков и валидаторов блокчейна. Разработчики, которые публикуют или поддерживают программное обеспечение без контроля над средствами клиентов, не будут автоматически сталкиваться с обязанностями по регистрации, возложенными на биржи или других централизованных посредников.
Как ранее сообщал crypto.news , защита разработчиков оставалась частью спора в Сенате по поводу децентрализованных финансов и мер борьбы с отмыванием денег. Законодатели обсуждали, как защитить людей, которые пишут программное обеспечение с открытым исходным кодом, не создавая при этом исключения для компаний, которые контролируют транзакции или активы клиентов.
Криптовалюта клиентов получит защиту при банкротстве
Имущество клиентов в обанкротившейся криптокомпании представляет собой еще одну часть предлагаемой структуры. Согласно законопроекту, цифровые активы, хранящиеся для клиентов, будут рассматриваться как имущество клиентов при банкротстве по Главе 7, а не станут частью собственного имущества обанкротившейся компании.
Такое обращение может помочь отделить активы клиентов от активов, доступных общим кредиторам компании. Это различие важно, когда платформа входит в ликвидацию, поскольку в противном случае клиентам, возможно, придется предъявлять претензии наряду с необеспеченными кредиторами, вместо того чтобы получить обратно конкретно идентифицированные активы, хранящиеся от их имени.
Законодательство связывает эту защиту с тем, как компания хранит и регистрирует имущество клиентов. Договоренности о хранении, записи о праве собственности и условия, принятые пользователями, могут повлиять на то, как активы обрабатываются при банкротстве, что делает формулировку закона и последующие правила агентств важными для держателей в США.
Структура Вайоминга решила аналогичную проблему на уровне штата, определив контроль и доли владения цифровыми активами. Ламмис ссылалась на эту правовую основу как на доказательство того, что законодатели могут устанавливать правила для криптоимущества, не полагаясь полностью на судебные решения, принятые после краха компании.
Наряду с положениями о хранении, Закон CLARITY наложил бы требования по раскрытию информации и операционные требования на зарегистрированных участников рынка. SEC и CFTC получили бы поручения по разработке правил, требующие от обоих агентств разработки подробных стандартов после принятия закона, а не включения каждого требования о соответствии непосредственно в статут.
Предполагаемая роль CFTC была бы особенно большой, поскольку агентство в настоящее время не имеет общих законодательных полномочий в отношении спотовых рынков цифровых товаров. Его нынешняя сфера деятельности в основном сосредоточена на деривативах и правоприменении в отношении мошенничества или манипуляций с товарами.
Голосование 15 сентября является процедурным испытанием, а не окончательным принятием
Палата представителей одобрила Закон CLARITY в июле 2025 года голосованием 294-134, при этом 78 демократов присоединились к республиканцам. В мае 2026 года Банковский комитет Сената продвинул свою часть законодательства голосованием 15-9 при поддержке обеих партий.
Лидер большинства в Сенате Джон Тьюн позже подал ходатайство о прекращении прений по предложению о переходе к рассмотрению, поставив законопроект в очередь на процедурное голосование в 14:15 по восточному времени 15 сентября. Для этого ходатайства требуется поддержка 60 сенаторов, прежде чем палата сможет начать дебаты, рассмотреть поправки и перейти к голосованию за окончательное принятие.
Недавний анализ календаря Сената показал, что законодатели вернутся с августовских каникул 14 сентября, имея 14 рабочих дней до того, как предвыборная кампания в середине срока ограничит доступное законодательное окно. Даже если ходатайство о прекращении прений будет удовлетворено, сенаторы все еще могут изменить текст перед голосованием по всей мере.
Председатель SEC Пол Аткинс заявил, что ожидает продвижения законодательства и хочет, чтобы оно дошло до президента Дональда Трампа для его подписи. Поддержка Аткинса происходит в то время, как SEC разрабатывает отдельные правила для цифровых активов, которые могут быть приняты без одобрения Конгресса.
Однако разработка правил агентствами не заменит процесс в Сенате. Конгресс может установить постоянные законодательные границы между SEC и CFTC, в то время как правила, принятые любым агентством, должны оставаться в рамках полномочий, уже предоставленных федеральным законом, и могут быть пересмотрены будущей комиссией.
Изменения в Сенате также потребуют одобрения Палатой представителей идентичного текста, прежде чем законодательство сможет попасть к президенту. Руководство Палаты отменило заседания во второй половине сентября перед перерывом на промежуточные выборы, оставляя мало времени для палаты, чтобы рассмотреть измененную версию Сената в течение месяца.
